TOKE:追溯1年半内31个项目空投 何时卖合适？

空投有助于将项目的Token分散供应给公众，并可能使其成为大规模营销计划的一部分，以提高对项目核心产品或新产品的认识。

用户通常无需花任何钱即可获得这些Token，但须符合某些规定的资格条件，并且通常可以在协议即将启动时收到它们，或者在使用协议后追溯性地申领它们。

本文研究考察了?31种不同Token空投在1年半内的表现，从2020年9月的Uniswap到2022年4月的Evmos。

这并不是最近的1年半内所有空投的详尽列表，而是尝试囊括尽可能多的满足以下参数的空投：

·Token与创世纪空投同时上线

·该项目有基于Gitbook/PublicDocs的某种形式的路线图

·该项目表明空投的意图是奖励现有用户/进一步营销其产品/分散Token供应所有权

·Token已经存在了足够长的时间，以提供有意义的数据点

首先，让我们看看每个项目为空投分配的Token供应百分比的分布：

Coinbase L2网络Base向开发者开放主网，计划于8月公开发布:金色财经报道，Coinbase第二层网络Base已向开发者开放其主网，并将于8月初公开发布。开发者主网允许在Base上部署应用程序。一些供开发人员使用的工具现已在Base主网上上线。Base基于OPStack构建，具有卷积网络的功能。

据该团队称，节点提供商包括Blockdaemon、QuickNode和Blast、SafeWallet、区块浏览器Etherscan和Blockscout，以及数据索引器TheGraph和Covalent。[2023/7/14 10:53:52]

平均而言，项目将其Token供应的7.5%用于空投?-通过使用中位数计算，以避免异常值。

大多数项目分配总供应量10%以下的Token供应用于空投；有26%的项目空投总量的10-20%；有23%的项目空投总量占比大于20%。

调查：传统对冲基金投资加密资产的比例降至29%:金色财经报道，普华永道和另类投资管理协会（AIMA）的调查显示，传统对冲基金投资加密资产的比例将从2022年的37%降至29%。报告补充称，四分之一目前已投资该领域的对冲基金表示，美国对加密行业监管的不确定性增加，可能导致他们重新考虑这一资产类别。报告称，在受访的59家对冲基金中，超过70%的基金投资决策受到了去年市场事件（FTX等多家主流加密公司倒闭）的影响，这些基金总共管理着2,800亿美元的资产。[2023/7/12 10:49:09]

相比之下，项目方倾向于为投资者分配约10%，为团队成员分配约15%，因此对于决定进行空投的项目而言，留出7.5%的Token供应是一个重要比例。

那么，为什么要为空投分配这么大的百分比呢？

Token空投对项目有多重好处：

·如果产品即将上线，创始人可能希望扩大营销和知名度。成功的空投将是在短时间内获得更多追随者的有效方法，同时让用户有时间研究项目的正统性。（例如：APE,EVMOS,LOOKS)

·如果一个项目已经上线了一段时间，空投是奖励早期使用者和作出贡献社区成员的好方法，同时将Token机制纳入日常协议操作之中。（例如：COW,DYDX,ORCA)

瑞银集团任命东南亚并购业务主管:金色财经报道，根据瑞银集团证实的一份内部备忘录，瑞银(UBS.N)任命克里斯蒂安·沃尔夫（Christian Wolf）为东南亚并购业务主管。备忘录称，沃尔夫将继续领导东南亚全球产业集团部门团队，直至找到接替者。稍早前，瑞银首席执行官安思杰在伯尔尼的一场活动上还警告称，在完成接管瑞士信贷后，将做出痛苦的裁员决定，他说希望在未来几天内正式确定。安思杰说，希望在接下来的几天里将会完成收购瑞信，目前瑞银已经获得了170多个监管机构的批准。[2023/6/5 21:15:13]

空投完成100天后市场表现

虽然空投策略可能在短期内实现上述意图，但原生Token的长期激励措施可能并不总是一致的。

我们来看看每个Token在创世空投后的表现：

乍一看，这看起来像一个拥挤的图表。

以上价格已标准化为1.0，并按比例调整为各自创世空投后的天数。

拜登政府新任通讯主管被禁止接触前加密客户:金色财经报道，美国总统拜登将禁止其新任通讯主管Ben LaBolt参与涉及他之前代表的加密货币或技术公司的法律事务、调查或合同，这些公司包括Meta Platforms Inc.、风险投资机构Haun Ventures LLC和Shopify Inc.。但白宫周五表示，Ben LaBolt将被允许就总统监管加密货币和社交媒体公司的方法提供建议。

此外，美国政府道德办公室的一份文件显示，Ben LaBolt持有BTC和ETH，他此前在Bully Pulpit Interactive工作时，其客户包括Andreessen Horowitz（a16z）和Uniswap。他还曾担任Meta首席执行官Mark Zuckerberg及其妻子Priscilla Chan的家族办公室West Street的发言人。[2023/4/23 14:21:34]

