DEFI:观点：为什么BTC与DeFi是应对华尔街的最佳答案？

编者按：本文来自加密谷Live，作者：LukaB，翻译：李翰博，Odaily星球日报经授权转载。

https://dcxlearn.com/如果你在本周的任何时候上网，你都会听说过Gamestop和一个名为WallStreetBets在reddit上的论坛。该论坛已经存在了一段时间，作为一个公共论坛，散户和投资者分享想法，交易的成功与失败。本周的行动将被载入史册，可能表明新金融时代的开始，人们开始快速觉醒。普通民众终于采取行动，最终让金融精英蒙受了重大的损失。首先，发生了什么，为什么意义重大

总结一下所发生的事情，reddit上的人们注意到Gamestop上有大量的空头头寸，看起来几乎是可用股票的140%，这种非法的做法被称为makedshorting。在2020年因疫情而封城的情况下做空Gamestop似乎是合理的，然而当市场严重单边时，往往会被挤压到另一边，华尔街为了自己的利益经常玩这种游戏，这往往会导致散户的损失。看到Gamestop上这种不平衡的仓位，论坛上的用户开始买入，这很快导致价格大涨，做空者损失惨重。随后，这种情况进一步蔓延，一周内有几百万新用户加入其中，其中很多人参与了“屠杀”。为了弥补因股价快速上涨而亏损的空头，对冲基金需要以市价买入股票，从而进一步提高价格，这就是所谓的空头挤压。这是华尔街常见的市场玩法，只要有几十亿美元的资金可以抛出，10倍以上的杠杆率可以随意使用，就很容易完成。Malvin资本受到的打击最大，一周内损失了40亿美元，不得不从同业对冲基金Citadel和Point72那里借来27.5亿美元。有意思的一点是，著名的2008年救市方案的签字人BenBernanke，其中2亿美元给了Citadel，目前是Citadel的高级顾问。虽然在私营和公共部门工作的人并不罕见，但它肯定对公共关系和系统的信任没有帮助。

观点：在认定BTC参与之前，希望看到加密货币大规模证据:1月14日，针对此前欧洲央行行长拉加德指责比特币是一种参与活动的高度投机资产的表态，Galaxy Digital创始人兼首席执行官Mike Novogratz发推表示：“在过去的十年里，银行已经因和其他不轨行为支付了数十亿美元的罚款。我敢肯定超过1000亿美元。在我们得到这样的评论之前，我希望看到加密货币大规模的证据。”[2021/1/14 16:10:28]

空头挤压并不是什么新鲜事，2008年大众汽车股价被挤压虽然对于对冲基金来说，空头压制是一种常见的快速玩法，但对于散户来说，却不是那么容易完成的，他们必须动用个人储蓄，而且没有机会使用杠杆。然而，从本周的情况来看，人数的力量是很明显的，尤其是当目标是一个共同的敌人时。许多财经媒体很快就给reddit用户贴上了操纵者、黑客和勾结者的标签，不过这只会进一步激怒他们，让他们知道他们正在打击对冲基金的痛处。在公共论坛上的讨论被贴上市场操纵的标签似乎很有讽刺意味，因为做这种事最为熟练的正是对冲基金经理们。一周过后，Robinhood--一款股票交易应用程序，禁止人们买入Gamestop的股票，但不禁止卖出，从而停止了空头挤压。Robinhood发表声明指出，这是出于风险管理和用户保护的原因。这引起了散户的质疑，认为定位为散户公平竞争环境的Robinhood反而为对冲基金工作。然而，Robinhood与其他一些交易所停止买入的原因很可能是由于这些股票的极度波动带来的结算所结算风险。交易T+2结算的荒谬低效的股市机制并不是为大规模在线散户交易设计的。该公司糟糕的公关声明并没有很好地解释这一点，因此导致超过12万条一星评论被留在Robinhoodplaystore页面上，然后被谷歌迅速删除，进一步降低了对中央精英的信任。虽然此后交易已经恢复，但许多用户已经完全离开了Robinhood，并且永远失去了信任。

