ETH:从链上数据浅析： NFT 背后的故事

撰文：0x21，BlockBeats

相比于ERC-20Token，NFT资产的独特属性让其流动性和数据的可视化成为了难点。即使是BAYC这样的顶级项目，在YugaLabs宣布了收购了CrytpoPunks和Meebits又宣布发行ApeCoin这样的重大消息，地板价从60ETH左右提升到了将近100ETH左右，但是整体的交易数量也不过几十笔而已，数据的基数过小，让很多玩家无法通过ERC-20的数据标准再去衡量NFT项目的走势。

另一方面NFT所继承的文化属性将「Buidl」的形式集成在了社区，社区的活动、成员的凝聚力，成为了一个项目能否成功的必要条件，参与社区成为了每个玩家的必修课。仿佛让NFT市场的数据变得无迹可寻。即使是可是化的数据往往也会落后于社区的活动与信息。

那么NFT市场的数据是真的没那么重要吗？

本文讲从长期NFT玩家和短期NFT玩家两个层面，通过可视化的市场数据来探讨从中我们究竟能看到什么规律，NFT玩家该如何利用数据来配合市场消息，对NFT项目进行初步的判断。

LBank Labs宣布投资知名基金管理公司Sparkle Ventures:据官方消息，LBank Labs宣布完成对知名基金管理公司Sparkle Ventures的投资。此基金的GP成员包括The Sandbox的联合创始人兼首席运营官Sébastien Borget，Animoca Brands的创始人兼董事长Yat Siu，Nomura Digital前战略投资和技术主管Julien Pageaud，前Tezos区块链协议技术负责人Thibaut Chessé。其投资包括DeFi SaaS平台Kiln.fi、数据分析软件AbsoluteLabs.io和ZKP系统Polyhedra.network等。

Sparkle Ventures是LBank Labs FOF战略投资里的第六个基金，并计划在未来几个月继续扩张FOF投资，以加强投资组合之间的配合和网络效应。[2023/6/1 11:52:24]

短期的活跃指数

随着一年来NFT市场趋于成熟，市场上的项目呈现了百花齐放的态势，根据NansenNFTIndex指数，每天有接近1600个NFT项目以不同形式发售，这也意味着玩家们早已脱离了一年前「二选一」的窘境，有了更多的选择，短线投资也成为了众多NFT玩家的首要选择。

MetaMask开发商ConsenSys与PayPal达成合作:金色财经报道，MetaMask开发商ConsenSys与知名支付公司PayPal达成合作，PayPal将无缝整合到MetaMask钱包内，为客户提供一个简单方便的方式，用PayPal购买以太坊。这项新功能从今天开始向部分美国用户提供，并在未来几周向所有符合条件的美国客户推出。[2022/12/15 21:45:40]

对KOL的地址监控

短线投资，也就是通过低买高卖的方式在短期内进行交易，对于普通玩家来说，搭上「巨鲸」和KOL的便车是短线投资最为简单的方式。这也是为什么像Pranksy这样的NFT巨鲸每次出手都会掀起一阵波澜。

以几天前Pranksy交易NFTRaidPartyFighters为例：

数据显示，在3天前Pranksy在频繁交易NFT项目RaidPartyFighters，购买价格在0.47ETH左右，整体交易的成本在0.5ETH左右。

我们找到当天对应交易量和平均价格：

数据：2,039枚BTC 从Kraken转移到未知钱包:金色财经报道，WhaleAlert监测数据显示，2,039枚BTC（价值约39,993,453美元）从Kraken转移到未知钱包。[2022/10/4 18:39:07]

从数据来看，Pranksy等KOL无疑带动了二级市场的大批交易，交易总量在短期内呈现了峰值。平均价格也处于短期内的低谷。当前RaidPartyFighters的地板价在0.9ETH左右，也就是通过地址监控搭上「便车」的玩家在短期内仍然有利可图。

