比特币:金色观察 | 深度揭秘为什么巴菲特和芒格讨厌比特币？

伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会于美国东部时间5月1日举行。沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和查理·芒格（Charlie Munger）再度diss了比特币。巴菲特拒绝讨论比特币，而芒格直接表示，“讨厌比特币的成功。我不欢迎一种对绑架者和勒索分子如此有用的货币。我也不喜欢向一个刚刚凭空发明的新金融产品的人多掏几亿、几十亿美元。这个该死的发展是令人厌恶的，而且与文明的利益背道而驰。”

而自从知道比特币开始，巴菲特就一直在猛烈抨击比特币。很多人心中都有疑惑，作为投资大师，为什么巴菲特和芒格如此讨厌比特币？他们大多是从投资风格、价值、思想多个角度解读，也许事情的真相在于：

他们讨厌比特币的原因写在比特币的基因里。

Bailout

2009年1月3日18点15分零5秒，中本聪在比特币创世区块中写下当天《泰晤士报》头版文章标题——The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second?bailout?for banks（2009年1月3日，财政大臣正处于实施第二轮银行紧急援助的边缘）。

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请注意关键字“bailout”。这个字眼简直就是对巴菲特部分财富来源的彻底否定。

穿透巴菲特“投资大师”人设背后，巴菲特和传统金融体制的绑定远超大多数人的想象。这是巴菲特总是diss比特币的重要原因甚至可以说是主要原因。

上图是伯克希尔哈撒韦2018年财报中的15项投资，伯克希尔是相当多金融机构的大股东，如美国运通、美利坚银行、纽约梅隆银行、高盛、摩根大通、美国合纵银行、富国银行等。

按时间顺序，可以从离现今不太遥远的2008年金融危机中找到巴菲特部分财富根源的蛛丝马迹。

2008年金融危机中，美国首屈一指的投行高盛受到重创。2008年9月24日，巴菲特控制的伯克希尔出手50亿美元投资购买高盛优先股以及50亿美元的普通股认股权证。仅仅过去一个月，2008年10月28日，美国财政部向高盛注资100亿美元。

金色财经挖矿数据播报：BTC今日全网算力上涨0.6%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力178.429 EH/s，挖矿难度20.61T，目前区块高度682856，理论收益0.00000645/T/天。

ETH全网算力598.592TH/s，挖矿难度7472.91T，目前区块高度12403883，理论收益0.00422941/100MH/天。

BSV全网算力0.88EH/s，挖矿难度0.12T，目前区块高度686543，理论收益0.00102492/T/天。

BCH全网算力4.163 EH/s，挖矿难度0.48T，目前区块高度687233，理论收益0.00021617 /T/天。[2021/5/10 21:42:48]

2008年10月1日，伯克希尔向通用电气投资30亿美元。同样是一个月后，2008年11月12日，通用电气资本获得美国联邦存款保险公司1390亿美元的债务担保。

同样在10月，美财政部向富国银行注资250亿美元，而巴菲特早在1990年购买了富国银行10%的股权。截止最新报表，伯克希尔几乎没有减持，仍然持有富国银行9.8%股权。

金色晨讯 | 3月5日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：田纳西州、英国、总统大选、阿根廷

1. 众议员提交法案敦促田纳西州研究区块链；

2. 英国央行候任行长：比特币没有任何内在价值；

3. 迈克尔·布隆伯格退出美国总统大选；

4. 用户需警惕冒名的“Bitcoin Genesis”加密局；

5. 阿根廷国会议员支持门多萨市创建政府监督的加密货币；

6. 普华永道法律主管：去中心化是未来的趋势

7. 重庆市经济信息委主任：大力发展区块链等新技术新业态领域新兴软件；

8. 南华早报：未来应用区块链等加强食品生产监控的企业将会受益；

9. 媒体：Steemit账号cpZhao正在大量购入STEEM并转入Binance-hot钱包。[2020/3/5]

此外，2008年美财政部向美国合纵银行注资66亿美元，向美国运通注资33.8亿美元，向M&T银行注资7.5亿美元。而巴菲特先生是这些金融机构的大股东。

巴菲特事后声称，富国银行是被美国财政部的“问题资产救助计划”（TARP）逼迫强行注资的。

事实真是这样吗？2018年12月HBO出品的纪录片《恐慌：2008年金融背后不为人知的故事》披露，2008年10月3日，美国国会和总统通过经济稳定经济法案后，巴菲特深夜打电话告诉美国时任财政部长保尔森，建议保尔森直接向那些陷入危机的银行们注资。最终美国财政部动用了7000亿美元“问题资产救助计划”（TARP）中的2500亿美元购买优先股向金融机构注资。

分析 | 金色盘面：USDT折溢价指数维持低位波动:金色盘面综合分析：截至9月5日，USDT折溢价指数值为99.519，市场风险偏好有所下降，由于BTC近几日出现高位整理，市场开始担心调整到来，USDT需求有所降低，短线投资者应该注意风险控制。

折价指数来自chainext[2018/9/5]

尽管这些优先股到期会被回购，但现行无锚约束的银行体制必然会选择通货膨胀。在经济危机后，美国从2009年开始实施量化宽松货币政策。在这一过程中，财富会向最先拿到央行钱的人发生转移。而巴菲特先生就是最先拿到钱的人。