如果一个项目的价格在第1天是1.0，我们想知道它相比第100天的价格表现如何。该图表显示，100天后，高达74%的项目的原生Token交易价格低于第1天的价格。

只有7个项目的交易价格高于其空投当日价格，表现突出的，ORCA为4.8倍的空投当日价格，RAIDER为2.4倍的空投当日价格。

纽约邮报：工人们在SBF的家门外安装监控摄像头:12月27日消息，据《纽约邮报》报道，FTX创始人SBF的父母家周围被工作人员安装了监控摄像头，SBF正被软禁在这所位于美国加州价值400万美元的住宅中。

此前报道，SBF在以2.5亿美元的保释金获释后，已经回到父母家中。[2022/12/27 22:11:02]

其他项目-GTC，1INCH，JUNO，OSMO和UNI-以小于2倍的空投当日价格进行交易。

下图继续详细说明，随着时间的推移：平均价格表现恶化，以及样本中越来越多的项目低于其第1天的价格。

·?在第5天，平均空投的中位数价格为0.99，55%的人已经低于空投当日价格进行交易

·?在第50天，平均空投的中位数价格为0.87，70%的交易价格低于空投当日价格

·?到100天时，平均空投的平均价格为0.64，74%的交易价格低于空投当日价格

空投完成200天后市场表现

当统计这些数字在更长的时间跨度内的市场价格表现时，结果并无不同。

下图显示了长期内价格下降的趋势，空投价格中位数从第5天的0.99下降到第200天的0.44。

大多数项目的表现仍然低于其空投当日价格，尽管有些值得注意的项目对Token持有者来说表现良好。

UNI于2020年9月推出，到2021年第二季度，按每日交易量计算，已成为所有链中最主要的DEX。

·Token持有者可以参与治理提案，宏观条件是空投后价格表现的有利催化剂

·虽然图表中没有显示，但UNI今天继续保持在空投价格之上，交易价格略高于空投当日价格的1.5倍。

RAIDER在2021年8月采取了非常规的发行方法——该团队完成了成功的NFT销售，并在几周后在Polygon上发布了一款最初的P2ERPG游戏。

·到2022年第一季度，他们已经建立了一个强大的社区和广泛的活跃玩家基础，这有助于获得由Delphi，DeFiance，3AC和Polygon共同领导的600万美元融资。

·这解释了超过空投当日价格6.5倍的强劲表现。

·然而，不友好的宏观条件对加密游戏行业的打击最大，导致用户指标下降，Token价格表现不佳-是其空投当日价格的0.44倍。

虽然UNI和RAIDER已经表明，空投Token有可能在更长的时间跨度内表现良好，但总体样本表明，空投通常不会对项目Token的长期价格产生最佳助力。

作为创始人，您希望Token落入支持项目、参与治理、抵押或使用它的社区成员手中。

根据初始参数或按指标回溯空投给用户，会减小发生上述这种理想状况的可能性。特别是如果有传言称即将进行空投，因为这会吸引不忠诚的女巫猎人。

下图显示了每个Token在200天内标准化价格的综合中位数。

根据历史中位数数据，在200天的时间范围内，只有两天空投的中位数表现优于空投当日价格-第4天和第18天。

这表明用户出售空投的最佳时间是尽可能早，最好在第1天和第5天之间，因为在此期间价格波动很小。

如果用户没有计划继续参与该项目，或者不喜欢协议的Token经济模型，那么尽快将空投售出似乎是较好的策略。

但是，在某些情况下，团队在具备充分的契机时空投Token。情况可能演变为，用户在空投当天就决定出售，但后来意识到他们想参与到这个项目中来，并作为Token持有者持有协议份额。

这样做的最佳时间窗口为第5至6个月，其中空投价格中位数最低为0.33倍。

例如，如果您在空投后第150天购买了UNI和OSMO，并在第200天将其出售，则分别净赚+42%和+59%。

该策略可以应用于在最初空投几个月后已经证明了自身价值的项目，指标包括他们在参与社区方面的活跃程度，与生态系统基础设施的联系，以及他们在交付和满足产品路线图中里程碑事件的速度。

结论

如果您是开发人员/项目创始人：请考虑以与空投不同的方式分散Token供应或提高产品知名度。

空投历来已被证明对Token的长期价格行为有害。本项研究没有探讨空投对其他项目参数的有效性，例如不断增长的用户指标，新的钱包互动，增加的TVL等-但即使空投在这些方面是有效的，你是否愿意为了实现这一目标，而牺牲绝大多数的散户提早抛售？

其他可实践的空投方法：

·根据时间释放空投

·根据任务完成度释放空投

·根据时间和里任务完成度的组合释放空投

如果您是收到空投的个人持有者，您的决策树应如下所示：

·我是否需要Token才能与此协议交互？如果是，则HODL。

·现在卖出会对我产生很大的影响吗？如果不是，则HODL。

如果您可以在没有Token的情况下继续使用该协议，并且在卖出时空投仍有重大价值，您可能需要在申领后立即出售空投！

来源：金色财经

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