Tokemak:流动性管理协议Tokemak 如何同时解决流动性和无常损失问题？

作者:Jasur

??1.项目简介

Tokemak是一种新颖的DeFi流动性管理协议，旨在通过允许控制流动性流动的位置来为DeFi和未来的代币化应用程序生成深度、可持续的流动性。

它可以被认为是一个去中心化的做市平台和一个流动性路由器，分解了DeFi的传统流动性供应和做市商。

Tokemak位于去中心化交易所的“上层”，允许控制流动性流动的位置，并提供一种更简单、更便宜的方式来提供和采购流动性——让流动性管理者投票选出想要的代币的流动性池。

DeFi的当前状态由分散、不可预测且来源昂贵的流动性组成。新项目的建设者承担巨额成本，双币池也存在着流动性枯竭的风险，且提供1:1配对的流动性对个人来说是昂贵的，无常损失的存在也是一大风险。

传统的做市解决方案对于原生DeFi构建者来说是不透明的，高度集中且昂贵。

流动性不足会导致定价和波动性不佳，这会对为其代币寻求深度流动性的项目/DAO因交易价格影响而导致滑点的人负面影响。

19093枚ETH从匿名地址转入Coinbase:金色财经报道，据Whale Alert监测，北京时间20:17:35，19093枚ETH（价值36816847美元）从0x1cc4开头地址转入Coinbase，交易哈希值为：0xf30f392dc7b77e57f4d6b8bb66162ba073a04935f5f85f30835a9a1c17ff7d12。[2023/5/6 14:47:15]

此外，与其他项目代币交互的协议需要可靠的流动性。

Tokemak的出现便是为解决上述流动性贵、流动性不足、无常损失风险等问题。

??2.核心功能

1.Tokemak使用户能够提供流动性并控制流动性的去向。

2.它为新的、现有的代币项目以及DAO提供了独特的可组合性投资机会，允许更具战略性的流动性部署、所有权和控制权。

3.它为交易所提供了增强其流动性和做市商利用PCA为特定项目创造深度流动性的机会。

BitMEX联创：未来将出现多个货币集团但不会达到美元的“霸主”地位:金色财经报道，BitMEX联合创始人Arthur Hayes发表文章“Exit Liquidity”，探讨了美元在全球范围内的经济和作用，以及其作用的萎缩会如何影响全球加密货币的采用。Hayes解释说，美元在全球的主导地位是由美国开放的资本账户和对自由贸易的投入所支撑的。两者都为美元创造了额外的需求，因为前者允许亚洲国家用美元购买美国资产，后者则让美国人购买廉价的亚洲产品。

然而，作为全球储备货币的发行者，也意味着美国联邦储备局和美国财政部有责任保持全球经济的完整性。换句话说，当全球经济需要更多的美元时，美国必须提供它，即使它激起了国内经济的通胀压力。

Hayes预测，未来将出现多个货币集团，但不会出现今天美元这样的货币“霸主”。集团之间的失衡将以黄金和加密货币等“中性储备货币”来解决，这些货币“不与任何特定国家挂钩”。[2023/4/22 14:19:34]

具体来讲：

流动性提供者:

NFT项目Moonbirds交易额突破6亿美元:金色财经报道，据cryptoslam数据显示，NFT项目Moonbirds交易额已突破6亿美元，截至目前达到603,649,458美元，交易量为19,753笔，其中买家数量13,645个，卖家数量8,122个，当前地板价为6.8ETH。[2022/11/22 7:56:18]

流动性提供者将单边资产存入单个代币反应器或创世池，并以TOKE的形式赚取收益。

流动性董事:

流动性董事将TOKE投入到各个代币反应器中，并投票决定流动性如何从创世池中配对，以及它被引导到哪个交易所。他们也以TOKE的形式赚取收益。

TOKE代币：

TOKE可以被认为是广义或代币化的流动性。通过控制和指导Tokemak的TVL，TOKE持有者能够根据需要为他们想要的任何代币在他们想要的任何交易所产生流动性。

Tokemak风险控制：

Tokemak有几种不同的机制和护栏来降低IL风险，以确保流动性提供者始终可以1:1要求其基础资产存入。这些机制会给TOKE权益持有者带来一些风险，但只是作为最后的手段。

Trust Machines聘请前Coinbase和纽约梅隆银行高管:金色财经报道，区块链初创公司Trust Machines聘请了Coinbase前高管Asiff Hirji和纽约梅隆银行前副总法律顾问Manas Mohapatra。

Hirji曾于2017年至2019年担任Coinbase总裁兼首席运营官，并以顾问的身份加入公司。他曾在多个行业担任多个董事职位，曾短暂担任风险投资公司a16z的顾问职位，目前在沃伦·巴菲特支持的Nubank担任类似职位。

