VEX:详解Redacted Cartel：Curve生态是套娃还是DeFi乐高的巧妙组合？

本文尝试从CurveWar的基础上去简单理解RedactedCartel，把RedactedCartel理解为是CurveWar的Bribe延伸平台，做Bribe的Marketplace，用于争夺更多的投票权，进而争夺更高的流动性。CurveWar

从CurveWar的理解方式通常比较简单。在介绍这个之前，我们需要大概了解CurveWar到底是什么？CurveWar的本质就是争夺Curve的流动性。流动性越高对于项目来说肯定是更好的。比如UST想要生态扩张，更好的流动性肯定是第一步，而在Curve拥有更高的TVL池子就是重要的标志之一。所以UST，FRAX这些项目会疯狂的想要自己的币在Curve的池子有更高的流动性。提供更高的流动性最简单的方式肯定是自己提供，但是很明显这样的成本非常之高。比如UST不但需要大量UST，还同时需要大量其他Stablecoin如USDC/USDT组成池子。所以实际上最优的方式是吸引别人来提供流动性。而各个外部协议吸引流动性的方式以及由此引发的冲突就是所谓的CurveWar。钱总是流向收益最高的地方。Curve的机制设定导致拥有的CRV投票权多少，就能够决定Curve中不同池子的收益高低。这时更加明确的CurveWar就是指对CRV投票权的争夺。获得CRV投票权的方式有两种，一种是直接购买更多的CRV。第二种是「贿赂」别人来帮自己投票，仅购买CRV的投票权。事实上直接购买CRV的方式成本要高出很多。所以不同的项目方更加偏向于「贿赂」的方式，通过购买CRV的投票权，而不拥有CRV本身这种更加经济的方式来达到目的。到这里，CurveWar更加明确的范围就是不同项目购买CRV投票权的「战争」。ConvexWar

Worldcoin纪念NFT铸造完成，总铸造量14,964枚:金色财经报道，据Zora平台数据显示，Worldcoin纪念NFT已完成铸造，总铸造量为14,964枚，该NFT为限时免费铸造，用户只需支付gas成本。[2023/8/1 16:12:12]

有趣的是，参与CurveWar的项目似乎都在围绕着Convex来进行，而非Curve本身，这是为什么呢？原因很简单，因为CRV的投票权很大一部分被Convex控制。事实上，Convex控制了非常大一部分的CRV，进而控制了它的投票权和收益权。但是其他协议并不是很关心收益权，而只是关心投票权。这就相当于总经理把权力大部分交给了秘书，所以行贿的人本质上是要向总经理行贿，但是大部分权力实际上已经转移到了秘书身上，所以这时候行贿的目标就变成了秘书。而在转交给这个秘书之前，实际上有很多个秘书都在争夺总经理的权力，最终有一位胜出了。而Convex就是这位胜出的秘书。至于具体Convex能够胜出的原因，本篇文章就不做过多描述。读到这里，你应该能够理解：1.为了更高的流动性，不同的协议需要争夺在Curve上的投票权来吸引其他人提供TVL，因为这样比自己提供更省钱2.争夺投票权的方式从直接购买CRV转向于「贿赂」CRV持有人，只购买投票权，因为这样也更省钱3.由于非常大一部分CRV已经被Convex控制，所以「战争」的主战场在Convex上别急，Convex也不是终点。既然CurveWar已经演化成了ConvexWar，这意味着在Convex拥有的「Curve的投票权」被转移到了Convex自己的Token：CVX之上。结果就是，在Convex质押了CVX的用户，可以在Convex平台投票，决定Curve平台上的流动性池子奖励的多少，从而影响Curve平台不同池子的流动性高低。但是投票又出现了问题：一个用户实际上并不知道投哪个池子，也不知道什么池子的收益最高，或者投票+领取投票奖励的流程过于复杂。为了解决这样的问题，帮助用户投票收益的最大化，新的所谓「投票聚合器」出现了。RedactedCartel

白宫宣布首个AI监管计划：拨款1.4亿美元研究，制定指导方针:5月4日消息，美国白宫宣布其首个遏制人工智能风险的举措。白宫官员表示，美国国家科学基金会计划拨款 1.4 亿美元用于新的人工智能研究中心。政府还承诺为政府机构发布指导方针草案，以确保对人工智能的使用保障美国人民的权利和安全。几家人工智能公司已同意在 8 月的一次网络安全会议上提交其产品以供审查。[2023/5/4 14:42:52]

