EFI:DeFi中的税务风险

Defi主要是改造现有的金融体系，而且常常得出同样的解决方案。这比听起来更有用，因为它向我们展示了哪些系统运行，以及它们那样运行是有原因的。但在Defi和区块链中也有一些真正的创新，让在传统金融中不可能的交易和交互得以实现。其中包括自动化交易、闪电贷款和代币化余额。Defi中的代币化

其中我最喜欢的一个就是余额的代币化。当你拥有良好的银行账户时，你可以使用股票、共同基金股份、汽车等资产来担保其他金融交易。Defi不仅使这一逻辑大众化，而且使其更进一步。以Yearn的yUSD金库股份为例，这是一种高收益、高风险的美元币。在后台发生的是：你把稳定币存入Yearn，Yearn将其供应到Compound和Aave。作为交换，你会得到一份名为yUSDT的收据。你可以随时将收据拿到Yearn，从Yearn取回原始的USDT+利息。你的yUSDT被放入CurveY池，一个只yToken的稳定币流动性池。但从用户的角度来看，他们可以与常规的稳定币池进行交易。作为对yUSDT的回报，Curve给你yCRV，代表你在池中的份额。最后，你可以把yCRV存入yUSD金库，后者使用它们自动索取和出售CRV以获得更多的yCRV。金库发行yUSD作为yCRV+在此期间累积的任何利润的收据。因此，用户的原始USDT存款被同时用于三个不同的协议，为他们赚取三种收益来源（Compound/Aave的利息，Curve的交易费用，以及Curve的CRV回报)。尽管这也放大了经济和智能合约方面的风险，但它仍然是一项重大创新。代币化背后的税收问题

多个DeFi协议声称其存放在三箭资本OTC平台的资金下落不明:6月18日消息，三箭资本支持的某个DeFi协议称该基金控制其大部分Treasury资金，目前这些资金下落不明。该协议的创始人表示，自6月10日以来，尚未收到三箭资本联合创始人或TPS Capital团队的任何信息。

据悉，该协议于2021年底完成350万美元种子轮融资，三箭资本领投。作为此轮融资的一部分，该协议收到稳定币USDC和USDT。该公司可以通过在去中心化市场上借贷来积极管理这些代币，或者选择将其全部或部分代币放在三箭资本旗下OTC平台TPS Capital。

三箭资本声称可以确保其Treasury管理服务的年回报率为8%。该DeFi协议创始人表示，由于高收益率，许多获得三箭资本投资的协议决定使用其服务存放融资资金以及其部分Treasury资金。这位创始人表示，该协议正在考虑采取法律措施，并与另外两个面临类似情况的协议接洽。

另一个获得三箭资本支持的协议向Blockworks证实，三箭资本曾要求管理其Treasury资金，但该协议拒绝了这一提议。

据此前The Block报道，三箭资本OTC平台TPS Capital在危机爆发前向投资者推销GBTC相关套利交易。（Blockworks）[2022/6/18 4:36:49]

由于代币化既容易实现又超级有用，它已经成为所有Defi中的事实标准。用户在Compound上获得cToken，在Aave上获得aToken，在Uniswap上获得UNI-LP股份，等等。到目前为止，没有受到同等关注的是这些交易如何受到税收的影响。我最近完成了我2019年的加密货币税，并利用这个机会展望了2020年，在其中我与许多不同的Defi系统进行了互动。在这个过程中，我就代币化活动之类的交易询问我的会计，他提出，它们可能是应纳税活动。举个例子，当你把ETH存入Compound并得到cToken作为回报时，这就构成一笔以ETH换取cETH的销售，从而实现ETH的资本收益。当你决定将cETH赎回ETH的时候也是一样。TokenTax认为这一逻辑也适用于美国公民2。现在我应该说几句。我既不是税务律师也不是会计，我不认为包装代币应该构成一种交易。毕竟，这跟把钱存到银行有什么不同？我在税收问题上很保守。因此，我认为每个人都应该意识到，在所有Defi中税收对最常见的交易类型之一产生了负面影响，然后采取自己的步骤进一步探索这个问题。代币合约与无代币合约