观点：卖方减少和对交易所信任度降低导致交易所比特币外汇储备持续下跌:比特币（BTC）外汇储备持续暴跌，自3月份以来，外汇储备迅速从295万比特币降至270万比特币。在短短7个月内，外汇储备减少25万比特币，意味着减少了28.5亿美元。分析人士将比特币外汇储备持续下降的主要原因归结为市场卖方的整体短缺。一位名为“Oddgems”的匿名交易员表示，数据显示比特币很可能正从交易所转向无托管的钱包。如果是这样的话，这表明投资者正在更长时间持有他们的资金。阿姆斯特丹证券交易所交易员Michael van de Poppe赞同这一立场。他强调，随着金融机构的现金储备流入比特币，比特币从交易所流出的资金正在增加。宏观投资者Dan Tapiero也表示，由于机构兴趣的激增，可能会出现“比特币短缺”。而近期一系列交易所事件也导致外汇储备急剧下降，这可能令交易员感到恐慌。监管方面的不确定性足以导致外汇储备下滑。（Cointelegraph）[2020/10/18]

观点：DeFi行业需要自我监管:COMEX前董事长、纽约天使基金会的董事会成员Donna Redel和芝加哥肯特法学院兼职教授Olta Andoni今日在CoinDesk刊文称：“我们认为，DeFi行业需要自我监管，否则将面临严格的监管审查和声誉风险。DeFi热潮和2017年最初的ICO泡沫有相似之处，即疯狂交易，出现了很少或根本没有经过测试和审计的项目；目前尚无明确的监管指南，且以太坊gas费用上涨。从证券法和商品法的角度来看，许多问题都应该重新研究，以了解它们如何适用于去中介化、去中心化的金融模型以及如何对其进行重新构想。 我们认为，DeFi需要创建一套新的行业规则，包括审计，适当的风险披露以及计划在实际发生问题之前预测可能出了什么问题。DeFi的自我监管应规范抵押品充足性审查、审核标准、持续和危机基础上的治理、以及代币以发行为中心的所有权。”[2020/8/25]

在散户的胜利中，SEC最近宣布，他们将调查这些交易所突然停止购买这些股票的情况。然而常见的是，任何监管罚款对大企业来说损失并不大，换句话说这不过是做生意的成本。原因是什么？

观点：比特币或为全球证券投资的多元化提供一些对冲:5月16日消息，近期发表的研究论文《加密货币能成为投资者未来的避风港吗？比特币案例研究》指出，比特币可能为全球证券投资的多元化潜力提供一些对冲。该论文考察了比特币、全球经济活动、股票市场和外汇市场之间的关系，同时也探索了比特币充当避风港的潜力。该模型由5个变量组成：BTC价格、波罗的海干散货运价指数（BDI）、道琼斯工业平均指数（DJIA）、美元兑欧元汇率和美元兑日元汇率。文章得出的结论是，“就比特币与BDI和DJIA的关系而言，其不同于美元兑欧元和美元兑日元的汇率。研究发现，无论是牛市还是熊市，比特币与经济活动（BDI）、股票市场（DJIA）或外汇市场（美元-欧元、美元-日元）都不存在显著关系。”此外，研究进一步表明，比特币很大程度上倾向于停留在看涨阶段，转变为看跌趋势的可能性非常低。（Ambcrypto）[2020/5/17]

对许多人来说，这并不是为了利益，而是对金融精英的一种声明，或者说是对他们的一种惩罚，因为他们经常公然犯罪，而且几乎没有任何损失，而平民却要承受他们贪婪的后果。这些用户中的许多人是在2008/09年上一次重大金融危机期间十几岁或二十出头的人。他们的年龄还不足以在这段时间内遭受经济损失，但他们肯定感受到了危机对他们家庭的影响，这对他们来说是个人的。这是对华尔街在崩盘前和崩盘期间因贪婪和欺诈行为给普通人带来的痛苦和折磨的报复。他们厌倦了双重标准，不同的规则基于你的金融财富和常见的做法私人化的收益和社会化的损失。现在很明显，主要目标是给对冲基金带来痛苦，并且在这个过程中不计后果地投入自己的资金。

