ETH:DeFi秘籍：挖矿的7个招式

当我们谈论AMM和挖矿时，我们谈论最多的是IL，但我的理解，IL实际是先设了一个持币条件，才会有对比，持币是一种投资模式，而挖矿是另一种投资模式，选择无分好坏，可以对比，但无绝对优劣。

就跟我有1万元，我是买股票，还是投资房产，还是投资加密货币，没有一个标准答案。不能说我投资了房产，1年下来没跑过股票，那这些未得收益就是无常损失。如果这么对比，所有投资的无偿损失都会很大。

当然，这个比喻不是很好，因为投资标的关联性不大，挖矿与持币关联性较大，所以IL确实会引起很多投资者的不适。如果换一个思维模式去挖矿，开通一个新的心理账户，将这部分资金划拨出去，或许就会有不一样的体验。

以下是我根据自己的挖矿经验总结的挖矿7种心理预期模型，看看是否也有你喜欢的模式：

CZ：当前的比特币和加密货币价格寒冬可能会持续至少18个月:金色财经报道，CZ在本周的Twitter Spaces中表示，比特币减半后的一年通常是牛市年，并预测当前的比特币和加密货币价格寒冬可能会持续至少18个月。上个月，摩根大通分析师表示，他们预计比特币2024年减半将使新比特币的生产成本翻倍，可能会设定新的比特币价格下限。

虽然CZ表示无法准确预测未来，并警告说试图预测比特币价格的危险性，但他指出比特币以前的繁荣和萧条周期是他2025年牛市运行价格预测的一个原因，这可能会看到比特币价格超过其最后的峰值，即每枚比特币近7万美元。[2023/7/9 22:26:40]

第一式：组合收益

既然选择了挖矿，收益的预期就要以挖矿收益为主，不能再以全仓持币收益为基准，不然会导致频繁切换，最终可能两头收益都没赚到。

元宇宙辅助设备开发公司SenseGlove完成325万欧元A轮融资:金色财经报道，元宇宙辅助设备开发公司SenseGlove宣布完成325万欧元A轮融资，包括Forward.One和Value Creation Capital在内的多家国际投资者参投，截止目前该公司的融资总金额达到550万欧元。新资金将用于该公司开发支持元宇宙体验的SenseGlove Nova触觉手套，用户可以在元宇宙中感受虚拟物体的大小、刚度和冲击感来训练肌肉记忆。（cryptosaurus）[2023/4/22 14:19:21]

组合收益挖矿玩的是长期稳定，更看重铲子的质量和矿的富有程度，所以一般会选择大平台+主流币+高流通的模式挖矿，典型的案例是Uniswap的ETH/DAI等几个稳定币池。

这个模式的特点是挖矿平台比较安全，收益长期看比较稳定，同时也能兼顾赚到一定的币价上涨收益

CryptoQuant：Binance过去两年收入增长10倍，2022年收入约120亿美元:1月10日消息，据CryptoQuant发布数据显示，Binance在过去两年间收入增长10倍，2022年实现收入约120亿美元；OKX的收入在过去两年中实现了4倍的增长，平台在2022年销毁或回购的OKB价值约为9.48亿美元。[2023/1/10 11:04:19]

在收益上，这个模式可以赚取的收益包括：

流动池交易费收益代币分发奖励币价波动收益/亏损以ETH/DAI举例，如果在这个池子里投资一年，假设ETH从600涨到1200，排除掉无常损失，比单独持有ETH的收益要多至少20%+以上。

第二式：撸羊毛/分发

这个模式典型的代表是当初的YFI、YAM和SUSHI，这几个矿真正引起了挖矿热潮。

英国立法者周四就稳定币的新规则达成一致:金色财经报道，英国立法者周四就稳定币的新规则达成共识，一致投票支持新的加密措施，政府承诺在未来几周内就进一步的加密货币法规和数字英镑进行磋商。该法案还必须得到议会上议院的批准，然后才能通过成为法律。Rishi Sunak 政府表示，希望在准备扩大监管网络时“暂时抓住”加密机会。

昨日报道，英国下议院投票赞成将加密资产纳入该国受监管的金融服务范围。[2022/10/27 11:49:08]

如果细分，YFI是纯正的公平启动分发代币模式，没有割韭菜池，用户抵押的资金基本可以全数赎回，因此一开始大家也认为YFI没啥价值~

YAM之所以引起了热潮，是因为它当时结合了YFI和AMPL的特点，吸引了最大的两个热点。在流动池的设计上，推出了N个白撸池和一个本币池，这种设计也成为之后各类野矿的标配。