这篇文章是要介绍RedactedCartel的，这时候出场正合适。RedactedCarted要做的就是这样的投票聚合器。由于概念比较多，我们再次做一个小小的Recap：1.Curve上各个池子互相争夺流动性2.Convex「作为」Curve的池子聚合器，控制大量CRV的投票权3.Convex的币CVX从而能够指挥CRV4.CurveWar演变为对CVX的投票争夺5.投票过程用户不友好，投票聚合器出现6.RedactedCartel就是这样的一个聚合器，只不过除了Convex只是其中一个，未来将会支持更多类似的项目，帮助更多有需要的项目和用户实现投票最优化为了拥有Convex的投票权，RedactedCartel就需要像Convex控制Curve一样，拥有大量的CVX或者CRV。如果RedactedCartel还想支持其他协议的投票，那么也就同样需要大量其他协议的治理Token。如何获得大量这些Token就成了核心问题，因为只有数量大了才能对被治理的项目产生影响。RedactedCartel采用的方式是Fork了OHM的Bonding机制。用户通过折价的方式购买RedactedCartel的原生TokenBTRFLY，这个过程和OHM的一样。而Bonding过程目前接受的Token包括TOKE，ETH，FXS，CVX，CRV以及BTRFLY-OHMLP。很明显，支持的Token也指明了RedactedCartel的Bribe聚合器未来将会支持的协议。所以总结上面的内容，再来回头看看到底什么是Redacted。Redacted是一个OHM的Fork，原生Token是BTRFLY，它同时结合了OHM和Convex的机制，并且致力于把治理/投票/贿赂作为一个标的构建了一个交易市场。Redacted是ConvexWar的延伸，同时自己也不仅仅服务Convex，还计划服务其他类似的机制的项目。如果要用比较时髦的话说，DeFi2.0是流动性服务解决方案LiquidityasaService，LaaS，那么Redacted以及同类项目就是投票服务解决方案VoteasaService，VaaS。目前Redacted的Treasury一共拥有约价值1.14亿美元资产。

三箭资本近日或增持超2000万美元的MATIC:金色财经报道，链上分析师 FOMOonchain 发推表示，3AC（三箭资本）地址或持有超过 107,442,050 美元代币资产和更多的山寨币。他们最近购买了 17,162,797 枚 MATIC（约23,976,838美元）、116,160 枚 LDO（约250,804美元）、499,999 枚 FXS （约5,134,995美元）和 139,999 枚 ENS （约2,231,595美元）。目前，稳定币占其总钱包资产的近 65%，包括 33,063,079 枚 USDT、18,386,840 枚 USDC 和 13,662,684 枚 DAI。FOMOonchain 还表示，巧合的是，3AC 又开始与 Voyager 合作，他们不断大量购买顶级代币，如 MATIC、FXS、LDO、AAVE 和 ENS。[2023/2/27 12:32:43]

其中CVX和CRV占比超过一半，CVX的数量超过100万。作为对比，目前Frax和Terra是CVX最大的两个持有人，一共持有约365万的CVX，Redacted排在第三位。所以从这个角度，Redacted已经能够对Convex的结果产生一定的影响。Redacted收购了Votemak之后，将会整合重新推出一个Bribe交易市场HiddenHand。HiddenHand将会是VaaS的核心场所，同时支持Redacted拓展除了Convex以外的其他协议。具体的流程：1.用户将拥有投票权的资产委托给HiddenHand2.HiddenHand将投票权出价卖给外部需要的协议，作为回报HiddenHand获得Bribe奖励3.HiddenHand将奖励重新分配，一部分给用户，另外一部分给RedactedTreasury，随后分给BTRFLY的持有人

USDC Treasury增发逾8000万枚USDC:金色财经报道，Whale Alert数据显示，USDC Treasury增发80,354,080枚USDC。[2022/10/21 16:34:21]

Source:RedactedCartel所有的投票流程，以及投票收益最大化都交给HiddenHand负责，在上述第二步中完成。同时BTRFLY的持有人通过质押BTRFLY之后，又能够获得指挥HiddenHand的权力。不知道到了这里你是否完全明白了CurveWar到ConvexWar，再到Redacted。用之前秘书的例子来继续解释的话，秘书一通过自己的能力获得了总经理的信任，从而也获得了总经理委托的权力。秘书二同样因为自己解决了部分问题获得了秘书一的信任，从而从秘书一那里获得了二次委托的权力。秘书三......除此之外，Redacted还计划推出Pirex。Pirex可以理解为是投票权的衍生品交易市场。如果你觉得未来Bribe的价格会变高，你可以提前买入投票权，在未来价格升高之后卖掉，反之亦然。

