LIO:Ray Dalio：我有一些比特币，比特币的最大风险就是它的成功，或遭政府打击

本文来自比推Bitpush.News，作者：MaryLiu。

桥水基金创始人RayDalio已拥抱了加密货币。

这位71岁的亿万富翁表示，美元正处于贬值的边缘，就像1971年左右的美元危机一样，而中国正在威胁美元作为世界储备货币的作用。在这样的环境下，具有类黄金性质的比特币作为一种储蓄工具越来越具有吸引力。

Dalio的桥水基金在2021年初管理着1,019亿美元的资产，使其成为全球最大的对冲基金。

他在与CoinDesk首席内容官MichaelJ.Casey长达一小时的对话中公开表示：“在通货膨胀的情况下，就个人而言，我宁愿持有比特币而不是债券”。

他首次自曝：“我有一些比特币。”

Alameda Research呼吁GBTC股东加入针对Grayscale的诉讼:金色财经报道，加密投资公司Alameda Research正在寻求持有灰度比特币信托 (GBTC) 10% 股份的索赔人的支持，以应对其针对Grayscale及Digital Currency Group (DCG) 正在进行的诉讼。Alameda已宣布计划对Grayscale提出修改后的投诉，旨在将拥有至少10% 已发行GBTC的其他原告纳入其中。该公司表示，正在与几位愿意作为共同原告加入的未透露姓名的 GBTC 股东进行讨论。

Alameda今年3月对Grayscale提起诉讼，指控该公司以牺牲股东利益为代价，拒绝允许股票赎回基础资产，而且其高额保荐费属于衍生品。[2023/7/29 16:05:37]

在去年十一月份对加密货币表示怀疑之后，Dalio的心态逐渐转变。他曾在一月份写道：“比特币及其竞争者有可能满足不断增长的需求，以替代价值储存。”

淡马锡发布声明称未投资Array:金色财经报道，新加坡国家投资基金淡马锡（Temasek）今日在官网发布声明称，有关淡马锡投资Array的假消息，淡马锡与他们没有任何关系。

此前有媒体报道，FTX投资者淡马锡向算法货币系统Array注资1000万美元，Array 是基于智能合约和人工智能的算法货币系统的开发商。官推显示，Array 是一种面向应用程序的去中心化资产管理的全链协议。[2023/5/2 14:38:45]

但是，他也重申了他的担忧，即担心比特币向国家货币体系竞争的政府可能会压制其所有者，Dalio警告说：“比特币最大的风险就是它的成功。”

债务周期

在2008年金融危机之后，Dalio开始研究三种最新全球储备货币的兴衰：荷兰盾，英镑和美元。

Raydium将于12月29日推出MEAN-RAY Fusion池:12月29日消息，基于Solana的链上订单簿AMM Raydium Protocol发推称，将于UTC时间12月29日11点（北京时间19点）为MeanFi推出MEAN-RAY Fusion池，该池提供MEAN和RAY奖励。[2021/12/29 8:12:37]

他认为，货币霸权在三个可能同时发生的“周期”中转移：债务和金融资产的产生；一个“内部凝聚力冲突周期”；另一种强大的力量崛起，以挑战现有的货币。

货币是否能承受这样的周期取决于全球储备货币背后的经济实力。

Dalio表示，美元目前处于第一个周期的中间，“债务和信贷创造了购买力”，但这些都是短期的刺激性和长期的抑制因素，因为最终政府债务还是要偿还。

Solana链上去中心化融资交易平台Solanium在Raydium上新增流动性:Solana链上去中心化融资交易平台Solanium宣布已在Raydium Protocol上增加了流动性，SLIM/SOL交易对现已上线。

此前消息，Raydium已宣布启动无许可池（Permissionless Pools），允许任何人在Raydium上创建流动资金池。[2021/5/27 22:48:53]

Dalio说：“所有这些金融资产都是对实物，资产和服务的债权。而且当债务变得非常大时，就会遇到问题。”

Dalio指出，这在美国曾经发生过。1944年布雷顿森林协定达成后，全球汇率与美元挂钩，而美元又得到了黄金的支持。但是，在20世纪60年代，由于应享权利计划的扩大，联邦支出激增，同时美国也在增加其国防支出，以抗击美苏冷战并支付不断上升的越战费用。

