OHM:什么是 DeFi 2.0 ？

随着一些 DeFi 项目疯长，「DeFi 2.0」的概念出来了。众所周知，DeFi 1.0 的代表有 MakerDAO、Compound、Aave、Uniswap、Sushiswap 以及 yearn.finance。

借鉴传统金融市场的世界观，DeFi 1.0 分别实现了：

去中心化金融世界的中央银行 （如 MakerDAO）

商业银行部门（如货币市场 Aave 和 Compound）

非银金融机构（如交易平台 Uniswap，聚合器 Yearn.finance）

DeFi 的发展一直沿着 2 个方向展开：

释放信用潜力：从超额抵押，到收益凭证(如 Compound 的存款凭证 cToken)、LP Token，再到合成资产(如 Synthetix 上的合成资产 sToken)，逐步释放信用潜力。

Tether首席技术官：如果在30天内发行和赎回的总和为0并不能证明什么:金色财经报道，Tether首席技术官Paolo Ardoino在社交媒体上称，关于稳定币的稳定性和流动性。如果在30天内，发行和赎回的总和为0，只是意味着发行的资金流入会覆盖赎回的资金，并不能证明什么。而如果在同一时间段内，净余额为负150亿，这意味着稳定币能够在不使用其他客户的钱的情况下将钱还给要求赎回的客户，并且可以真实地声称它具有很大的流动性并且是安全的。[2022/7/6 1:55:10]

提高资金利用效率：根据久期管理、风险偏好提供不同类型的产品，通过分级利率或信用借贷来降低抵押率。

DeFi 2.0 并没有偏离这两个方向，譬如 DeFi 2.0 典型案例 Abracadabra（治理代币 $SPELL）、Alchemix 对标 MakeDAO，通过支持 LP Token 抵押，让锁定资产获得流动性，本质是解锁了 LP Token 信用价值，同时也提高了资金利用效率。除此之外，DeFi 2.0 获得关注，关键在于更好的可组合性，更加密原生的组织与治理结构。支持 LP token 抵押、固定利率、算法稳定币这些模式一直都有，难的是一个绝妙的激励模型。就像 AMM 模型早就出现，流动性挖矿才是将 DeFi 带飞的临门一脚。

声音 | 赵长鹏：我不明白为什么黑客总向币安发送盗币:针对推特用户反馈有黑客在向币安发送盗币，赵长鹏发推特称，刚刚检查了下，我们已经冻结一部分资金。我不明白黑客为什么总是向币安发送盗币。社交媒体很快就会报道出来，这对他们来说是一个高风险的做法。[2019/1/16]

Olympus DAO 是 DeFi 2.0 目前最受关注的协议，它创造了一种新型稳定币， 完全放弃了与美元的挂钩。简单来说：

财政部拥有的每个 DAI，只能发行 1 个 OHM。

如果 OHM 价格低于 1 DAI，DAO 将回购并烧毁 OHM。

如果 OHM 价格高于 1 DAI，通过债券机制购买 1 个 OHM，超过 1 DAI 的部分被分配到质押合同和 DAO 中。

现场 | 朱砝：最后从Token获得什么利润取决于什么时候卖:金色财经现场报道，币印联合创始人兼运营总监朱砝在第三期金色沙龙圆桌论坛上表示，手续费是否可以低于成本呢？也不是不可以，一般是这么几种情况。第一个，你太重要了，作为矿池没有你不行，我从别的矿工那里赚钱补贴你，所以可以给你比成本还低的手续费，这是第一种情况。所以拿到很低的手续费，首先要掂量是不是跟矿池的关系好到这种程度。你作为一个矿池，你的体量是否已经大到这种程度。可是太大也有问题，所有的散户赚的钱补贴不了你。第二种情况，暗箱操作。我告诉你只收1个点，其实我收了2个点，这种现象非常多。我们叫做暗箱操作，或者这里面有腐败的情况在发生。第三种情况，矿池发行的Token，比如火币矿池，这件事情一个正常手段。可是在核算收益和成本的时候，要分开看待。因为最后从Token获得什么利润，取决于什么时候卖。[2018/11/21]

1）譬如当前 OHM 的价格为 901 美元，Alice 通过债券机制用 901 DAI 购买 1 OHM，此时协议收到 901 个 DAI ，铸造出 901 个 OHM，其中 1 个给 Alice，810 OHM（900*90%）进入质押合同，剩下的 90 个 OHM（900*10%）被保存在 DAO 中。

