INJ:Injective：为去中心化金融市场构建的可互操作交易基础设施协议

去年，加密行业见证了去中心化市场的快速扩张。每个团队都带着自己对构建差异化交易平台的愿景纷纷加入竞争，包括基础设施、覆盖的资产类别和产品、以及用户体验等多方面去进行竞争。即使是那些表面上看起来相似的设计，例如流动性管理、订单清算机制和治理方案，其内在也存在差异。Injective就是其中一个案例，其主网于2021年11月推出。Injective协议提供了完全去中心化的订单簿交易基础设施，用于以零Gas费访问跨链的现货和衍生品市场，这要归功于其独特的技术架构。具体来说，Injective是一个使用CosmosSDK构建的特定于应用程序的区块链，旨在成为可互操作的去中心化交易基础设施层。该架构不同于在以太坊、币安智能链、或其他Layer-1上运行的DEX，因为该协议在其自己的执行层上提供交易服务，并允许第三方在Injective上无需许可地构建交易平台。所有构建在Injective上的交易平台共享同一个订单簿，最大化资金利用率。底层TendermintCore授予的快速出块时间和即时确定性，使协议能够同时处理大量交易需求，同时保持链上安全性。全面的交易体验

在主网启动之前，Injective在对各种产品进行试验。除了现有的11个永续合约和现货市场外，该平台还在Solstice测试网期间上线了合成股票、石油、天然气、黄金和外汇期货等传统资产市场的产品。社区希望在2022年再次引入其中一些市场，并引入订单簿模型的补充产品。期权、合成资产、预测市场DApps、或任何其他可以利用Injective匹配机制的工具都可以在其链上构建。由于该链渴望成为去中心化金融市场的完整工具箱，因此还可以接入许多其他的相关金融产品，如借贷服务和交易公会，以增强其协议的金融服务属性。除了对去中心化的愿景外，无需许可的市场创建也是其运营的基本设计选择。这就是为什么在Injective链上，社区成员可以构建新颖的金融产品，为现有产品启动资金池，并在没有中心化机构监督的情况下开启交易新的市场。新的市场提案仍需要治理批准才能上线至前端——然而，该协议也允许用户通过支付一定费用以快速上线一个市场，最近该费用从1000INJ降至100INJ，从而使流程更快、更独立。市场创建的无需许可状态、和对协议偿付能力的考虑促使Injective采用了每个市场独立的风险覆盖模型。由于Injective不希望一个市场的风险蔓延到其他市场，因此它要求每个新的衍生品交易对在被允许开始交易之前，需要先建立一个保险基金。这样即使在市场极端波动的情况下，保险基金中的资金将会对潜在造成的损失做好应对。在承保人设立保险基金池后，用户可以用他们的抵押代币投入基金池，并从清算收益中获利。为了防止抢先交易并提升用户体验，该协议使用频繁批量拍卖(FrequentBatchAuctions)作为其订单清算机制。在FBA中，提交到内存池(Mempool)的所有订单将在每个区块结束时执行(每个区块出块时间大约为1秒)，直到竞价过程完成之后，才会发布在订单簿上。通过实施延迟时间来掩盖信息，能提升交易者的交易体验，并允许做市商以更小的点差提供更深的流动性，而无需担心高频交易者会扰乱做市活动。流动性和关注度是加密行业中最有价值的资源，Injective在主网上线后推出了一个名为Astro的激励计划，旨在提高订单簿上的流动性、并吸引交易者加入该平台。该计划会分发1000万个INJ代币(发布时约等值为1.2亿美元)，其中70%分配给用户作为交易奖励，30%分配给专业做市商(DMM)计划下的流动性提供者。Astro激励计划是一项持续的活动，该协议今年也专注于招募更多做市商，为交易者建立更健康的订单深度。

机构托管提供商Copper已集成Injective主网，并提供INJ质押服务:1月26日消息，机构级加密托管提供商Copper本月已经集成Injective主网。目前在Copper上作为ERC20代币持有的INJ可以桥接到Injective主网，为更多的质押、委托和去中心化治理开辟新的可能性。INJ机构持有者可以通过Copper界面向Injective的任何验证器质押其INJ。Injective资产可在Copper上直接存取，因此未来在Injective Chain上推出的代币可以从第一天起允许机构访问其代币。[2022/1/26 9:14:51]

自Injective协议启动其CanonicalChain主网以来，仅在两个月的时间内，协议累计交易量就超过了30亿美元，其中大部分交易量来自于衍生品市场。TVL最高时曾达到1.3亿美元的峰值。但最近的市场趋势对协议造成了影响，就像其他DeFi平台一样，将TVL推低至4200万美元。截至2月7日，该协议的TVL为1.1亿美元。零Gas费交易

