原文标题：《Glassnode 丨大部分用户仍在持续买入 BTC ?》
随着长期持有者大幅放缓卖出，比特币的价格持续在 5 万美金以上，新的持有人群也出现了。
比特币从最高点 58,328 美元跌至日内最低点 50,929 美元。尽管如此，长期持有者大幅放缓了卖出，长期持有币开始成熟，交易所的持续流出表明积累并没有放缓。
本周我们看到了币种在链上成熟的信号，因为在本轮牛市中较早进入流通之外的币种现在已经积累了很长时间。许多人正在成为分类为长期持有者 (LTH) 币的路上。这些是新一代持有者的第一个迹象，这些人是在 2020 年和 2021 年进入的。
本周我们看到 1 个月到 6 个月之间的币持续增长。这些代表着整个牛市中积累的币开始成熟。一旦一枚比特币的年龄（持有）超过 5-6 个月，它越来越有可能保持休眠状态，一旦寿命超过 155 天，就会被重新归类为长期持有者（LTH）币。这使得在寻找新的持有者的实力和成长性时，3 个月到 6 个月之间的年龄段相当重要。
Glassnode：BTC目前已实现市值稳定:金色财经报道，Glassnode发推表示，在经历了一段时间的资本大量流出之后， BTC目前已实现市值稳定，并开始再次出现净资本流入。然而，与之前的牛市条件相比，这种趋势在持续时间和幅度上仍处于起步阶段。[2023/6/3 11:55:39]
一些价格背景，因为比特币市场的变化特别快。
6 个月前的价格是 1 万 8 千美元 (低于 2 万美元 ATH)。
3 个月前的价格是 2.66 万美金（第一次大回调前）。
1 个月前的价格是 4.77 万美金（第二次重大回调的底部）。
附注：你能相信 6 个月前的价格是 1.8 万吗！
下面的持有波浪图显示，寿命在 1 个月到 6 个月之间的币的成交量已经超过 9.51% 的供应量，从三个月前开始明显加速。价格在 1.08 万到 5.88 万之间的币购买量目前占总供应量的 25.43%，且没有放缓的迹象（持有波段趋势向上）。
这表明了从顶部买入已经正常化，事实上，这些组合持有波的整体形态看起来和价格图一模一样，只是向右移动了 1 个月。这里传递的信息是，在整个牛市中，投资者和交易者都在持续买入 BTC。
Glassnode：梅耶乘数指标显示目前仍处于加密熊市之中:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新研究称，根据梅耶乘数指标分析，目前仍处于加密熊市之中。梅耶乘数是最知名的比特币指标之一，也是加密社区最喜欢的指标之一，该指标为价格和200日移动平均之间的简单比率。尽管它很简单，但它为比特币周期提供了一个强大而可靠的长期底部和顶部形成指标。Glassnode绘制了一个0.8倍的梅耶乘数，作为历史上的 \"低估 \"水平，采用这个倍数的依据是，不到15%的比特币交易时间处于这个水平或低于这个水平。由于200日移动平均值为47,275美元，这个20%的折扣水平目前在37,820美元。这个指标表明，当前可能已经度过了熊市晚期的初始阶段，并且已经进入了熊市的下半场。然而，根据以前的周期，它也表明可能还需要煎熬一段时间，市场尚未提供足够的需求和价格升值，以实现可持续的获利和资本流入。[2022/5/9 2:59:10]
持有波浪图
下图显示了这两个年龄段的币种到期量。1 个月-3 个月年龄段的币（累计在橙色区域）增长了+83 万 BTC，而 3 个月-6 个月年龄段的比特币（累计在蓝色区域）增长了+394.5 万 BTC。
Glance公司收购印度Gambit公司并计划推出 NFT:金色财经报道，由Google支持的公司Glance收购了印度的Gambit，该公司希望增强其手机游戏产品并向其 Z 世代用户推出 NFT。InMobi Group 联合创始人兼 Glance 首席运营官 Piyush Shah 证实了此次收购，但拒绝透露交易的财务条款。他在接受采访时表示，此次收购将帮助Jio Platforms支持的公司为其用户带来基于 NFT 的激励，以丰富游戏体验。（techcrunch）[2022/3/25 14:17:31]
一百万到六百万动态供应对比图
我们最强大的指标之一是非流动性供应变化，它显示了从流通状态（容易交易）进入非流通性状态的 30 天供应变化。这可能是由于持有者积累的原因，但更重要的是，币随着其寿命的增加而成熟。
绿色条形是流通币转为持有状态（积累）。
红色条形是持有币转为流通状态（卖出）。
Glassnode：BTC链上活动缓慢恢复，但仅到2019-2020年熊市水平:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新数据显示，近期BTC链上活动正在非常缓慢地恢复，在链上交易层面可观察到的新链上实体数量中，新实体数量每天增加11万个。但是，这种恢复速率远远低于2017年和2021年第一季度，BTC交易数量也远远低于2021年上半年的峰值，目前约为22.5万笔/天，这与2019-20年整个熊市的水平相吻合（当时的活动是每天增加9万至11万个新实体）。[2021/11/16 6:54:04]
这张图看的是月度变化，所以我们需要将柱状图（变化率）与之前 30 天的价格区间进行对比，看看哪里是持有者实力增强的时期。
对于过去 6 个月的供需平衡，我们可以做如下观察。
累积率超过+13 万 BTC/ 月，在整个牛市中一直保持着。
持币者在从 1.2 万美金到 1.8 万美金的反弹中感到紧张，并卖出了一些币。
由于价格突破了上个周期的 ATH，大量币种成熟 / 持有（+207k BTC/ 月），如方框#3 中的大绿条所示（与方框#4 中的价格有关）。
