ETH:可复制的交易策略？简析链上与链下跟投模式

本文系链捕手原创文章，作者为LonersLiu。

随着加密世界基础设施的不断完善，新的代币层出不穷，就目前而言，价值捕获最大的还是交易所，仅去中心化交易所每日交易量超过1亿美元的已经有Uniswap、Sushiswap、Curve、1inch、dydx，而DeFi参与地址数也超过了100万，更不用说中心化交易所每天上千万的用户在交易。

不管是从价值捕获，还是参与人数，交易都是这个加密行业最大的刚需。因为加密世界7*24小时不停歇且兼具波动性的特性，吸引了一大批活跃的交易者，他们企图通过市场的波动来获取收益，每天动辄几十个点的涨幅在这个行业是家常便饭，但只要是交易，就存在一定的风险，所以提高交易的准确性往往成为了交易者更为在乎的事。

前Binance战略主管领导的风投基金完成5000万美元首支基金募集:8月14日消息，由前Binance战略主管Gin Chao领导的风投基金CVP NoLimit FundI宣布完成5000万美元募集，该基金将致力于投资加密初创公司。[2023/8/14 16:24:16]

投资是关于赔率和概率的事，因此散户除了关注一个项目的基本面，交易策略对于投资回报的影响也十分关键。在CoinMarketCap最新版本的watchlist页面，可以建立多个watchlist，分享自己的财富密码，体验加密大v的投资配方。仅在发布之后6小时，就已经产生84个组合，其中灰度信托基金持仓币种一览吸引了288个人关注，除此之外，PolychainVenturesPortfolio、CoinbaseVenturesPortfolio等投资组合也吸引了不少投资者。

OPNX：OX流动性池已上线跨链桥Stargate:7月20日消息，加密索赔和交易平台OPNX在推特上宣布，其平台币OX流动性池现已在基于LayerZero的跨链桥Stargate上线，支持用户在以太坊、BNB Chain、Polygon和Arbitrum之间桥接OX。[2023/7/20 11:06:40]

当然给投资者创建投资组合策略工具这个并不新鲜，早在19年第四季度，eToro就针对美国加密货币用户上线「CopyTrader」功能，该功能允许eToro美国用户自动复制平台上包括DataDash的NicholasMerten、RhythmTrader和UltimateFightingChampionship的BenAskren在内的这些明星加密货币交易者的所有交易，当这些顶级交易者下单交易时，用户也会「跟单」自动进行相同的交易，对于新手来说，这是一种安全且风险较小的投资方式，并且不会对此收取额外费用，但会根据被跟单的用户数补偿平台上的这些明星交易者，并通过风险评分、最低资产管理量和交易经验等维度选择投资者。

SushiSwap：已收回885枚 ETH，并为受影响用户设置两种类型索赔流程:4月19日消息，SushiSwap 发布 RouteProcessor2 事后分析报告。报告称，由于 18 次重放交易，最初从第一个用户的钱包中耗尽的 1800 枚 WETH 最终进入了多个钱包。到目前为止，总共退还 885 枚 ETH。其中，大约 685 枚 ETH 发送给 Sushi 核心贡献者操作多重签名，190 枚 ETH 发送给受影响的用户，10 枚 ETH 发送到 Sushi 救援合约。在撰写该报告时，仍有另一个钱包可以窃取 94.9 枚 ETH，目前存放在 0x8AC0B9656b7c39be0d3D73828D2041E8C0e27712 钱包中。此外，HYDN 安全团队帮助 Sushi 拯救了超过 75 万美元的用户资产。除已取回的 885 枚 ETH 外，还有 795 枚 ETH 目前在执行层奖励金库中。[2023/4/19 14:13:06]

3commas则是服务于加密交易者的智能交易工具和自动交易机器人提供商。其软件可以跟API账户连接，可以通过3commas账户在多个交易平台上进行交易，同时为用户提供了方便的交易终端界面，通过工具实现复杂的交易操作。此外，它还提供不同档次的交易机器人和交易工具服务，不同的档次付费的级别不同。

