ARCH:观点：解读抗 MEV 型 DEX 领域的创新实验

去年夏天 DeFi 进入爆发式增长时，我们见证了许多 DEX 聚合器，如 1inch、 Matcha、 ParaSwap 等，它们在我们的日常交易生活中发挥了重要作用，让我们在加密交易中获得更好的价格、支付更低的费用成本。

顺便说一句，我一直有一个观点：工具类加密资产的价值天花板低于基础设施类加密资产，因为工具类加密资产的价值依赖于进化能力，来证明其不可替代性——而这很难做到。此外，它们主要建立在基础设施类加密资产之上，例如交易聚合器之于 DEX、利率协议之于货币市场。

寻找到可以成长为基础设施的产品真的很难，更容易失败，也正是因此，研究工具类加密资产的创新也有很多乐趣。

一年过去了，DEX 聚合器发展到更强大和更全面的阶段，正考虑解决 《以太坊是黑暗森林》 一文中提到的 MEV （矿工可提取价值）、Gas 费用和滑点等问题。

今天在这篇文章中，我想讨论一下在这个领域走在探索前线的 3 个创新性 DEX 聚合器，它们是 ArcherSwap、CowSwap 和 MistX——我称之为「抗 MEV 型 DEX」。

正像 这篇博客 中提到的：「Archer Swap 为交易者在 Uniswap 和 SushiSwap 上的大额兑换提供绝对最优的价格，同时不必担心被抢先交易机器人截胡。」这些功能的实现依赖于 Archer Relayer。

观点：PYUSD将使以太坊受益，但不去中心化:金色财经报道，对于PayPal发行的美元稳定币PYUSD，部分人认为将为以太坊导入大量新用户。而一些用户发布了质疑观点，数名审计员表示，PYUSD代币合约代码中包括冻结资金和移除冻结资金功能，是典型的中心化案例；数字资产律师Sarah Hodder认为，PYUSD的许多特征类似于一种受到审查的央行数字货币。另一名审计员表示，PYUSD的智能合约可以随时被PayPal更改。[2023/8/8 21:31:41]

Archer Relayer 与矿工合作，为他们寻找最有价值的交易，并让他们将交易提交给以太坊主网。此外它可以使交易者受益，交易者只需要向矿工支付一些小费，Archer Relayer 将帮助交易者绕过公共内存池来结算交易。

以这一交易为 例：

我花了 0.2 WETH 交换到 1.418 AAVE。流程是，首先将 0.2 WETH 转入 Archer Router 地址，然后将 0.0639 ETH 从这一地址转入 ArcherSwap TipJar 合约，支付给矿工（UU 矿池）作为小费。然后将 Archer Router 地址路由到 Uniswap。

观点：随着CBDC越来越受欢迎，监管问题“仍具有挑战性”:金色财经报道，德国科技公司Giesecke+Devrient（G+D）的首席传播者Lars Hupel表示，随着CBDC在全球范围内越来越受欢迎，监管问题“仍然具有挑战性”。[2022/12/23 22:03:39]

因此，我可以绕过公共矿池来完成这笔交易，Gas 费用为 0，但支付给矿工非常高的小费（自动设置）。

在 ArcherSwap 交互界面上，我们也可以选择开启 / 关闭手动小费设置，并自行输入小费金额。但是如果小费不够，矿工就不会愿意打包你的交易。

另外，ETH 必须先发送到 ArcherSwap 合约的设计，可能会导致一些中心化问题。交易能否成功很大程度上取决于合约的质量。我的朋友 Blanker 已经在他的 Twitter 中描述了他们合约中的一些错误，导致他们的合约中留下了一些无法转出的代币。

CowSwap 由 Gnosis 团队开发的 Gnosis Protocol V2 (GPv2) 支持，该技术提供了抗 MEV 保护。GPv2 为「需求的巧合（CoWs）」进行了优化，这种巧合可以解释为：「一种经济现象，即两方各持有对方想要的物品，因此他们可以直接交换这些物品。」

观点：如果利率上升 比特币将“快速而深刻地崩溃”:2月22日消息，David Frum，前总统乔治·W·布什的国情咨文写手预测，当利率上升，持有比特币机会成本激增，比特币将“快速而深刻地崩溃”。但是，Castle Island Ventures的Nic Carter反对称，如果利率上升，企业部门将资不抵债，那么最后美联储将不得不继续印钱。（u.today）[2021/2/22 17:37:54]

也就是说，CowSwap 首先在链下为交易者匹配订单，如果没有找到其他的需求交易，则将交易提交到链上给其他 DEX。

CowSwap 引入了「Solver」概念来实现这个功能。鼓励 Solver 相互竞争，为交易者提供最佳的订单结算，以换取每批的奖励。用户提交交易订单带有一定程度的灵活性，因为 Solver 需要找到解决它们的最佳方式。

由于交易可以在链下结算，CowSwap 不需要链上的外部流动性，从而降低了交易成本。 CowSwap 将使用统一的价格来结算同一批次的所有订单，称为批量拍卖机制。

在确认掉期之前，你需要签署一条包含卖出 / 买入类型、数量、到期日等信息的消息，以允许 CowSwap 将您的订单移至链下。 然后「Solver」开始寻找是否有适合你的 CoWs。

观点：链上信号表明比特币在确认突破2万美元之前，可能会看到进一步的修正:12月8日，glassnode发布2020年第49周链上周报表示，在第49周，BTC在19000美元附近整理。链上信号表明，在比特币确认突破2万美元之前，可能会看到进一步的修正。[2020/12/9 14:42:04]

