区块链:泡沫破裂加密世界探底未来发展需要寻求价值支撑（上篇）

全都是泡沫，只一刹的花火

歌手邓紫棋在《泡沫》中唱到：“全都是泡沫，只一刹的花火，你所有承诺，全部都太脆弱；而你的轮廓，怪我没有看破，才如此难过……”在当下时间节点，加密世界整体市值如瀑布般飞流直下，优劣俱陨，歌词的内容似乎描述了加密世界的现状和大多圈内人士的心理状态。

6月10日，Bloomberg刊登了《Abillion-dollarcryptogamingstartuppromisedrichesanddelivereddisaster》一文，我们可以调侃为“说好的带我致富，结果却是暴负”。

Glassnode分析员：比特币已实现波动率已跌至历史低点:8月7日消息，Glassnode分析师@_Check?ate在社交平台上表示，比特币已实现波动率已跌至历史低点，证明当前阶段是自 2020 年 3 月以来市场最平静的时期。

此外，从历史上看，如此低的波动性与熊市后的重新积累阶段一致。[2023/8/7 21:28:49]

图1-1彭博社关于AxieInfinity的刊文

该文主要分析了一款运行在区块链上的现象级NFT游戏-AxieInfinity，该游戏鼓励玩家至少购买3个NFT虚拟宠物，并在战斗、饲养和交易中实现赚钱。简单的游戏模式叠加快速赚钱效应，吸引全球超百万人蜂涌而入，开创了“playtoearn”区块链游戏模式和跟风热潮。

对于AxieInfinity的崛起和发展，很显然人们既没有猜中开头，对其未来也表现出迷茫。从2020年1月IDO以来，游戏代币AXS从首日开盘价0.1美元，经过半年时间酝酿，在2021年7月开始加速拉升，并在11月飙升到最高165美元，实现最高投资回报为1650倍，如图图1-2所示。

巴基斯坦央行致力于创建自己的数字货币，预计将取代实物现金:金色财经报道，Bitcoin News在社交媒体上称，巴基斯坦中央银行SBP继续致力于创建自己的数字货币，预计将取代实物现金。[2023/7/10 10:45:46]

图1-2?AXS价格变化曲线

如此高额的回报吸引无数投机者携巨款跑步进场，甚至成立打金工作室进行规模化运作，这期间日活用户从每天几千、几万，到最高日活超过270万人，如图1-3所示。一时间，AxieInfinity成为了资本和玩家的“欢乐谷”。

图1-3?AxieInfinity的日活用户变化

但好景不长，AxieInfinity随后就开启了“死亡螺旋”。随着日活规模触顶，进场的资金减少，代币AXS价格迅速回落，赚钱效应骤减，甚至加速转变为亏钱。时至今日，日活用户回到60万左右，而AXS价格则为13美元。无数玩家“链上一日游”，从“playtoearn”反转为“playtolose”。

不止AxieInfinity，类似的现象级区块链项目还有算法稳定币项目Luna以及运动类项目StepN。Luna项目最高TVL在2022年4月6日达到310亿美元，在随后5月初开启死亡螺旋，在几天内轰然倒塌，锁仓价值几乎归0，如图1-4所示。

Solana链上活动持续冻结，验证者准备第二次尝试重启:2月26日消息，Solana网络的深度冻结仍在继续，验证者正在准备第二次重启尝试，希望能够恢复该链的用户服务。

到纽约时间晚上，运行Solana基础设施的验证者早已得出结论，解决目前问题的最佳方法是同步重启并分叉链。当验证者意识到他们选择了错误的重启点时，第一次尝试被放弃，进一步延长了延迟时间。

验证者和开发人员表示，最初的问题是交易处理缓慢，现在已经演变成Solana上的活动几乎完全中断，例如停止出块，交易没有被处理或验证。这意味着用户们的链上加密资产不可移动，持续冻结，直到关键的后端基础设施重新上线。

