DEFI:谷燕西：DeFi是无人驾驶的当铺

最近马云的一个发言引起了非常大的争议。其中的一个观点是认为现在银行信贷业务的主要经营思路依然是当铺的模式。但我认为，信贷业务中的当铺模式没有什么问题。这个模式已经经过人类经济活动的长期检验，已经证明是一种行之有效的模式。但是，这种模式确实有很大的改进之处。现在区块链技术，加密数字货币和加密数字资产的出现正是提供了一种对此改进的机会。目前正在加密数字货币领域中运行的DeFi信贷模式实际上是一种无人驾驶的自动运行的当铺模式。

当铺现在依然普遍存在。即使是在美国这样的金融发达的国家，在很多地方也经常会看到pawnshop。依然有人在缺少资金的时候，将自己的资产拿到当铺获取资金。在金融行业中的信贷业务中，当借款方需要贷款时，他需要将自己的资产抵押给出借方。出借方评估所抵押的资产价值，在这个价值的基础上打一个折扣，将钱贷给借款方。如果借款方在约定的时间之内无法按完成贷款，那么出借方就将所抵押的资产出售以避免自己的损失。

高盛维持对Coinbase股票的卖出评级，但将其12个月目标价从40美元上调至45美元:金色财经报道，Coinbase (COIN) 股价在公司第一季度业绩超过分析师对收入和每股亏损的预期后大幅上涨。JMP Securities 金融技术研究总监 Devin Ryan 在给投资者的一份报告中写道，总体而言，我们对结果感到满意，并将近期财务前景描述为对预期的适度积极，鉴于充满挑战的环境持续存在，再加上所有监管方面的头条新闻，很高兴看到一个相对干净的季度和可观的结果，考虑到所有因素。

而高盛团队表示，我们看到国会的有限带宽增加了监管发展主要由监管机构而非政策制定者推动的可能性。因此，我们认为在美国增加零??售参与度和采用率的短期催化剂有限。

鉴于有机增长缺乏可见性以及监管影响的持续不确定性，高盛维持其股票的卖出评级。然而，该银行将其12个月目标价从40美元上调至45美元，仍比当前57.60美元的价格低约20%。[2023/5/6 14:45:42]

在这个当铺模式的运作过程中，实际的运作过程会有很多的问题。这些包括所抵押资产的可信性，所抵押的资产的真实性是否如借款人所说，资产价值是否是借款人所声称，这份资产是否已经被抵押过等等。另外，在资产抵押期间或是在此后的出售期间，资产的价值会是否会出现大幅的浮动；当所抵押资产出售时，是否能按照事先判断的价格及时售出，这些都是贷款出借方所必须考虑的问题。以上问题的任何一项出现差错时，出借方很可能就无法覆盖自己的风险，很有可能导致巨额的损失。所以即使在日常的基于当铺的信贷业务中，这样的风险依然是非常大的。

Relation已在Moonbeam部署Semantic SBT合约:据官方消息，Web3社交图谱基础设施Relation已在Moonbeam部署Semantic SBT合约。

Semantic SBT在其元数据中描述两个灵魂之间的社交关系。每个人都能铸造自我认证或是第三方认证的SBT，以与他人构建不同特性的社交关系。比如，如果一个账户所有者是一个DAO的成员且被DAO给予了成员资格SBT，那么该SBT将会证明该账户拥有者和DAO之间的关系，并创建一条有向图链接。

借助RDF的抗女巫攻击功能，当Semantic SBT使用变得非常广泛时，一个可信任且准确的Semantic SBT数据层将在Moonbeam生态系统中被构建，该数据层仍保留与其他EVM SBT数据层的连接性。[2022/12/24 22:05:00]

在当铺经营模式之外，不需要抵押，完全基于借款方信用的信贷模式无法系统地在所有的应用场景中推广使用。

Dininho项目Discord服务器遭到攻击:金色财经消息，据CertiK监测，Dininho项目Discord服务器遭到攻击。请社区用户不要点击、铸造或批准任何交易。[2022/8/23 12:43:56]

目前区块链技术，加密数字货币和加密数字资产的出现，可以让这种当铺的信贷模式系统地在全球范围内开展。目前正在运行的信贷DeFi模式，就是基于当铺的模式，在借款方和出借方之间形成借贷关系，并且能够保证出借方的利益。

简单来说，DeFi模式通过智能合约的方式在借款方和出借方之间形成一个借贷关系。借款方需要抵押他持有的某一种数字资产，而且这个数字资产是为出借方所接受的。然后出借方按照智能合约中所确定的贷款条件将某一种数字货币贷给借款方。在正常的情况下，借款方按照事先约定的条件通过智能合约将利息和本金归还给出借方。当智能合约判断到所需归还的本金和利息全部付清之后，它就自动解除质押，将借款人所抵押的数字资产自动归还给借款人。如果借款人未能按照事先约定的条件归还本金和利息，那么智能合约就会自动售出所抵押的数字资产，将收益归还给出借人。这样的一个基于当铺模式的数字资产借贷流程，完全不需要任何人工参与，完全是在区块链上自动执行。但它却能保证这个信贷流程顺利完成，出借人不会有资产方面的损失。另外，在这样的信贷DeFi模式中，借贷双方完全不需要了解彼此。信贷过程的顺利完成是通过所抵押的数字资产和智能合约来保证完成的。因此这样的一个信贷流程具有高可扩展性，可以在全球范围内的任意两个交易者之间完成。

dForce将在Kava Network上部署dForce Lending、USX以及dForce Bridge:6月12日，据官方消息，DeFi协议dForce宣布将在Kava Network上部署一整套DeFi协议，包括dForce Lending、稳定币USX以及dForce Bridge，以促进KAVA生态系统的有机增长。此前dForce已经在以太坊、Arbitrum、Optimism、BNB Chain、Polygon和Avalanche上部署。[2022/6/13 4:20:49]

同目前的信贷流程相比，区块链上的数字金融信贷流程有以下方面的优势。首先，数字资产所有权的真实性和价值有保证。区块链技术保证数字资产的唯一性。其所有权只同这个数字资产的钱包地址有关。数字资产是全网交易流通，其价值是由市场来决定的。因此其所有权和价值的真实性有保证。数字资产的各种操作只能通过智能合约来完成，因此不可能出现重复抵押的情形。最后，如果出借方需要处理所抵押资产时，市场中有足够的流动性能够保证及时售出所抵押的数字资产。相对于目前的信贷运作过程，数字资产的这些特点是有非常明显的优势的。最关键的是，由于信息在网上是公开透明并且信贷流程是通过智能合约来自动执行，因此这个借贷流程实际上就是一个无人驾驶的当铺。在这样的一个流程中，新型技术的应用与主流的信贷方式形成了完美的结合。

当然，目前的DeFi运作模式依然在加密数字货币领域，还没有基于法币和实际资产形成直接的应用。但在目前的发展阶段，货币和资产的加密数字化正在出现。譬如在美国市场中，现在已经有合规的基于美元的数字稳定币，如USDC，PAX和GUSD等等。在美国市场中，实体资产和权益正在以数字化的方式出现。这方面的一个发展的领域是不动产的数字化。尽管此方面的发展缓慢，但是趋势是非常明显的。在区块链支持的基础上，按照当铺的经营模式，采用DeFi的模式，基于数字资产进行数字货币的借贷，一定是未来主要的借贷模式。

来源：金色财经

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