ZEN:DEX赛道横向测评，简析 Zenlink 的跨链互操作革新

2021年伊始，DeFi依旧一路高歌猛进，似乎也为接下来一年加密世界的发展定下了一个基调，那便是DeFi仍然是主旋律。

不同的是，2021年DeFi的发展趋势，将会是在2020年DeFi发展的基础上，升级原有的DeFi大方向，同时保持对新方向的探索。而对于DeFi细分赛道中影响最大的DEX来说，2021年进阶方向，将会是更快的交易速度、更低的Gas费用、更低的滑点，以及更友好的设计——支持用户在不同的区块链之间购买和转移资产。

事实上，基于对未来趋势的预判，Zenlink一直在朝着这个方向发展，并在这个竞争日益激烈的DEX赛道初步建立了自己的优势。

DEX横向测评

DEX可以说是DeFi细分领域中竞争最为激烈的赛道之一，但横向来看DEX的类型却不尽相同，本文将把DEX赛道分为以下几个类型进行横向对比。

订单簿型DEX在2020年的DeFi热潮之前，我们常说的去中心化交易所的主要发展方向还是订单簿型DEX，这一类型以IDEX等为主要代表。

订单簿型DEX的模式与CEX相同的地方在于，都是采用订单簿模式撮合交易；并且都有一个交易所资金账户，用户要使用它之前需要先将自己的资产转入交易所资金账户，再挂单交易。与CEX最大的不同之处在于，它的资金账户并不由项目方掌控，而是由链上多签等方式解决信任问题。

基于Arbitrum的DeFi协议Radiant将于2月16日发布V2版本:金色财经报道，基于Arbitrum的DeFi协议Radiant将于2月16日发布V2版本，V2发布的新功能包括仅授予为协议增加价值的“俱乐部成员”的释放量、对20多个新代币的抵押支持以及在其他五个区块链上分发产品。Radiant将部署在BNB Chain上，团队表示其最终愿景是在所在所有EVM链上部署Radiant Protocol。

此外，Radiant对其代币经济学进行修改的提案已通过，向贷方和借款人发放代币的期限从两年延长为五年。[2023/2/10 11:59:17]

优点：可挂单交易，满足更多用户关于限价单交易的需求。

缺点：依然严重依赖项目方的运营，常被诟病不够去中心化或半中心化，用户体验不佳。

AMM/储备池型DEXAMM/储备池型的DEX，以Uniswap的崛起而逐渐兴起，成为目前最主流的DEX类型。一句话形容AMM型DEX，圆润曲线的无针DEX，采用?AMM及AMM升级方案。通过流动资金池激励鼓励用户为其提供流动性，实现了在没有订单簿的情况下仍能保持资产稳定的流动性。同时，所有操作均在链上进行，完全公开透明。

Cash App提供完整闪电网络体验，支持免费向支持闪电网络的钱包发送和接收比特币:1月20日消息，Block旗下移动支付平台Cash App宣布，现已提供完整的闪电网络体验。用户可以免费向其他支持闪电网络的钱包发送和接收比特币。该功能暂时不向纽约州居民开放。

据此前报道，去年10月，Watcher.Guru发推称，Cash App支持通过闪电网络发送和接收比特币。Cash App比特币产品负责人Michael Rihani透露，这项功能仅适用于美国的Cash App客户（纽约州居民除外）。[2023/1/20 11:22:53]

优点：简洁的交互页面；不需要注册，没有身份验证和提币限制；真正的去中心化，解决信任问题。

缺点：由于所有操作均在链上进行且网络拥堵状态，交易成本高昂；项目方上币无门槛，代币质量鱼龙混杂等；资金池深度不够时，交易滑点较大。

AMM补充交易工具随着DEX在加密市场中逐渐兴起，主流的AMM型DEX中存在的诸如不支持挂单交易、无法查看订单簿、部分代币流动性差等问题愈发凸显。针对这些问题，衍生出了一类旨在提升用户在DEX交易体验的工具类应用，如Unitrade、DEXTools、Debank等。

