区块链:海外顶级分析师教你5大指标判断牛熊

本文来自Nansen，作者Yuffie ? ユフィ

我们可以用什么样的指标来衡量加密货币市场的普遍兴趣/情绪水平？市场是否过度看涨或看跌？CT（crypto twitter）上一些有影响力的交易员最近谈到了指标水平的重要性，为什么他们觉得这些指标很重要？

本文将介绍加密货币中一些常用的指标，以及如何用它们来评估加密货币市场中参与者的兴趣/情绪水平。

如果你以前尝试过通过交易所的永续合约玩杠杆，你会看到一个 "资金利率 "的数字，通常在页面的顶部。

资金利率是定期支付的，以百分比显示，通常以8小时利率报价，根据现货价格和永续合约市场之间的差异支付给多头或空头交易者。

资金利率往往以8小时费率显示（Binance Futures）

哔哩哔哩海外授权NFT项目Cheers UP Period系列地板价以1.08ETH再创历史新高:金色财经消息，据NFTGO数据显示，哔哩哔哩海外授权NFT项目Cheers UP Period系列地板价以1.08ETH再创历史新高，24小时涨幅19.75%。24小时交易额为112,694.96美元，下跌69.2%。

此前报道，哔哩哔哩为海外用户授权发布Cheers UP NFT。[2022/6/8 4:10:01]

永续合约（"Perp"）是一种没有到期日（没有结算日期）的期货合约，使其类似于现货市场的交易——因此称为 "永续合约"。交易者使用这些合约来获得特定代币的杠杆敞口，因为他们只需要提供合约总价值的一小部分作为抵押。

与传统的期货合约不同，期货价格最终会在结算时与合约价格趋同，永续合约利用资金利率来确保永续合约价格和现货价格定期趋同。

理解资金利率的另一个简单方法是，把它视为向套利者支付的款项，以确保perp价格跟踪标的现货价格（支付两个价格之间的差额）。

当波动性较大时，perp价格可能会与标的现货价格相背离。

哔哩哔哩海外授权发布的Cheers UP NFT项目将支持Pass权益:5月27日消息，哔哩哔哩bilibili海外授权发布的Cheers UP NFT项目将支持Pass权益，持有者可在B站海外版App中对外展示持有的其他NFT，获得流量曝光以及探索新的玩法。

此外，该项目还将支持酿造功能，酿造状态下将累计总酿造、单次酿造时间作为积分，积累一定积分后可以兑换权益，该功能预计在6月内上线。[2022/5/27 3:46:01]

根据背离的方向和范围，资金利率可以是正的或负的。

?当perp价格高于现货价格（即contango）时，会出现正的资金利率——参与者看涨，做多的交易者将不得不为空头支付费用。

?当 perp 价格低于现货价格（即backwardation）——参与者看跌，做空的交易者将不得不为多头头寸付费。

资金利率一般由两部分组成：利率和溢价。每个融资区间（通常每8小时）的利率通常固定为0.01%，而溢价则取决于perp价格和现货价格之间的差异（如上所述）。

孙宇晨：提供每股60美元的价格将推特私有化，希望将推特转移到海外减少以美国为中心:4月14日消息，孙宇晨发推表示，提供每股60美元的价格将推特私有化，但完全支持马斯克的改革举措，希望推特成为加密原生并对Web3友好。此外，希望将Twitter转移到海外并使其员工去中心化，从而使其更加中立，减少以美国为中心。希望把Twitter变成一个更加开放和去中心化的Web3框架。

此前报道，马斯克提出以54.20美元/每股的现金收购推特。[2022/4/14 14:25:03]

由于每个区间的利率固定为0.01%，0.01%往往被视为 "市场中性 "的融资利率。从这个角度看，资金利率可以作为衡量某项资产过热或超卖程度的标准。

那么，它们与市场情绪的关联性如何？资金利率往往与标的资产的总体趋势保持一致，即资金利率趋于正值，并随着标的资产价格的上升而越来越高。

BTC 价格和 BTC Perp 的融资率图表（来源)

互链脉搏：海外区块链防疫用例范围有限:3月28日，互链脉搏发文《海外区块链防疫和中国对比：用例范围有限 缺乏政府身影》。文章表示，海外和中国的区块链防疫应用，均有重点推进区块链在身份信息和疫情信息领域的应用。但国外并无慈善捐款、防疫物资管理、企业金融服务等场景的应用，用例相对有限；而国内则是没有拓展教育领域的区块链证书认证。另外，在主体方面，国内区块链防疫应用是政府部门和国企冲在了最前面，北京市、广东省、山东省、福建省政府等均有发起区块链防疫项目，中国雄安集团、国网电商等国企也有参与相关应用。但国外区块链防疫项目的主体多为公司和联盟，缺乏政府的身影。虽然，各国在区块链防疫应用的实践领域有差异，但疫情是无差别的，中国同海外已是命运共同体。在此阶段，尤为值得期待的基于区块链的跨国互信的实现，促进全球疫情信息的追踪、记录和共享。这或许是各国可在疫情之下共同着力推动的方向。梳理公开信息发现，目前海外已有助力防疫工作的区块链应用，但数量较少，仅有5项。而这5项应用中，有3项是围绕疫情信息的追踪和披露展开的。[2020/3/28]

