ADA:从链上数据分析ADA暴涨背后的原因：币价年内涨幅约1421%，日活地址突破11万

分析师|Carol编辑|Tong出品|PANews公链Cardano的原生代币ADA已经成为当前市值规模仅次于BTC和ETH的第三大代币，根据CoinMarketCap的数据，截至8月27日，ADA的市值规模达到了821.51亿美元。这背后，是ADA币价的“疯狂”上涨。根据CoinMetrics校正后的币价数据，今年ADA先后多次突破2美元，8月22日报收2.67美元创下历史最高，今年的投资回报率表现十分优异，达到了1421%。是什么因素促成了ADA暴涨？Cardano在币价攀升后有什么值得关注的变化？PAData深入分析了ADA的市场数据和Cardano的链上数据后发现：1）ADA年内多次突破2美元，全年持币收益率约为1421.71%。但30天投资收益率未与币价走势一致，年内收益率峰值出现在一季度，且受到近期币价大幅波动的影响，持币收益表现有所下降。2）ADA现货市场日交易量约为114.34亿美元，期货市场日交易量约为93.01亿美元，Binance为最大的交易市场。主要投资者或来自中国、美国和韩国。3）ADA非零地址达203.94万个，年增长239.93%，超75%的地址余额集中于10ADA至10000ADA之间。且从各级余额的地址数量变化来看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅较大，但大额持币者有减少趋势。4）今年ADA用户活跃度大幅提高。当前ADA的日活跃地址数量已突破11万个，今年日均活跃地址数7.61万个，较去年增长631.73%。5）今年Cardano链上交易活跃度显著提高。月均链上交易总次数约为97.3万次，较去年月均交易总次数上涨了620.74%。月均链上交易总额较去年快速增长1134.78%，且每月涨幅高于市值涨幅。总体上，链上交易的活跃度与市值发展基本匹配。6）高质押率为ADA币价提供了较强支撑。当前Staking质押总额超670亿美元居全行业首位，质押率接近70%，参与质押的总地址数突破32万个，预期币本位年收益约为5.25%。

法国金融监管机构修改加密公司注册要求，以符合欧盟MiCA规定:8月10日消息，法国金融监管机构AMF宣布，法国修改了加密货币公司的注册要求，以更好地符合欧盟MiCA对该行业的新规定。AMF表示，增强型注册要求将于2024年1月1日起生效，对于寻求提供任何受监管服务的新参与者来说将是强制性的。这些变化还将允许实施快速通道程序，以对已经在该国运营并获得批准的公司进行授权。[2023/8/10 16:17:57]

币价年内涨幅约1421%，Binance为最大的交易市场

今年，ADA打破了去年较为平稳的走势转而进入明显的上升通道。根据统计，ADA今年共有13天的收盘价突破2美元，最高达到了2.67美元，自3月以来，收盘价基本稳定在1美元以上。今年均价约为1.21美元，较去年0.09美元的均价上涨了1244.44%，涨幅显著。

币价上行带动了收益率上涨。根据统计，截至8月22日，ADA今年的持币预期收益率约为1421.71%，而去年全年仅为449.70%，相当于今年的持币预期收益率较去年翻了3倍。从更小的市场周期来看，今年30天收益率的均值约为48.4%，而去年约为19.3%，相当于今年的30天收益率均值较去年翻了2.5倍，这意味着，即使是短期持币，今年的预期收益率也明显好于去年。不过，今年30天收益率未与币价走势一致，年内收益率峰值早于年内币价峰值出现，可见，为投资者带来较高收益的时间区间主要是上涨行情启动的初期，即今年一季度，且受到近期币价大幅波动的影响，持币收益表现不如年初。从交易市场来看。Binance、PayBito、Coinbase和Upbit是四大现货主力市场，日交易额占比总和约为56%，其中交易份额最大的是Binance，超过了28%。其次，Bitrue、Huobi、BinanceJEX的交易份额也在3%以上，属于较大的交易市场。

