USD:Defi封神榜 另类DEX Curve：专注“稳定” 能否独树一帜？

文????言一

??编辑??小玲儿

出品???耳朵财经

在DEX板块，Uniswap无疑拥有行业最大的关注度，Sunshiswap也以搅局者的身份夺得一席之地。

但是本文DEX的主角却不是两者，而是一个被忽视的头部DEXCurve。

专注稳定币领域，Curve已发展为一个独具特色的去中心化交易所。低滑点、低手续费的特点也使得Curve备受相关交易者的青睐。

Curve极具竞争力的表现也证明了稳定币之间交易具有极其广阔的市场。在规模越来越大的稳定币市场，专注稳定币与交易的Curve也正在DeFi领域一展身手。

??/1/稳定币版的Uniswap

同样作为DEX，行业人士习惯于将Curve与Uniswap放在一起进行对比。

数据：zkSync Era过去一周涨幅46912.7%:金色财经报道，据L2BEAT数据显示，Arbitrum网络TVL达58.1亿美元（其原生Token ARB占比为27.59%），过去一周涨幅达49.91%。zkSync Era网络TVL达3389万美元，zkSync Era过去一周涨幅达到46912.7%，Layer 2网络总体TVL达87.6亿美元，周涨幅为25.74%。[2023/3/27 13:28:12]

Uniswap是一个去中心化的交易协议，可以理解为去中心化的交易所，提供ERC20标准的代币交易。而Curve同样是一个类Uniswap流动池模式的去中心化交易所，也可以理解为稳定币版本的Uniswap，提供稳定币间的兑换和BTC-ERC20间的兑换。

专注DAI、USDT、USDC等美元稳定币之间兑换或WBTC、RENBTC和SBTC之间兑换。

Espresso Systems旗下隐私资产配置协议CAPE上线Arbitrum测试网:12月9日消息，Web3应用扩展和隐私系统Espresso Systems宣布在Arbitrum测试网上线隐私资产配置协议CAPE（Configurable Asset Privacy for Ethereum）。据悉，该协议可使数字资产创建者能够配置其所创建的资产的保管和转移数据的查看权限。用户可以创建新的代币并包装现有的以太坊代币，以赋予他们所需的隐私属性。[2022/12/9 21:33:36]

“稳定”是Curve最大的标签。

与Uniswap一样，Curve会将交易产生的手续费分给流动性提供者，并分发权益代币CRV。

当用户进入Curve存款页面并存入一定数量稳定币时，它会在池中的不同稳定币之间进行交易分配，极大的减少了摩擦成本。

币安将支持Avalanche（AVAX）网络升级:10月14日消息，据官方公告，币安将支持Avalanche（AVAX）的网络升级，预计将于东八区时间10月18日23:00暂停AVAX代币的充值、提现业务，以支持Avalanche（AVAX）将于预计东八区时间10月19日00:00进行的网络升级。

网络升级和硬分叉期间，AVAX交易将不受影响。币安将在Avalanche（AVAX）的网络升级完成后，待相应网络稳定运行时重新开放AVAX代币的充值、提现，不再另行公告。[2022/10/14 14:27:35]

同时，Curve还聚合了一些第三方协议以帮助用户实现更高的收益，曾经最高时可达30%。相比其他协议，很少能够超过10%。

不过，这也需要承担DeFi领域可组合性特点的的相关风险。

低摩擦性、高收益和较低的交易滑点也使得Curve备受做市商的青睐。当前，共有15亿美元资产锁仓在Curve上。在DEX板块中，其交易量与锁仓量仅次于Uniswap。

币安链遭受史上最大攻击，涉及金额7.18亿美金:据官方消息，10月7日，BSC链遭受黑客攻击，攻击金额达7.18亿美金，成为历史最高的黑客攻击。BSCFA认为，ETHW具有更高的安全性，低Gas费的服务，有可能成为BSC的替代品。[2022/10/7 18:41:50]

同时，Curve极低的交易费率也成为一大优势，手续费低至0.04%，与行业交易所平均的0.3%相比，便宜近10倍。

诸多特点也使Curve成为了DEX板块中不容忽视的重要力量。

/2/稳定币市场正在大爆发

2018年是稳定币市场翻身的一年。此前一直被忽视的这一赛道终究迎来了主流观察者的视野。

针对USDT的不透明弊端，一批主打合规的稳定币诸如Paxos和USDC诞生，希望改变稳定币市场一家独大的局面。

一名黑客利用Wintermute技术失误盗取2000万个Optimism代币:金色财经报道，一名黑客利用加密货币做市商 Wintermute技术失误将 2000 万个 OP 代币从L1 转移到L2 ，加密货币做市商 Wintermute 对这一失误负责。据悉，这笔贷款最初被部署在Wintermute的Optimism钱包中，但Wintermute用来接收贷款的钱包地址无法访问，因为它依赖于以太坊L1层多重签名技术，该技术尚未部署到作为L2层运行的Optimism上。Wintermute首席执行官Evgeny Gaevoy在一份声明中表示，我们犯了一个严重错误。