分析 | Grayscale Q1报告：产品流入资金环比增加40%，99%资金流入比特币信托基金:Grayscale 近日发布了第一季度投资报告，详细介绍了Q1投资产品流入和客户构成的变化。Grayscale的产品流入从第四季度的 3,010万美元增至第一季度的 4,270 万美元，环比增加40% 以上。与前 12 个月相比，在流入Grayscale产品的资金中，99% 的资金去向是比特币信托基金，而前一年这一比例为 76%。此外，这份报告还强调了Q1客户构成的变化，对冲基金的投资从 2018 年Q4的不足100万美元大幅增加至2019年Q1的近2400万美元。[2019/5/14]

美国总统尼克松于1971年宣布美元脱离金本位制。从那以后，美元一直是一种“法定”货币。

Dalio警告说，目前的情况现在类似于1971年：“当您审视预算并展望未来时，我们知道我们将需要更多的资金，更多的债务。”

“你需要借钱吗？您必须先印钱。需要更多钱吗？来吧，加税，这产生了动态循环。现在，我可以继续介绍一下该循环中发生的情况，可能是资本管制……我在1971年痛苦地发现，这导致股价上升。它导致黄金，比特币，房地产等东西都在上涨，因为美元真的在贬值。这就是目前我们所在周期的一部分”。

通胀迫在眉睫

围绕比特币和其他加密货币的主要叙述是，它们充当了通胀对冲工具，或者至少将从财政和货币刺激中受益。

随着世界各国政府继续努力通过增加支出来避免经济危机，人们对通货膨胀的前景已做出了很多努力。在截至4月的12个月中，美国的年化通胀率为4.2％，远高于美联储2％的长期目标，尽管其中很大一部分是因为将这一汇率与2020年4月进行了比较，而在这个月，全球许多经济体都陷入了停滞。

Dalio说，通货膨胀有两种类型：一种是由供需引起的，劳动力需求高而生产能力低，导致价格上涨；另一种是由于货币贬值导致的通胀。

随着货币被源源不断的注入到经济中，它使两种通货膨胀类型交织在一起。

“我们将有很多需求，在货币供应增加的同时，由于投资者抢购债券和房地产等其他资产，收益率已降至低点。这将改变个人手中持有的资产，依此类推，因为现金是浪费，而且还会继续下去。我的意思是—因为它会带来负的实际回报。”

Dalio认为，第二种货币通涨类型最终将占主导地位。这对于房地产、股票和加密货币等资产可能是有益的，但仅限于某种程度上。

他说：“随着这些价格像债券一样上涨，其未来的预期收益会下降。当它们的收益接近利率时，人们就不再有购买这些东西的动机了，这是可能会遇到麻烦。收紧货币政策变得非常困难，因为整个盘面都垮了，利率变动一点就非常敏感。”

他补充道，中央银行不得不诉诸更多的印钱大法，这最终可能导致资产回报率出现实际负增长，尽管名义上有所增加，如70年代所见。

中国弯道超车

新冠大流行开始以来，中国就采取了一些财政刺激措施，并采取了相对宽松的货币政策，以进行弯道超车。

Dalio谈到：“2015年，只有2％的中国市场对外国人开放。现在已经超过60％。如果您查看相对价格等信息，那就是完全不同的故事了，因为他们没有进行量化宽松。他们仍然有一个有吸引力的债券市场、更有吸引力的开放资本市场…当您购买中国金融资产时，就像购买美国金融资产一样，必须购买其本币。因此，这不仅对他们的货币有利，对他们的资产也有利。当有资本流入时，中国将有能力以其本币来进行票据发行和放贷。中国一直非常愿意这样做，您会看到更多的人民币国际化，它对借贷双方都具有吸引力，这种发展动态确实遵循着货币体系和帝国格局的相同曲线”。

风险

随着美元的衰退和人民币的崛起，像比特币这样的“中性”加密货币有可能像过去几个世纪的黄金一样发挥作用。

尽管Dalio建议多元化投资组合可能包括比特币，但也提到了许多可能风险：“我认为，令人担忧的一件大事是政府有能力控制几乎任何一种东西，包括比特币或数字货币。他们知道这些货币在哪里，也知道到底发生了什么。”

各国政府可能开始担心债券持有人出售债券以换取比特币：“我们通过比特币存储的价值越多，我们越想说，‘我宁愿拥有比特币而不是债券’。就我个人而言，我宁愿拥有比特币而不是债券，”Dalio笑着说，“然后这种情况发生的越多，钱就流入了比特币而不是信贷，然后政府就失去对它的控制权。”

这种情况可能导致那些政府严厉打击比特币持有者。

Dalio看准了技术是未来各国竞争的主要赛道，他说：“世界将以令人难以置信的速度飞速变化…谁赢得了技术竞赛，无论是在经济上还是在军事上都赢得了一切…这就是未来五年的样子”。

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