UNI:一文看懂?Uniswap V3的VooDoo魔法

嗨，大家好啊，我们回来啦！希望在我们悄悄建设的这段时间里，您在DeFi方面取得了比较好的收益。我们努力研究智能合约代码和审计，以及新的数学模型和策略。随着我们越来越接近发布，我们正在为社区提供新的研究材料。今天，我们想深入UniswapV3的最深处，看看我们是否可以使用一些魔法从中提取一些隐藏的价值。WETH/USDC池50%APY？这可能吗？我们想邀请您参加我们的理论之旅，该旅程从200天前开始，跨越了几幕。我们会回到过去，看看我们可以从过去学到什么，以及我们如何改变未来。你准备好了吗？那就让我们从最初的UniswapV3时代开始我们的20分钟冒险。第一幕——谜题

2021年初，UniswapV3向AMM引入了集中流动性的概念。与其在(0,∞)的整个价格范围内提供流动性，流动性提供者现在可以将他们的代币放入他们想要的任何价格范围内。而且由于任何价格范围都小于(0,∞)，他们可以从中赚取更多费用。听起来很酷，对吧？好吧，显然并不是每个人都对此感到满意：https://twitter.com/kaiynne/status/1479335005700562951?s=20&t=kTXr-XaAysZo5E9JBDfYbgUniswapLabs是第一个为其LP提供强大的流动性优化工具的AMM。但是突然之间，UniswapV3的资本管理变得具有挑战性。任何流动性提供者都需要为流动性提供选择最佳价格范围。无常损失、价格风险、内存池……所有这些讨厌的细节开始变得重要。专业做市商似乎可以处理它，甚至可以使用JIT等技术提取更多价值。但是那些只想买入并忘记它的人呢？

ARB短线突破1.8美元，24小时涨幅超10%:金色财经报道，行情显示，Arbitrum代币ARB短线突破1.8美元，24小时涨幅约10%，行情波动较大，请注意风险控制。[2023/4/18 14:10:48]

一种方法是将流动性置于(0,∞)范围内并忘记它。哇，这是一种解脱！但这不会失去一些宝贵的APY百分比吗？我们能做得更好一点吗？等等……Hayden先生不就是在说这个吗？？？https://twitter.com/haydenzadams/status/1419715588323217412?s=20&t=CsLZJz_TuFPpymn9P4FD2w谜题的答案很简单：https://twitter.com/haydenzadams/status/1419773681824325637?s=20&t=5oVc2OZgx-CEH5OSgNKPYw以下是它的详细工作原理：1.将UniV2价格曲线分成相等的虚拟价格范围2.将一部分流动性放入当前覆盖当前价格的范围内3.将所有其他代币放入Convex、Ribbon和Yearn等收益协议中，并获得额外收益4.当价格从一个范围转到另一个范围时，从前者中提取流动性并将其投入后者现在我们已经了解了Hayden战略的精髓，让我们看看它是如何运作的。灯光，相机，行动！

Avalanche X链部分节点仍处于离线状态，交易严重滞后:3月23日消息，Avalanche C链今日早间在出现宕机后已恢复出块，但Avalanche X链部分节点目前仍处于离线状态，链上数据显示，X链的网络质量已经下降，只能处理少量交易。它似乎每小时只能处理几笔交易，这使得该链几乎无法使用。

超过90%的验证者已经升级到最新版本的AvalancheGo，这高于今天早些时候的12%。虽然Avalanche尚未就此次中断发表公开声明，但许多贡献者正在其GitHub论坛上努力解决该问题。[2023/3/23 13:21:55]

太好了……只需少量资金，我们就可以完全复制UniV2仓位，但可以从您仓位中的所有其他资本中获得额外收益。这似乎是一场巨大的胜利，但我们还能做得更好吗？第二幕——VooDoo魔术表演

美国1月未季调CPI年率录得6.4%，创2021年10月以来最小增幅:金色财经报道，美国1月未季调CPI年率6.4%，预期6.20%，前值6.50%。美国1月未季调核心CPI年率5.6%，预期5.50%，前值5.70%。美国1月未季调CPI年率录得6.4%，为连续第7个月下降，创2021年10月以来最小增幅。[2023/2/14 12:06:50]

