MIC:美国通胀预期高升，比特币重返4万美元

作者：茉莉；编辑：文刀加密资产市场「5·19」瀑布带来的市场信心挫败，在6月14日得到了些许缓解，市场「风向标」比特币重返4万美元关口，最高企及41064美元，24小时涨幅为3.83%。资金层面的明牌消息来自美股上市公司MicroStrategy。在刚刚发债完成5亿美元筹资并买入BTC后，该商业咨询公司又有新的加仓计划——发售价值10亿美元的A类普通股，资金用途包括购买BTC。截至今年5月中旬，该公司已经拥有了92079BTC。此外，都铎投资创始人保罗·都铎·琼斯在接受采访时首次披露，他目前的投资组合当中，比特币占了5%仓位，绝大部分剩余仓位的调整，要待美联储政策更加清晰之后才能做出判断。华尔街名流对比特币出手并非一时心血来潮，持续上升的美国通胀率正在使金融市场做出反馈。6月14日，纽约联邦储备银行发布的调查结果显示，5月美国通胀预期显著上升，一年通胀预期中值连续第七个月上升，并创下4%的新高；三年通胀预期中值上升到3.6%，为2013年8月以来最高。金融市场对冲通胀影响带来的反馈不仅体现在比特币上。6月14日收盘时，美股重要指标标普500指数收于4247.44点，上涨0.18%，距离突破历史新高4249.74点仅一步之遥。此时，华尔街的金融家们站在十字路口上，齐齐望向美联储。本周，全球多国央行将公布利率决议，美联储加不加息、何时加息，成为金融市场普遍关注的拐点。如若美国收紧货币政策，金融市场将可能面临下挫，一些买手严阵以待。已囤9万余BTC，MicroStrategy再加仓

Grace Peters：美国通胀放缓意味着美联储可能将加息速度从75个基点降至50个基:8月11日消息，摩根大通私人银行投资策略主管Grace Peters称：（美国通胀放缓）这是很长时间以来我们首次听到一点好消息，因此市场可能会延续这波涨势。我们认可通胀的走向，但如果深入研究CPI数据，会发现通胀的范围很广，黏性很强，从现在开始只会缓慢下降。以上意味着美联储可能将加息速度从75个基点降至50个基点。(金十)[2022/8/11 12:19:04]

比特币在21天后重返4万美元，稍稍提振了一些市场信心。上月19日，加密资产市场遭遇重创，「风向标」比特币接连下挫，一度跌至29000美元，距离牛市高点64000万美元下跌54%，市值短时蒸发了一半。币圈将上涨归因于重仓比特币的美股上市公司MicroStrategy再度加仓。6月14日，商业咨询公司MicroStrategy向美国证券交易委员会提交了文件，计划发售价值10亿美元的A类普通股，资金会投入到一般公司用途，其中包括购买比特币。该计划对外曝光的前一周，MicroStrategy刚刚通过非公开发债的方式融资，用以购买比特币和其它加密资产。这批债券面向合格机构投资者，主要是2028年到期的高级担保票据。6月14日，该公司披露，此次债券融资5亿美元，准备投入4.88亿美元购买比特币。去年12月，MicroStrategy就发行了4亿美元的可转换债券，并将融资投入到比特币中。根据最新声明，截至今年5月中旬，MicroStrategy由新建子公司持有的BTC已经达到92079枚。据统计，这些比特币的平均购入价在24000美元左右，以当前的4万美元计算，浮盈超60%MicroStrategy再发10亿美元A类普通股的计划表明，其对比特币的「买买买」行动还将持续。这家公司已经成为全球持有比特币最多的上市企业，它从去年开始持续加仓，曾将储备比特币视作「保护自己免受通胀影响」之策。最近，用比特币对冲通胀影响的队伍中，又增加了都铎投资的创始人保罗·都铎·琼斯。他在最近一次受访时披露，他目前的投资组合当中，黄金、比特币、现金还有商品各占5%的仓位，至于如何调配剩下的80%持仓，他表示，要待美联储政策更加清晰之后才能做出判断。作为擅长从宏观经济中掘金的华尔街传奇交易员，琼斯密切关注着美国的通胀状况和美联储的应对。今年5月中旬，美国公布的4月消费者物价指数同比增长4.2%，环比增长高达0.8%；与此同时，4月的生产价格指数同比增长6.2%，环比增长0.6%。两项数据均超出当时的市场预期，被视作美国通胀率上升的重要信号，也是美联储量化宽松政策带来的显性影响。当时，市场担忧这种超预期的通胀会带来美联储加息，收紧货币政策。市场也快速做出了反应，美股三大指数狂跌。几天后，币市「5·19」瀑布来临。相反，10年美债收益率攀升至1.7%附近，这往往是高通胀数据带来的结果，外界预测，这很可能会刺激美联储收紧货币政策。而在金融市场遭重创后，美联储表态，通胀只是暂时的。这一态度对外释放了央行会继续量化宽松的信息，随后，美股市场迎来反弹。一个月过去了，在保罗·都铎·琼斯看来，通胀并非暂时的，「上两个月的CPI同比增幅远超2%政策目标，实际性的经济数据正在挑战美联储的政策立场。」通胀走高华尔街观望美联储议息会议