观点：对于DeFi来说 快速贷款可能会带来比预期更大的风险:ConsenSys Diligence联合创始人Gon?aloS表示，对于快速贷款，一些安全假设完全被打破了，快速贷款可以被用来破坏DeFi协议。他接着补充说，在某种意义上，这些可能已经发生了。有些鲸鱼有能力实施这样的攻击，但这样做有名誉风险。但是，Gon?aloS也指出，尽管仍然存在此类漏洞，但社区已做出积极响应并采取了积极措施，防止此类攻击再次发生。（AMBcrypto ）[2020/3/16]

来自WallStreetBets的帖子这是有实质内容的占领华尔街运动，打到了精英们最痛的地方，他们的钱，而不是用一些微不足道的罚款。人们看到上面的帖子之后疾呼要把股价拉升到1000美金并让那些机构付出代价。停牌妨碍了他们的努力，但是，事实已经摆在眼前，对冲基金已经意识到他们已经成为猎物。Gamestop只是散户反抗的开始，AMC、KOSS和BB也因为有对冲基金的一面倒的空头仓位而成为目标。毫无疑问，这让一些对冲基金重新评估了自己的仓位和游戏，完全注意到散户已经醒悟。也许对冲基金现在需要将重点从做空转为投资，以鼓励增长并带来价值，除非他们想成为散户反抗的目标，尽管这很可能是一厢情愿的想法。这就是为什么本周的事件将被载入史册，因为华尔街意识到轻松的游戏已经结束，而人民意识到他们拥有数量上的力量。解决方法就在这

使用Uniswap等去中心化自动做市商，随时随地进行任何货币对的交易。自2008年以来，我们看到了一种转变，传统金融的壁垒降低，向普通人开放。这在很大程度上可以归功于不断变化的技术，以及通过各种移动应用程序和现在的经纪公司。这也可以归功于过去十年货币供应量的大幅增加，迫使普通人想方设法战胜因稀释而不可避免的购买力下降。金融的下一步演变是进一步的民主化和去中心化，本周华尔街几百万投资者的公开论坛和他们的行动本身就是一个例子。散户们终于能够按照人数优势原则行动起来，并获得了对精英阶层的某种优势，即使这只是暂时的。这个希望的火花可能会开始走向一个新的金融时代，在这个时代里，竞争环境通过设计而变得公平，并建立了透明度。去中心化金融可能是这个新时代的基石，为被剥夺权利的散户投资者、交易员和任何想要完全控制自己资金的人提供了一条逃生之路。

在去中心化聚合的储蓄dapp上获得收益，如YFI即使本周散户小有斩获，但很显然，仍然是精英有一个规则，散户有另一个规则，这很可能永远是传统金融业的情况，第三方机构决定谁得到什么。DeFi准备为散户和机构提供一个新的环境，让他们在同样的透明规则下玩同样的游戏。DeFi可能永远不会完全取代传统金融，但它将而且已经为任何能够访问互联网的人提供了另一条途径，无论其银行业务或财务状况如何。通过设计，DeFi提供了一个公平的竞争环境，无论您是谁，只要能上网，就能获得同样的交易、信贷额度、收益和杠杆。它确保了中央银行家和金融精英凭空创造杠杆和信贷的业务是不可能的，所有的东西都需要写成代码，让所有人都能看到，才能发挥作用。它去掉了第三方，让你可以完全控制决定如何处理你的钱。

Compound去中心化货币市场为任何人提供信贷额度和利息。https://compound.finance/marketsDeFi在2020年爆发，每个月都会有新的创新被带到市场上，模仿传统金融的功能，而没有一个中央权威机构来决定谁能进入。这种创新开创了一个新的金融时代，随着人们不断觉醒，意识到传统金融的游戏是固定的，而且永远都是固定的，我们将在未来十年看到这个时代的发展。基金将从传统金融转向DeFi，寻找一个新的市场，在这个市场里，透明度是其运作的根本，所有的参与者都按照同样的规则运作，工具的使用对所有人开放。就像中本聪发明的比特币在2008年挖出第一块创世区块，给出了为什么需要去中心化的资金为人民服务的理由一样，让大家知道为什么DeFi是散户的下一步。

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