危机发生数小时后，Solana生态系统的关键人物仍在寻找事件发生的原因。一个主要的理论是，一个“fat block”影响了该区块链的机制。值得注意的是，在问题开始前不久，该网络正在升级。

截至发稿时，验证者与Solana Labs的开发人员合作，再次尝试重启区块链，并获得了70%的stake支持，该网络需要80%的绝对多数支持才能继续运作。

另外，Solana Status发推称，协调重启正在进行中，以解决从1.13升级到1.14期间导致区块终结速度显著变慢的问题。[2023/2/26 12:29:55]

谷歌Chrome浏览器发现VenomSoftX恶意扩展，用于窃取加密货币和敏感信息:11月22日消息，谷歌Chrome浏览器近日发现了一款名为“VenomSoftX”的恶意扩展程序，可以用于窃取用户的加密货币和敏感数据。该扩展程序通过Windows版ViperSoftX恶意软件安装，是基于JavaScript的RAT（远程访问木马）和加密货币劫持者。

通过分析ViperSoftX和VenomSoftX样本中硬编码的钱包地址，Avast发现到2022年11月8日，这两者总共为其黑客赚取了约13万美元。这种被盗的加密货币是通过转移被攻击设备上尝试的加密货币交易获得的，不包括平行活动的利润。(IT 之家)[2022/11/22 7:54:43]

图1-4?Luna的TVL变化

置身其中，无论是机构还是散户，无一幸免“雪崩”。业界顶流三箭资本以5.596亿美元的价格购买了1090万锁仓的LUNA，目前的价值为670.45美元。让吃瓜群众惊掉了下巴。

而StepN是一个“movetoearn”的运动应用程序，配备NFT运动鞋的用户可以到户外活动来赚取代币和NFT奖励。根据BSC上的数据，其日活用户从最初几千到5月底最高接近6万，如今保持在在4万左右。链上总账户每日出入金规模最高达到30万BNB，而如今维持在8000BNB左右，该指标一定程度反映出用户参与项目的热度。如图1-5所示。

everPay与Conflux达成合作打开Arweave生态:官方消息，Arweave生态的实时金融协议everPay宣布与Conflux Network达成合作。此次合作通过everPay金融协议的跨链能力，将Arweave与Conflux生态连接起来。让Conflux网络中的资产得以跨链至Arweave生态中，享受实时且低交易费的转账体验。此外，基于everPay协议打造的代币兑换与NFT拍卖功能也将对Conflux资产开放。（odaily）[2022/6/22 1:24:52]

图1-5?StepN在BSC上的出入金及日活用户数据

而项目代币GMT从今年3月上线以来，价格从最初的0.01美元，不到2个月飙升到最高4.1美元，涨幅超过400倍，而如今回落至0.6美元。StepN一直备受争议，有人给其贴上“庞氏”的标签，有人则称其为“熊市之光”。

分析上述个案，我们可以管中窥豹，可见一斑。这些项目都备受圈内外关注，曾红极一时，但短时间内在用户数量、资金出入及代币市值上都发生了“过山车”，其可持续性备受质疑。这些现象的背后是否有着必然的沿循轨迹或者发展规律？

接下来，我们从加密货币总市值曲线，以整体视角去审视该行业的变化和发展。如图1-6所示。

图1-6?加密货币总市值变化曲线

从2008年中本聪创造了BTC和区块链以来，各种创新不断：从BTC到ETH，到各种公链、DeFi、NFT、元宇宙等，加密世界已经发生了翻天地覆的变化，从而呈现出一个版图不断扩张的行业。

从加密货币总市值和对应的时间周期来看，从2008年的0开始，经历10年到2018年到达第一次高峰7500亿；而从2018年7500亿到2021年11月最高达到3万亿美元，时长为4年。然后从最高点开始了持续回落，很显然回落的速度远远快于上升，在经历217天后，如今已跌至9000亿左右，可能下跌仍将持续，直逼2018年1月7500亿水平。

