区块链:区块链领域的金融“新世界”

DeFi是金融的最前沿，而区块链本身就是金融。

这是acBTC创始人DanielTang对整个区块链行业未来的认知，目前，包括笔者在内的很多从业者均认为：区块链的未来必须是金融。那有人一定会说：区块链能够赋能很多行业，并使其变得更加可信任、透明等等。区块链的确可以应用在很多其他领域，但是论市场规模和落地实用性看，金融的应用规模要远远大于其他所有应用的总和。

为什么这么讲，我们可以看单单区块链衍生品方面的应用发展史，便可见其金融基因之一斑。

Circle将87亿美元USDC储备金转移到回购协议以免受美国政府违约影响:金色财经报道，稳定币发行商Circle正在重新平衡支持300亿美元USDC的储备金，因为它为美国政府债务违约的风险做准备。根据该基金的网站，由全球投资管理巨头贝莱德管理的Circle储备基金，截至5月16日，在投资组合中增加了87亿美元的隔夜回购（回购）协议。所谓的三方回购协议涉及法国巴黎银行、高盛集团、巴克莱银行和加拿大皇家银行等银行巨头。

Circle发言人在一份说明中表示，虽然这个计划已经进行了很多个月，但纳入这些高流动性资产也为USDC储备提供了额外的保护，以防万一出现美国债务违约的情况。[2023/5/18 15:10:13]

我们发现，比特币的衍生品应用在2011年便开始出现，并快速达到完善。十年以来，比特币的价值从0到现在的20000美金，其中又多次大起大落，在早期还险些夭折，这意味着比特币天生的超高风险属性。衍生品之所以很早就在传统金融领域出现，是因为很多人是风险偏好者——300%的利润人们都宁可冒着绞首的风险！一直做多资产不好玩，应该玩点杠杆，玩点期权对一类的，总之是那种刺激的。

受美国冬季风暴影响，比特币网络算力下降超过30%:12月25日消息，受美国冬季风暴影响，美国多家加密矿企临时限电关机，暂停运营，根据CoinMetrics数据，自周六以来，比特币网络算力下降了30%以上，从230 EH/s降至155 EH/s。[2022/12/26 22:07:11]

在ICO热潮之前，就有很多人专门做比特币相关的金融业务，这时候衍生品还不是最风靡的比特币玩法，不过这时，在期权合约里出现了一种叫做永续合约的产品，也就是说人们可以把行权/交割时间一直往后推，这样就变成了完全的炒合约了，这种做法风险极其高，几乎难以预测——因为比特币本身没有实体经济挂钩，而比特币合约又是基于比特币来再次定价。不过，就是这样的疯狂的金融产品，竟在币圈熊市的时候走在了舞台中央，成为了玩家的新宠儿。

灰度CEO：已对美国SEC提起诉讼:6月30日消息，就美国SEC拒绝灰度将其GBTC转换为现货比特币ETF申请一事，灰度首席执行官Michael Sonnenshein在社交媒体上称：我们已对美国证券交易委员会提起诉讼。[2022/6/30 1:40:41]

可以发现，在区块链“大航海的旧世界”，高风险伴随着所有的参与者。可以说，没有高风险高收益的极致金融诱惑，区块链是不可能发展到现在的技术水平的。如果仔细回顾区块链关键的技术突破，都是最终为了提振某种价值载体的价格：比如说扩容问题，它可以让交易被确认的时间大幅缩减，这样会使得货币作为价值传输媒介更有效率；放在智能合约的方面，它可以让链上数据快速被修改和存储，如果链上的数据和存储权利被token所对应，那从经济模式看，数据被处理的速度越快，相应token的需求就会越高，从而提振币价。

FTX宣布在日本推出FTX Japan:6月3日消息，FTX 宣布在日本推出 FTX Japan，服务日本用户。FTX Japan 是日本合规交易平台，取得了日本金融服务厅许可，注册为《金融工具和交易法》的 Type 1 金融工具业务，旨在 FTX Japan 可以在日本合规提供加密衍生性商品。[2022/6/3 3:59:42]

这种能瞬间改变一个普通人的命运的领域，让无数的个人纷纷涌入，时代的浪潮，也造就出了一批币圈大佬们。这似乎已经是最前沿的金融了，但是很长时间以来，在传统金融机构的眼里，区块链炒币就只是“劣化的金融”，搬不出台面。但是DeFi的出现，让机构开始重新严肃思考去中心化的价值。

今年，随着DeFi爆发，各个机构开始把token作为其投资组合中的一部分。机构也是贪婪的，它们是这波DeFi赚的盆满钵满的主力军，作为大鲸鱼，他们随意摆布着市场价格和深度，让散户蒙受大量损失。但是同时，人们对DeFi高风险高收益的信仰不但没有减少，反而大幅增加。也就是这样的背景下，越来越多的去中心化衍生品业务出现了。

流动性挖矿、AMM和机池这种产品，是任何一个开发者都可以分叉的，如果赶上了运气，就可以赚取很多钱。但是这种模式并不能持久，因为它们的本质都是制造“庞氏经济模型”，没了自身币价的上涨，便很难再启动新飞轮，所以开发者们逐渐意识到，仅仅把技术做好，已经不足以让DeFi持续发展下去。

而就在上个月，随着机构入场YFI和Sushi等知名代币，DeFi的从业者意识到，金融业务开始变得越来越重要，可以说，谁能够设计出最好的金融业务，谁就能在未来的DeFi市场赢得胜利。也就是说，从前技术是一切，现在产品才是王道。

而衍生品便是符合DeFi多数用户口味的金融业务代表，去中心化衍生品的组成复杂，设计精巧，让一般人望而却步，难以捉摸，它可以让风险偏好者赚到最多的钱，同时也可以让风险厌恶者赚到一些钱。从金融工程的角度讲，世界上总有很多人极其的“风险偏好”，也有很多人“风险厌恶”，金融工程就起到了把金融产品分级，并将其对号入座地卖给用户。而且很多的用户本身也是机构，它们对风险的承受能力先天性就很强。这些综合因素，就使得如同衍生品这种复杂金融业务开始在DeFi中出现，并将逐渐主导DeFi领域。最近，越来越多的DeFi项目开始吸收传统金融领域的人才，只有引入专业的金融业务，DeFi才能满足更多机构和个人的需要。

另一方面，还记得Yearn的大规模快速兼并吗？这也是专业化的一个缩影，因为这种做法扩大了团队规模，也倒逼DeFi所有的其他项目开始关注团队。

一个人，可以把开始的路走得很好，但是一个团队，却能把路走的很远。

DeFi的创始人们纷纷开始有了这个大局观。虽然世界鼓励那种又懂金融又懂区块链技术的全才，但是领导一个含有金融人才和区块链人才的团队，才会让项目不断的发展下去，并且持续提供稳定的、专业的各类产品

DeFi领域，或者说区块链行业，正在变得金融机构化，相信未来会出现很多大型的区块链金融公司，专门在去中心化金融解决方案上发力。让我们拭目以待，迎接未来的区块链金融“新世界”吧。

来源：金色财经

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