稳定币跨链协议Meson完成400万美元融资:8月18日消息，稳定币跨链协议Meson宣布完成400万美元融资，BAI Capital、Plug and Play、Mirana Ventures、 M77 Ventures、SNZ Capital、A&T Fund、Smarti Labs、以及GSRV等参投。

Meson旨在促进以太坊、Layer 2和主要高性能公共链之间的稳定币稳定流通，实现几乎零成本、低滑点的快速兑换服务，目前已支持Ethereum、BNB Chain、Tron、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Fantom、Evmos、Aurora、Conflux、Harmony、Moonriver和Moonbeam，未来几个月将拓展更多非EVM区块链，包括Solana等。[2022/8/19 12:35:04]

pool1用来吸引流量，用户参与可以白撸矿币，帮助代币分发。pool2用来做市，支撑矿币的整体市值，这个池也是最容易被割的！

第三式：佛系理财

这个模式的典型代表是CURVE和YEARN，稳定币APY基本保持在15%-20%。特点是安全稳定，适合大资金长期理财。

这一模式如果细分，还有curve的各类仿盘和yearn的各类仿盘。但大多仿盘的风险是协议安全性较差，像yfv、harvest、pickle等协议都被黑过，损失惨重。

采用这个模式挖矿，大多是想获得长期稳定的收益，一方面是稳定币本身的稳定性，一方面是收益的稳定性，所以选择安全稳定的协议也很重要。不能本末倒置，去关注高出的那十几、二十几个点的收益。

第四式：收益分红/社区治理

这一模式的典型代表是SUSHI和ESD，用户通过将代币抵押到治理协议中，可以分得协议赚取的网络费或增值收益。

治理型挖矿普遍收益不高，一年大概在5%上下，采用这个模式挖矿更多是在持币的同时赚得多一份收益。

ESD的DAO挖矿算是另类，赚取的还有网络扩张的分红，算法稳定币有很强的反身性，扩张时很猛，参与此类挖矿要注意短期流动性风险。

第五式：短期投机

7月DEFI的爆发有两个核心事件，一个是compound的挖矿发币，一个是AMPL的geyser流动性挖矿奖励。

很多项目一上来币价就引起了FOMO，导致最后挖矿收入还不如直接炒币，像AMPL当时如果仅仅持有，短短半个月就能赚十几倍，但如果放入geyser挖矿，就只有几倍收益。

这种短期对矿币的炒作在8、9月份挖矿热潮后期非常明显，挖矿的风格也从简单的挖提卖，变成了挖提囤，甚是是买囤！这也导致很多用户被一些土矿给埋了。

挖不同的矿有不同的策略，对于这类投机的矿，能不参与就不参与。如果要参与最好也是去挖白撸池，2池谨慎参与！要参与2池也是小资金，切莫把运气当实力。

第六式：组合投资

Balancer的AMM模型不是传统的50：50，它允许用户创建任意比例和任意数量代币组成的流动池，并自定义交易费。这更像是一个反向的ETF，通过向交易员收取交易费，让交易员通过套利机会不断的平衡投资组合。

举个栗子，最近Twitter比较流行ASSY的说法，如果我长期看好这个组合并想长期持有，最简单做法是每一样币都买点，但我自己又很难控制该买多少比例。

按照长期指数投资的方法，最稳妥的方式是购买这个组合的指数，比如构建一个各25%比例的指数。但这个指数市场上并没有，那么我就可以自行在Balancer上去创建这样一个池，将ASSY设置为池资产，比例为每个币25%。

这样做的好处是长期持有一个组合资产，类似的在公开市场创建的指数代币有DPI、CVP等。

第七式：套利组合

comp+curve+yearn

最后这个方式有些复杂，但也是最有研究价值的。作为一个HODL，手里的币就跟固定资产一样，长期持有不会出售。

如果是一套房，购买后大多选择租出去收租，那如果是一个币，是否也可以租出去？在传统交易所，也有这种借币服务，年化收益还不错，但如果交易所跑路，这个币可能就收不回来了。

如果是长期持有，想获得一定的流动性，最好的方法还是选择链上抵押借贷。像Maker、Aave和Compound都还不错，安全性和稳定性方面基本可以保障。

将WBTC、ETH等资产抵押后，可以借出稳定币，使用之前的六个招式去挖矿，关键是赚的收益记得回购抵押资产，这样长期下来复合收益会很高！

写在最后

流动性挖矿是DeFi的一个核心应用场景，如果使用的好，会让我们的投资组合更丰富，收益更高。

任何投资工具都有两面性，如果去高风险的pool2，可能比玩合约还亏的快，分分钟底掉。因此也建议各位老铁谨慎参与一些情绪矿。

挖矿姿势千百个，总有一个适合你~

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