NFT:大规模应用爆发下的 Web3，哪些赛道有新的机会

作者：MetaPi

近期加密市场进入了非常“动荡”的时代，一方面是加密行业逐渐进入深熊，但另一方面，和区块链密切相关的概念Web3却成功出圈。Web3是什么？谁在布局Web3？现在处于Web3的哪个阶段了？Web3赛道基本情况如何？了解清楚这些问题，我们才能发掘Web3中的财富机会。

一：谁在布局Web3？

Web3即下一代价值互联网。根据资料显示，曾投过Facebook、Twitter、Instagram、Github等多家明星企业的a16z，早在十年前，就已经开始在Web3领域布局。

2013年，a16z以每股1美元的价格，买入Coinbase公司的股票，并随后参与了Coinbase后续8轮融资。也是在开始了对Coinbase的投资之后，a16z对于Web3领域的押注更加激进。继2018年筹集了首个加密基金以来，a16z推出了四支加密基金。另外，其又在近日新成立了6亿美元的专注于Web3.0/区块链领域游戏基金"GAMESFUNDONE"，进一步扩大了其在Web3.0领域的投资版图。

资本都在用敏锐的嗅觉，寻找着撬动旧世界的杠杆，其他风险投资巨头也不甘落后。国外调研机构Crunchbase报告指出，仅在2021年已经有152家风险投资公司投资了Web3.0独角兽企业。其中CoinbaseVentures、DigitalCurrencyGroup、AndreessenHorowitz、RibbitCapital和PanteraCapital，居于排名前五。

分析：昨日以太坊上涨或因巨鲸间大规模交易，而非新资金流入:据区块链平台Xangle最新报告， 尽管昨日以太坊大幅上涨，但当日链上交易额环比下降50.5%，链上交易笔数与新增地址数分别减少3.2%、14.4%。Xangel分析称，这一次以太坊上涨可能来源于巨鲸间大规模交易，而不是新资金流入。另外，昨日市场炒作“国家区块链服务网络BSN支持ETH、EOS公链接入”相关消息也带动了以太坊价格上涨。[2020/4/17]

对于国内资本来说，真正的Web3时代或许远未到来，但巨头们却早已在这一牌桌上再次相遇了。

2022年3月，腾讯和新加坡淡马锡领投等多家资本机构，完成了对澳大利亚NFT游戏公司Immutable的新一轮融资。这是腾讯对Web3的第一笔投资。

2022年10月，TikTok推出首个NFT作品TikTokTopMoments，也就是六个“具有文化意义的TikTok视频”。该作品是由平台上最受欢迎的六位创作者以及多位知名NFT艺术家合作完成。

不难发现，字节、腾讯在对于Web3的布局都是建立在原有的业务上，且均集中于海外市场，阿里选择新辟路径，尝试Web3中国化。2021年7月，阿里巴巴旗下的香港报纸南华早报，启动名为“ARTIFACT”的NFT平台计划，该项目可以将事实叙述或真实的历史资产NFT化。此外，阿里还参照国外的NFT产品，借助“蚂蚁链”推出了鲸探NFT发行平台。

BitMEX澄清：大规模清算中动用的保险基金微不足道，平台资金未受影响:针对在3月12日至3月13日的市场崩盘中平台表现出的众多问题，BitMEX发表了一篇关于其保险基金原则的博客文章加以详述。首先，BitMEX团队决定明确其保险基金的作用和定位。根据声明，该基金不影响平台运营费用或潜在利润，旨在成为应对ADL的“最后一道防线”。注：ADL代表“自动减仓”，当交易对手的盈利头寸以清算交易者的破产价格结算时，则触发该机制。该基金用于保证即使市场波动性大幅上升，交易员也能获得利润，而无需向账户余额为负的交易员要求付款。有市场传言称，BitMEX和其他加密衍生产品环境在大规模清算（多达22.5亿美元，跨多个平台）后资金完全枯竭。然而，官方声明声称，保险基金的使用是微不足道的。在2020年3月的前两周，保险基金中存储了3.5万至3.6万XBT（相当于衍生品交易中的比特币）。当比特币价格下跌时，这个数字只下降了10%，但很快就恢复了。截至发稿时，保险基金再次超过了3.5万XBT。（U.Today）[2020/3/23]

不能否认，当下外界释放的Web3.0大势将至的讯号，或存在一定程度的泡沫化。但互联网公司与Web3的融合，已经成为一个不可逆的发展趋势，甚至在以不易察觉的方式改变人们的网络生活方式。涌入的参与者，都在一个美好的明天，他们现在不怕泡沫，而是怕自己入场慢了。

