EFI:DeFi新玩法丨一文了解Paradigm领投的无许可借贷协议Euler

撰文：隔夜的粥，巴比特

8月26日，去中心化借贷协议项目方Euler宣布完成由Paradigm基金领投的800万美元A轮融资，其他投资方包括Lemniscap、AnthonySassano、Bankless联合创始人RyanSeanAdams&DavidHoffman、Synthetix创始人KainWarwick以及Hasu。

与Aave或Compound不同的是，Euler是无需许可的，这意味着任何人都可以通过Euler平台自行上架借贷资产。

N.Fans亚太区品牌大使：GameFi的此轮爆发得益于DeFi和NFT的发展:金色财经报道，8月4日，N.Fans亚太区品牌大使Rebecca做客金色财经举办的“GameFi-DeFi+NFT 如何打破壁垒重塑链游价值”为主题的金色沙龙第68期活动。Rebecca表示NFT游戏是链游的重要组成部分。GameFi的此轮爆发得益于DeFi和NFT的发展，NFT让游戏资产的价值共识及所有权有了依据和载体；在开放式金融应用的加持下，这些链上的游戏资产进入了收藏、交易甚至借贷的场景中。

在我看来，现在越来越多的传统游戏进入区块链市场，在过去游戏玩家在游戏中获得收益的方式比较局限。在游戏中获取收益往往是作为玩游戏的附带品，游戏玩家和投资者大多数是被剥离的，互相的认同感并不高。GameFi 的出现使用户在玩游戏的同时进行投资并获得收益, 即全新概念“Play to Earn”。GameFi 游戏道具可以通过NFT自由流通，最大限度地利用具有稀缺价值的游戏道具，提高收藏价值。[2021/8/4 1:33:52]

这听上去似乎是一个很酷的想法，然而，这种做法在给Euler带来大量需求的同时，也会引入极大的风险，在很多人看来，为crypto领域最自私的个人提供借贷平台可能并非是一个好主意。

Coinbase分析师：市场不应过度关注DeFi代币价格，其收益率更可反映内在价值:7月27日，Coinbase机构研究人员Max Bronstein在推特发表了关于DeFi收益的看法。他认为目前市场对于DeFi不应该只关注价格，而要更多地关注收益，因为它赋予这些代币更多的内在价值。DeFi年化收益同比增长近150%，目前为4200万美元。Max Bronstein称，DeFi的年化收益在7月连续两周增长50%，涨幅达到了有史以来第二高。增长最多的两个领域是DEX和流动性挖矿的协议。Uniswap的年化收益在过去的一个月内增长了近10倍，Synthetix增长了5倍，Compound和Balancer已经膨胀了。Max Bronstein认为，对于价值型加密投资者来说，这是一个令人兴奋的时刻。[2020/7/27]

对此，Euler联合创始人MichaelBentley解释说，Euler不会禁止任何代币接入该平台，但它将部署一个分层系统，这意味着风险或可疑的加密资产会被孤立出去，这意味着，如果一个代币出于某种原因而内爆，它的崩溃不会危及锁定在平台上的其余资金。

DeFi代币总市值突破40亿美元:金色财经报道，DeFiMarketCap数据显示，去中心化金融（DeFi）代币的总市值已突破40亿美元。据悉，该网站目前共列出了685种代币。[2020/6/19]

而这种对某些代币进行隔离的过程，将由Euler即将推出的原生代币执行，它将提供与Compound和Aave发行的代币相同的治理功能。

为了能够计算出贷款是否超额抵押，Euler需要监控用户资产的价值，Compound、Maker以及Aave的做法是使用各种系统从链外来源获取价格数据并将它们传输到链上，但这种方法不适合Euler的目的，因为每当需要创建新的贷款市场时，都需要中心化的干预。

因此，Euler依靠的是Uniswapv3的去中心化时间加权平均价格(TWAP)预言机来评估用户的偿付能力。

在评价该项目的愿景时，Paradigm投资合伙人CharlieNoyes评论称：

“Euler团队正在以一种新颖、可扩展的方式创造满足这一需求的东西，我们很高兴能够支持这一发展。”

而在Hasu看来，Euler是在2021年从头创造的一个没有任何技术/架构债务的借贷市场，这确定证明了它的创新能力，但从另一方面考虑，Euler创新的内容越多，其引入新问题的可能性也就越大。

比方说，根据官方的描述，Euler使用由控制理论支持的利率模型来最小化治理，并以最大化资本效率的借贷成本为目标。

此外，Euler还使用了抗MEV清算的机制，并允许用户从借款人那收回他们的抵押品，以限制交易风险、卖空机会以及治理操纵。更多关于Euler的特性，我们可以看这篇文章的介绍：https://docs.euler.finance/getting-started/white-paper#decentralised-price-oracles

为了检查出潜在的漏洞问题，Euler已选择了Certora、Halborn、Solidified以及ZKLabs作为其协议的审计方，相关的报告我们可以在这里找到：和。

但笔者想提醒的是，以往有很多DeFi项目经过了审计，但它们仍然遭遇了黑客攻击，这表明这些措施可能并不足以保证euler协议的安全性，因此，如果你要尝试使用euler协议，尽量只使用少量的token参与。

对了，根据官方的说法，Euler将在年底上线以太坊主网。

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