比特币:即将到来的$14亿GBTC解锁可能会使比特币崩溃？

由于比特币在 5 月份价格大幅下跌后在 30,000 美元至 32,000 美元的范围内挣扎，另一个重大的看跌事件笼罩着比特币，并可能成为使其跌破 3 万美元支撑位的重要催化剂。

7 月份总共将解锁近 41,000 个 BTC，NV(notional value)接近 14 亿美元。其中最大的一次解锁将在 7 月 18 日进行，届时将有 16,240 BTC 可用，因为 GBTC 股票的六个月锁定期已释放。

虽然许多比特币信仰者试图隐瞒这个消息，但这是每个人都有权知道的。这就是我为什么要写这篇文章的原因。

Grayscale Bitcoin Trust 是全球最大的交易加密基金，由领先的加密资产管理公司 Grayscale Investments, LLC 拥有。他们目前持有 654,600 个 BTC，价值超过 215.6 亿美元。这相当于比特币最大供应量 2100 万个代币的 3.11%。

IEEE标准协会主席袁昱：智能化正在爆发 元宇宙即将到来:金色财经报道，IEEE最高董事会董事兼IEEE标准协会主席袁昱表示，“我们处于数字智能化和数字现实化两个阶段中间，智能化正在爆发，元宇宙即将到来”。袁昱提出，通用人工智能将在需求侧和供给侧推动元宇宙的发展。大尺度、细粒度的虚拟世界，海量的、多样化的虚拟场景和虚拟物品在生成式人工智能的辅助下，将以千百倍的速度被创造；数以亿计的虚拟角色也将由生成式人工智能驱动，提供深度个性化的各种互动体验与服务。同时，元宇宙为劳动力提供了更多空间。（证券时报）[2023/7/6 22:21:53]

经认可的投资者可以直接购买该基金的股票，然后在二级市场锁定六个月后卖出，股票代码为 GBTC。

GBTC 基金之所以受到投资者的欢迎，是因为它是唯一可用于交易 BTC 的公开市场工具，并且被认为是比特币交易所交易基金 (ETF) 的次佳选择，尤其是因为尽管有多个美国监管机构不太可能批准这种产品。

SBF：相信针对DeFi的监管即将到来:金色财经报道，FTX首席执行官Sam Bankman-Fried与ShapeShift首席执行官Eric Voorhees在Bankless主持的播客中分享了与监管政策有关话题。SBF表示，赞成加强对 stablecoin 的监管和审查。这主要针对stablecoin 的审计，以确定其由法定或任何其他资产支持。?谈到 DeFi 法规时，SBF澄清说，这不是是否的问题，而是何时的问题。他相信监管即将到来，无论业界是否赞成。

对此，ShapeShift创始人Eric Voorhees对此进行了反驳，Voorhees表达了他对法规某些方面的担忧。其中包括对 DeFi 行业缺乏权力下放的担忧。Voorhees认为，DeFi 本质上是透明的。此外，它不仅仅是传统金融，监管机构也应该承认这一点。[2022/10/30 11:56:53]

由于缺乏替代品，GBTC 股票在现货市场上的交易价格通常高于比特币的价值。然而，最近几个月情况发生了转变，GBTC 的股票开始大幅折价交易，促使比特币的最大买家 Grayscale 停止购买更多的 BTC。

Kraken首席执行官：对加密货币的打击可能即将到来:全球第四大数字货币交易所Kraken首席执行官Jesse Powell表示，对加密货币的打击可能即将到来。各国政府可能会开始限制使用比特币和其他加密货币，围绕加密技术的监管不确定性不会很快消失。（金十）[2021/4/13 20:12:17]

加密领域最大的误解之一是机构投资者有兴趣购买比特币。这些完全是由月球男孩（moon boys）和 Bitcoin maxi 散布的虚假谣言，试图制造炒作。

就在上周，我们看到比特币多头对声称“苹果将购买数十亿比特币”的虚假谣言表达了他们的兴奋和炒作，我们已经看到这些虚假谣言始于 Facebook、谷歌、亚马逊和数十家顶级公司。他们甚至声称巴拉圭和墨西哥接受比特币作为法定货币，以宣传拉丁美洲正在慢慢采用比特币的错误说法。这些谣言的目的是一件事，即制造价值错觉，并引诱没有经验的散户日后抛售。