由于其技术设计，该链的运行类似于引擎。它提供核心功能，但需要其他补充部分才能为用户访问。目前，在InjectiveChain上的应用程序，通过扮演用户和节点之间的信息桥梁角色来处理交易。尽管InjectiveChain是使用CosmosSDK构建的，但它使用自定义以太坊账户、及其应用程序生成的钱包，来解析EIP-712类型的数据。用户通过发送加密签名消息来提交他们的交互请求以访问DApps(中继前端)。然后，这些消息由交易型DApps广播到一个完整的InjectiveChain节点，在那里它们被解包并添加到内存池中。节点检查交易并将其包含在一个区块中，同时根据其类别重要性对交易执行进行排序——清算和撤单请求优先。

Injective Bridge已通过IBC协议支持Terra生态的资产跨链:据官方消息，Injective Bridge已支持Terra Station钱包集成。任何人都可以以低于0.4美元的成本通过Injective Bridge将Luna与UST转移到Injective Chain。[2021/12/8 12:58:16]

InjectiveChain独特的交易处理方式非常有利于用户体验，用户通过与交易型DApps交互，免除了Gas费用的负担。由于交易平台将签名消息广播给InjectiveChain节点，而不是交易者，因此与链交互相关的所有费用都由交易型DApps支付，交易者不用支付任何Gas费用。这允许用户在他们的账户中没有INJ的情况下也能进行交易。另外，Injective还分配了10万美元的奖励池，来支付用户首次从以太坊转移资金时的Gas成本，从而更加用户友好。完全的去中心化是Injective社区的首要任务。这就是为什么共识机制、后端基础设施、治理、和交易型DApps均为去中心化的重点。尽管大多数协议都在瞄准前端的去中心化，但用户还是最熟悉后端和治理的去中心化。一些协议没有使用替代前端与协议进行交互，这部分导致了前端的中心化。作为一个为去中心化金融构建的Layer-1协议，Injective允许任何人在协议之上构建定制化的交易型DApps，为用户创建多个门户。各交易门户通过收取由其前端引入的交易手续费的40%，作为处理交易的回报。Injective生态欢迎更多的节点来充当这种类似于中间人的角色。

Cobo宣布支持对INJ代币的托管服务:Cobo旗下Cobo钱包和Cobo托管宣布已支持去中心化衍生品交易协议Injective Protocol代币INJ，Cobo钱包用户可在App内进行INJ转账收发，Cobo托管客户也可一键支持INJ上币。

Injective Protocol是Layer 2衍生品DEX。Injective点对点的去中心化衍生品协议可以在以太坊上实现快速安全的永续合约、交割合约、现货杠杆交易等，集成可验证延迟函数（VDF），用以杜绝交易作弊和不良交易的去中心化交易协议，目前已获众多机构支持。

Cobo致力于打造一站式数字资产存储和管理平台，旨在为用户提供安全、可靠的存储与支付环境。公司旗下业务模块包括一站式数字资产金融服务平台-Cobo钱包、面向机构的钱包开发及数字资产托管解决方案-Cobo托管、全开源真脱网硬件数字钱包-Cobo金库。[2021/1/15 16:14:33]

目前，在InjectiveChain之上已经建立了五个交易型DApps：PicassoExchange、MarsX、UnlimitedExchange、LunaticsExchange、以及由InjectiveLabs核心团队提供的InjectivePro。所有这些交易平台都通过共享同一个订单簿连接到相同的市场，但它们为用户提供不同程度和形式的访问权限。例如，与InjectivePro相比，Picasso交易平台为其现货市场提供了Swap交易机制，其UI类似于AMMDEX。MarsX选择允许用户访问其中两个永续合约市场，而其他交易平台则显示所有已上线的合约市场。基于Injective构建的交易平台具有不同的前端接入点，分别提供专业化的价值产品，从而改善用户体验，为不同地区的用户量身定制产品。除了通过DApps前端下单交易，交易者也可以选择通过API与链进行交互。对于协议而言，为交易者提供流畅的API服务同样重要，这是大型参与者与链交互的最便捷的方式，因为它是为做市商和机构而构建的。API交易活动的增长实际上增强了去中心化程度，因为这些API使用者实际上成为了区块的独立广播员。由于使用API，而不是使用交易型DApp前端去广播他们的交易，所以API交易者需要支付极少数量的Gas费。但同时一个好处是，他们只需要支付交易手续费的60%，使得API交易成为高频交易者更有利可图的选择。Injective的核心互操作性