声音 | 帅初：区块链特征和传统云服务的融合，是区块链走向大规模商用的必经之路:2019杭州区块链周·Chainge技术开放日大会上，量子链创始人兼CEO帅初表示，目前整个行业没有明确的方向，加密货币去中心化是没有问题的，但是应用则需要中心化和去中心化的结合。纯粹的DApp是错误的方向，而基于区块链技术搭建的应用是有前途的，任何一个账户都是由公私钥创立的账户体系，有一套内部的支付体系，其金融属性和流动性可衍生出更多的应用场景。 他还指出，未来区块链行业会不断分成不同的赛道，货币是一个赛道，去造就一个货币的品牌，比特币就是非常好的货币品牌，但比特币未来不可能成为应用的平台。目前所考虑的一个方向是把区块链完全地往cloud（云服务）的方向融合，“区块链的特征+传统的cloud（云）的服务”的深度融合，是区块链走向大规模商用的必经之路。[2019/5/16]

二：现在处于Web3的哪个阶段？

Web3.0现在所处的阶段比较接近2019年下半年DeFi，也就是处于萌芽且具有一定热度的阶段。

从市场认知来看，目前很大一部分人还不懂什么是Web3.0，不明白Web3.0和区块链有什么不同。

从生态产品来看，Web3.0的基础设施已具有一定的成熟度，比如以太坊即将转POS共识；比如逐渐繁荣的若干Layer2网络；比如稳定发展的BSC；比如生态出现创新发展的Solana……去中心化存储也可以完成NFT文件的存储。然而，顶层应用的发展仍然是非常青涩的。

声音 | Waves创始人：在公共服务中实施将是区块链获得大规模采用的决定性步骤:据福布斯报道，Waves Platform及Vostok项目的创始人Sasha Ivanov表示，区块链技术最明显的应用是公共登记，例如房地产、知识产权和其他类型的合同。在公共服务中实施区块链技术将是区块链获得大规模采用的决定性步骤，并通过政府为公众传递不可逾越的价值。[2018/9/15]

第一，绝大部分的Web3应用的动机和卖点仍然是xxxtoearn，为用户带来的更多的是赚钱机会，而非利用去中心化优势给用户带来体验。

第二，更多的应用仍然属于准Web3应用。应用的资金和NFT是保存在区块链上，但是应用的具体数据仍然是保存在开发者的中心化服务器上，比如Stepn的运动数据，用户的运动轨迹、频繁等数据仍然是中心化的。

所以，Web3现在仍然是处于早期萌芽阶段。查看web3项目标签，我们会发现绝大部分项目都是底层基础设施，真正的Web3应用寥寥无几。

因此我坚信，我们已经处于Web3大规模应用爆发的前夜，下一轮周期一定会出现千万级日活的真正的Web3产品——它会像苹果手机、Facebook这样的产品一样，把新一代互联网的概念普及到全球每个角落。

三：Web3赛道基本情况如何？

政策丨广州市税务部门计划7月份在全市进行大规模推广“税链”平台:据南方都市报报道，目前，黄埔区、广州开发区已有11家企业正在“税链”上进行试点。广州市税务部门计划7月份在全市进行大规模推广“税链”平台。此前，在“税链”平台上成功开出全国第一张区块链电子发票。“税链”平台打通了开票方、受票方、税务部门等各方的链接节点，使发票数据全场景流通成为现实。[2018/6/25]

如果确定大规模应用爆发是Web3接下来会发生的事，那么它的机会点在哪里？会在NFTFi、GameFi、DeFi、SocialFi等哪个领域爆发？

观察上一轮牛市出现的热点，我们可以发现，其实在每一轮周期引领热潮的概念，在上一个周期就已经出现了。比如NFT，早在2017年加密猫火热的时候就兴起过，但直到2021年才真正出圈。所以引领下一个周期的概念，也许现在就已经出现了。

结合对2023年的积极期待，以下是我分享关于Web3相关赛道的发展预期。

1.NFT作为核心资产本身将复苏走强，相关配套设施NFTFi将面临井喷式需求；

2.SocialFi、GameFi备受Web3用户瞩目，下一代社交头部应用将引领Web3破圈；

3.被验证商业模式的DeFi应用将捕获更大价值，实现现金流有机增长；

Part.1?NFTFi

不可否认的是，NFT正在成为Web3"新用户入门"的一个关键引导因子，其作为Web3核心资产的属性随着时间的推移和曝光的增加将不断受到关注并走强，但是目前NFT市场也存在着两大问题：1）NFT本身实用性与功能性有限，无法与Crypto主流市场链接，只能适用于小范围传播；2）NFT的价值评估依赖于Market的流动性，没有丰富多维的价值评估手段，降低了NFT价值发现与流动性。