加密支票账户提供商Juno：强烈建议用户将加密资产提取到自托管钱包:1月5日消息，加密支票账户提供商Juno发文表示，强烈建议用户将加密资产提取到自托管钱包，或通过合作银行在Juno支票账户中出售加密货币以换取现金，相关账户由联邦存款保险公司（FDIC）提供支持，最高保额达25万美元。

Juno表示其现任托管人Wyre准备在未来几周内逐步减少其业务，「我们正在更换托管人，因为我们预计Wyre可能会出现潜在问题，因为他们可能会缩减规模或缩减规模」。接下来正在努力尽快重启加密货币购买和存款功能。[2023/1/5 9:53:39]

优点：尝试解决了Swap的一部分体验方面的问题，如支持订单簿的委托挂单的功能、数据可视化等。

缺点：并不能完全算DEX，相当于AMM型DEX的补充，业务拓展及使用频率相对有限。

聚合器型DEXDeFi的爆发使得DEX项目越来越多，这也让庞大的DeFi市场流动性被分散在各个不同的DEX之中，进而推动了聚合型DEX的崛起，也称交易型聚合器。聚合器通过聚合多个DEX的流动性，为用户提供了更加经济适用的另一种选择。聚合器型DEX与Uniswap等DEX最大的区别在于，一个帮你可以帮你汇集全球产品售价信息，帮你以以最优的价格买到想要的商品，一个上架潮流商品速度最快，可以让你买到最新的货。

浙江美术馆馆长应金飞：NFT有一定金融属性，存在金融安全风险:金色财经报道，6月30日，由中国文化产业协会主办的中国数字文创行业高质量发展论坛举办。浙江美术馆馆长应金飞指出，数字艺术的创新发展中，存在不少不规范的问题。比如NFT有一定的金融属性，存在金融安全风险，其艺术属性、原创属性、安全属性的边界不清晰，需要统筹管理。另外是所有权和版权风险，重复销售和知识产权原创性缺失的问题。在文化的共享中，要加强有质量的管理，鼓励艺术家加入数字艺术原创。[2022/6/30 1:41:42]

优点：可以为用户交易提供最佳路径，从而降低交易成本。

缺点：依据其聚合的DEX协议，代币种类并不全面，上线其没有聚合的DEX的新币不一定支持；用户与其资金之间相隔层次太多，更容易出现安全漏洞。

Layer2DEX尽管与以上DEX有所重叠，这里也把Layer2DEX单独列出。由于以太坊的严重拥堵，Layer2、分片、跨链等解决方案一直在探索，短中期来看，Layer2是以太坊提高其可扩展性最实际的解决方案，因此基于Layer2的DEX的相继推出。与Layer1的DEX相比，由于具备更高的吞吐量，理论上Layer2DEX能给用户带来更好的体验。

美国OCC代理署长：加密货币行业不健康的“对炒作的依赖”正在加剧:5月25日消息，美国货币监理署代理署长Michael Hsu表示，UST最近的暴跌以及随之而来的更为广泛的戏剧性事件应该为该行业敲响“警钟”，他认为该行业发展得太快了。

Michael Hsu在华盛顿特区区块链峰会上发表讲话，表示加密货币行业存在着不健康的“对炒作的依赖”，他认为这种依赖正在加剧。“最近UST的崩溃以及加密市场的相关抛售表明，炒作驱动的增长可能会导致泡沫，损害消费者，排挤生产性创新。”[2022/5/25 3:39:39]

优点：更好的用户体验，更快的交易速度，更低的费用。

缺点：普及程度不高；「链下计算，链上记录」在安全性上有所妥协。

跨链DEX跨链资产兴起的底层逻辑是原生资产平台的供给和开放金融平台的需求割裂，底层资产供应不足。由于这种区块链链间的分割状态，进行资产跨链非常必要，底层资产不足将限制DeFi发展。在这个发展过程中，跨链DEX将承担很重要的角色，资产跨链也是跨链的首要应用。跨链DEX兼容其他公链最终能够将让所有链上资产进行更大范围的流通，从而推动DeFi的进一步发展。目前很多资产跨链都是以锚定的方式或者WrappedToken的模式，通过智能合约的模式运行，我们暂且可以称之为「半跨链」，而真正的资产跨链以及跨链DEX将会逐渐成为现实。