这个总市值曲线一定程度上反应了整个区块链世界的“价值”变化和参与者的信心指数，但如今它看上去更像是一场“美丽的泡沫”，只是“一刹那花火”。

吃瓜群众禁不住惊叹，市值崩塌如此快速，整个行业就是一个巨大无比的泡沫，脆弱得不堪一击！禁不住问：区块链不是革命性创新吗？其核心价值在哪里？如何获得真实的价值支撑呢？

发现沙滩上的贝壳

谈到泡沫，特别是在金融和资本市场，往往贴上“庞氏”、“CX”、“贪婪”标签，带有明显贬义。而由BTC带来的区块链体系，是“技术+数字货币”的融合体，带有金融特质及杠杆属性，所以轮番出现“追逐泡沫热潮”和“泡沫破裂一地鸡毛”现象似乎是再自然不过的事。一个业界颇有理论高度和实践深度的区块链自媒体主播曾经调侃说，10多年过去了，虽然看到我的变化和取得的成绩，但我母亲仍然认为我每天都在做一些不正经的事。这真实反映了该行业给普罗大众带来的印象和教育认知。但从另一方面，行业内人士也应该反思，除了泡沫，难道没有蕴含珍贵的价值么?

**历史不会重演，但总会有惊人的相似。**当下，这场“泡沫盛宴”正在互联网从Web2走向Web3之际上演，而类似的情景同样发生在互联网兴起的90年代，其同样是一场“信息技术+金融资本”从“吹起泡沫”到“泡沫破裂”的过程。

让我们来简单回顾一下：当时流动性泛滥，投资银行对互联网股票过度投资，导致了泡沫的产生，引发了金融危机。在1年的时间里，纳斯达克指数跌了80%，据统计有5万亿美元的投资凭空蒸发；无数“账面上的百万富翁”变得一文不名；同时带来大量互联网公司倒闭，程序员失业，众多创业明星惨淡退场。泡沫破裂之后，从2000年左右开始，互联网行业沉寂了3年左右。

但是，这一场泡沫并非只是留下一地鸡毛。相反，经历艰难而存活下来的互联网企业，无论在技术、人才，还是商业模式等方面，都得以创新、发展和价值沉淀，给行业后期发展注入强大动力。这些互联网企业包括搜狐、新浪、阿里、腾讯、微软、苹果、Facebook、亚马逊、谷歌等，正是这些明星企业和巨头推动互联网从Web1走向Web2时代。

从过往的行业发展变化中我们发现，**技术创新是载体，而资本成为了泡沫的催化剂。但无论泡沫产生、发展，还是破裂，技术的发展沿袭着自有的规律不断演绎、更替。**在经过“泡沫”的洗礼、大浪淘沙之后，具有价值的创新技术和应用就会“真金自现”。

针对这一次加密世界泡沫破裂，或许只有经历剧烈阵痛，才能实现Web3的分娩。其实我们已经在行业的动荡发展变化中发现一些端倪，比如“Token”，从FT到NFT。FT为同质化数字货币，币价剧烈涨跌带来财富效应，吹起一个个泡沫，引发一轮又一轮投机和炒作，几乎带偏了整个区块链世界。**而NFT在发展中，脱离了“货币”的轨道，将走出不同的路径，或将打开一个崭新世界。**不经历这样的泡沫破裂、牛熊转换，我们如何去发现和甄别他们呢？

所以既然泡沫无法避免，不如与泡沫共舞。重点不是泡沫本身，而是在这个过程中，不断去观察、探索，待到“繁华落尽”，行业“只留芳华”，自然会延展出通向未来的路。而作为参与者，如临大海潮起潮落，谁说不能发现沙滩上精美的珍珠贝壳呢？

那么，对于当下加密世界来说，那个贝壳是什么呢？它能在下一轮周期中架起价值世界之桥么？

--未完待续--

来源：金色财经

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