ING:Web3研究：一文读懂 Flamingo DAO

撰文：FatehSinghMann

编译：TechFlow

注：DAO一直有点玄学，但今天这篇关于FlamingoDAO的研究报告是从DAO的历史开始寻根溯源，阐述了最大的DAO用例是如何运作的？以及DAO可能未来发展趋势等问题。由深潮TechFlow志愿者社区TechFlowFriends组织编译完成。

阅读提要：

这篇文章刷新了译者的一些固有认知：

1、不是投资属性的DAO多，而是投资这种强财务和重金融属性的事物天生适合DAO化，尤其在加密领域。

2、DAO的叙事可能真的被低估和过于抽象化了，可组合性在DAO里同样重要，TheLAO的DAO生DAO，DAOtoDAO已经在说明问题了。

3、做投资的朋友们如有野心和勇气以及对未来的信心，真心可以尝试让自己的组织DAO化，不是叙事和思想上的，而是执行上的，代码上的。

背景

?DAO是什么？

2013年，以太坊联合创始人DanielLarmier和VitalikButerin在文章中首次探讨了这一概念。其前提是，公司在合同制定的一套规则和目标下组织人类活动。为了阐明和执行合同内容，传统意义上的公司采用分层管理结构。

“DAO”以软件取代了这种分层管理结构，凭借"智能合同"运作，目标、规则和交易记录则编码在区块链中，从而不再需要集中权利参与其中。理论上来讲，DAO具有以下优点：

通过智能合同实现自动化执行，从而能够降低成本。这一模式确保了交易彻底透明，利益相关者更加信任彼此。这一模式赋予参与者一种归属感，使他们在经济上和心理上能够互相支持，更愿意提升他人的工作效率。与传统工人相比，他们的工作效率更高。?

?第一个DAO的故事

2016年5月，以太坊团队的部分成员建立了第一个DAO，用为区块链和加密空间的风险投资运作。

该DAO通过发行代币换取ETH来筹集资金，获得了巨大成功，总计筹集近1.5亿美元的资金。

但由于现在一个众所周知的技术缺陷，致使一个或几个黑客从DAO中窃取了近7000万美元。后来，以太坊强制将黑客的资金发送到原有人可以使用的账户上，尽管这一举动备受争议。

另外，美国证券交易委员会发现这个DAO的代币是有价证券，因此受联邦证券法的约束。为保护投资者并确保适当披露，如没有豁免，任何与营利性DAO所有者利益有关的代币都必须在注册交易所交易。

英国财政部发布监管加密交易平台和贷方的计划:金色财经报道，英国财政部发布了一份咨询文件，其中列出了监管加密货币交易平台和贷方的计划，作为其金融服务路线图的一部分。 财政部在一份新闻稿中表示，此次磋商将在 4 月 30 日之前公开征求意见，旨在“为消费者和企业等带来信心和清晰度”。 它补充说，这种方法希望减轻最严重的波动性和结构性脆弱性风险，这些风险一直困扰着该行业的一些商业模式，使其与传统金融保持一致。

英国财政部经济部长Andrew Griffith在新闻稿中表示：“我们仍然坚定地致力于发展经济并实现技术变革和创新，这包括加密资产技术。”迄今为止，英国已采取试探性措施来监管加密货币。金融服务和市场法案于7 月由当时的财政大臣 Nadhim Zahawi 首次提交给议会，其中包括对稳定币和所谓的“数字结算资产”的监管。[2023/2/1 11:39:52]

不出所料，这个DAO不久就关闭了，但人们对DAO的兴趣远未结束，相关的实验仍在继续。

公司历史和重要人员

?TributeLabs：

2017年6月，FlamingoDAO的创始团队首次聚集起来，创建了“OpenLaw——李嘉图合同系统”，目的是创建可以被人类和机器理解的合同，更重要的是能为机器理解，因为这能把合同以密码方式签署、验证和存储在区块链上。因此，OpenLaw可以作为桥梁联通传统法律制度和新兴密码世界。