优点：去信任、无需许可、无托管；直接进行跨链交易，实现资产的直接兑换；

缺点：初期支持的交易对不够广泛；跨链交易步骤相对繁琐，代码层面安全性要求较高。

波卡跨链DEX——Zenlink的革新与优势

简要分析完几个DEX类型，我们回归到用户角度，于用户而言，在使用DEX进行交易时无非是希望使用的DEX能够安全、快速、低成本地完成交易，同时对用户更加友好即打破区块链孤岛状态，支持用户在不同的区块链之间购买和转移资产。归根结底，DeFi的未来并不仅仅取决于单一链，互操作性是未来发展的必备。

因此我们着力打造Zenlink，Zenlink是基于波卡的跨链DEX协议，致力于打造新一代DEX网络。

在Zenlink的设计中，Zenlink将基于波卡XCMP协议进行扩展，进而打造一个?DEX专用的跨链底层通用协议ZenlinkDEXProtocol。这是一个Polkadot网络上的去中心化交易所开源协议，目标是建立一个网络化的流动性层，这将允许所有波卡平行链都能够基于此去共享Polkadot资产的流动性网络。未来也将扩展扩展除波卡平行链之外的跨链资产交易，比如以太坊，这将需要异构跨链桥的支持，Zenlink已经与Darwinia达成战略合作，凭借Darwinia强大的异构跨链方案，将进一步扩展跨链资产交易的范围。

ZenlinkDEX?Protocol会实现一个高通用、简单的、可插拔式的DEX?Module，不同的平行链可通过集成DEX?Module实现「一键发布DEX」，从而拥有DEX的基础功能；同时，依托XCMP协议的跨链通信功能，ZenlinkDEX?Protocol将实现不同平行链上的DEX?Module能够共享流动性。基于ZenlinkDEX?Protocol打造的方便用户无感知使用跨链DEX的前端交互产品——ZenlinkDEX聚合器则可以链接Polkadot上所有的DEXDApp，这将使Zenlink可以汇聚一个巨大的「网络流动性」池。

ZenlinkDEXProtocol是一个DEX专用的跨链底层通用协议，所有接入了该协议的平行链都可以实现流动性共享并汇聚到ZenlinkDEX上，Zenlink将利用巨大的网络流动性为用户提供最优价格和最快的交易体验。

这主要得益于波卡的跨链架构使得Zenlink可以在各个网络之间具备流畅的跨链互操作性，这也是Zenlink与基于以太坊网络构建的跨链DEX相比的一大革新。波卡网络拥有更高的数据吞吐量有助于提升交易速度，降低交易成本，同时Polkadot生态系统可持续连接以太坊网络和其他区块链，以提供流动性。

用户角度来看，Zenlink所具备的跨链互操作性，能够让用户在进行跨链资产交易时非常顺滑甚至不会感知到自己具体是在哪条平行链上做交易。

Zenlink的另一大革新主要体现在其是以DEXModule的形式分布在不同的平行链上，而Zenlink要做的事情是把多个平行链中的Module组合起来，形成一个分布式区块链网络应用。这与我们上面提到的跨链DEX有很大的不同，我们称之为分布式跨链DEX。

在未来万链互联的时代，Zenlink的这种模式将在扩展性上具备天然的优势。并且就现阶段而言，随着DeFi的发展，资产跨链已经逐步打开隐藏属性且被越来越多的人所关注，第一代跨链资产验证通道和使用场景即锚定资产这类「半跨链」模式的可行性已经得到验证，真正的资产跨链如ZenlinkDEX也即将崭露头角。

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