好的，所以我们可以在上一幕中击败UniV2。但是我们能用UniV3打败UniV3本身吗？答案是肯定的！不出所料，对于任何UniV3价格范围，我们都可以：1.将UniV3价格范围分成相等的虚拟价格范围2.将一部分流动性放入当前覆盖当前价格的范围内3.将所有其他代币放入Compound、Aave和Yearn等收益协议中，并获得额外收益4.当价格从一个范围转到另一个范围时，从前者中提取流动性并将其投入后者在这里，我们再次使用全能的VMF策略：

Elementus在A系列延期融资中筹集1000万美元:金色财经报道，区块链数据分析公司Elementus以1.6亿美元的估值在A 系列延期融资中筹集了1000万美元。该轮融资由ParaFi Capital领投，Moonshots Capital、Spitfire Ventures和Colaco Investment Group等机构参投。该轮融资将用于招聘和新产品开发。一年前，Elementus以5200万美元的估值筹集了1200万美元。

Elementus为政府机构、金融机构、研究人员和投资者量身定制区块链合规和数据分析解决方案。该公司负责组织调查可疑的链上活动、识别风险和发现市场情报。Elementus称，其目前的客户名单包括加密贷款机构Celsius和BlockFi的破产申请中的无担保债权人。[2023/2/7 11:50:59]

BlockFi将超210万枚FTT转入OTC，价值近5500万美元:6月22日消息，据链上数据显示，被Nansen标记为“BlockFi”的地址（0x530e0a6993ea99ffc96615af43f327225a5fe536）于今日将2,108,010枚FTT（约合5493.4万美元）转入OTC。[2022/6/22 1:24:42]

这就是正确的咒语：

假设我们使用1个单位的财富在区间为UniV3提供流动性。那么集中的UniV3策略将是：其中u_1是提供给UniV3的流动性的一部分，u_2,u_3是提供给生成单代币策略的流动性的一部分，是的子集，例如a0<a<c0<b<b0,c0是当前价格。UniV3打败UniV3，听起来很酷，对吧？但在我们以起立鼓掌结束这一幕之前，我们需要在这里解决一个小细节。如果你仔细阅读，可能会有一件事潜伏在你的脑海中，让你感到不舒服——策略的第4步。“当价格从一个范围变为另一个范围时，从前者中提取流动性并投入后者。”好吧，我们不能在链上的UniV3价格变化上触发它，对吧？这必须通过外部调用者来完成，这可能会错过再平衡事件，并且价格可能会远离具有流动性的价格范围。在这种情况下，该策略与UniV3不完全一样。假设我们在5月21日ETH从x跌至y时价格暴跌了40%。我们可以想象会有这样一条Twitter：

总而言之，我们有一个这样的VMF策略：1.赚取与UniV3仓位相同的费用2.通过在Compound、Aave、Yearn等收益协议中添加自由流动性来获得额外收益。3.当价格疯狂时，无常损失受到保护第三幕——金钱

好的，说了那么多数学和公式！让我们来谈谈房间里的大象，一个统治这个世界的小问题，一个推动所有成功的小问题——它对我有什么好处？事实证明，这种策略的APY在USDC-WETH对上可以达到惊人的58%，在WBTC-WETH对上达到18%：

在这里，双代币策略的APY是通过0xAlexEuler的方法计算的，这对于加密投资者来说看起来更有效（计算两个代币之一的APY可以获得更高的APY，但易于操作——在Twitter中阅读更多内容。现在想象一下我们接下来可以做什么？一种优于普通UniV3投资的VMF策略。建立一个自动执行此策略的保险库，所以对于流动性提供者来说只是一劳永逸？肯定的事。但还有更多……事实上，任何基于UniV3的主动管理策略都可以构建在VMF策略之上，并具有……更高的收益和……更低的无常损失！

我们想让这部戏有一个开放式结局。我知道每个人都讨厌开放式结局。但！它们留下了更多的想象空间，这在现在已经很少见了。

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