李嘉图合约系统是由AaronWright提出的。AaronWright是一名受过培训的律师，致力于研究区块链和相关法规，他还出版了《区块链和法治》一书。

OpenLaw团队开始试验各种用例，如实时传输税收。最终他们决定最佳应用是帮助新兴的DAO生态系统建立符合美国证券法的法律结构。

这一点十分重要，因为2016年5月成立的第一个DAO，显然失败了。其失败不仅是因为那次著名的黑客攻击最初造成的近7000万美元的损失，而且是因为美国证券交易委员会裁决指出：第一个DAO及其投资者违反了美国证券交易委员会的相关法律。因此，后来在相同模式下运作的DAO将在极其不确定的监管下运作。

注：2021年9月，OpenLaw正式更名为Tributelabs，这个组织的明确目的是帮助DAO在美国合法运作。

?LAO

为了更好地了解DAO需要的精确产品，他们在创设DAO时，开始“吃自己的狗粮”。第一个此类重要组织是LAO。

USDT稳定币市场主导地位升至49.24%，创2021年11月以来最高水平:金色财经报道，根据Defillama数据，USDT稳定币市场主导地位已升至49.24%，创下自2021年11月以来最高水平，USDC市场主导地位约为31.05%，BUSD为11.52%。整体而言，排名前三的美元稳定币控制着当前92%的稳定币市场份额。

另据CryptoCompare稳定币报告，截至2023年1月，稳定币总市值已连续10个月下跌，当前约为1370亿美元，其中USDT小幅上涨0.82%至667亿美元，而其主要竞争对手USDC和BUSD市值则分别下跌2.27%和3.97%，降至431亿美元和161亿美元。[2023/1/29 11:35:17]

LAO是“有限责任自治组织”的缩写，成立于2020年4月，是一个有限责任实体(遵守证券法)。人们可以ETH来购买“LAOUnits”并成为其中一员。汇集的资金将用于投资区块链相关项目，以换取通证化股票或功能令牌。所有的管理和执行(如投票、出资、资金转移等)都通过智能合约进行，该项目筹集了500万美元的资金。

LAO在Superrare平台投资的第二个项目是如今众所周知的数字艺术和非同质化代币市场。很快，成员们开始探讨LAO是否应该只在NFT空间的项目、平台或基础设施层面投资，还是也应该购买个别艺术品？他们决定两者并行，并推出了一个专用于NFT市场的新投资工具，名为FlamingoDAO。

LAO已成为DAO孵化器，并开始催生其他在特定领域进行重点投资的DAO。截至目前，LAO已推出6个不同的DAO，在以太坊的投入资本总额为2亿美元。另外两个DAO也即将面世。

1.FlamingoDAO

2.Neptune(DAO?DeFi)

3.Neon(DAO?Metaverse).

4.RedDAO(digitalfashion)

5.ReadyPlayerDAO(gaming)

4.Museo?NFT-(nativemuseum,artcollection)

?FlamingoDAO

FlamingoDAO成立于2020年10月，资金来源是通过出售“FlamingoUnits”实现。鉴于有着与LAO类似的结构，FlamingoDAO筹集了大约6000ETH，（相当于当时的600万美元)。

2021年2月，FlamingoDAO以75万美元购买了一个加密AlienPunk。

O'Leary Ventures主席 Kevin O'Leary的推特账号已被攻击:金色财经消息，据CertiK监测，O'Leary Ventures主席 Kevin O'Leary的推特账号（@kevinolearytv）已被攻击。请用户在账号修复之前不要点击其发布的任何链接。[2022/12/30 22:16:19]

?关键人物:

AaronWright是在2007年将公司出售给Wikia的律师、学者、技术企业家。他在以太坊的创立中扮演了一个小角色。他有关于区块链和法律如何交叉的研究最终出版成书，该书记录了导致OpenLaw成立的初衷。

PriyankaDesai是一位资深律师，他在2017年加入Aaron的OpenLaw项目，目前担任运营副总裁，同时是Flamingo的杰出成员。

机制

?会员资格

由于规则，Flamingo的会员资格仅限于美国认可的投资者，上限为100。

最初，会员以60ETH的价格购买100，000块的“FlamingoUnits”，代表1%的投票权和比例权利。成员能拥有的最大份额为9%。重要的是，这不是代币，除非多数成员另有约定，否则不可交易或转让。