Coinbase：19%纽约州居民持有加密货币，对加密货币未来持乐观态度:8月9日消息，Coinbase发布纽约州加密货币研究报告，报告指出，19%居民持有加密货币，并对加密货币未来持乐观态度，三分之一居民认同加密货币对金融体系的积极影响。纽约州拥有多达692个区块链组织，拥有800多名创始人。自2020年初以来，超一半的财富100强公司已采取加密货币、区块链措施。[2023/8/9 21:34:16]

Binance同样还是ADA最大的期货交易市场，其永续合约日交易量占比约为58%，交割合约日交易占比约为36%。另外，Huobi也是ADA交割合约的主力交易市场，其交易量占比约为42%。

如果从这些主力交易市场的主要用户的地区分布来看，中国、美国和韩国用户可能是ADA二级市场的主力投资者。

日活地址已突破11万，非零地址呈现锥子型结构

美银报告：全面的监管框架对于数字资产主流采用和机构参与至关重要:7月24日消息，美国银行在周五的一份研究报告中表示，一个全面的监管框架对于数字资产的主流采用和机构参与至关重要。

然而，该银行表示，美国法院最近对SEC起诉Ripple Labs的裁决并没有澄清这一情况。虽然数字资产行业对这一决定表示欢迎，但“Ripple的XRP产品是独特的”，“裁决的影响很难确定”。

分析师Alkesh Shah和Andrew Moss写道：“法官裁定，Ripple在数字资产交易所的XRP程序化销售不构成未注册的投资合约发行和销售，而主要是因为向机构投资者的首次未注册发行和销售已经发生，从而创造了一个市场。”

美国银行表示，它将继续区分区块链原生加密代币的交易和代币化传统资产的交易，包括ETF、回购和黄金，这些资产的“规则已经建立，交易量已经达到数万亿美元”。[2023/7/24 15:55:36]

除了币价不断攀升以外，今年，Cardano的链上基本面也有了较大程度的发展。从用户规模来看，截至8月22日，ADA的非零地址已达203.94万个，年增长239.93%，增速较去年提高了242.71%。ADA的日活跃地址数量则已突破11万个，最高日活跃地址数量达到17.73万个，日活跃地址数量超过10万个的天数也达到了51天。另外，用户活跃度的平均水平也大幅提高，根据统计，今年ADA日均活跃地址数7.61万个，较去年增长了631.73%。

BitMEX母公司代理CEO：加密交易所应该逐步淘汰内部做市商:金色财经报道，BitMEX母公司100x集团的代理首席执行官兼集团首席财务官Stephan Lutz表示，BitMEX曾经有一个内部交易团队，Arrakis Capital之前是作为做市商运营，但现在则作为财库服务台（treasury desk）。Arrakis只有少数员工，在技术上和组织上都与BitMEX分离。当没有足够的买家或卖家时，流动性提供者填补市场缺口的工作，交易所有足够多的高频交易员和自营商店可以执行该功能。在一个拥有更成熟公司和更多机构流动性提供商的市场中，对于加密货币交易所来说，这是一个自然的转变。[2023/6/22 21:54:17]

从用户结构来看，ADA持币地址的结构为“两头小、中间大”的锥子型结构，超75%的地址余额集中于10ADA至10000ADA之间，其中约33%的地址余额集中于100ADA至1000ADA之间。

从今年各级余额的地址数量的变化来看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅较大，达到了约186%，其次，1ADA至10ADA、100ADA至1000ADA地址的增幅也都在59%左右。但是，值得关注的是，今年余额大于1万ADA的各级地址数量都下降超60%。这或意味着，ADA“锥子型”结构的中间层有进一步下降的趋势，即大额持币者减少，中小额持币者增加。未来，ADA的持币主力可能从100ADA至1000ADA的地址转为10ADA至100ADA的地址。

MetaBeat将通过Cryto.Com NFT发布MAMAMOO NFT系列:金色财经报道，K-POP音乐内容 NFT 平台MetaBeat将于 2022 年 9 月 19 日发布“MAMAMOO NFT Special Collection”。MAMAMOO是RBW的旗舰艺术家，MetaBeat的战略合作伙伴，这次NFT投放将为符合条件的NFT所有者提供机会，为未来的NFT发行提供独特的福利和独特的实物赎回。为了接触到全球观众，这次投放将通过Crypto.com NFT进行。[2022/9/3 13:05:54]