截至发稿时，攻击者清算了大约一百万个被盗代币。（blockworks）[2022/6/9 4:12:31]

此后，交易所们也加快了稳定币赛道的布局，与机构合作打造自己的稳定币，以扩展自身的生态。

甚至国际巨头摩根大通、沃尔玛和Facebook也瞄准了这一蓝海之地，希望借助稳定币的无国界属性来“开疆拓土”，进一步在国际渗透自己。

随着加密货币市场的快速发展，稳定币的作用越加凸显，市场上也出现了更多不同种类(USDT、DAI、TUSD、sUSD、BUSD、USDC等)的稳定币。

据Debank数据显示，截止12月31日，发行在以太坊上的稳定币总市值达到200亿美元，其中USDT市值达到132亿美元。

2020年更是稳定币市值暴涨的一年。截止目前，USDT市值总市值相较年初几乎增加了3倍，成为世界第三大市值的加密货币。

虽然USDT在稳定币市场上占据着不可撼动的位置，但是其他合规稳定币USDC和抵押稳定币DAI的占比也在不断攀升。

USDT市值占比也由2019年的80%以上滑落到如今的66%。加之DeFi发展进程的加速，稳定币类型与市值只会逐步攀升。

而这也意味着稳定币之间的兑换需求也越发显著，但碍于中心化交易所的高费率与滑点，Curve成为了更多加密用户的选择。

“稳定币最终会达到千亿美金的市值。”有行业人士分析称。

如今，通过市场供需关系来调节总量的算法稳定币也逐渐呈现出爆发之势，稳定币赛道或迎来变革。

同样，ERC20版本BTC之间互换也是如此，公链想要获得大规模资产支持，将比特币资产引入其中是不可忽视的一环。

巨大的市场需求也使得Curve在DeFi生态中备受关注。

/3/潜力与危机并存

由于整个DeFi生态都处于早期阶段，关于技术和DeFi的可组合性风险需要格外重视。

早在2020年1月，Curve就被独立的安全研究者爆出相关漏洞，产生资产损失的问题。好在其及时部署了新的智能合约，并未造成损失。

10月，0x协议团队的经济学研究者PeterZeitz再次发现Curve协议智能合约存在一个严重漏洞。

此前，Curve已由专业审计机构TRAILOFBITS完成审计。可以看出，即便项目完成安全审计，其技术风险仍不可忽视。

而技术外的风险同样不能忽视。10月，黑客利用闪电贷对Curve的y池进行经济攻击，使Curve中稳定币的价格超出了对应比例，利用DeFi的可组合性特点，成功通过另一聚合协议Harvest存入和提取大量资产，致使协议亏损2400万美金。

即便Curve自身并未遭受损失，但还是使自身遭受到了信任影响，造成单日锁仓量下跌达26%。

同时，关于稳定币本身的风险更应重视。由于稳定币的无国界属性，其也吸引了监管机构的注意。

在2019年，纽约州检察官就对USDT的发行方Tether发起指控，因Bitfinex加密货币交易所挪用关联的稳定币运营商Tether的资金秘密填补差额。

对于稳定币的监管，各国机构也处于一种摩拳擦掌的阶段中。

近期，美议员起草稳定币相关法案，要求稳定币发行方满足与银行相同的监管要求。这对稳定币的规模发展形成了极大的限制。

“稳定币市场规模很大，但这只是市场规模的很小一部分。因此，要使Curve真正成功，我们需要超越美元稳定币。”Curve创始人MichaelEgorov此前表示。

近期，CurveFinance官方宣布已启动欧元池。该池支持稳定币发行公司STASIS网络资产与Synthetix平台之间的交易。

“对传统金融系统进行根本上改造的时机已经成熟。由于不受控制的资本主义，人类现正在触碰到地球可以持续发展的边界。意味着，旧的资本系统需要被重构。尽管我们不知道终点在何方，但我们肯定是革命的一部分。”MichaelEgorov对于DeFi的发展进程表示。

稳定币赛道有着巨大的发展潜力，同时也四面受敌，Curve正在打开一个潜力巨大的新兴市场，它危险且迷人。

来源：金色财经

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