MakerDAO考虑购买35亿美元的ETH V神称其冒险和可怕:金色财经消息，据CoinHub发布的推文，MakerDAO 正在考虑购买35亿美元的ETH，将所有 USDC 从挂钩稳定模块转换为 ETH。

V神（Vitalik Buterin）对此表示，这似乎是一个冒险和可怕的想法。如果ETH大幅下跌，抵押品的价值将大幅下降，但CDP将无法清算，因此整个系统将面临成为部分准备金的风险。[2022/8/12 12:19:46]

除此之外，各大交易所如Bitget、XMEX、BBKK等合约交易所均相继推出了跟单功能。此功能的基本模式就是从用户端入手，一边通过吸纳、整合优秀交易员、分析师、行业KOL等来平台做交易，并在APP中完全公示其实盘交易实力与成绩数据，另一边，普通用户则可以根据其历史成绩和其他评价自主选择同步特定交易员的开/平仓动作，从而减少盯盘做行情研究的消耗，同时也可在一定程度上避免人工带单老师忽悠，遭受到行情波动之外的其他风险。

其实，如果从交易所的视角看，一键跟单功能的本质与电商领域的「网红直播带货」相当类似，都是通过有影响力的KOL以专业化、低门槛化的方式帮助平台方推荐特定商品或服务，解决商家获客难、网红流量变现难与用户比价难等问题，算是一个三方共赢的解决方案。

从交易所的角度来说，带单功能无非是想利用高额的手续费给自身带来更大的利润，对于普通投资者来说，买现货无遗是更靠谱的投资选择，但随着DeFi热潮的来袭，Uniswap更是开启了一轮IDO的浪潮，众多代币并不会第一时间上线中心化交易所，而是选择了诸如UNI、SUSHI这样的去中心化交易所。其中有价值的代币往往在上线中心化交易所之前就能有多倍的涨幅，普通投资者又因为认知和专业程度上的差异，很难去获取这部分的收益。

因此链上的交易策略平台便有了存在的价值，就在今天刚刚上线的DeXe便是这么一个一键跟单的工具，可以帮用户紧跟他人的链上投资组合。通过跟踪某人地址，然后进行自动委托跟单。当跟单方进行某笔交易操作，用户的账户也会自动跟单。

链捕手记者体验后发现，用户登录DeXe网站，通过Metamask钱包匿名连接后，可以复制自身认为靠谱的专业交易员以太坊地址，并点击想要复制的代币，然后进行滑点设置，签名之后把资金发到DeXe合约，会收到一个通证，其价值由用户的资产做支撑。

之后获利时，用户如果想拿回资金，只需将通证再发到Dexe智能合约就能收回资金，当然拿回的部分会包含交易员在交易中获得的利润。虽然说这样的模式一定程度上可以解决普通投资者什么时候买卖的问题，但前提是用户拥有跟专业投资者一样的代币，而并不能捕捉到那些用户未拥有的代币利润。

又因为所有操作都是在链上完成，每一次与智能合约交互都需要付高昂的手续费，如果投资者的资金体量较小，那么即使同时操作，利润也会大幅减少。如果恰好遇到流动池枯竭，被滑点设置阻拦，那么用户还要白白支付一次手续费，这对于本金本就不多的投资者来说无疑是雪上加霜。

在经济模型方面，该平台会收取交易员利润的30％，不过平台会利用利润在DEX上自动回购DEXE通证，其中分为三个部分：第一部分自动销毁，减少流通量；第二部分流入保险池，降低用户的风险；第三部分，平台利润的100％按比例分配给所有DEXE持有人。

最后，链捕手建议普通投资者要加强学习，不要盲目跟随别人的投资建议，去观察专业投资者交易策略背后的思维方式，建立属于自己的投资策略长期来看才是更有价值的事。

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