现有会员可决定在有限时间内何时或者是否开设新会员资格。Aaron在“Thisweekinstartups”节目中称目前新成员的成本为3，000ETH。新成员通过分摊现有股东的股权加入。传统的投资公司中，新成员只能从未来的投资中获益，而FlamingoDAO的新成员可以从Flamingo整个运营周期的所有投资中获得收益。

有很多杰出的申请人想要加入FlamingoDAO，团队通过仔细评估他们在NFT领域的专业知识而决定其是否拥有资格。

?投资过程

该公司每两周进行一次电话交流，讨论潜在的新投资和趋势走向。

为了保护隐私，防止抢先运行，会员们定期进行Moloch-style投票，讨论他们是否应该调离出一部分的Flamingo资产去购买新资产。

现有成员通过名为“ThedApp”的门户网站提名项目或进行NFT供资。提名后，成员们将投票决定是否支持该提案。

目前，会员用两种方式进行资产流动活动：按比例给会员分配资金，或创造代表收益利息的可交易代币。

如果一个成员要想流转资金，只需在其他成员批准后，出售自己在FlamingoDAO中的部分股份给另一个成员；如果多个成员同时都想周转资产，大多数成员将决定如何实现上述流动性。

99,999,990枚USDT从未知钱包转移到Binance:金色财经报道，Whale Alert数据显示，99,999,990枚USDT从未知钱包转移到Binance。[2022/9/11 13:22:04]

?投票制度

基于区块链的智能合约为投票提供了便利，投票结果会被记录到以太坊区块链。

投票权按比例分配。决策基于共识，没有法定人数的要求，也就是说，成员无需投票，且评估提案结果排除最低票数。

对于特定问题，可以将投票权委托给其他成员，授权投票不会影响成员的收益。

除了对于是否购买进行投票外，会员还可以就FlamingoDAO的结构和形式或其他战略决策提交提案和投票。

?RageQuitting

会员在任何时候都可以选择撤回资金，只要愿意，他们可以随时撤离Flamingo——此过程被称为“ragequitting”，能够保证成员在加入DAO时有安全感，且能够心安理得地投票。

在对每项提案投票后，如有成员不同意结果，他们可以选择“ragequitting”。退出的成员将从未配置的资本中分股，他们也有权在法律或投资条款允许范围内在成员提取资本前，从FlamingoDAO进行的投资中获得收益。文件中并未清晰说明如何以及何时将这些收益转移给退出的成员。

注意：创始人AaronWright指出，TheFlamingoDAOgovernancedocument没有提到退出成员获得投资收益的权利。以上观点来自theLAOgovernancedocument,该文件与FlamingoDAO的文件相同。

?其他杂项：

所有行政和运营活动，如建立法律架构、维护软件和智能合同、社区支持、税务和规则等。

商业模式和秘诀

?活动

1.购买NFT，并在相关情况下，将其转换为细化的作品，包括著名的《AlienCryptoPunk》，价格为75万美元。

2.投资核心NFT基础设施和项目。根据crunchbase数据，FlamingoDAO已经投资了至少10个这样的项目：例如参与了OpenSea的2300万美元的融资以及nameless的1500万美元融资。

3.委托Joy和Hackato等艺术家创作新作品并投放新的NFT。

4.通过各自的社区或社区代币投资数字艺术家。

Nansen推出加密原生消息传递应用“Nansen Connect”:6月15日消息，区块链数据分析平台Nansen宣布推出加密原生消息传递应用“Nansen Connect”，用户可以使用自己的加密钱包登录，根据自己的Nansen钱包标签选择用户名，并根据加密货币持有量和链上行为加入群组，向其他用户发送私信（端到端加密），同时也可以实时监控关键资金收款统计和用户持有量信息，最终建立更高效的场外交易渠道。[2022/6/15 4:29:49]