因此在NFT领域，我更关注能够催生NFT金融市场的主流叙事加重流动性服务模块，比如交易、抵押借贷、碎片化、期权等创新应用，比如NFT资产的管理工具，又比如将web2.0IP粉丝带入web3.0的SDK等。

随着NFT资产的进化，目前很多有趣的NFTFi项目已经进入视野，譬如Sudoswap通过采用AMM的方式让流动性提供者为NFT交易提供即时的流动性；BendDAO通过点对池的方式为蓝筹NFT的持有者解决即时借贷的需求；METAPIONEERS为发行的NFT派发复利机池的主流货币收益，并利用点对池的计息NFT质押借贷协议提高NFT的流动性，将利息自动帮助具备NFT借贷头寸的用户还款，降低被清算的风险等；这些都属于现阶段NFTFi赛道比较具有突破性的产品。

虽然NFT仍处于早期阶段，面临流动性分散的问题和风险，但我仍相信NFT将在下一个周期中获得远超此前的影响力，NFT在社区治理、开发激励和用户资产管理等方面发挥重要作用，NFT的总市值与同质化代币的总市值的差距将有机会缩小甚至反超，催生的NFTFi需求将相应增加。因此，在这一阶段布局具有创新性的NFTFi产品将有机会在下一周期随着NFT破圈，获得更大的价值增益。

Part.2?GameFi

GameFi的基础概念来源于区块链，因此GameFi天然具备传统行业所不具备的分布式优势。

游戏中的每个玩家都可以完全掌控自己的游戏角色、资产、道具，并可以通过治理Token主导链游的发展方向，玩家可以通过投票的方式对链游进行升级、完善。

链游的去中心化结构在运营方面的优势是玩家可以参与链游的运营和维护，游戏热度越高，玩家的体验就越好。而玩家越多，早期玩家获得的利益也就越大。

目前GameFi广泛使用Playtoearn经济模型，边玩边赚产生的真金白银是玩家积极性和忠实度的保障。但是其庞氏逻辑依旧有待突破：生态的繁荣如何才能摆脱对后续用户提供的增量资金的依靠？

GameFi已经成为行业最具潜力的领域之一，随着元宇宙概念的普及，GameFi会获得更多任的关注和参与。尽管GameFi在熊市遇冷，但从整个市场的广度与其在资产交互方面的优势来看，GameFi的潜力仍未彻底爆发出来。毕竟，从GameFi概念提出至今，也不过几年时间，作为尚在领域初期的GameFi，未来的发展和前景无疑是值得期待的。

Part.3?DeFi?

DeFi去中心化金融，可以说是区块链最主要的使用场景。虽然2022年的DeFi总锁仓量TVL受下行币价影响不断缩水，从2021年12月的历史最高峰1800亿美元到今天12月31日的385亿美元，降幅高达78%左右，但DeFi的使用人数在增加，使用钱包的人数在增加。

我们看到很多有清晰商业模式的DeFi案例在熊市也在不断增长用户量和交易量，比如Uniswap继续保持50%左右的交易量占比，Curve占比不断攀升从12.9%到19.6%，以太坊专注流动性质押的项目Lido/RocketPool质押金额币本位相比年初增长了85%；Arbitrum上的去中心化永续交易所GMX过去半年的市场份额从9%增长到15%左右，甚至有几天收益超过了Uniswap。

DeFi的未来将属于那些拥有扎实的赛道逻辑，有完整内生需求的真实应用，有强价值支撑的应用型产品，比如说链上订单簿、衍生品协议、机池协议等自带内生杠杆的创新应用，值得关注。

Part.4?SocialFi

社交天然就是网络效应最强的赛道和产品形态，最终也将承载规模最大的用户群体和最具黏性的用户行为，其与隐私的密切联系又使得去中心化这一价值主张必然会得到重视。

在Web2世界，社交产品只能参与创造和传播，用户没有数据的拥有权。无论是海外的Facebook、Twitter还是国内的微博微信，平台利用用户行为数据和画像数据迭代feed算法从而赋能广告收入的行径本质上是对用户数字化资产的无偿征用。

Social解决了数据所有权、隐私权和收益权问题，同时聚焦流量、注意力、和对于用户的掌控权。这种双主线叙事很符合新时代推崇的平等、自由、开放的虚拟社交愿景。

而今天SocialFi赛道的发展难点在于移动端Web3用户的量级不够，但随着我们上述提到的具体方向产品的不断成熟，该赛道的轮廓将会愈加清晰。

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