Uniswap:新研究：Uniswap v3上一半的流动性提供者正在亏损

最近的研究表明，对于Uniswapv3的流动性提供者来说，无常损失已经成为一个日益严重的问题。

TopazBlue和BancorProtocol在11月17日发布的一份报告发现，Uniswapv3上49.5%的流动性提供者因无常损失(IL)而产生负收益。

该报告强调，目前Uniswapv3产生的费用是所有自动做市商(AMM)中最高的，但IL超过了这些赚取的费用。该研究推测，对于流动性提供者而言，持有可能是一个更好的选择。

Balancer推出DeFi组件Generalized Boosted Pools:金色财经报道，Balancer推出DeFi组件Generalized Boosted Pools，支持在Balancer中集成收益率市场，通过将未使用的Boosted pools池子流动性存入产生收益的协议中来保持资本效率。[2023/2/16 12:11:43]

“Uniswapv3生态系统的平均流动性提供者(LP)因其选择的活动而受到了经济上的损害，如果只是持有他们的资产，可能会更有利可图。”无常损失是自动做市商的流动性提供者在其加入流动性池的资产的现货价格发生变化时产生的一种现象。由于流动性提供者将两种资产配对在一起形成一个头寸，因此当资产现货价格变化时，头寸中币的比率也会发生变化。

三箭资本创始人：Terra崩盘让我们措手不及，还有许多公司也受其影响:6月17日消息，三箭资本创始人Kyle Davies在接受采访时表示，Terra崩盘让我们措手不及，我们可以接受Terra崩盘带来的损失，但随后比特币、ETH和其他加密货币暴跌引发的一连串事件造成了更多问题。我们不是第一个受到打击的，还有许多其他公司也受到了Terra崩盘的影响。此外，Kyle Davies还表示，三箭仍在努力量化损失并评估其非流动性资产，其中包括之前参与的数十笔风险投资。[2022/6/17 4:35:47]

例如，如果一位用户向一个流动性池提供了USDT和ETH等值的美元，而ETH价格上涨，套利者就会开始将ETH从池中移除，以更高的价格出售。这会导致用户头寸的美元价值下降，也就是所谓的无常损失。

数字钱包架构公司Liminal完成470万美元种子轮融资，Elevation Capital领投:6月1日消息，数字资产安全托管钱包架构公司Liminal宣布完成470 万美元种子轮融资，Elevation Capital领投，LD Capital、Woodstock、Nexus Ventures、Hashed、Cadenza Ventures、Vauld、Better Capital和Sparrow Capital等参投，印度交易所CoinDCX 以及 Andreas Antonopoulos、Balaji Srinivasan、Sandeep Nailwal、Jaynti Kanani和Ajeet Khurana等大型天使投资人也参与了融资。

Liminal 提供安全多方计算或 MPC 和多重签名钱包的钱包架构，这些钱包需要两个或多个私钥来签署和发送交易，以保护不同区块链上的数字资产。[2022/6/1 3:54:40]

在这方面，该报告明确指出，向UniswapV3提供流动性存在固有的风险。

“决定不提供流动性的用户有望比在Uniswapv3上积极管理流动性头寸的用户更快地增加其投资组合的价值”在研究期间，被研究的资金池占Uniswapv3全部流动性的43%。从2021年5月5日到9月20日，被分析的资金池总共从1085亿美元的交易量中产生了1.99亿美元的费用。

在该时间段内，这些资金池遭受了2.6亿美元的无常损失，导致6000万美元的净损失总额。

在被分析的17个资金池中，80%的资金池的无常损失超过了流动性提供者赚取的费用。只有三个(WBTC/USDC，AXS/WETH，FTM/WETH)出现净正收益。一些资金池的亏损远远超过50%，如MKR/ETH，据说有74%的用户亏损。

该研究还试图确定主动策略和被动策略是否会产生不同的结果。主动用户比被动用户更频繁地调整自己的头寸。虽然该报告预计短期主动交易员的表现将优于被动交易员，但没有发现短期头寸与更高利润之间的相关性。

在被分析的主要时间段中，那些持有时间超过一个月的用户表现最好，因为几乎所有持有时间低于一个月的用户，其无常损失仍高于收益。

该报告为那些考虑在Uniswapv3上提供流动性的用户提供了一个明确的结论。虽然它确实表示可能会制定一个制胜策略，但预期回报率可能“与主流商业银行产品提供的年回报率相当”。

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