DEF:金色深度丨是时候打破DeFi借贷需求与ETH价格的反比关系了

金色财经 区块链2月16日讯  知名管理学顾问杰弗里?摩尔（Geoffrey Moore）在其1991年的著作《跨越鸿沟》中阐述了一个“有趣”的鸿沟理论，即某个新技术的早期采用者和后期用户之间总是存在一个缺口。而现在，去中心化金融（DeFi）可能正在接近这个缺口。

本文将以美元锚定的加密货币Dai为例，详细解释一下为什么说DeFi的鸿沟将至。Dai是由去中心化金融协议MakerDAO发行的稳定币，该协议允许用户使用以太坊区块链原生资产ETH作为抵押品进行贷款。利用Dai，传统借贷交易被“去中心化”，被一个开放的参与者网络进行管理，并由计算机程序中建立的规则和激励机制来运作。借款人可以存入稳定币Dai以赚取收入，也可以将其兑现，或是用于对ETH和其他加密资产进行杠杆投资。

金色午报 | 8月27日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：Tether、DOT、Filecoin、李礼辉

1.Tether官方：USDT市值已超过130亿美元。

2.吴忌寒退出福建算芯科技有限公司监事职务。

3.Mooniswap上线两周日交易量突破1400万美元。

4.高盛前合伙人：DOT将在一年内进入CMC前三大市值排名。

5.中国央行公开市场今日将进行1000亿元人民币7天期逆回购操作。

6.Cardano创始人分享两组ECIP包括ETC资金机制和利用检查点防御51％攻击。

7.Filecoin研发工程师：在网络测试中，EIP1559代码“似乎正在发挥作用”。

8.李礼辉：今年年内或明年年初进一步扩大数字货币的试点范围是有可能的。

9.比特币小幅震荡，日内最高报11538美元，最低报11361.21美元。[2020/8/27]

DeFi贷款所获得的收益往往非常高，但DeFi贷款需求与ETH价格的关系却值得关注。事实上，我们发现基于以太坊的DeFi借贷服务需求与ETH价格呈现出了反比关系。也就是说，当ETH价格下跌时，锁定在DeFi中的ETH数量会增多，而当ETH价格上涨时，锁定在DeFi中的ETH数量会减少。从下图中披露的最新数据走势也表明，这种反比关系可能会给加密市场产生一定影响。（数据来自DeFi Pulse，通过Concourse Open）

金色晚报 | 4月9日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：稳定币、Reddit、EOS、爆仓、BitMEX

1. 中共中央办公厅秘书局《秘书工作》刊发区块链技术文章。

2. 法国金融市场管理局：担忧稳定币广泛采用，如有必要将禁止。

3. Reddit疑似在新版本中推出基于区块链的积分系统。

4. 安全公司：警惕EOS账号买卖中通过多签提案回收EOS账号风险。

5. 《富爸爸，穷爸爸》作者：后悔2009年没有购买BTC。

6. 加密交易员招募报告：23%的人有过10次以上爆仓经历。

7. BitMEX保险基金3月份增速较前几个月有所放缓。

8. 圆通速递与树图产业区块链合作，全面推进物流供应链数字基建。

9. 大连市税务局与航天信息股份有限公司签署区块链框架合作协议。[2020/4/9]

分析 | 金色盘面：历史是否惊人的相似:金色盘面综合分析：9月5日，BTC在多周期叠加顶背离的重压下产生了跳水走势，币价从7100美元大跌至6200美元，投资者在短短24小时内损失了近千美元；9月17日，在一个2小时钻石顶的压力下，多头再次败退，12小时下跌超过3%，市场哀鸿一片。对比两次下跌，我们发现了惊人的相似，那么接下来会有二次跳水产生吗？目前看这个位置风险值较前次低了很多，同时这里并没有大级别的顶背离，所以不排除一次止跌的可能性，但是交易不是靠预测，我们必须尊重市场，所以这里要严守纪律，没有明确的入场信号，应该保持观望。请投资者理性看待市场波动，做好风险控制。[2018/9/18]

如果这种明显的关系持续存在，则可能表明循环使用DeFi贷款的用户仅限于现有ETH持有者中很小的一部分。也就是说，如今市场上的DeFi贷款产品并不能吸引足够多的新用户进入以太坊，并使之跨越早期采用者和后期用户之间的“鸿沟”。

分析 | 金色盘面：ETH成为市场风向标:金色盘面分析：可以说这一轮调整的始作俑者是ETH，所以之后的反弹他也是风向标，我们看到2小时的背离尚未化解，接下来要选择如何应对，从4小时出轨来看，主力想要调整中长期轨道斜率，但日线刺穿中轨力度不大，所以整体看来这里有修整的迹象，我们建议观望，等待趋势明朗再做判断。市场有风险，投资需谨慎。[2018/9/16]

以太坊早期采用者大多数ETH代币长期持有者，他们相信ETH的价值会随时间增加。如上所述，对于这种类型的投资者来说，DeFi贷款提供了一种赚取收入或释放资本的方式。其中一些用途（比如赚取收入的存款和现金转换）可能会在ETH代币价格下跌期间加速，所以你会发现：ETH价格与锁定在DeFi借贷中的ETH数量之间会逐渐呈现出反比关系，同时ETH价格下跌也会增加代币销售成本。

不过，杠杆交易可能是个例外。MakerDAO智能合约负责人马里亚诺?孔蒂（Mariano Conti）解释说：

“DeFi正在创造一个良性循环，其中具有较高风险承受能力的投资者会锁定ETH来生成Dai稳定币盈利，这样相当于杠杆做多ETH。”

目前，Maker是ETH存款中规模最大的DeFi借贷业务，最低抵押率为150％，这意味着用户需要借入价值150美元的ETH作为抵押，才能借出价值100美元的DAI，按照这个比例计算的话，其杠杆率约为1.67倍。不过，像BitMEX、Huobi和OKEx这样的流动性衍生品交易平台可以为投资者提供高达100倍的杠杆率，而且除了ETH之外，他们还提供其他加密资产作为抵押品。有了这些选择，你你觉得会有多少ETH长期投资者可能选择DeFi贷款作为杠杆交易的手段呢？

对于更广泛的传统借贷市场而言，很难想象那些尚未尝试过加密投资的人会直接进入DeFi借贷领域。你们觉得小城市里的借款人会选择购买ETH以获得价值少于实物ETH价值的贷款方式吗？多半是不会的。

不过，假如DeFi贷方开始接受非加密货币作为抵押品，那真的是件值得关注的大事了！

Multicoin Capital执行合伙人凯尔?萨马尼（Kyle Samani）补充称：

“我看到许多DeFi创企都在尝试减少抵押要求的解决方案，但我认为，想要更有效地影响DeFi市场依然还有很长的路要走，毕竟现在存在很多棘手的问题。”

如果DeFi借贷中ETH价格与抵押ETH数量之间的反比关系持续存在，可能意味着DeFi借贷行业已经开始接近采用度的极限。然而，当这种反比关系被破坏或逆转，则表明DeFi借贷终于找到了真正的实际用例，有机会将以太坊带入到更广阔的市场。

本文部分内容编译自coindesk

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