INC:一文读懂最新上线的DEX聚合器1inch v2

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2020年，去中心化交易所为许多早期代币项目带来了大量流动性，更开创性地推出「流动性挖矿」概念，DeFi用户只需提供流动性就能获得收益。现在，行业里已经出现数家去中心化交易所，去中心化交易所对于聚合器来说很有意义，因为它可以促进交易、并且能在不同流动性池内提供最佳交易执行。由于DEX流动性「碎片化」问题不太可能在短时间内消失，因此像1inch这样的平台很容易成为大多数DeFi交易用户的首选。传统交易聚合/大宗经纪服务

在传统金融市场中，只有投资银行和大型金融机构才能提供交易聚合/大宗经纪业务，帮助对冲基金或其他银行促进活跃交易操作。作为中间商，交易聚合/大宗经纪服务提供商可以为客户提供很多支持和服务，比如：管理风险；资本积累；协调安全交易充当对冲基金与机构投资者和商业银行交易对手之间的「中间人」。交易聚合/大宗经纪业务服务能够让大型交易业务能够顺利进行，从而把机构交易员与全球市场和投资者紧密联系在一起。数字资产交易聚合/大宗经纪业务

链上数据显示a16z正在逢高出售700万美元的MKR代币:金色财经报道，区块链数据显示，随着加密贷款平台MakerDAO的MKR治理代币价格飙升至近一年高位，Andreessen Horowitz(a16z)正在逢高出售其对MKR治理代币的部分持仓。以太坊区块链监控网站Etherscan显示，约700万美元的MKR已从a16z的加密钱包转移到上周四新创建的地址，新钱包开始每天向加密交易所Coinbase存入1,380枚代币（价值约150万美元），将代币发送到交易所通常表明有意出售。截至周二，从该钱包存入Coinbase的存款总额为610万美元，最新一笔交易发生在北京时间周二10:18?PM。

这些交易发生之际，MKR一度飙升至近一年高点1,200美元以上，此前一项新的代币回购计划启动，减少了代币的供应。该代币目前交易价为1,140 美元。

a16z的加密钱包仍持有12,395MKR（占其流通供应量的1.3%），价值1,400万美元。[2023/7/26 15:58:42]

与机构交易对手一样，加密货币交易者具有相同的流动性、安全性和监管需求。但是，现有支持加密生态系统的技术和金融基础设施发展依然不够完善，而且与市场存在脱节。尽管加密货币交易所数量不少，但在互连性、网络安全性和跨平台效率上仍有较大局限性。2019年，加密货币累积市值已经接近2500亿美元，加密生态系统的影响力和规模日益增长，因此市场对加密货币大宗经纪服务的需求也变得越来越迫切。实际上，加密市场上已经出现了一些交易聚合/经纪服务，他们主要提供的解决方案包括：为交易活动提供支持；为套利机会提供支持；为交易生态系统多平台导航服务提供支持。什么是去中心化交易所？

HashKey Capital：2023年值得关注的技术趋势包括以太坊升级及ZK应用等:金色财经报道，HashKey Capital发布2023年值得关注的五大技术趋势报告，分别为：1、以太坊的重大升级（Shanghai，Cancun）；2、质押相关的技术、产品和服务；3、模块化区块链的改进和特定应用的Rollup发展，如L3s；4、ZK的其他非扩展应用，如ZKBridges；5、AA+MPC和闪电网络的迭代，为终端用户提供其他技术。[2023/3/9 12:51:53]

去中心化交易所是一种无需中央机构或第三方参与即可运行的加密货币交易所。基于以太坊区块链，去中心化交易所为用户提供了更高的安全性，而且还能对存储资金或交易资金进行有效控制。相比之下，中心化交易所并不会完全依赖于区块链，他们真正依赖的是第三方运营商，交易费用也被这些第三方给收取了。传统去中心化交易所面临哪些挑战？效率低下：用户必须手动查看所有传统去中心化交易所以了解最佳价格和最有效价格，然后才能选择一家去中心化交易所进行兑换交易；在传统去中心化交易所中很难找到代币的最佳汇率，手动检查也无法应对复杂的交易路线和路径；比较所有传统去中心化交易所的交易汇率是一个非常耗时的过程。DEX聚合器是一个比较新的产品，可以为用户在最短时间内找到最佳代币兑换汇率，而不会局限于任何一家单个交易所。如果DEX聚合器算法足够先进，还能让用户以最佳价格实时完成最优交易，同时避免用户受到价格影响所造成的损失、降低交易失败的风险。什么是1inch？

Binance、Coinbase、OKX及Paxos均未受到Silvergate清算影响:3月9日消息，继今日早些时候加密友好银行Silvergate宣布计划以有序方式结束银行业务并自愿进行清算后，加密货币交易平台Binance、Coinbase、OKX以及加密基础设施公司Paxos均发布未受到Silvergate清算影响的相关声明：

Binance创始人CZ发文表示：Binance在Silvergate没有资产损失，用户资产是安全的。

Coinbase发文称，在Silvergate没有客户或公司现金，客户资金仍是安全可访问、可用的。

OKX总裁Hong发文表示：公司和客户资金是安全的，团队在管理风险和最小化风险方面做得很好。

Paxos在一份声明中表示，该公司几乎没有接触过Silvergate。[2023/3/9 12:51:48]

