olympus:Hoo研究院 关于OlympusDao的调研报告

摘要：当前数字货币由于BTC和ETH等加密资产波动性很大，所以我们需要稳定币。但是稳定币与美元挂钩，美元也会贬值，会影响购买力。在这个背景下，OlympusDao就创建了一种新的算法储备货币体系OHM。

什么是OlympusDao

OlympusDao是一种去中心化储存货币协议，其原生货币OHM币给与其支持。OHM也算是某种意义上的稳定币，不过他的价格并不是由美元挂钩的，而是由一揽子资产支持的数字币挂钩的，他的价格是由供需决定的，而他支撑的价格则是由储备资产的市值和OHM的总铸造量共同决定的。

本身分为一级市场和二级市场，铸造是一级市场，在铸造时因为有折扣所以更便宜，而我的资产相当于就是进入他OHM的国库。在一级市场购买的过程就是申购债券的过程。不过铸造时会分为2部分，一部分给购买者，另一部分会给质押人作为奖励。

Polyhedra Network将使用EigenLayer的再质押系统构建基于zkBridge的互操作组件:8月4日消息，ZK基础设施初创公司Polyhedra Network发推称，已与以太坊再质押协议 EigenLayer 达成战略合作，其合作将使用 EigenLayer 的再质押系统所提供的加密经济安全性构建基于 zkBridge 的互操作组件，以提高各种 Layer1 和 Layer2 网络的安全性和效率。[2023/8/4 16:18:02]

项目要素：?

简称：OHM?

总供给量：协议自动调节

团队：是由Zeus提出并由一个分布式伪匿名团队构建

投资机构：Nascent

运营：由社区提议，OHM持有者投票?

短期目标：实现OHM供给增长并优化财富创造体系。?

长期目标：使OHM成为全球记账单位和流通货币。

项目特点：?

1、不与美元挂钩，价格自由浮动，由市场决定

2、有资产支撑，如DAI、FRAX等?

3、POL

POL：

协议自有流动性是Olympus的一个创新。不像其他流动性挖矿，流动性一旦存入协议就不能再被用户取出，所以协议对流动性拥有控制权。当用户用LP代币换取打折的OHM代币时，LP代币实质上就是被协议本身控制了。正如我们所知，LP代币的所有者完全控制着基础流动性。在Olympus的案例中，该协议拥有最常见的OHM交易对的LP代币，如OHM-DAI、OHM-WETH、OHM-FRAX或OHM-LUSD，反过来意味着该协议拥有自己的流动性。

Binance欧元银行合作伙伴将于9月25日停止对加密交易所的支持:金色财经报道，Binance目前的欧元银行合作伙伴Paysafe Payment Solutions Limited将于9月25日后停止支持加密货币交易所。

Binance发言人在一封电子邮件中表示，币安将更换通过银行转账 (SEPA) 进行欧元存款和取款的提供商。我们当前的合作伙伴Paysafe从2023年9月25日起将不再向币安用户提供这些服务，届时，我们的用户将需要更新用于存入币安账户的银行详细信息，并且可能需要接受新的条款和条件才能在此日期后继续使用SEPA服务。

SEPA是单一欧元支付区的简称，是欧盟用于欧元交易的综合跨境支付网络。[2023/6/29 22:07:09]

这样的好处也是非常明显的，协议不需要支付高昂的流动性奖励，来吸引用户存入流动性，而高昂的流动性奖励不可持续，大多数情况下只会吸引蝗虫用户。协议自有流动性是DeFi2.0的重要标志之一，OHM通过Bond债券服务逐步在协议内部积累流动性，这部分流动性的特点是完全由协议自主控制，当POL足够大的时候就不再依赖第三方来提供流动性。

Stake：

用户将OHM质押，以1:1得到sOHM。每8小时发放一次OHM奖励，这个过程是rebase。两个渠道获得OHM：?

1、二级市场购买：在uniswap或sushiswap上购买OHM；?

Dora Factory将支持Nostr NIP-23中继节点及相关生态:2月14日消息，Nostr协议NIP-23提案已于昨晚合并，从而支持markdown为基础的长文章。Dora Factory Nostr中继节点将于近期支持NIP-23以及相关客户端。[2023/2/14 12:05:30]

2、Bonding。

债券：

协议允许用户存入特定资产，以折扣价换取OHM，5天后到账。这个过程就相当于我买了一个期限是5天，而且以折扣为利息的债券又可分为：?