衡量加密货币市场兴趣的另一种方法是看基于成交量的指标；例如，我们可以看一下市场上有多少合同正在交易等。

人民日报海外版：拟将ICO纳入监管范畴:据人民日报海外版报道，目前ICO募资火热，台部门倾向将其纳入监管。台“法务部长”邱太三近期表示，已邀集“金管会”“内政部”“央行”“警政署”“调查局”等单位协商，为强化防制工作，研议将比特币等虚拟货币纳入管理，预计在今年11月APG召开前完成相关工作。[2018/6/19]

未平仓合约是比较流行的基于交易量的指标之一，它说明了市场参与者在任何特定时间点所持有的未平仓合约（包括多头和空头）的总量。

换句话说，未平仓合约是所有未平仓交易头寸（多头和空头）的总和减去已平仓的交易。

为什么未平仓合约很重要？它是资本流入市场的一般指标。

当更多的资本流入时，未平仓的数量就会增加，反之亦然。出于这个原因，它也被视为市场情绪的一个指标。

由于未平仓合约包括多头和空头未平仓合约，未平仓合约的高值通常表明价格的波动性增加。因此，当与价格趋势相结合时，未平仓合约可用于确定市场顶部/底部。

例如，如果一项资产的价格与它的未平仓合约一起上涨，它可能表明一种看涨的情绪。反过来说，如果价格在上升，但未平仓合约在下降，这可能意味着情绪看跌，价格走势背后的力量减弱。

使用价格和OI趋势对市场情绪的判断

交易所 BTC 持仓量，图表来自 bybt.com (来源)

如果出现市场抛售，投资者预计他们的加密货币的投资价值将下降，他们可能会转向稳定币作为避风港，同时让他们可以快速灵活地将资金部署回加密货币市场。

因此，查看稳定币交易量和活动的总体趋势也是很有用的，可以通过Nansen的稳定币仪表盘来查看。

例如，稳定币的每日链上交易量在5月19日的大跌前一直处于上升趋势，随后在5月19日出现了飙升。

稳定币的每日链上交易量（Nansen?)

另一方面，相对于加密货币总市值而言，快速增长的稳定币供应量（通过市值衡量）可能会成为市场下跌后的底部信号，因为它可能意味着有充足的 "干粉（注：意为可用于投资的现金总额）"可用，可以轻松回流到加密资产。

稳定币市值（Nansen?)

如果市场参与者看跌并担心他们持有的加密货币的价值会下降，他们会试图通过交易所抛售所持货币。

交易所净流量是显示这种趋势的指标；它衡量进入/流出交易所的代币净额。如果某个代币进入交易所的净流入量突然上升，这可能意味着参与者正试图通过在交易所出售该资产，反之亦然。

ETH 净交易流量，取自 Nansen 的 ETH Tracker 仪表板（Nansen?)

出于同样的原因，人们也可以通过Nansen的Token God Mode仪表板查看交易所持有的特定代币的余额变化，以评估参与者是试图退出（当他们将代币出售给交易所时正余额变化）还是进入（当他们从交易所购买代币时负余额变化）。

交易所上 wBTC 的余额变化，取自 Nansen 的 Token God Mode 仪表板（Nansen?)

衡量加密货币市场情绪水平的一个流行指标是加密货币恐惧和贪婪指数。在大多数市场中，参与者的行为往往是情绪化的。当价格处于兴奋的上升状态时，市场参与者往往会过度贪婪（FOMO），而当价格下跌时，他们也往往会过度恐惧（并且非理性地割肉）。

恐惧与贪婪指数是一个跟踪比特币市场当前情绪的指数，它来自几个方面，即：

波动性：衡量当前的波动性和BTC相对于过去30天和90天平均值的最大跌幅

市场动量/成交量：测量当前成交量和相对于过去30天和90天平均值的市场动量（测量市场的过度反应）。

社交媒体：带有比特币标签的帖子数量及其互动率

比特币的主导地位：主导地位的上升往往是由对高风险山寨币的恐惧/抛售引起的

谷歌趋势：对比特币正面/负面的搜索量

该指数从零开始到100，零意味着 "极度恐惧"（由于投资者过度担忧，是潜在的底部信号），而100意味着 "极度贪婪"（由于投资者过度看涨，是潜在的顶部信号）。

从历史上看，恐惧和贪婪指数一直是市场底部的良好指标；例如，在18-19年的熊市底部以及19年的COVID崩溃底部，该指数在10-20区间（极度恐惧）左右徘徊了大约3-4周。

加密恐惧和贪婪指数，取自alternative.me（来源)

下一次，当你试图分析加密货币市场和衡量情绪时，请记住这些指标，因为它们可能为你提供有用的见解。

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