这同样也是巴菲特瞧不上黄金的原因所在，因为黄金硬约束着政府的财政、货币纪律。

巴菲特的现金奶牛

很多人会反问，接受政府bailout的先决条件是有弹药在危机时刻收购资产抄底。

巴菲特以对一些好公司作长期持有几十年的价值投资著称。这既需要敏锐的价值发现，还需要长期的低成本资金来源。而对巴菲特来说，这笔长期资金来自伯克希尔的保险浮存金（即保费）。

尽管保费是保险公司暂时管理并不属于它的资金，但有些资金可能需要10年甚至更长时间才发生赔付。如果经营的好，这些资金可能是零成本的资金。再考虑到时间威力下的通胀效应，甚至是负成本的。

金色财经现场报道全息智信科技创始人、CEO张建钢：区块链可以实现信任的累积和传递:金色财经现场报道， 在2018中国区块链高峰论坛以“区块链将带给我们怎样的未来”的圆桌论坛上，全息智信科技创始人、CEO张建钢表示，“区块链是下一代的互联网，区块链解决的是信任问题，区块链可以实现信任的累积和传递。”[2018/5/20]

伯克希尔不仅是很多银行的大股东，还是很多家保险公司的大股东。这些保险公司成为巴菲特的现金奶牛，为他提供了源源不断的巨额低成本保险资金，能够大规模收购优质企业。高额投资回报会让伯克希尔旗下保险公司更有赔付能力，又有更多保险浮存金，从而形成良性循环。

据广发非银研报，收入结构上，伯克希尔最大收入来源是零售服务业，收入占比近50%。保险业收入紧随其后，保费收入贡献占比近20%。尽管保费收入占比不高，但是可以长期留存的保费，是可以匹配中长期的投资资金。这是巴菲特投资的“弹药库”，是可持续的充足的现金池。

目前巴菲特旗下的保险业务主要划为四个重要部分：国家雇员保险公司、通用再保险公司、BHRG（旗下再保险业务集团）和BH Primary（混业独立经营保险集团)。

保险业在美国同样是特许和受到严格管制的行业，和中心化央行控制下的金融机构有着千丝万缕的联系。

这同样和比特币所要求的去中心化、去管制、去中介、自由竞争、去通胀的精神完全相悖。

所以，巴菲特仇视比特币

巴菲特并不是一个不肯承认错误的投资者。事实上，巴菲特在其投资生涯上也曾错过很多重大投资机会，也曾修正旧有错误看法。

巴菲特在2017年、2018年连续两年的伯克希尔股东大会上，亲口向股东承认：没有预料到亚马逊发展得这么好取得大规模的成功，几年前没有买入谷歌的股票是一个失误。

2013年，巴菲特曾坚定地表示自己不会买苹果股票，因为不知道苹果公司十年后会是什么样子。但2015年开始，巴菲特大举买入苹果股票。

但巴菲特对比特币的批评从没松口过。

2013年伯克希尔股东大会时，比特币价格还不到130美元，还没暴涨至1000多美元引发普通人关注，巴菲特就已经关注到比特币，他公开表示，比特币是老鼠药，在490亿美元现金中，没有任何资产是比特币也没有计划投向比特币。

2014年，巴菲特接受CNBC采访时警告投资者远离比特币。他认为，比特币只是一种“海市蜃楼”，说比特币具有巨大的价值本身就是一个笑话，这种繁荣是虚假的。

2014年伯克希尔股东大会上，巴菲特表示，如果比特币在未来10年或20年没有成功，我也不会感到意外。它不是一种货币，不符合货币的规律。比特币是一种具有投机性质的“巴克罗杰斯”现象，所有的买卖行为都由大家自己判断涨跌，就像当年的郁金香泡沫一样。

2015年和2016年，比特币熊市，和普通人一样，巴菲特也没有关注比特币。

2017年比特币牛市，在比特币涨到9000多美元时，有记者再次问他的看法，巴菲特回答：“可能是老鼠药的平方了。”

2017年11月，巴菲特在《福布斯》上刊文称比特币毫无意义，无论是美联储还是其他央行都无法监管，是“不折不扣的泡沫”。

2018年1月，巴菲特接受CNBC采访时再度预测加密货币肯定会出现“糟糕的结局”，虽然并不清楚这样的结局多久发生？如何发生？

随着比特币在2018年1月达到历史高点，2018年2月，巴菲特讽刺比特币是一场彻头彻尾的 FOMO （Fear of Missing Out，错失恐惧）。

2018年伯克希尔股东大会前夕，巴菲特接受雅虎财经采访时再次表态，购买比特币是，不是投资。

再到2019年2月23日，巴菲特在2019年至股东信中继续diss比特币，比特币没有任何独特价值。

此次巴菲特和芒格再次表示讨厌比特币，目前比特币价格在57000美元上下，从2013年巴菲特第一次公开唱衰比特币，自130美元比特币上涨了近438倍，远胜股神的“价值投资”。

结语

布雷顿森林体系崩溃后，间接金本位被废弃已成既成事实。热爱自由的人们只能另起炉灶，经几代学者、软件工程师努力，发展出去央行、不可增发操纵的互联网原生货币——比特币。

如果比特币、黄金成为被人们广泛接受的货币，必将严重限制政府无中生有超发货币的能力，当然也会削弱政府向个别群体输送利益的能力。

这才是巴菲特一直以来仇视比特币、黄金的真正原因。

参考资料：

巴菲特背后的保险帝国——解密伯克希尔哈撒韦

How Warren Buffett Gained from Bank Bailout

伯克希尔2018年年报

The Berkshire-Buffett Bailout

How Warren Buffett Clinched The 2008 Bailouts

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