凯投宏观：高于预期的美国通胀料开启加息75个基点的大门:6月12日消息，凯投宏观资深美国经济学家Michael Pearce在一份报告中称，5月份美国通胀数据出人意料地上升，这增加了美联储在未来几个月加大加息幅度的可能性。Pearce称，5月份的数据显示通胀加速上升至40年高点8.6%，这可能促使美联储将加息50个基点的举措延长至今年秋季，甚至可能导致美联储在6月会议上加息75个基点。Pearce表示：“这份报告的细节几乎没有迹象显示通胀压力正在缓解。”(金十)[2022/6/12 4:19:15]

多项数据都在印证保罗·都铎·琼斯的判断。美国劳工部10日公布的数据显示，经季节性调整后，5月美国消费者价格指数同比增长5%，创2008年8月以来最大同比增幅。这意味着，美国居民的生活成本仍在持续上涨。6月14日，纽约联邦储备银行发布的调查结果显示，5月美国通胀预期显著上升——一年通胀预期中值已经连续第七个月上升，并创4%的新高；三年通胀预期中值上升到3.6%，为2013年8月以来最高。美国的高通胀环境下，不仅比特币上涨、重返4万美元，美股三大指数也两涨一跌。6月14日收盘时，仅道琼斯指数跌了0.25%；纳斯达克指数上涨0.74%，标普500指数收于4247.44点，上涨0.18%，距离突破历史新高4249.74点仅一步之遥。在通胀预期上升的背景下，华尔街的焦点落在了美联储为期两天的议息会议上，加不加息、何时加息再次成为市场关注的重点。值得注意的是，与5月不同的是，6月14日，美债收益率不升反跌。这成为市场判断美联储近期不会收紧货币政策的依据。上个月，美联储主席鲍威尔平抑恐慌般地表示，美联储将提前告知缩减资产购买规模的时间，以避免重演2013年的「缩减恐慌」。也有媒体调查了51位经济学家，超过一半的人预计，美联储将在2023年加息；约40%接受访问的经济学家预计，美联储将在8月底暗示其计划开始缩减目前每月1200亿美元的债券购买规模；也有约24%的经济学家预计9月份会出现这一信号。保罗·都铎·琼斯琼斯认为，本次议息会议将是美联储主席鲍威尔职业生涯中最为重要的一次，「如果此次会议上，美联储对待通胀飙升仍旧漫不经心，我将全力押注通胀交易，可能会买商品、加密货币还有黄金。」摩根大通同样认为「通胀并不是暂时的」，但他们以囤积现金来应对通胀走高迫使美联储加息的可能性，该公司的CEO杰米·戴蒙在一个线上金融会议上表示，摩根大通有5000亿美元现金，「我们一直在积累越来越多的现金，等待以更高利率进行投资的机会。」预计，本周四即北京时间6月17日凌晨，美联储将公布利率决议，又一次影响金融市场的时刻将在一天后到来。

分析师：随着美国通胀率接近8%，流行的比特币套利策略吸引力:金色财经报道，据Skew数据显示，芝加哥商品交易所和按交易量和未平仓量计算加密货币交易所 Binance 在内的主要交易所三个月期期货的年化溢价约为3%。这意味着交易者在现货市场上购买比特币并出售期货合约将锁定3%的名义年化回报率。美国消费者物价指数 (CPI) 为 7.9%，相当于实际净收益率为 -4.9%。

Arcane Research 的市场研究分析师 Vetle Lunde 表示：目前无论是按通胀调整后的收益率还是按名义收益率来计算收益率都非常低。继去年极其有力和不可持续的收益率之后，收益率下降是自然的。

现金和套利可能是现货市场的主要需求来源，尤其是去年春天，市场在 4 月份达到了50%的年化率，去年，现货套利在机构和成熟的参与者颇为流行，并给现货市场价格带来了上行压力。[2022/3/19 14:05:57]

机构分析：美国通胀压力可能开始减弱 但供应链问题仍影响通胀走高:8月美国CPI涨幅低于预期，表明部分通胀上行压力开始减弱。面对物资短缺、运输瓶颈和招聘困难导致的成本压力不断上升，企业一直在提高消费品和服务的价格。虽然与经济重新开放相关的价格升势开始减弱，但供应链紧张可能会持续到2022年，并使通胀率保持高位。零部件短缺导致生产成本上升，给生产造成制约。与此同时，飓风艾达可能加剧疫情相关的供应链瓶颈以及价格压力。（金十）[2021/9/14 23:24:57]

声音 | VanEck数字资产总监：BTC或能解决美国通货膨胀问题:据Ethereum World News消息，近日，VanEck数字资产总监Gabor Gurbacs表示，当美国遭遇通货膨胀时，比特币可能是其中的解决方案之一。[2019/4/7]

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