1inch于2019年5月推出，是一个DeFi聚合服务平台，可以从其他多个去中心化交易所汇集流动性，为进行代币兑换的交易者提供最佳潜在汇率。1inch有效充当了去中心化交易所生态系统的统一门户，将不同流动资金来源聚合在一起，让交易者有能力在在不同DeFi平台上进行有效交易。另一方面，1inch也是一家非托管交易所，他们不会直接持有用户的数字资产，而是帮助用户进行点对点交易，然后在每笔交易中收取少量费用。1inch会把用户希望兑换的代币「拆分」称多个部分，然后分布在多个「市场深度」中，每个部分会在不同去中心化交易所被兑换。目前，1inch交易所从21个主流DeFi协议中获取流动性，包括0xProtocol、Uniswap、Bancor、Balancer、Kyber、Airswap等。ChiGasToken2020年5月，1inch宣布推出原生功能性gas代币：Chi，在交易过程中，1inch会销毁gas代币以降低成本——实际上，1inch的ChiGasToken可以将gas成本降低42%。通过在交易中使用ChiGasToken，可以帮助用户有效节省矿工费用和成本，继而竞标更高价格且无需支付相应的高额gas费用。到目前为止，1inch已经销毁近600万枚gas代币，为用户节省了超过200万美元的gas费用成本。如果要在以太坊网络上转移价值，用户就必须支付gas费，类似于银行对资金转账收取的费用。作为基本资源，gas费用被包含在每笔以太坊网络交易中，以太坊区块链支付给矿工的挖矿奖励与交易消耗的gas费成正比。但是，由于gas费本身具有波动性，因此几乎不可能准确预测交易成本的最终规模——而这，就是1inch为什么要创建ChiGasToken的主要原因，即：解决Gas费用高波动性问题。通过代币化gas费用，用户可以在费用较低的时候存储gas，然后在费用较高的时候使用/部署gas。1inchv21inch于2020年11月发布了第二版协议，旨在对初始协议进行了改进，以确保用户以最佳汇率和最快的速度处理交易。1inchv2版本的主要组件是Pathfinder，它是一个应用程序接口，其中包括：一个全新探索和路由算法；一个更直观、可自定义且用户友好的UI。除了能在多个流动性协议之间「拆分」一笔代币兑换交易之外，全新Pathfinder算法还有效利用了同一协议中的众多「市场深度」，「市场深度」是根据公开买卖订单数量来衡量加密货币供求关系的一个重要指标。Pathfinder可以根据不同「市场深度」为特定协议拆分一笔兑换交易，在「起源代币」和「目标代币」之间，它其实扮演了桥梁角色。现阶段，1inchv2支持从21个不同DeFi流动性源中找到最佳汇率，并且可以充分缩短响应时间，帮助用户更高效地处理交易。举个例子，1inch平台上提供的1sBTC-sUSD兑换率，比Uniswap平台上的出价高出近98％。Pathfinder兑换路径：

IPOR Labs推出新协议，为DeFi信贷市场带来透明度和稳定性:金色财经报道，链上利率衍生品服务提供商IPOR Labs AG周二宣布正在推出一项协议，旨在为去中心化金融(DeFi)信贷市场带来透明度和稳定性。通过其Inter Protocol Overblock Rate指数(IPOR)，交易者将能够对冲、套利和对利率变动采取定向头寸，以管理其在以太坊区块链上的信用投资组合的风险。IPOR指数是一种基于智能合约交易及其自身利率衍生品去中心化交易所（DEX）的标准化基准利率，基于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的算法模型，但适用于DeFi。

IPOR Labs首席执行官Darren Camas表示：“我们需要将机构固定收益市场与DeFi连接起来，为此，他们需要风险管理工具和透明度”。[2022/8/17 12:29:35]

CZ：Binance仅在2018年向Terra投资300万美元，并未获得任何UST:5月15日消息，Binance 首席执行官 CZ 在社交媒体上表示，Binance Labs 仅在 2018 年向 Terra 投资了 300 万美元，并未参与之后的融资。由于 UST 是在 Binance Labs 投资之后出现的，所以 Binance 也没有获得任何 UST。此外，CZ 表示，近几日 Binance 一直在努力支持 Terra 社区，此前言论只是从个人理解角度指出该项目潜在的问题，希望团队运作可以更加透明，项目也能够以适当和明智的方式重建。[2022/5/15 3:17:14]

1inchv2平台可以执行多路径兑换交易，作为兑换路径的一部分，1inchv2还支持「打包」、「解包」和「迁移」来自Aave和Compound抵押代币。下图展示了Pathfinder用户界面：

为什么1inch如此吸引人？

1inch交易所为用户提供了极具创新的DeFi交易体验，让用户能够以最佳汇率处理大型交易。过去，用户想要寻找最佳代币兑换汇率时，不得不在许多DEX上手动搜索，这种做法难度很大且非常耗时，而1inch提供了一个自动化且可互操作的平台，不仅可以快速找到代币兑换的最佳汇率，还能提高最有效的兑换路径。不仅如此，新推出的1inchv2引入了CHI代币，并在许多方面做出了重大改进，包括：为用户带来可定制且具有价格竞争力的交易；聚合流动性；提高更低的gas费用；在降低用户成本的同事，进一步简化了重要交易功能。最近，DEX交易额呈现出爆炸性增长，而1inch解决方案恰逢其时地出现了。实际上，DEX在这段时间的市场增长表现明显优于中心化交易所。根据CoinGecko数据显示，在2020年第三季度，前十大去中心化交易所的月平均交易额增长了197%，而前十大中心化交易所的月平均交易额增长率只有35%。当然，在市场总交易额方面，中心化交易所目前依然占据了很大一部分比例，但DEX已经开始加速「攫取」市场份额——从今年七月的38亿美元激增至九月的300亿美元，令人印象深刻。在DEX市场中，Uniswap继续占据了主导地位，今年七月其交易额占比为47%，但到九月已经飙升到63%，交易额甚至一度超过Coinbase。另外，在七月至九月期间，中心化交易所和去中心化交易所的总交易额增长了1550亿美元，增幅达到88%。