Source:@RedactedCartelTweet8thApril2022还有很多应该涉及到但是没有涉及到的地方

美联储监管副主席：美联储正与多机构开展加密监管合作:金色财经报道，美联储监管副主席Michael Barr在DC金融科技周表示，加密资产相关活动需要进行监督，以及确保加密服务提供商与其他金融服务提供商受到类似的监管保障措施。

美联储正在与美国货币监理署（OCC）和美国联邦存款保险公司（FDIC）合作，以确保银行可能参与的加密资产相关活动受到良好监管，以保护客户和金融机构。另外，稳定币也可能会对金融稳定构成风险，美联储也在该领域与其他监管机构合作。[2022/10/13 10:33:13]

本文只是尝试从一个比较简单的方式介绍Redacted是什么，其中迫不得已涉及到了许多关于CurveWar的内容，涉及到了多个项目，希望能够帮助你理解Redacted以及CurveWar大概是什么内容。被本文忽略掉的东西非常之多。比如Curve本身就有一个Bribe市场，用户可以直接在该市场对Curve的不同池子投票。与上面类似的情况还有Votium，Votium是一个建立在Convex之上的Bribe市场，而且也是目前主要的Convex市场。用户在Convex质押CVX之后，获得vlCVX凭证，可以用于投票。如果用户不想自己投票，也可以把vlCVX代理给Votium，让Votium一站式解决这些问题。从这个角度讲，Votium和Redacted存在一定的竞争关系。

Source:llama.airforceVotium上的投票两周进行一次。在最近的一次投票中，外部协议花费的Bribe金额共达到了$21.37m.单票均价达到了$0.56。其中花费最多的是Frax和Terra，分别为$7.76m和$5.07m。上面都是从Curve的角度去理解Redacted，还有一个角度是从OHM的角度。把OHM的底层收益逻辑换成是Bribe收益。同类的理解方式如FloorDAO，同样是利用OHM的Bonding机制，然后底层收益是给NFT资产提供流动性获得收益。对于上文说的CurveWar本质是争夺更高的流动性是从外部协议的角度出发，普通用户参与Convex的目的肯定是比在Curve上直接Stake有更高的收益。另外，Curve的收益不仅仅是由投票的量决定，同时也会考虑池子本身的TVL。池子的TVL本身越高，能够获得的奖励也越高。前段时间Terra要推出的4pool，就是冲着3pool去的，可能会是未来争夺流动性的主战场。如果花重金，把3pool的流动性抢占一部分，甚至超越也不是没有可能。不知道DAI会不会做出反击，也拿出钱来购买投票权，给3pool奖励。此外，DoKwon在本文撰写时的约10个小时前在推特上表示，一旦Terra自己的Bridge做好，未来可能就不会再使用Curve，届时可能会对Curve以及Convex是较大利空。

BribeMarketplace是否会是一个BigThing？如果是，目前这些项目的竞争格局未来会发生怎样的变化？从Curve到Redacted，甚至再到下一个指挥Redacted的协议，如此无限套娃下去是否存在任何意义？Incrypto,don'tunder-estimateeverything.Incrypto,don'tover-estimateeverything.关于各种字母的简单解释：CRV-Curve平台的原生TokenveCRV-在Curve锁定之后的凭证，拥有收益和治理权CVX-Convex平台的原生TokencvxCRV-把CRV质押到Convex之后，用户获得的凭证。实际上Convex还是把CRV质押换成veCRV，只是给用户的凭证是cvxCRVvlCVX-把CVX质押之后获得的TokenBTRFLY-Redacted的原生Token，可以通过Bonding获得xBTRFLY-BTRFLYstake之后获得的TokenwxBTRFLY-wrappedversionofxBTRFLY，可以用于作为其他协议的抵押物pBTRFLY-为团队准备的Token，未来团队可以以低价将pBTRFLY换成BTRFLYglBTRFLY-Stake之后获得HiddenHand的治理权凭证blBTRFLY-Stake之后获得HiddenHand的收益凭证3pool-Curve最知名的Pool：USDT/USDC/DAI4pool-Terra发起的在Curve的池子，计划超越3pool：USDC/USDT/UST/FRAX原地址

标签：CurveCURTEDVEXSCURVESecurabyte ProtocolArt Blocks Curated Full SetDerivex

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