1、储备债券：存入单币换取OHM

2、流动性债券：存入uniswap或sushiswap上的LP

换取OHM相当于打折买OHM，但这个过程不可逆，不能用OHM换回之前的存入的资产。不过在今年的4月28日部署并上线了反向债券，目前每天限额20万美元。

Bitfinex已上线XCAD Network（XCAD）:11月9日，据官方公告，Bitfinex已上线全球内容创作者代币化平台XCAD Network的治理代币XCAD。[2022/11/9 12:34:24]

目前允许以OHM换成DAI：

债权机制：

OHM供给调节机制：OHM的供给是根据储备资产进行调节的。协议每铸造1个OHM，都会用1个DAI支持。当OHM价格小于$1时，协议会用储备资产回购直到价格大于$1。而OHM价格无上限，理论上可以无限的大于1。?

用公式表示：OHM价格=1Dai+premium(溢价）?

债券机制为协议的收入来源，用于：1、发放质押奖励2、作为储备

前高盛高管Raoul Pal：数字资产市场处于反弹边缘:金色财经报道，前高盛高管、宏观经济专家Raoul Pal表示，目前数字资产市场处于反弹边缘，他指出：“加密货币不是由商业周期和比特币减半驱动的，而是由全球流动性驱动，所以这就是全球M2偏离趋势。也许比特币每四年供应减少一半是一个因素，但当你把更多的流动性投入市场，就会导致更多人将资金分配到供应减少的数字资产中，这本质上就是减半。请记住，数字资产不是一种周期性资产，而是一种网络采用模型，因此不会像石油和大宗商品那样回到原来的位置。 ”（dailyhodl）[2022/7/24 2:34:38]

质押奖励的来源是债券销售，协议会把溢价的大部分铸造成OHM分发给质押者，只要债券销售持续增长，质押的APY就会维持在一个较高的水平。

如何计算RFV：

RFV类似于资产减值，是一种保守的资产评估方式。协议对储备债券和流动性债券认定RFV的方式是不同的。?

流动性债券由一对资产组成，一般是稳定币+非稳定币的组合，非稳定币的价格有下跌风险。如果按照当时的市值确认LP的价值并发行相应数量的OHM，当非稳定币价格下跌后，背后支持OHM的价值将不足1Dai。所以在确认LP价值时，会预先考虑价格下跌的影响，提前做减值。

而储备债券存入的一般为稳定币，所以不存在减值，所存即所得。

假设当前OHM价格为$1000：流动性债券：小明存1个OHM和1000个Dai，市值为$2000，RFV为$62（计算公式：2sqrt(11000)*99%)，只能铸造62个OHM。如果存入储备债券：RFV和市值均为$2000，可以铸造2000个OHM。

可以看出，储备债券的铸造效率要远高于流动性债券。

更新：v2改进：

2022年1月9日推出V2版本的债券。包括2项升级，分别为自动质押和灵活的vesting。与V1版的债券相比，这些更新提供了改进，并允许以更低的成本和更大的灵活性为所有用户提供更快捷的体验。

OlympusPro：

是Olympus推出的债券交易市场，用于销售bonds。

越来越多的项目不想要把自己的币给出去，permissionless

它在为整个Crypto市场提供债券服务，目前有许多项目正在于OlympusPro合作发行债券，比如Frax,Float,Alchemix等。将债券变成一种服务型市场，这也是DeFi2.0的创新点。

我们可以用指定的PayoutAsset来购买指定的债券。如下图我们可以在此以低于市场的价格购买到BNB，不过会有3天的锁仓期。

而OlympusPro也是Olympus的一个非常大的营收板块。这营收主要分为2个部分，一个是Olympus会对所有交易量收取手续费用，手续费交易费的3.3%。另一个是用来支付的PayoutAsset会选取指定的合作币种，会有合作费，目前仅有的合作伙伴为：

OlympusPro这项服务的最终目标是将OHM推广为其他协议的国库资产和流动性配对代币。我们将利用我们的合作伙伴关系来加速这一进程：1)为累积OHM或OHM-XSLP的协议提供回扣；2)为使用OHM作为支付的协议提供联合绑定机会，尤其是使用OHM对。

目前认为Olympus这种协议自有流动性是DeFi2.0很大的一个创新，“区块链先生”对这种非常创新的方式大加赞赏。而且也设置了OlympusGrants以扩大OHM的使用生态。

合作伙伴：

Olympus已经迎来了40多个合作伙伴，以下是他们合作的一些合作伙伴：

Frax,KlimaDAO,RedactedCartel,Lobis,Rome,Alchemix,Dopex,Inverse,Tokemak,UmamiFinance,DebtDAO,Vesta,Volt,Exodia,Liquity,PhantomDAO,PrimeDAO,SpiritSwap&FiatDAO。

风险提示

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来源：金色财经

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