金色财经独家分析 为什么区块链不是万能的:据了解，云象区块链创始人黄步添在全球区块链高峰论坛上表示：“区块链并不是无所不能。”这其中原因在于区块链技术目前仍面临“硬连接”的问题，例如，当使用区块链结合实体物品进行防伪时，“硬连接”的问题就会出现，通常人们利用区块链在产品包装上打上标识，用户通过标识来查看产品的全部流程。若对方在拆开外包装后将产品拿出换上假冒产品并恢复包装便可实现造假，而用户通过扫描包装标识时，显示产品仍是真品。而在其他领域区块链技术也存在“硬连接”的问题，不过在金融、支付等线上的环境中，区块链技术确实有着非常高的优势。[2018/3/26]

2）另一个债券机制是以折扣价收购 Sushiswap OHM-DAI 交易池的 LP token，该机制保证了市场的流动性，同时让流动性掌握在 DAO 自己手中，当前协议掌握的流动性高达 99.90%。

投票上币被质疑 何一回复“不是什么都需要区块链+”:微拍创始人胡震生与何一就“数字货币交易所投票上币”话题展开讨论。胡震生认为“投票上币”交易所没有公开投票地址，同时也未公布投票算法，他表示“作为参与方认为平台有修改数据的驱动力和可能性”，认为这“就不是一个优秀的区块链项目”。何一回复称币安的投票项目都会经过审核，且投票数据每次都会清洗；交易所本来就是中心化平台，每个组织有自己的规则，而她一直的观点是“不是什么都需要‘区块链+’”。[2018/2/28]

参与 OHM 质押即可获得协议 90% 的利润。该机制激励 OHM 持币者不仅购买 OHM，而且质押和继续持有 OHM，当前 OHM 质押率高达 91.4%。

OlympusDAO 没有通过流动性挖矿为协议吸引流动性，而是利用「协议控制价值」（protocol controlled value）的概念和创新的质押机制，颠覆了传统 DeFi 流动性模型。OHM 价格越高，进入质押合同的 DAI 越多，参与 OHM 质押获得的回报越多，这使得 OHM 的市场价持续远高于 1 DAI。通过超发创造超高的质押 APY，通过持续的博弈让 OHM 价格不断逼近国库中的总资产价值。

OlympusDAO 金库资产当前的市值为 4.47 亿美元，其中「无风险资产」价值接近于 1.17 亿美元。据统计，以目前金库存款，当前质押 APY 至少还可以保持半年。

OlympusDAO 的激励模型、以及完全掌控自己流动性的策略，堪称是大师级的激励设计。——Three Body Capital

当前有有五个 DeFi 协议与 Olympus Pro 合作：Abracadabra、Alchemix、Float、Pendle 和 StakeDAO，他们互为起点，互相促进，构建出一个生态。

$TIME：Olympus 在 Avalanche 上的仿盘 Wonderland 的平台代币，Wonderland 在 Avalanche 锁仓量排名第 10。

$OHM：Olympus DAO 的稳定币。

$MIM：Abracadabra 的稳定币 Magic Internet Money (MIM)，流通量已经接近 15 亿美元。OHM- DAI 流动性池的 LP Token 可以在 Abracadabra 抵押，借出 MIM。

$SPELL：Abracadabra 稳定币池（MIM-DAI\USDT\USDC）的流动性激励代币。

$ICE ：IRON Finance 的治理代币。

如果把高组合性作为 DeFi 2.0 的象征会发现这样的项目非常多，譬如：

同样和 Olympus 有合作的抵押债仓稳定币项目 Alchemix，它建立在 YFI 之上， 解锁了 yDAI 流动性，铸造出稳定币 alUSD。

Tokemak 将流动性在不同的去中心化交易所和协议间打通，让流动性变得具有开放性。

Ribbon 建立在 Opyn 上，降低了期权产品门槛，用户根据对未来市场的预期往资金池中存入资金就能获取收益。

Convex 基于 CurveFinance 构建、Pooltogether 基于 Compound 构建，甚至 Terra 都是典型的高可组合性，Terra 一开始就志在提供一套丰富的货币组合，以满足不同区域、不同场景的稳定币需求。

而仔细看 DeFi 2.0 目前最受关注的协议 Olympus、Abracadabra，则都是在激励机制上有所创新。因此分辨一个项目是否发真的具备 DeFi 2.0 概念，还要看在激励机制上是否有创新。

新的模型、新的协议往往伴随更大的风险，Olympus 代币 OHM 先暴涨与后腰斩，波动性极高。Spell 的代币分配，团队占比高达 30% ，并且第一年就解锁 50%，新的概念投资者更加需要合理控制风险。匿名项目参与的时候一定更需要提高风险意识。

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