Gate.io已开启第60期（INJ）投票上币:据官方公告，Gate.io 已于11月24日（今日）中午12:00开启第60期投票上币项目INJ（Injective Protocol），投票结束时间为11月25日上午10:00，为此设立了6,300美元INJ奖励。[2020/11/24 21:54:25]

Injective协议旨在通过跨链将其他多条链上的流动性引入，因此该链允许交易者通过其IBC与其他启用IBC的链进行通信，以及通过Injective跨链桥和以太坊主网进行互通。这种连通性使平台能够通过无缝的双向通信来积累流动性，并支持源自不同生态的代币的跨链交易。该链已经允许与Terra、CosmosHub、和以太坊网络之间进行传输，并且随着预计今年引入EVM兼容性，Injective正在争取进一步开发和建设执行层上的用户生态。INJ通证经济模型

原生代币INJ最初以ERC-20的形式发布，之后迁移到了自己的链上。INJ是一种多用途代币，其功能类似于复杂发动机最关键区域的螺栓：1.链的安全性取决于INJ：由于Injective的Tendermint共识基于委托权益证明(dPoS)，因此区块生产者需要质押INJ以验证区块，并获得INJ作为贡献奖励。目前，成为验证者所需的最低金额为1INJ。2.交易平台的治理即链的治理：INJ持有者可以对交易平台改进、参数更改、新功能实现、以及链更新和通胀奖励机制进行投票。由于链保持其安全性和治理效率至关重要，InjectiveProtocol通过提供交易费用折扣来激励Staking。通过InjectiveVIP计划，质押的INJ数量越多，交易费用折扣越大。3.用于交易手续费竞拍：将40%的交易手续费分配给引入该交易的DApps之后，剩余的60%交易手续费收入将会被进行拍卖销毁。该协议每周进行一次竞拍，参与者通过INJ竞标该周的交易费用。最终的中标者能获得一篮子代币和套利利润，其支付的INJ将被销毁。INJ的最大供应量最初设定为1亿枚。然而，由于区块奖励是通过铸造新代币来补偿的，这个数字存在通胀压力，将其变成软上限和所需供应量的锚定值。理论上，INJ的总供应量可以超过锚定值。但每周的销毁会产生通缩效应，并在一定程度上抵消了代币铸造形成的供应量增加。更准确地说，1300万个质押的INJ的5%年通货膨胀率相当于一年新铸造650,000个INJ，而仅八周内的总销毁量为204,000个，每年净销毁约1,326,000个INJ，占总供应量的1.325%。

声音 | 1000x公司CEO：比特币CoinJoin交易与加密采用存在相关性:比特币支持者、1000x公司的首席执行官Cedric Dahl最近在“比特币做了什么”播客上讨论了比特币在暗网市场中的崛起及其未来被采用的可能性。Dahl强调了像Monero这样的隐私币实际上并没有被非法市场使用，尽管它们承诺了无法追踪的交易。另一方面，比特币仍然是利用CoinJoin隐私技术的主要资产，该技术允许用户将多笔比特币交易整合为一个。在谈到比特币在抗审查方面的可扩展性时，Dahl表示，无论什么时候，任何国家宣布采用加密货币，前一个月的CoinJoin交易数据都会显示出“巨大的激增”。此外，Dahl认为，这两个方面可能是相关的。他坚信，寻求采用加密货币的国家首先会认为比特币是“最明显的候选者”。但他同时补充道：“但这一切都取决于比特币的可替代性，取决于每一枚比特币看上去都是一样的，取决于它是否永远不会有一个白名单和一个黑名单。”（AMBCrypto）[2019/11/12]

未来计划

凭借扎实出色的执行力，Injective可以在其社区的助力下进一步扩大影响力，增加Cosmos生态的采用率，以及促进去中心化交易平台的持续增长。未来保险DApps、和交易公会等新产品的引入能进一步增强用户体验，使Injective成为更全面的去中心化金融工具箱。有人可能会争辩说，作为一个基于特有应用的区块链，也许不容易获取当下流行的Layer-1的流动性及其原生工具，但凭借其与以太坊和支持IBC的跨链桥、以及即将实现的EVM兼容性，InjectiveProtocol能够克服这一阻碍。如果Injective成为去中心化链开发的热点，该协议就有可能成为跨链交易服务的公认基础设施，并为未来的去中心化市场提供动力。原地址

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