Curve:回顾DeFi6月：稳定币增长很稳定 协议盈利能力却不如意

本轮牛市中加密货币的狂欢在5月份达到了巅峰，当时最引人关注的无疑是各种Meme代币，无数新用户涌入造成各种山寨币狂涨。除了吸引人的图标及各种表情包之外，以“动物园”为代表的Meme代币成功的关键因素是因为看起来低廉的价格。SHIB社区创造了一句简单但有效的口号“Eat zero”，即去零运动。每去掉一个零都代表十倍的涨幅，连央视都曾报道SHIB在半年内上涨了28万倍。

加密货币市场继续保持低迷，DeFi中的各项指标也受到影响。虽然BTC在6月份的下跌幅度较小，但DeFi代币普遍大幅下跌。而在此情况下稳定币市场的整体表现却超出投资者的预期。

稳定币数据：USDC、BUSD、DAI增长较多，USDT增速减慢

根据CoinMarketCap的数据，截至6月30日，流通量最高的八种稳定币及其数量分别为USDT 625亿、USDC 252亿、BUSD 101亿、DAI 54亿、UST 19.1亿、TUSD 15亿、PAX 8.4亿、HUSD 5.7亿。

与一个月前相比，USDT、USDC、BUSD、DAI、TUSD的流通量分别增加6.5亿、25.3亿、14.3亿、7.3亿、3.8亿，UST、PAX、HUSD的流通量分别减少0.43亿、2.9亿、3亿。其中，USDC、BUSD、DAI的流通量增加较多；而流通量最大的USDT却只增加了6.5亿流通量，与5月份108亿的流通量增量相比，增速大大减慢，这或因USDT在6月份并未新增“印钞”，增加的流通量源于USDT 国库中USDT的发行。

YGG发布首年回顾报告：打金成员已获得超1000万美元收入:7月30日消息，P2E游戏公会Yield Guild Games（YGG）在其官方博客发布第一年回顾报告，其中披露打金成员已获得超过1000美元收入，YGG专注于为打金成员提供价值，已将YGG及其区域subDAO合作伙伴生态系统定位为该领域的明确领导者，截至2022年5月全球已有近3万名成员从中受益。YGG表示，未来12个月将是探索、测试、学习和建设的时期，并将继续与合作伙伴和社区站在一起。[2022/7/30 2:47:51]

MakerDAO PSM占据USDC发行量的12.35%

USDC因为相对比较合规，已成为DeFi平台中最主要的稳定币。根据区块链浏览器中的数据显示，质押在MakerDAO PSM（锚定稳定币模块）中的USDC最多，有30.5亿个。Compound、Aave、3Crv Pool中分别质押有17.8亿、11亿、7.5亿USDC。对于新的区块链平台，USDC也能给予较快的支持，如Solana上已开始发行原生USDC，质押在Polygon与以太坊跨链桥中的USDC也达到了11.9亿。

动态 | EOSIO黑客马拉松一周年 Block.one发推回顾及展望:Block.one今日发推回顾全球黑客马拉松一周年，总结失败的原因，同时展望未来，汇报BuiltOnEOSIO项目的进展情况。

回顾：Block.one于2018年举办了EOS全球黑客马拉松系列赛。该旅程从香港开始，到悉尼、伦敦、前往旧金山的 “非洲虚拟活动”，最终在开普敦进行总决赛。

展望：文中更新了四个项目的发展情况。

1. GeneOS: 是一个基于区块链的数据所有权，市场和基因组大数据安全计算平台，将其项目推进到2020年第一季度的beta版，并很快推出了试点计划。

2. Smartpress: 不仅继续开发其Web应用程序，该应用程序允许任何人将应用程序与EOSIO智能合约无缝集成。

3. Chestnut: 致力于通过提供易于使用且具有安全功能的帐户来改善区块链应用程序的用户体验，正在为2020年的首发做积极准备。

4. NouGit团队：继续深耕编程（代码）协作。[2019/12/12]

BUSD因为有币安的支持，如BSC上的流动性挖矿、币安交易所中交易手续费的减免，流通量也有较大的增长，市值已经上升来到所有加密货币中的第十一位。

DAI作为MakerDAO中超额抵押生成的稳定币，在熊市中依然保持了良好的增长，说明市场对DAI仍然有较大的需求。Dai Stats数据显示，USDC在DAI的抵押品中的占比已经超过一半，达到55.8%，这源自于MakerDAO的可组合性。

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Curve

Curve作为最大的稳定币兑换协议，也是当前锁仓量最多的DeFi协议。截至7月5日，Curve包括Factory Pools（帮助其它资产与3Crv等池集成）在内一共锁定有98亿美元的资产，其中大多数都为稳定币，只有少量的BTC和ETH衍生品。

很多用户都在牛市中或多或少的卖出了部分所持有的加密货币，转而持有大量的稳定币资产。Curve作为底层的DeFi协议，可以通过交易获得收入，存入其它DeFi协议中的稳定币最终可能都流向了Curve，其中最典型的例子就是Yearn和Convex，质押CRV可以提升挖矿倍数并决定CRV代币的分配，Convex与Yearn争相质押CRV也让Curve坐收渔利。

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根据DeBank统计的数据，6月份Curve中的交易量并没有增加，这说明Curve中质押量的增加并没有使Curve的盈利能力上升。

MakerDAO

如前所述，MakerDAO中的稳定币继续创下新高，当前已经达到54亿美元。但是MakerDAO的盈利并没有因此而增长，反而近期有较大幅度的下降。

首先，当前大多数稳定币都是通过锚定稳定币模块中的USDC发行的，而这一部分的稳定费率只有0.1%。

另外，作为MakerDAO中重要收入来源的ETH-A，稳定费率也从5.5%降低至3.5%。其它多种抵押品的稳定费率也在6月份下调，如WBTC-A从4.5%降至3.5%，ETH-B从10%降至9%，LINK-A从5%降至4%，YFI-A从5.5%降至4%。