声音 | BM ：EOSVM 即将到来:据 IMEOS 报道，BM 表示在 EOSVM 即将到来，将为每个人 CPU 带宽带来极大的飞跃。我刚刚见证了 replay 性能，非常棒。Block.one 拥有非常优秀的开发团队，将推动 EOSIO 更快、更具拓展性、更易开发。在 EOSVM 到来之前，我们内部测试 EOSIO 已经能够稳定在 4000 TPS 了。[2019/9/16]

在下图中，我们可以看到灰度在几个月内没有增加其比特币持有量，这表明几乎没有新的机构需求。

当 GBTC 解锁时，看跌的价格行动将迫使已经持有的公司出售（可能会出现净亏损），这将需要灰度出售更多的比特币持有量，并导致比特币修正时间延长。

分析 | 彭博：动量指标显示下一轮牛市即将到来:据彭博文章，比特币多头正在寻找新的技术信号，希望能够扭转最近的跌势，并开始推高比特币。基于对结合了相对强弱指标（RSI）和动量研究的RIG趋势线分析，动量指标（momentum gauge）穿过相对强弱指标，这可能预示着价格将出现正向走势。这是动量指标今年第四次越过RSI，而每一次都出现了比特币价格上涨。[2018/9/28]

由于短期内没有真正的需求回升迹象，因此灰度再次增持的可能性非常低。我的猜测是，随着越来越多的机构从沉船中跳出来，未来几个月的持股量将大幅减少。

在最近的Twitter 帖子中，我解释了持有 1000 多个 BTC 的比特币鲸鱼几个月来一直在抛售。数据显示，现在比特币鲸鱼的数量比 2019 年 10 月要少。

在2021 年 4 月的一篇文章中，我警告我的追随者，机构正在慢慢失去对比特币的信心，价格可能会暴跌。从那以后，比特币已经贬值了一半以上。尽管它被许多比特币极端主义者称为“FUD”，但它已经过时了。

这可能是一个看跌事件的一个主要原因是再投资的动机非常低。自从 GBTC 在 2 月份开始折价交易以来，所谓的灰度套利交易就失去了光彩。

根据数据源 Skew 的数据，截至周日，这些股票的交易价格较资产净值折价 14.17%。

2021 年 2 月，代表 20,000 个比特币（价值近 7 亿美元）的 GBTC 股票被解锁。GBTC 上次解锁后，花了几个月的时间才使 BTC 崩溃，这种情况可能会再次发生，时间会给出答案。

上一次 GBTC 解锁可能有助于促成比特币整个历史上最快和最大的抛售。

让我们不要忘记，下一次 GBTC 解锁的影响要大得多。

与我其它所有的文章一样，我的目的是完全客观性分享。投资时有偏见有时可能是灾难性的。下面我将分享那些认为这实际上可能是一个看涨事件的人的一些反驳意见。

一些加密平台和KOL声称 GBTC 解锁实际上会对市场产生积极影响。Kraken Exchange 最近发布了一份报告，称“市场结构表明，解锁不会像一些人声称的那样，在短期内对 BTC 现货市场产生重大影响。”

Kraken Intelligence 的经理 Pete Huminston 表示：“尽管曾经是另一方的单一资产基金，但 BTC 和 GBTC 是两种不同的资产，影响各自价格的力量不同。机构投资者常用的交易策略使我们得出结论，该事件可能对比特币价格产生温和的正面影响。”

Tether 联合创始人威廉·奎格利（William Quigley）表示：“一些六个月前购买 GBTC 的机构可能不会在到期时立即出售，因为他们现在处于亏损状态，有些人肯定会推迟销售以避免损失。”

奎格利声称，“灰度的资产净值 (NAV) 下降可能表明企业对曾经备受追捧的产品的需求下降。他表示，这并不是机构对比特币的兴趣减弱的迹象，而是机构正在收购比特币的迹象。

这些说法显然是不正确的，因为所有市场数据都表明，鲸鱼和机构自 2 月以来一直在倾销。

FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 认为，“在二级市场上出售的一批灰度比特币信托 (GBTC) 股票对比特币“并不重要””。

与所有未来事件一样，没有人能够完全确定结果是什么。但是进行研究并了解其含义对于为接下来的事情做准备非常有益。

过去几周比特币一直横盘，但随着 GBTC 的解锁，这可能会改变，为波动做好准备很重要。

撰文：MR.Whale，加密分析师

编译：Lemon

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