Glassnode联合创始人：比特币今日多项链上指标均创新高:经过数周价格盘整后，比特币今天在各种链上指标上达到新高：新地址数、活跃地址数、每小时交易数和每小时卖出价值（Spent Outputs）。
Glassnode联合创始人Rafael Schultze-Kraft今日在推特上表示，今日比特币各项链上指标均创新高，具体如下：
每小时新增地址数：两年高点；
每小时活动地址：1年高点；
每小时交易数：10个月来高点；
24小时内的每小时卖出价值：历史最高。（Cointelegraph）[2020/7/2]
币的成熟和持有增加今天仍在继续，本周变化率达到+195k BTC/ 月。
流通供应变化实时图
CDD 图
我们也可以在 CDD 指标中看到这种行为，该指标衡量币交易量是大于、还是小于长期平均水平。这里我们应用了 7 天移动平均线，显示过去三个月确实有低于平均水平的趋势，表明 LTHs 正在持有更多，卖出更少。
CDD 实时图
最后，我们来看一下 Liveliness，这是一个考察链上宏观活动的指标。它将累积的链上活动与协议的累积寿命进行比较。与 Liveliness 相关的最重要的观察是当前的趋势方向。
下行趋势（绿色）: 累积的比特币天数比卖出的多这意味着持有行为占主导地位。
陡峭的上升趋势（红色）。卖出的天数明显多于累积的天数。这意味着长期持有者正在大量卖出。
温和的上升趋势（橙色）：卖出的比特币天数比累积的多。这意味着长期持有者们正在消费，但并不急于退出。
横向（蓝色）：这意味着长期持币者正在消费，但并不急于退出。累积和持有的天数平衡，说明持有在增加，尤其是相对于之前的上升趋势。
自第一次从 4.2 万美元跌至 2.9 万美元以来，我们看到 LTH 支出明显放缓。这一点，与强烈的积累信号一起显示出供需平衡，这与我们之前看到的任何牛市周期都不同。
就在你认为供应动态还不够刺激的时候 ...... 让我们深入研究一下交易所平衡。
随着越来越多的币种积累并转移到长期存储中，交易所余额一直处于持续下降趋势，这已经不是什么秘密。仅在过去的 12 个月里，就有超过 3.27% 的流通 BTC 供应量迁移出交易所，进入第三部分钱包。
其中部分币种将由持币者自我托管，而其他币种将由专业托管机构代为持有。
汇率余额占供应比例实时图
在过去的一年里，只有两个主要的交易所出现了累计的正流入（余额增加），即 Binance 和 Gemini。这两家交易所共吸引了超过 27 万 BTC 的资金流入，占其总余额的比例大幅增加。Gemini 流入的相当一部分也将与 Gemini 的机构托管解决方案相关，这进一步增加了长期存储的供应量。
汇率余额（叠加）实时图表
同时，其余主要交易所在过去一年中，合计流出超过 61.6 万 BTC。仅?Coinbase?和 Huobi 之间，合计流出约 40 万 BTC，完全抵消了 Gemini 和 Binance 的正向流入。
这说明了 2020 年 3 月以来交易所余额缩水的幅度。
特别值得关注的是 Coinbase 上的币种余额，这是美国机构积累币种的首选场所。下图是过去一年 Coinbase 上 BTC 余额的情况。
我们可以看到，在 2020 年 12 月，游戏发生了变化。随着 BTC 价格接近上一周期 ATH 的 2 万美金，市场信心增强，开始了机构的积累。这始于 12 月撤回的 37.4k BTC。
在随后的几个月里，一个令人难以置信的阶梯式「鲸鱼成本平均」模式出现了，因为每个月都积累了数万枚币。这种余额变化的一致性、频率和规模在链上数据中的发挥令人震惊，也真正体现了今年机构的正向积累。
观察链上的供需动态是一个迷人的过程。通过币的寿命，考虑年龄段和消费行为以及交易所余额，我们可以建立一个整个网络中币的整体流动模型。
重要的是要记住监测交易所流入和流出是一个动态系统，数据不完善。关键是要将所有这些指标视为指示性的，并在更广泛的宏观趋势和背景下考虑。在 Glassnode，我们的目标是尽可能地呈现最高质量和最准确的数据，并使用像这样的出版物来帮助我们的指标的背景。
撰文：CHECKMATE? ?翻译：李翰博
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1900/1/1 0:00:00原文标题：比特币本轮牛市的思考本文不作为投资建议或推荐,投资有风险,投资应该考虑个人风险承受能力。 美国十年期国债最高都已经超过1.7%了,这件事情在过去一个月已经刷屏了朋友圈.
1900/1/1 0:00:00最近,A16z对我们的投资组合公司Eco进行了一轮2600万美元的融资,这是一家专注于年化利息的初创公司,处于初步发展阶段.
1900/1/1 0:00:00头条▌国内首个区块链特色司法鉴定机构在京成立3月28日,国网区块链司法鉴定中心在京成立。这是国内首个以区块链技术为特色的司法鉴定机构,将加速区块链在能源数字化治理领域的创新实践,探索基于区块链的.
1900/1/1 0:00:00BTC行情分析最近区块链的法律草案层出不穷,韩国、印度、老美还有其他林林总总的小国家,再加上日本准备开始搞官方加密货币交易所.
1900/1/1 0:00:00文章系金色财经专栏作者币圈北冥供稿,发表言论仅代表其个人观点,仅供学习交流！金色盘面不会主动提供任何交易指导,亦不会收取任何费用指导交易,请读者仔细甄别防上当.
1900/1/1 0:00:00
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