ETH:币圈观察｜加密货币市场6月分析报告

今天是2022年下半年第一天，让我们一起回顾整个6月加密货币市场的状况，预测一下接下来加密市场会有怎样的走向？

过去30天，BTC和ETH分别下跌30%和44%，加密货币市场继续呈现下跌趋势。

由于高通胀、大宗商品价格上涨和美国劳动力市场紧张，宏观经济前景继续不利于风险资产。此外，随着Celsius、3AC和BabelFinance等主要借贷公司破产，加密货币经历了一场信用危机。

尽管BTC和ETH出现巨额亏损，但一些大盘资产仍保持强劲。在市值排名前50的资产中，Helium表现最为积极，在过去30天内上涨了33%，LEO也上涨了11.20%，而LINK几乎保持不变。表现最差的是AVAX，下跌44%，比特币现金下跌39%和Cronos下跌40%。

FTX批评UCC的资产控制追求:金色财经报道。FTX对无担保债权人官方委员会（UCC）追求资产控制的做法提出了强烈批评。UCC 建议债务人将近 26 亿美元的现金储备分配给短期国债。FTX 在一份声明中认为，此举弊大于利，将危及加密货币行业的未来。FTX 还表示，这样的决定可能会导致加密货币市场缺乏信任，从而产生长期的负面影响。该加密货币交易所敦促UCC重新评估其计划，并考虑其他方案，以确保行业的稳定。[2023/8/11 16:19:52]

宏观回顾：尽管央行采取行动，但大宗商品仍面临压力

在最近的FOMC会议上，由于CPI数据持续居高不下，5月份创下自1981年以来的最高水平8.1%，美联储也自1994年以来首次加息75个基点。根据6月1日发布的4月份相关数据，美国在3月创下1180万职位空缺的历史新高之后，小幅下降至1140万，表明劳动形势依然紧张。所以，美联储主席鲍威尔暗示将于7月的会议上，再次加息50至75个基点。

某聪明钱地址通过交易PEPE和PEPE2.0获利:金色财经报道，据Lookonchain监测，一个聪明钱地址在早期便买入PEPE和PEPE2.0，获利最高达990倍。

该地址在PEPE上线9小时后，以0.1枚ETH购买1990亿枚PEPE，并以99枚ETH的价格出售所有PEPE；PEPE2.0上线1小时后，以0.1枚ETH买入3.88万亿枚PEPE2.0，以37枚ETH卖出1.78万亿枚PEPE2.0。[2023/6/29 22:08:28]

随着各国央行收紧货币政策，供应链问题加上全球气候不稳定，多重因素下继续推高大宗商品价格，石油价格一路走高，轻质原油期货达到120美元/桶，在最近的交易中稳定在105美元以上。尽管高油价对需求造成了一定程度的抑制，但因为对俄罗斯出口制裁，导致供应链受到限制并出现供应紧张。

法国兴业银行在以太坊上推出与欧元挂钩的稳定币:金色财经报道，法国兴业银行正在通过其专门的数字资产部门推出基于以太坊的稳定币。法国兴业银行(SG-Forge)于4月20日宣布推出EUR CoinVertible，这是一种针对机构客户的与欧元挂钩的稳定币。EURCV稳定币仅适用于法国兴业银行通过其KYC和AML程序加入的机构投资者。[2023/4/20 14:16:02]

市场结构：强迫投降是局部触底的迹象？

在一个月的时间内，比特币市场出现了两次大规模的强制抛售。首先是Luna基金会清算资产，卖出了高达80,000BTC以及大量的ETH和其他流动资产。其次是Celsius、3AC和BabelFinance的信用危机和清算。加密货币市值从2021年11月创下的历史峰值下跌了2.1万亿美元。

市场消息：MSCI全球标准指数剔除了SVB金融集团:金色财经报道，市场消息：MSCI全球标准指数剔除了SVB金融集团。[2023/3/13 13:01:17]

这给加密货币矿工带来了压力，因为他们也面临着电费上涨的问题。而随着加密货币价格持续下跌，可以看到矿工的盈利能力不断下降。根据权威的区块链数据平台“Glassnode”的难度回归模型，挖矿的“全部维持成本”目前为17,800美元，这大约是BTC上周末的交易价格。

由于比特币的哈希率已经从历史最高点下降了10%，所以看来无利可图的矿工已经下线了。

人们可以反驳说，随着盈利能力下降，矿工将被迫成为加密货币卖家。下图中以橙色显示的Puell倍数(PM)是一个跟踪矿工收入产出的振荡器。PM显示的值为0.35，这相当于收入比年度平均水平低61%。这接近2014/2015年和2018/2019年熊市的水平。当时，矿工的PM倍数为0.31，相当于收入与年度平均水平相比下降了69%。

上图中以紫色显示的带状压缩(DRC)是一个矿工的压力模型，表明采矿设备是否下线。造成矿机离线原因有很多，包括监管方面的考虑、比特币算法难度增加、电力成本增加，当然还有由于市场价格下降导致的盈利能力下降。在上图可以看到，相关指标有所下降，这表明因为一个或多个原因，导致活跃的矿机数量减少。

接着来看看长期持有者(LTH)队列，随着市场参与者逐渐退出，LTH面临着压力。如下图所示，LTH队列上个月的总供应量减少了17.8万BTC，占整个队列总持有量的1.31%。

了解当前抛售状况的另一个有趣指标是旧供应正在复苏。如下图所示，目前每天大约有2万~3.6万BTC重新流通，这与4月22日的水平相似。该指标可以视为一种恐惧指数，表明长期持有者需要在当前条件下出售其头寸。

最后，我们将看看中心化交易所的流入和流出。当看到市场资金流入交易所时，可以假设市场参与者寻求出售他们的代币；当看到市场资金外流时，可以假设市场参与者正在寻求增持他们的代币。

在下图，可以注意到在5月Luna崩盘后，加密货币市场出现了强劲的流入，每周流入量达到了4%，这个数据接近于2018－2019年的抛售数额。

然而，在6月的抛售数据中，我们能注意到每周有2.8%的资金流出。这可以归因于抛售的独特性。随着一些大型加密货币参与者的信誉受到质疑，参与者可能被迫将他们的代币转移为自行保管，因为那里的感知风险较小。

综上所述，市场在今年5月和6月的宏观经济强劲逆风的推动下，经历了背靠背的抛售潮。两起黑天鹅事件可能已经造成空头销售，这表明已经看到了市场的局部底部。然而，从长远来看，宏观形势可能会继续对加密货币市场产生强大影响。

原文标题：Bitcoin?comExchangeMarketInsightsReportforJune2022

原文来源：Bitcoin

节选编译：云图投研

来源：金色财经

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