AVA:数读 5·19 暴跌后加密市场：期货利差回归，期权波动率高涨

本文来自链闻，作者：IanWu，DFG投前负责人。

摘要：

Coinbase近期的成交量并没有像Binance一样创造一年成交量的新高。

期货利差回归加速，利于套利。

BTC看空期权在4万和5万美金的持仓比较集中，ETH看涨期权在3200美金和5000美金价位持仓比较集中。

可能市场对ETH反弹较BTC更为乐观。

近期两次出现波动率暴涨情况，期权卖方/做市商需要注意IV风险避和流动性风险，警惕波动率聚集风险。

近期BTC现货成交量表现

BinanceBTC/USDT于5月19日发生年最大成交量，当天量远超过1月11日，且14日平均成交量达到年最高水平。

Amazon Web Services与Ava Labs合作以扩大企业、机构和政府对区块链的采用:金色财经报道，云计算平台亚马逊网络服务 (AWS) 在博文中宣布已与Ava Labs合作，以扩大企业、机构和政府对区块链的采用。该合作伙伴关系将使开发人员更容易在 Avalanche 区块链上启动和管理节点，AWS 对 Avalanche 基础设施和 dApp 生态系统的支持允许一键式节点部署。 Ava Labs 还计划将子网部署添加到 AWS Marketplace，使个人和机构都能轻松启动自定义子网。

Ava Labs的创始人兼首席执行官Emin Gün Sirer表示，虽然与Ava Labs的合作是AWS与区块链生态系统的首次合作，但其他几个区块链，包括以太坊和其他较小的区块链，已经使用 AWS 为其网络提供动力。[2023/1/12 11:07:12]

5月19日CoinbaseBTC/USD成交量并未超过1月11日，14日成交量有接近1-2月年最高位水平。

币安将支持Avalanche（AVAX）网络升级:10月14日消息，据官方公告，币安将支持Avalanche（AVAX）的网络升级，预计将于东八区时间10月18日23:00暂停AVAX代币的充值、提现业务，以支持Avalanche（AVAX）将于预计东八区时间10月19日00:00进行的网络升级。

网络升级和硬分叉期间，AVAX交易将不受影响。币安将在Avalanche（AVAX）的网络升级完成后，待相应网络稳定运行时重新开放AVAX代币的充值、提现，不再另行公告。[2022/10/14 14:27:35]

对比Coinbase和Binance交易换手率并达到一年最高值。Binance主站目前不服务于美国用户的情况下，可能显示出美国用户没那么急迫的抄底情绪，更加偏向观望。

Sphere 3D Corp7月开采了12.78个比特币:金色财经报道，碳中和比特币矿业公司Sphere 3D Corp发布2022 年 7 月的比特币生产和挖矿数据。截止7月底，Sphere 3D 的挖矿生产了12.78个比特币，平均每日生产0.41个比特币。与 2022 年6月相比，每日产量保持不变。基于2022年7月31日的比特币价格23,378 美元，当月总计约 298771美元。

自公司于 2022 年第一季度开始采矿业务以来，已生产 68.05 个比特币，截至 2022 年 7 月 31 日，持有 62.03 个比特币。公司持有BTC市值约145 万美元。此外，截至 2022 年 7 月 31 日，公司运营着大约 1000 台 S19j Pros 矿机，算力约为100 PH/s。Sphere 3D 的挖矿团队在 7 月份以 138.5 BTC/EH 的效率运行，平均正常运行时间约为 94%。[2022/8/11 12:18:25]

近期BTC季度期货年化基差

BTC季度期货年化基差在1个月内从25%缩窄至约5%。近期市场BTC看多情绪显著下降。但利于套利基差加速回归，提高套利资金回笼效率。

近期BTC期权波动率及持仓情况

5月19日和23日的平值标准期限波动率最高峰值:

1个月30天波动率皆达到了153%。

3个月波动率分别是157%和130%。

6个月波动率分别是149%和122%。

BTC波动率目前并未像19日时快速回归，各期IV一直维持较高，显示出市场担忧情绪明显高于19日。做波动率回归的交易者和做市方需要警惕市场VEGA敞口和报价流动性风险。

最大期权开仓量位于5万美金附近。

近期最大看跌期权持仓位于4万美金和5万美金价位。

较虚看涨期权主要持仓位于8万和10万美金价位。

当下BTC期权的持仓分部还是能充分表现出市场对于BTC下跌的担忧和在4W美金价位做出的保护需求。推测可能4万美金和5万美金就是比特币反弹的阻力位，该位置对应下图现货技术分析在4万和5万美金附近的成交量堆积。

近期ETH现货成交量表现

整体表现出情况与类似BTC情况。

BinanceETH/USDT交易对中，5月19日出现的最大成交量达到1月11日年最大单日成交量的情况。近期14日平均成交非常接近1月11日的年最高平均成交量。

CoinbaseETH/USD交易对中，5月19日日成交量远未达到1月11日的年最大单日成交量。近期14日平均成交量也远未及1月11日的年最高平均成交量。

近期ETH季度期货年化基差

近一个月ETH季度基差从4月底25%逐渐收窄。

但是期货基差率稍高于BTC。表现出短期市场对于ETH反弹的预期可能高于BTC。

ETH期权波动率及持仓情况

5月19日和23日的平值标准期限波动率峰值:

1个月波动率分别是197%和198%。

3个月波动率分别是189%和171%。

6个月波动率分别是162%和159%。

同样ETH波动率目前并未像19日时快速回归，各期IV一直维持较高，显示出市场担忧情绪明显高于19日。做波动率回归策略和卖方策略的交易者尤其要注意VEGA敞口，盘口的流动性风险。

看涨ETH持仓期权最大持仓量位于5000美金价位。其次第二大看涨期权持仓以及第二大期权持仓价位都落在3200美金价位。表现出当下市场对于ETH反弹期望为3000-3200美金附近，对比BTC期权持仓ETH持仓显示更为乐观和看涨。

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