日本金融厅第二次虚拟货币研讨会要点回顾:日本金融厅将于北京时间今日9:00举行第三次虚拟货币研讨会。此前举行的第二次研讨会要点回顾如下：① 日本加密货币协会会长奥山泰全：交易所因被检查而被下达行政处分是耻辱的；但在虚拟货币交易行业监管上，日本处于世界领先地位。② deBit已撤回交易牌照申请。至此，日本16家准交易所已有8家撤回了牌照申请，其余8家也全部受到了金融厅行政处罚。③ 参会律师提出提案：对利益冲突的监管；对价格操纵的监管；加密货币在用作投机交易的情况下，应被视为有价证券。[2018/5/22]

根据Block Analitica的数据，以ETH-A为抵押品生成的DAI，也从6月初的16.5亿降至现在的14.2亿。

据官方披露，虽然MakerDAO的流动性储备创下历史新高，但6月份MakerDAO的净收入为937万美元，相比5月份的2329万美元环比下降60%，清算费用较5月份减少88%。

在DAI发行量创新高的情况下，MakerDAO收入的降低说明整体稳定费率更低了。熊市中获得收益的机会整体减少，降低稳定费率有利于刺激用户继续使用DAI。

Convex

Convex Finance是一个典型的依托大型DeFi协议而存在的项目，它解决了Curve中veCRV的流动性问题，当前锁定的资产达到43.3亿美元。在Curve中挖矿，可通过质押CRV获得最高锁仓四年的veCRV，要想达到最高2.5倍的挖矿速度，所需的veCRV也会随着整体质押量而变化。若质押的CRV过多，可能会在闲置时被浪费，质押量过少又不能达到高的倍数。

通过Convex，可将CRV单向转换为crvCRV，质押crvCRV并通过Convex在Curve中质押，即可获得收益的加速。与直接在Curve中质押相比，Convex中的CVXCRV具有流动性，不需要时可以在二级市场上卖出，同时可以获得Convex的平台币CVX奖励。

相比之下，算法稳定币项目仍然风险较高，AMPL经常维持在低于1美元的价格附近通缩，Fei Protocol陆续与其它项目集成，已投票换取10000 stETH以获得Eth2的质押收益。Polygon上的Iron Finance最高发展到锁仓量20多亿美元，但因为遭遇挤兑，治理代币TITAN直接归零。

下面看一下DeFi中的各项数据。

DeFi净锁仓量跌破600亿美元

因为加密货币整体的下跌，在此情况下，大多数DeFi中的各项数据都会随之被动下降。根据DeBank的数据，Ethereum、BSC、xDai、Polygon、Fantom、Heco中的净锁仓量之和由608亿美元降至569亿美元，减少6.4%。

其中，Curve的锁仓量由53.7亿美元升至84.3亿美元，位居第一。而Aave V2的锁仓量由85.6亿美元降至78.9亿美元，Polygon上的Aave的锁仓量同样有明显的下降，由35.7亿美元降至21亿美元。熊市中，稳定币理财的需求增加，而其它币理财的收益可能不足以覆盖代币价格下跌的风险。

去中心化交易所交易量明显下滑

去中心化交易所（DEX）的交易量也有明显下滑。6月份交易量为1095亿美元，5月份交易量为2532亿美元，较上月下降56.4%。DEX每天的成交量波动较大，除了Uniswap与Pancakeswap之外，六月前期，Mdex的成交量也经常位居榜首。

抵押借贷量稳中有降

去中心化借贷平台的总借款量从165亿美元降至160亿美元，下降3%。但是总借款量最高的Aave V2与Maker均有所上升，两者的占比之和约从60%上升至70%。Compound的总借款由51.1亿美元降至37.2亿美元，减少27.2%。

稳定币增长稳定

如前所述，到6月底为止，流通量最大的八种美元稳定币USDT、USDC、BUSD、DAI、UST、TUSD、PAX、HUSD，共发行了1079亿美元的稳定币，相比一个月前增长5%。USDC、BUSD、DAI的发行量增长较多，但流通量最大的USDT增发速度却明显下降。

部分数据的增加来源于DeFi的可组合性，如USDC大量质押到MakerDAO中生成DAI；Convex TVL上升，但最终还是存入了Curve，Curve、MakerDAO的盈利能力并没有因此而上升。

BTC锚定币持续增长

BTC锚定币也是DeFi中少数持续增长的方向之一，发行量从185711枚增长到259747枚，增加39.9%。因为统计的是BTC的数量，与价格无关，统计结果不受价格的影响。而当前并未统计除以太坊以外的其它区块链平台，实际其它平台也发行了较多的锚定币，如BSC上的BTCB。

在行情低迷的情况下，锁仓量、DEX交易量、去中心化平台的借款量均随着资产价格的下跌而有所下降，但稳定币与BTC锚定币仍在增长，与其它类别不同，这两者的统计结果并不受价格影响。

主要的稳定币USDT、USDC、BUSD、DAI的发行量均在增长，但USDT的增长速度减慢。稳定币类DeFi协议的数据非常亮眼，Curve锁仓量接近百亿美元，MakerDAO中DAI的发行量创下新高达到54亿，但因为Curve中交易量的低迷，MakerDAO稳定费率的下调且主要抵押品为锚定稳定币模块中的USDC，它们的盈利能力并没有因为这些数据而增加。

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