Mohapatra加入信托机器公司担任法律总顾问。除此之外，他还曾担任Twitter的助理总法律顾问超过4年，并担任美国联邦贸易委员会的高级律师。另一位新增员工是Igor Sylvester，他将加入公司的工程团队。在此之前，他曾在Reddit担任软件工程师，并在Facebook领导了一个机器学习团队。（blockworks）[2022/6/29 1:39:47]

Tokemak盈利模式：

Tokemak协议通过提供跨DeFi的流动性来收取费用。随着时间的推移，这将使Tokemak在Tokemak的PCA中建立强大的各种资产储备。最终，PCA通过TOKE持有者进行DAO治理。

Web3基金会CEO Bertrand Perez：目前的发展阶段提供了不同加密货币之间的选择:6月5日消息，Web3 基金会CEO Bertrand Perez认为，目前的发展阶段提供了不同加密货币之间的选择。然而，尽管这些加密货币的数量只会增加实现完全去中心化的最初目标的机会，但仍有不少加密货币是欺诈性的，更多的是网络钓鱼。[2022/6/5 4:03:48]

??3.协议亮点

??3.1．解决LP面临的无常损失

Tokemak能使流动性提供者赚取收益时避免无常损失的困扰。

流动性提供者将单边资产存入单个代币反应器和/或创世池，并以TOKE的形式赚取收益。

Tokemak实现LP无无常损失的方法包含两部分：

一是Tokemak国库来为LP的无常损失买单，也就是转嫁风险；二是使用Guardrails对协议施加的限制。

·用国库储备买单

当LP净取用量不足100%时，系统会通过从国库的资产储备中提取赤字资产来弥补LP所缺失的部分。

如果原本的国库储备不足，则通过维持或增加列入国库储备的资产项目，将运营盈余和系统收入拉入PCA：

1.国库充足则直接用国库储备来帮LP获得完整的本金。

2.?如果方法1不足以弥补损失，则将全系统资产盈余和系统收入计入PCA，进一步填充国库资产储备来弥补LP所缺失的部分。

3.如果方法1、方法2都不足，则将分配给赤字反应堆的TOKE奖励纳入国库储备资产，如果这些奖励不足，则把质押的TOKE也纳入其中。

最后一步，如果上述步骤不足以使用户完整，系统将求助于使用储备中的ETH和/或稳定币使LP完整。

如果没有足够的ETH或稳定币可用，高流动性储备资产会在外部场所以ETH或稳定币出售。

·设置协议护栏

部署护栏是对协议施加的限制，限制每个代币反应器和部署周期部署的最大资产数量。

也就是需要对个协议护栏保守地设置护栏参数，以便储备可以覆盖高达100%的汇率相对变化。

??3.2.用户控制流动性

Tokemak允许用户去控制流动性的去处，通过流动性管理者选票决定。

锁定TOKE的用户将有资格投票。

投票在Polygon上的合约中进行跟踪和计算。用户有两种方式提交投票：

??3.3.Tokemak为需要流动性的初创企业提供了流动性解决方案

??4.目标客户

1.拥有流动性且期望获得第风险收益的用户

2.有流动性需求的新协议、代币或者DAO组织

3.希望加深市场深度的交易所

??5.通证经济

??5.1通证名称：

TOKE

??5.2总供应量：

100,000,000TOKE

??5.3用途：

获得流动性治理的投票权、用以支付LP以及LD的代币收益、DAO治理。

??5.4分配：

5,000,000TOKE?(5%)?:

CycleZero的启动抵押、?CoRE反应堆抵押，TOKE的第一次发行

9,000,000TOKE(9%)：

DAO储备

16,500,000TOKE(16.5%)：

贡献者

14,000,000TOKE(14%)：

团队

17,000,000TOKE(17%)：

投资者

8,500,000TOKE(8.5%)：

DAOs&MarketMakers

??6.团队介绍

??●CarsonCook：

物理学博士，电子工程硕士，曾在麦肯锡从事金融科技工作，具有外汇市场交易经历。2017年开始,Carson开始涉足加密货币市场交易领域。

2018年初，创立了Fractal，作为DeFi做市商专门为去中心化交易所提供流动性服务，已经运行了三年多，Tokemak的起源便是来自Fractal的做市商经验。

??●Bruno：

曾在财富500强科技公司工作，主要负责设计Tokemak的代币经济模型。

??●Craig：

具有多年领导科技初创公司业务发展和市场营销的工作经验。

??●Paul：

负责设计及社区工作。

??7.投资方与顾问

2021年4月，Tokemak完成400万美元融资，FrameworkVentures领投，ElectricCapital、CoinbaseVentures、NorthIslandVentures、DelphiVentures和ConsenSys参投。

??8.总结

Tokemak是个非常有趣的协议，它用用户的钱去赚别人钱，再用赚来的钱补贴LP的无常损失。

这一方面解决了市场中各类项目方对流动性的需要，另一方面又解决了LP的无常损失问题。

来源：金色财经

标签：TOKTOKETokemakEFIShibance TokenOOOBTC TokenDragonsGameFi

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