5.对获得的作品进行整理，创建数字博物馆和展示画廊。

6.寻找方法来发展和进一步货币化现有资产。例如，在获得《AlienCryptoPunk》的版权后，他们创建了一个社交媒体账户，赋予它个性，把它变成一个3D的存在，为它创建zoomskin，并在元宇宙中让其显现出来，甚至用它启动了一个DAO。

这种趋势可能会带来一个明显的终局，那就是虚拟偶像

?组合

FlamingoDAO起初有600万美元的eth。随着时间的推移，他们已经获得了1300+个NFT，包括数百个cryptopunks，五个罕见的auto-glyphs，数字艺术家的NFT和OpenSea的股份。

虽然受波动的影响，总价值不容易被估算，但FlamingoDAO目前持有其的股份的估值约为1亿美元。该数据源是Aaron在2021年11月8日的BoardroomGovernance播客的54分钟处有所提及。

?经济

1.收入来源：

1）销售数字资产和投资：包括以前获得的资产以及与艺术家合作投放的新NFT。

2）向新成员出售代币。

Flamingo目前大约有70名成员，根据该组织的原始章程，数量可以上升到一百名成员。正如前面在机制的部分所指出的，现有成员决定何时以及是否开放新成员加入与其加入的价格。目前，10万个FlamingoUnits的价格已从启动时的60ETH上升到3000ETH，以美元为单位计算，增长了2000倍。

由于这是一个极其新兴的领域，预计会有更多的收入机会出现，可能包括数字博物馆和画廊展览的货币化，围绕现有的NFT创建一个社区或DAO等等。

2.成本结构

1）给服务提供商OpenLaw的费用以进行法律构架。通过DAO工具来处理行政和合规问题以及社区支持等。初始费用为认缴资本年费的2%，5年后降至0.7%。。

2）OpenLaw不收取carry，由成员自己做决定。FlamingoDAO没有投资权。

3）除上述收费项外，服务提供商将有权获得FlamingoDAO收购的任何NFT总收益的2%。如服务提供商将Flamingo收购的NFT所有权利益分化，那么就是这些NFT的所有权利益的2%。

4）市场佣金，如OpenSea的2.5%。

?竞争优势

注意事项：FlamingoDAO和常见DAO的运营历史非常有限，而且是在加密货币牛市中，现在下结论可能为时过早。

1.虽然竞争的载体尚未明确，但FlamingoDAO有可能一方面与其他DAO竞争投资机会，另一方面与风险投资公司和传统投资者竞争。识别新交易和机会的能力：在一个高度动态、分散的行业中，参与的个人分布在全球各地，侦察地形和识别交易远比在中心化的世界更具挑战，例如投资硅谷初创企业。

1)FlamingoDAO与VC的对比。

FlamingoDAO有“集体智能”和扁平化组织结构，在该结构中，有一个包含70个来自不同背景的数字资产专家网，与传统投资机构相比，更适合在快速发展的生态系统中识别机会。

2)FlamingoDAO与其他DAO相比。

a.Flamingo拥有高质量的成员基础，成员们长期接触区块链和NFT生态系统，这使它与大多数DAO不同。尽管PleasrDAO等竞争对手也策划了一个高质量的成员基础。高质量的策展人网络进一步加强了这一点，他们协助Flamingo来确定发展趋势和新兴机会，但不做任何购买决定。

b.与许多竞争对手不同，FlamingoDAO是一个由70多人组成的相对紧密的骑兵团，参与率可能要更高。AaronWright引用了“60%”作为LAO网络中所有DAO的平均参与率。然而，这个数据比一些同行小得多，后者可能更善于发现长尾项目。当然，时间会告诉我们更多关于DAO的规模和成员参与率之间可能存在的权衡，以及如何通过治理来相互抵消。

c.商誉、声誉和社区：新生的NFT和加密货币行业是高度理想化的，是由目的驱动的，好的声誉和社区将会引导有价值的交易流的产生。

3)与VC的对比。

这是另一个领域，DAO凭借所有成员的综合网络和与生态系统相匹配的精神，可能比传统投资者同行更有优势。

4)与其他DAO相比。

Flamingo是最突出、最早且最大的DAO。它被称为NFTs中的Medici，是《财富》杂志列出的NFT中最具影响力的50人名单中唯一的DAO。

2.速度和灵活性

1)DAO的结构对速度和灵活性进行了优化。最近，LAO推出了一个名为NeptuneDAO的新DAO，该DAO花了40分钟就完成了2000万美元的交易，而VC则需要3到6个月。