DeFi借贷协议Hashstack Finance完成100万美元种子轮融资:3月2日消息，DeFi借贷协议Hashstack Finance宣布完成100万美元种子轮融资，GHAF Capital Partners、Moonrock Capital、Kane & Rao Group、Nimrod Lehavi、MarketAcross和Chainridge Capital等参投。新资金将用于继续开发Open Protocol，吸引顶尖人才并发展社区。[2022/3/2 13:31:59]

其核心问题在于，交易究竟是由什么构成的。为什么Etherscan为某些交易而不是其他交易显示代币转移？当人们开始使用加密货币时，他们天真地认为他们的账户拥有一个代币。但实际上，是代币拥有账户和余额。代币是部署在以太坊上的代币合约的数据库中的一个条目。合约只包含一个账户+余额的映射和一组用于更新映射的函数。当你想要交易代币时，不是向接收人发送消息，而是向代币合约发送消息，要求将你的余额记入借方，将其他人的余额记入贷方。从会计的角度思考：你将代币A转移到智能合约中，将其从你的账户中移除你会得到一个收据代币，将其添加到你的账户中我认为很容易得出这是一个销售的结论，特别是考虑到两者自动发生！但是如果我们在第1步之后停止呢？这就是无无代币合约的情况。例如，当你在UniswapDAO中质押UNI-LP代币时，你不会获得任何收据代币。不过，他们追踪你对基础抵押品的索取的方式，与追踪代币合约的方式是一样的。合约存储中的某个地方有一个数据库，它具有相同的账户代币余额映射。你也可以给合约发送信息，让它返还抵押品。那么，我们是否应该相信，税收问题是否完全取决于所讨论的合约是ERC-20代币合约还是其他合约？你的钱包或账户浏览器选择显示某些合约内余额而不是其他的。简要概括我认为，至少在缺乏更好的指导的情况下，收据代币确实有可能构成应税活动。我们不知道这是否意味着无代币合约也需要纳税，但事实似乎并非如此。如果你从事这些交易，请和你的会计谈谈。在税收问题上，安全第一，以免后悔。但如果代币合约应纳税而无代币合约不应纳税，那么，通过调整交易的链上足迹使之与交易精神更紧密，协议可以有一些方法来为用户和税务机关改善用户体验。提高清晰度

DeFi 概念板块今日平均涨幅为7.79%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为7.79%。47个币种中46个上涨，1个下跌，其中领涨币种为：SUSHI(+23.16%)、COMP(+20.73%)、BZRX(+17.36%)。领跌币种为：REP(-6.18%)、LBA(-2.69%)。[2021/3/2 18:06:08]

比如，像Compound和Aave这样的协议可以添加一个复选框，让用户决定他们是否想要取回收据代币。这将使他们能够作出符合当地法规的选择。不需要手动使用更多选项更新所有协议，还可以使用一个本身无代币的高级网关，它只持有收据代币牌，甚至不会将它们传递给用户。例如，你可以通过网关在Aave中存取ETH，而不需要接触aETH本身。在无代币合约内发生的任何事情似乎都不会产生应税活动这一事实，也极大地有利于Uniswap或Balancer等交易所及其有限合伙人。如果你在这些池中拥有流动性，市场会随着价格的随机变动不断地对你进行再平衡。如果发生在CEX上，所有这些交易都将构成销售。但由于一个代币代表你在池中的份额，准则似乎是有限合伙公司出售他们的代币对。例如ETH+USDC，以换取池代币，从而建立一个成本基准；之后出售池代币以期获取更多的ETH和USDC，从而实现单个销售而不是可能发生在两者之间的数百万个销售。我知道这篇文章提出的问题比它回答的更多，但是我希望你认同，没有任何逻辑上的理由将存储在ERC-20代币合约中的余额与存储在非代币合约中的余额区别对待。我也希望，如果你经常与代币化余额打交道，你可以与当地的会计师或税务律师一起寻求自己的答案。附录链接1.原地址：https://insights.deribit.com/2.也适用于美国公民：https://tokentax.co/guides/defi-crypto-tax/

DeFi播报 | DeFi总市值110.8亿美元:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为110.8亿美元，总锁仓量为115.5亿美元。行情方面，今日DeFi代币普跌，OKEx平台DeFi币种跌幅较小的是HDAO、WGRT、MKR。截至12：35，OKEx平台热门DeFi币种表现如下。[2020/9/16]

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