今年月均交易次数超97万次，链上交易活跃度与市值发展基本匹配

今年Cardano的链上交易活跃度也有十分明显的提升。根据统计，截至8月22日，Cardano今年链上交易的总次数已经达到778.35万次，较去年162.24万次的总交易次数增长了约379.75%，整体增幅显著。而今年Cardano的月均链上交易总次数约为97.3万次，较去年月均13.5万次的交易总次数上涨了620.74%。均值增幅高于整体增幅可能是受到今年5月单月链上交易次数突破161万次的影响，彼时恰逢ADA的币价创下历史新高。

从交易额来看，今年至今Cardano的链上交易总额约为11356.17亿美元，较去年全年1385.52亿美元的链上交易总额已经增长了719.63%，预计到今年年底，这一增幅还将继续扩大。另外，今年Cardano的月均链上交易总额约为1420亿美元，较去年快速增长1134.78%。

虽然在法币单位的统计下，链上交易额的增长受到币价增长的影响，但今年链上交易额占市值的比重呈明显上升趋势，也即链上交易总额的增速整体高于市值涨幅，这从侧面印证了今年Cardano链上交易的活跃度。不过链上交易额占市值的比重并未在今年上涨至极端高值，今年7月链上交易额占市值的比重约为21.10%，较去年1月达到的最高值22.33%仅下降了1个百分点左右，另外，从均值来看，今年链上交易额占市值的月均值约为11.32%，较去年的15.60%也仅下降了4个百分点左右。总体上，这一占比保持了相对稳定，这或意味着今年Cardano链上交易的活跃度与ADA市值的发展是基本匹配的。

质押率约70%成最大Staking代币，平均预期年化质押收益率5.25%

链上数据已经表明今年ADA暴涨的背后是链上用户规模和交易规模共同推动的结果。不过，不可忽略的另一大因素是，Cardano作为PoS类代币，Staking机制也为ADA币价走强提供了一定的支撑。根据StakingReward的数据，截至8月23日，参与ADA质押的地址数量超过了75.65万个，质押的代币总数约占总流通量的69.8%，质押总额达到了671.27亿美元，成为所有Staking代币中质押总额最高的一个。根据质押总额的高低，PAData选择了20个最大的ADA质押市场来进一步分析质押情况。根据统计，BinanceStaking的质押总额达到了82.08亿美元，占总质押额的12.22%，是目前最大的ADA质押市场。其次，Moonstake、AdaLiteStakePool、Everstake、1PercentPool、InputOutputGlobal-Private的质押总额也都在10亿美元至20亿美元之间，占质押总额的比例在1.6%至2.6%之间。20个最大的ADA质押市场的总质押额占比约为32.32%，这意味着，ADA的质押市场相对较分散，除BinanceStaking以外，其余头部市场的集中程度并不高。

从各大矿池的质押地址数量来看，使用Everstake服务的地址数量最多，累计已达19.08万个，其次，使用AtomicWallet和AdaLiteStakePool服务的地址数量也较多，分别超过了5.59万个和2.68万个。使用其余矿池进行质押的地址数量则都不超过1万个，最少的只有3个。不过，ADA的Staking预期币本位年化收益率并不高。20个主要质押市场的平均预期币本位年化收益率约为5.25%，除了ADALovelacePool、ZZZ2、InputOutputGlobal-Private、和266a2……f65dd的预期收益率不足5%以外，其余均在5%以上，且多个都超过了5.5%。

按照StakingReward统计的227种质押资产的预期年化币本位收益率来看，平均值约为14.95%，ADA的质押收益率显然低于均值较多。但是考虑到今年ADA币价有较大涨幅，即使是较低的币本位收益也能起到收益加成的作用。最新消息显示，Cardano将在9月份正式支持智能合约，未来，Cardano的生态可能有所发展。生态的繁荣或推动Cardano的原生代币ADA进一步发展，但这还需要等待Cardano上的DApp形成一定的规模。

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