KOL带动的市场效应，让很多玩家把策略从"看中长期价值"变成了「跑的快」，通常情况下除了KOL的「便车」以外一些匿名的用户或是SmartMoney用户造成的链上异动仍然能够给短线玩家创造机会。

新项目或是地板价格比较低的项目通常是这些用户的目标，这种项目一般比较小众或是知名度较低，很难通过信息层面找到。这时短期的链上异动将会成为玩家们发现新项目的方式。

链上异动

OpenSea的活跃交易界面能够实时更新当下以太坊链上的每一笔交易，突然出现的「扫货」现象是短期玩家能够接触到的最早链上信息，也能及时判断是否有匿名玩家出现操纵市场的行为，

知名记者：Circle本质更像储蓄产品，但储备资产操作存在黑箱:7月11日消息，知名记者 Matt Taibbi 发布调查文章，指出USDC发行方Circle存在严重黑箱问题，文中认为，与其说USDC是加密货币，不如说其是一种储蓄类金融产品，但该产品没有足够严谨的披露和监管，随后Matt Taibbi指出其两方面漏洞：

首先，Circle在破产的用户保护方面存在问题，虽然Circle表示托管人的财产会根据州汇款法提供保护，但用户条例中也注明并非获得许可的所有州都将虚拟货币活动作为货币传输进行监管，因此目前在法律上并非所有用户都受到完全保护；

另一方面，虽然Circle反复强调其储备金的透明性，储备金的现金部分由多家银行合作伙伴持有，美国国库券由贝莱德购买，但其尚未公布与哪个银行合作伙伴持有多少现金的详细明细。Matt提到，Circle此前有使用储备金购买风险资产的前科，而历史经验表明，在缺少刚性监管的情况下，机构铤而走险是十分常见。[2022/7/11 2:05:53]

我们在活跃交易中随意捕捉到了当下一个短期内交易频繁的NFT项目。

以太坊基金会宣布弃用Ropsten、Rinkeby和Kiln等测试网络:6月22日消息，以太坊基金会宣布弃用 Ropsten、Rinkeby 和 Kiln 等测试网络，但用户和开发人员仍有时间在完全关闭之前完成迁移。具体而言，Kiln Merge 测试网将在以太坊主网过渡到权益证明后不久关闭。Ropsten 已过渡到权益证明，将在 2022 年第四季度关闭。Rinkeby 是一个基于 geth 的权威证明测试网，不会过渡到权益证明，并将在 2023 年第二季度/第三季度关闭。

据悉，该措施旨在鼓励用户和开发人员尽快迁移到 Goerli 或 Sepolia，以在合并后的环境中测试以太坊。合并后，Rinkeby 将不再是以太坊主网的合适测试环境。[2022/6/22 4:44:17]

匿名用户通过聚合器以0.023的成本购买20个名为ChilledApe的NFT项目引起了短期内数据的异动，同时我们从Nansen上找到最大的持仓地址为40，那么我们便能很轻易的核算出最大持仓地址的成本，根据成本，也能大致判断出该项目是否存在市场操盘的价值，以及潜在投资的机会。

长期玩家

与短线投资的NFT玩家不同，长期持有的NFT玩家更看重的是该NFT项目未来的发展，况且影响NFT未来价值的因素也更为复杂。社区的发展、路线图的规划、社区的活跃程度以及NFT项目方是否在持续赋能等等因素让市场数据变得难以琢磨。

这就要求很多长期的玩家需要时刻关注NFT的社区发展以判断其未来价值，但事实上大部分玩家都存在同时持有多个NFT的情况，并不能顾及全部项目的发展情况，这时链上数据的趋势和周期内各项目间的数据对比，能够让玩家看到一部分规律。

相比于短线NFT玩家更看重地板价，长期的NFT玩家更关注交易量数据和单个钱包持有人的数据。

蓝筹NFT

首先，我们通过BAYC、Doodles、Clonex和Azuki等发售时间在3个月以上的蓝筹项目，通过交易量和单个钱包持有人数据对比进行初步的观察。

从总体的交易量数据来看，因为整个NFT市场行情处于低迷的状态，最近一个月内蓝筹项目的交易量也呈现出不同程度下降的趋势，但相同点在于蓝筹项目的交易量波动比较明显。而短期内的交易量增长则与社区的发展和玩家预期价值成正相关。