以这笔交易为 例

你会发现交易记录在 Gnosis 协议浏览器中。 并且点击 Transaction Hash，其实可以看到 交易明细。

这笔交易找到了 CoWs，在链下进行了交易处理，而无需路由到 Uniswap。因此，在你的地址中找不到这一交易，实际是由他们的合约进行了这一交易的结算。

另一个 例子，查看一下 交易明细。

这一交易中没有找到 CoWs，Gnosis 从 0.2 WETH 中扣除了合约费用和交易费用 0.005 WETH，将该交易路由到 Uniswap V2 协议。

现场 | 观点：USDT有多种版本 它就是一个中心化的桥:金色财经现场报道，由Web3基金会主办的Web3大会10月30日在上海举行。在“区块链跨链和桥”圆桌环节，达尔文网络联合创始人钱晓栋表示，桥早就存在，也有不同形式的桥，比如USDT有多种版本，它就是一个中心化的桥，而去中心化桥是一个很重要的方向。

ThoughtWorks区块链事业部研发经理曾超伟表示，桥是跨链的一种，桥对跨链协议来说是一个转接器，下一个趋势是跨联盟链。ChainX首席营销官Kristen Shen表示，之所以要做桥是因为链外世界很精彩，把链外资产引进来才有助于波卡发展，ChainX做比特币桥，把BTC引入波卡，未来可以通过比特币桥扩展到所有的链，成为一个跨链平台协议。ABMatrix COO & 合伙人杨超表示，当年TCP/IP协议是有互联网应用带动的，跨链协议也需要区块链应用的爆发来带动。[2020/10/30 11:14:55]

MistX 是 Alchemist 团队开发的一个项目，它的工作原理与 ArcherSwap 非常相似。此外，bloXroute 团队开发的一个名为 BackRunMe 的项目也以类似的方式运行。

ArcherSwap 与 FlashBots 兼容，MistX 则直接使用 FlashBots，而 BackRunMe 由 bloXroute 支持。FlashBots、bloXroute 和其他类似工具都被用来作为搜索者向 ETH 主网提交交易。

老实说，MistX 的 UI 看起来完全是 ArcherSwap 的复制。但是 MistX 交换路由的逻辑与 ArcherSwap 相比有较大提升。因为它跳过了必须将 ETH 发送到 ArcherSwap 合约的第一步，这可能会导致一些中心化问题。

虽然 MistX 和 ArcherSwap 都可以自动调整给矿工的小费金额，但 MistX 表现更好，小费给的更智能。

以下面这笔 交易 为例：

我花了 0.2 WETH 交换到 1.43 AAVE。过程是，0.00516 WETH 以小费支付到矿工地址（Ethermine），0.000271WETH 以小费支付到 MistX 地址。然后 MistX 路由器地址被路由到 Uniswap V2。因此，MistX 绕过以太坊的公共内存池，在 Flashbot 的私有内存池中以捆绑包的形式专门发布交易。

仅供参考：Hasu 在 这篇 文章中对 MistX 上的交易进行了非常详细的分析。

我画了一张表格，将抗 MEV 型 DEX 的核心特征记录下来，让读者更好地了解它们的异同。

这些产品的费用结构相当模糊。也许这些项目不想予以清晰呈现，是因为交易者只关心总交易效率。

但是当我尝试了每个产品后，我得出两个一般性结论和一些详细解释：

这些项目的收入主要来自交易资金或矿工小费。

天下没有免费的午餐。 无需 Gas 费用是因为用其他方式支付了 Gas。

ArcherSwap 不收取 Gas 费，因为它包含在矿工小费中。矿工小费可以调整，但通常对小额交易不友好。ArcherSwap 能够从矿工小费中提取一些费用作为收入，但看起来他们目前还没有收取费用。交易者还需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易费用。

CowSwap 的费用 / 收入结构最为模糊，因为它可以链下结算。

我和 CowSwap 团队在推特上有过交流，依据我们的交流，我得出如下结论：

1- 交易费：如果 CoW 出现，链下结算，因此无交易费；如果 CoW 没有出现，交易费根据其路由的去中心化交易所收取。交易费会算入显示在前端的估价中。

2- Gas 费：Solver 会估算结算你链上交易的 gas 成本，向你收取其中的 40%，另外 60% 由 CowSwap 补贴。

3- 协议费：目前不收取。

不过我认为，依赖链上 gas fee 的估算来决定用户该支付多少的做法不完全透明，也不够去中心化。我宁愿他们直接收取协议费。

MistX 实际上与矿工分享了小费，这可以在交易细节中看到，无论交易金额大小，它都会收取总小费的 5% 左右。（上例中 0.0002717 ETH/0.005435 ETH=5%）。交易者还需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易费用。

我们必须尊重这些项目的创新，让我们看到更多处理抗 MEV 问题的可能性，一些大额交易确实对这类项目有需求。

但所有这些项目都处于早期阶段，需要升级的东西很多。有时我们普通交易者在这些聚合器中进行交易时需要注意「隐形消费」。老实说，当 Gas 价格较低时，大型 DEX 和低滑点设定的效率可能更高。

还有，这些产品背后的 Flashbots、bloXroute 等工具，是帮助我们安全穿越以太坊黑暗森林的出色基础设施，在许多 DeFi 产品中有着广阔的应用场景。

撰文：蔡彦（llamacorn），NGC Ventures 董事总经理

标签：SWAPCHEHERARCHMSWAP价格chess币投资机构cher币投资机构blockchainresearchandapplication

酷币下载热门资讯