2)VC在他们可以进行的一系列活动中受到限制，而DAO可以以有趣的方式增加他们所持股份的价值，并找到额外的方法来实现货币化。例如，DAO可以为他们最受欢迎的NFT启动新的DAO，在数字博物馆中实现其资产的货币化等。

3.合规的外衣：

FlamingoDAO由成员指导，成员有权投票和进行投资，将任何委托、代理冲突都降到最低。

4．首要原则：

NFTs是一个新兴的投资领域，行政管理机构还不知道该如何对其进行监管。FlamingoDAO，由于其与TributeLabs的关系，作为一个“包装过的DAO”，其在结构上一直很保守，以满足监管的合规性。它的律师创始人AaronWright，也使其最适合在不断变化的监管环境中航行。

竞争地位

?行业外形势

1.NFTs是在过去一年中实现市值显著增长的新兴行业，2021年第三季度达到107亿美元。

2.大众对于NFTs逐渐有了更多浓厚的兴趣——名人、投资者、个人和其他DAOs(DemocraticAutonomousOrganizations)正聚在一起竞标新的艺术作品和项目。一些身份显赫的“收藏家”和持股DAOs的人亦在其中。此外，DAOs中的成员经常会共同购买一个单一的NFT，如ConstitutionDAO，其购买的部分商品可永久使用。

3.进入该领域的门槛非常低，且由于使DAOs起步的相关工具和基础设施得到完善与建立，个人涉足该领域的门槛只会变得越来越低，与此同时，以怀俄明州法案为例，我们制定了诸如此类的法律，它围绕DAOs消除了一些监管层面的不确定性。

?行业内地位

1.对于NFTs而言，Flamingo是历史最悠久、规模最大的用例，即便如此，成立也只有一年多左右的时间，说明这个行业仍处于新生阶段。

2.面临的威胁：

1)NFT市场崩溃:

即使是持乐观态度的投资者/收藏家也不得不承认，当下NFT可能正处于投机狂热的阵痛之中——很多NFT都将变得毫无价值。

2)以太坊价格崩盘:

Flamingo的所有储备资产都保存在以太坊中，ETH价格下跌可能会限制他们本能够获得的资源条件。

3)DAO在成立和治理方面的创新:

a.为了符合监管方面的要求，FlamingoDAO只需要在美国获得认可的成员即可，且人员方面的最大数量限制为99。这可能不利于它与拥有更广泛成员的其他全球化团队竞争。

b.DAO受入场价格高和会员数量有限的因素影响具有排他性，这在探索具有长尾特征的投资市场时是不利的。

c.FlamingoDAO通过服务提供商OpenLaw为其后端提供支持，而OpenLaw由FlamingoDAO成员Aaron和PriyaDesai共同运营。基于市场的快速演变可能会导致更好的工具出现，同时考虑到OpenLaw的经济利益，FlamingoDAO理论上可能不愿意部署到新工具上。

4)高层次的玩家进入:

就目前而言，NFT行业规模太小，资本无法为其提供有力保护。但如果它在未来发展成为一个更大的行业，情况可能会有所改变。基于上述情形，Flamingo和其他DAOs可能也会在未来面临来自拥有更大、更深资本池的参与者的激烈竞争。

资料来源：

?Website:FlamingoDAOLAO?

?LaunchAnnouncements:FlamingoDAOLAO?

?Twitter:FlamingoDAOLAO?

?FlamingoDAO'sNFTGallery

?ModernFinanceepisodefeaturingFlamingoDAOfounders

?'ThisWeekinStartups’episodefeaturingAaronWright

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标签：DAOINGMINFlamingoTGDAOCrowdholdinggemini直播

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