USD:不同类型的稳定币以及如何保持价格挂钩

由于最近发生了Terra项目的LUNA代币在其稳定币UST脱钩期间崩溃的事件，我们认为您可能正在寻找更多关于稳定币如何保持其价格挂钩、挂钩意味着什么以及为何稳定币可能会失去挂钩。

　　2021年，稳定币市值突破1,000亿美元，USDT成为市值第三大加密货币。稳定币既提供法定货币的稳定性，又拥有加密货币的无国界和去中心化等特点，具备了很多实用性，因此被加密爱好者甚至那些不太熟悉虚拟货币的人大量采用。它们是在市场之间转移价值的首选工具，在汇款领域也有很多用途。

　　不同类型的稳定币

　　当我们谈论维持挂钩时，我们必须考虑不同类型的稳定币及其运作方式。在这里，我们将介绍抵押稳定币和算法稳定币。因此，我们将讨论它们的区别，以及它们如何保持价格稳定。

CoinShares宣布进行总金额最高约240万美元的股票回购:2月25日消息，欧洲最大的加密资产管理及投资机构CoinShares宣布将在纳斯达克斯德哥尔摩市场进行总金额最高2500万瑞典克朗（约240万美元）的股票回购。

根据CoinShares最新披露，在2月17日至2月23日期间已经回购了总计5876股，截至2023年2月24日，该公司持有自有股份为263706股。[2023/2/25 12:28:45]

　　抵押型稳定币

　　抵押型稳定币由法定货币或储备中的加密货币支持。例如，USDT由发行USDT的项目方Tether持有的美元储备支持。在Tether的案例中，与其他抵押型稳定币一样，储备金是为了让用户可以将加密货币兑换成美元。

Binance发布LUNC网络上LUNC及LUNA税费燃烧机制更新说明:9月16日消息，Binance发布LUNC网络上LUNC及LUNA税费燃烧机制更新说明。

根据Binance之前公告，LUNC和USTC1.2%的税费燃烧预计将于Terra Classic区块高度9,475,200或大约2022年09月22日06:00（东八区时间）上线。

需阐明，一旦燃烧税生效，从用户充值地址到币安热钱包的LUNC和USTC充值将被归集，并由Terra Classic网络收取1.2%的燃烧税费。Binance会将1.2%的燃烧税费纳入LUNC和USTC的提现手续费中。不进行提现的用户不会被收取此费用。Binance将相应调整LUNC和USTC的最低提现金额、最高提现金额和提现手续费。[2022/9/16 7:01:08]

　　抵押型稳定币包括加密货币抵押、法定货币抵押和商品抵押的稳定币。

Blink Digital在Decentraland上建造元宇宙医院:7月5日消息，数字机构Blink Digital与印度Yashoda医院在Decentraland元宇宙中购买了一个地块，以建造一家医院。通过与Blink Digital的合作，Yashoda医院将能够在元宇宙中实现病患与医生之间的互动交流，为元宇宙用户提供医疗保健服务。[2022/7/5 1:52:36]

　　法币抵押型稳定币：如上所述，法币支持的稳定币的一个例子是USDT。对于流通中的每一个USDT，都有相应的美元储备。与加密货币抵押型稳定币不同，法币储备是在链外的中央储备机构中保存的。当然，这引发了关于USDT去中心化或缺乏去中心化的讨论，因为中心化机构持有负责此类稳定币价格稳定的储备。

意大利奢侈品牌Salvatore Ferragamo已在纽约市SoHo区安装NFT展位:6月25日消息，意大利奢侈品牌Salvatore Ferragamo在纽约市SoHo区安装了一个NFT展位，客户可以在OpenSea上设计和铸造自己基于以太坊的NFT，总共可铸造256个NFT，并且对所有访客免费，铸造NFT的费用将由Salvatore Ferragamo提前承担。[2022/6/25 1:30:55]

　　这种系统工作方式简单来说就等于是用户将美元存入Tether的银行账户，以换取等量的USDT。因此，流通量等于储备量。

　　简而言之，USDT之所以保持挂钩，仅仅是因为每个代币都有一个由中央机构持有的相应美元。

　　加密抵押型稳定币：加密抵押稳定币的一个例子是MakerDAO的DAI。与USDT一样，DAI是在用户花费ETH购买等量的DAI时创建的。

　　你可能想知道，“当ETH之类的价格波动时，加密货币支持的稳定币如何维持其挂钩”？DAI利用了所谓的“超额抵押”，这意味着支持DAI代币背后的ETH具有更高的美元价值，因此如果ETH的价格在一定范围内波动，DAI仍然可以维持其挂钩。

　　商品抵押型稳定币：这些类型的稳定币通过有形资产的支持来维持其挂钩。

　　Paxos等项目发行了PAXGold(PAXG)等商品支持的稳定币。由于与稳定币相关的资产通常是稳定的，甚至会升值，因此用户可以放心，该币不太容易受到资产价格的脱钩，甚至可以从积极的价值变化中受益。

　　商品支持的一个优势是用户可以访问以前难以获得的资产类别。然而，因为持有一定数量的PAXG意味着一个人只会持有标的资产的一小部分，因此很难将稳定币换成与之挂钩的黄金，这使得它的流动性低于法币支持的资产像USDT。

　　算法稳定币

　　除了抵押型稳定币，另一种稳定币形式就是算法稳定币。

　　算法稳定币利用智能合约中定义的算法来维持其挂钩。这些智能合约调节稳定币的供需，进而调节价值。这是通过稳定币和另一种加密货币之间的交换机制完成的。

　　代币持有者也可获得激励来帮助代币维持其挂钩。假设一个项目的稳定币由于需求量大而超过1美元。交易者可以交换价值1美元的项目相关加密货币，以获得价值超过1美元的稳定币，再到市场上出售从而获得价差利润。因此，1USD的非稳定币被烧毁，在交易者通过套利赚钱的同时，供需受到控制。

　　Terra的UST就是这样一种算法稳定币。因此，让我们更详细地了解算法稳定币是如何脱钩的。

　　算法稳定币为何脱钩

　　因此，如前所述，算法稳定币通过调节供需的智能合约保持价格挂钩。Terra的稳定币UST使用铸币和销毁机制，用户可以将一定数量的项目治理代币LUNA兑换成美元的UST，反之亦然，以保持其稳定性。

　　那么发生了什么导致它脱钩或偏离1美元的价值呢？根据CoinDesk的一份报告，大量UST流动性被同时撤出。这种突然的波动导致稳定币脱钩。由于提款量大，该算法未能跟上并恢复UST的价格挂钩。

　　为什么Terra的LUNA会崩溃？

　　值得一提的是，根据Terra联合创始人DoKwan的推文，UST不仅在几天内两次脱钩，而且第二次脱钩持续，稳定币在5月11日跌至0.50美元。

　　由于UST显著且持续地脱钩，可以理解投资者对该项目的信心彻底动摇，导致LUNA大规模抛售，其价格至接近0美元。

来源：金色财经

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