以BAYC为例：

与其他项目不同，过去一个月内BAYC的交易量呈现上涨的趋势，2月25日的第一个峰值，因为有消息称BAYC#1837或为ElonMusk通过MoonPay购买，导致了短时间内的交易量上涨。

此后因为整体市场低迷，导致BAYC整体系列交易量降至个位数，地板价曾一度跌破70ETH，3月7日之后交易量又进行了短时间的升高，但是社区并未释放任何消息，但是值得注意的是，数据中TotalTransaction和UniqueBuyers出现了分歧，也就是说出现了的单个钱包地址购买多个NFT的情况，那么当天的交易或许呈现出了市场的「囤货」行为。

时间来到3月12日，BAYC的母公司YugaLabs宣布从LarvaLabs手中收购CryptoPunks和Meebits的重磅新闻，BAYC的成交量也达到了近期的顶峰。

蓝筹项目本身具有出色的运营能力，在长期运营过程中能够敏锐的察觉到市场动向，通过社区发展或是利好消息或是市场的买卖行为来调控交易量。因此蓝筹项目在周期内的波动非常明显，也代表了社区出色的运营能力和社区共识相对成熟。

在顶峰过后，独立的持有人仍然处于一个增多的状态，那么也就意为着该NFT项目的筹码分配趋于平均，大户抛压较小呈现出相对健康的状态。而蓝筹项目由因为价格较高，流动性差的原因，交易量是重要的参考标的。

潜在优质NFT项目

发售初期的项目在交易量数据上与发售了一段时间项目有着明显的差距。一部分原因是项目发售初期，交易量和挂单量并不稳定，特别是以盲盒形式发售的NFT项目，通常情况下在开盒之后的波动较大，随后才能呈现出稳定的趋势，那么交易量的波动情况在某种程度上代表了该项目的持续运营能力。以前段时间发售关注度较高的项目3Landers、InvisibleFriends为例。

与蓝筹项目的交易量波动相比，近期发售的两个NFT项目虽然地板价格都稳定，但是交易量情况却大相径庭。

3Landers整体的波动情况比较明显，说明在发售初期社区拥有持续的运营能力，拥有调动市场情绪的能力，独立持有人呈现缓慢增长的状态。

相比之下InvisibleFriends的波动情况较小，虽然地板价格始终处于7ETH左右的状态，但是除了歌手SnoopDogg在推特上传购买视频，导致短期交易量上涨以外，近期InvisibleFriends的交易量一直处于低迷的状态，独立持有人呈现出下降的趋势。这种情况不排除项目方或匿名的玩家通过市场行为，维持地板价格的情况。

潜在的优质项目相对来说地板价比较稳定，并且拥有持续上涨的趋势。但维持价格的方式是衡量项目潜力的关键，通过资金维持价格和通过社区建设来维持价格，从交易量数据和独立持有人的数据就能做出初步的判断，而这也是判断潜在优质项目的重要方式之一。

其他

作为同样备受关注的项目Mfer背后数据的判断方式也截然不同，Mfer作为一种MEME形式的NFT项目本身并没有以官方为导向社区活动，交易量数据能够反映出来的是市场的热度或者说情绪，价格的起伏一部分也源于持仓大户对市场操控。因此需要对持仓地址更深入的分析才能对趋势有一定的了解。

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NFT背后的市场数据并不像Defi那么清晰明确，但也的确反应出了市场带来的情绪，从社区出发关注项目仍然是当前投资NFT的基本方式，本文也仅通过数据背后的几个指标对部分NFT项目进行简单的剖析加以佐证，帮助读者以另一种方式了解二级市场的概况。归根结底，NFT仍然是由社区主导而引发的一系列市场行为，以纯数据为导向的NFT投资仍需要更深入的探索。

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