DEF:DeFi流动性挖矿利益方与风险分析

近期Defi上uniswap带来的流动性挖矿热潮，成为了2020年一个突如其来的大热点，甚至在最开始的时候都没有几个人在讨论uniswap，ampleforth，compound，YFI，Curve，Sushi等各类玩法与潜力。随着参与的人数逐渐增多，询问的人也日益增加，今天我们来分析一下Defi流动性挖矿中根本的利益方在哪里，谁赚了谁的钱？谁接了谁的盘？Herewego:1.首先我们要搞懂一个概念，什么是流动性挖矿？

BTC,ETH这类ASIC矿机、显卡等挖矿是通过为网络提供算力，来维护网络从而获得出块奖励。因近些年全网算力增加，难度增加，个人装备占比全网算力骤降，导致挖矿效益降低，所以产生了矿池，托管等集中算力一起赚钱的模式

Filecoin这类PoC，通过硬盘显卡等运算能力与提供硬盘存力大小来维护网络，从而获得出块奖励。其逻辑类似于PoW类挖矿，只是把算力改作为存力，其他硬件来增加装备的性能。

Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制Chicken Bonds:7月13日消息，去中心化借贷协议Liquity Protocol宣布推出一个自我引导流动性的DeFi机制 Chicken Bonds，旨在使项目和DAO能够免费为其代币启动协议拥有的流动性(POL) 。Chicken Bonds探索了一种新颖的本金保护债券机制，为终端用户增加收益机会，使他们能够获得新发行的btoken，以换取其绑定的代币。Chicken Bonds没有到期日，也没有锁仓期：用户在一段时间内累积btoken，同时可以随时赎回(Chicken In)，或随时提取本金(Chicken Out)。

Chicken Bonds在绑定代币和bToken定价之间创造了一个飞轮效应：债券的人越多，bToken持有人保留的收益就越多。更高的收益率反过来增加了相对于基础代币的价格溢价，通过更高的年收益率使债券更具吸引力。[2022/7/13 2:09:25]

DeFi+NFT项目“古国序列”正式上线以太坊和Conflux公链:据官方消息，以中国全系列神话传说为背景的打造的NFT项目“古国序列”于5月29日同步上线以太坊和Coflux网络。

该项目由多位艺术家以中国上古神话为蓝本，携手打造了10个母题和130个各具风格的神话人物，集成DeFi+NFT 藏品+卡牌对战玩法。

MEME NFT及Conflux 链上相关NFT的持有者都可进行无损挖矿及兑换限量版古神卡。[2021/5/30 22:56:37]

所以，同理而言，流动性挖矿，就是为通过为整个生态提供可让人交易的流动性，使得交易兑换更丝滑流畅，从而获得奖励，可以简单理解为一种做市商。

所以，三者的本质都是为网络生态提供较大的帮助，从而获得奖励，从这个点出发，也可以看到基本在BTC,ETH,PoC类的生态中，极早期的个人，与大规模参与的矿工与大户机构才可能是利益的最大受益人。用更容易理解的方法来想流动性挖矿，就可以理解为类似中心化交易所的OTC平台中为用户提供USDT,BTC等资产兑换的那些个人与商户，大平台来的商户多，用户兑换也就更丝滑，更快，价差更小。小平台，做市商来的少，用户能兑换的量就小，价差也就更大。这些商户通过买卖的点差来赚取中间差价，但这个差价对每个单独的用户来说并没有太大，所以用户体验会很不错。

欧易OKEx DeFi播报：DeFi总市值946.4亿美元，欧易OKEx平台TAI领涨:据欧易OKEx统计，DeFi项目当前总市值为946.4亿美元，总锁仓量为519.6亿美元；

行情方面，今日DeFi代币普涨，欧易OKEx平台DeFi币种涨幅最大前三位分别是TAI、SFG、BADGER；

截至18:30，OKEx平台热门DeFi币种如下：[2021/3/2 18:08:09]

这种模式，其实也是YFI，Curve等创始人最开始的初衷，通过聚合选择最优的利益池子，为这些池子提供流动量，从而来获得交易手续费与相应代币等奖励。但这些Defi代币却莫名其妙的疯狂渐演变成了一场暴涨暴跌的欢乐悲情宴，真的是暂时将你眼睛闭了起来，一杯敬“自由”，一杯敬“死亡”,气氛开始升温，危险又迷人，reallywannadancetonight，feelalittlebitdangerous。2.参与流动性挖矿的步骤：

OKEx DeFi播报：DeFi总市值155.7亿美元，OKEx平台WAVES领涨:据OKEx统计，DeFi项目当前总市值为155.7亿美元，总锁仓量为170.2亿美元；行情方面，今日DeFi代币普涨，OKEx平台DeFi币种涨幅前三位分别是WAVES、DIA、CVP；截至17:00，OKEx平台热门DeFi币种如下。[2020/11/23 21:48:02]

用以太坊上构建的Uniswap为例，基本简单的步骤有以下几点：在中心化交易所购买ETH代币从交易所转到平台支持的在线钱包，metamask，coinbasewallet等将钱包与Uniswap平台Connect连接后点击liquidity，选择想参与的币种，看一下你想参与的比例与需求的token数量

通过uniswap，将ETH等兑换成想提供流动性的币种相应数量，如果找不到币种，那就贴币的合约地址进去成功后，再点击Liquidity，按比例需求参与流动性挖矿，扣除手续费之类的。添加liquidity成功后，就生成了所谓的UNIV2-LPtoken，在sushiswap等相应的平台里面Approve这些LPtoken后参与抵押staking，就完成了流动性挖矿的配置。*注意：不要直接从交易所将币转到流动性挖矿的合约地址。我们可以看到，看起来步骤并不是特别的复杂，但途中经常会遇到小问题，比如拥堵pending，手续费昂贵到一个小步骤15$左右。去中心化平台，指导信息非常少等问题，一个步骤错，可能你的币就不知道转到哪里去了。一个流程走下来，手续费估计目前得扣个100$左右。3.参与流动性挖矿的利益分析：

DeFi管理平台InstaDapp锁定资产总价值占比已超7%:加密市场分析公司Messari发推称，DeFi管理平台InstaDapp现在锁定资产总价值（TVL）占据这个DeFi市场TVL的7%以上。[2020/7/31]

从以上表格我们可以清晰的看出每个不同的角色，在流动性挖矿之中的作用与盈利来源，基本上最大的盈利点在于挖头矿的大户与大机构还有可能早就偷偷开始挖的项目方这边。至于盈利的来源，肯定是后浪接盘带来的现金流，接盘侠其实也知道自己有可能接盘被埋，但是也抱着一种投机和我不是最后一波的心态来参与到这场盛宴之中。如果回头看我们文章前面举例所说，做市商其实赚的是稳定的点差波动手续费，以量取胜，那么为啥Defi类的流动性挖矿会产生如此大的币价升值和波动呢？个人感觉，主要因为以下几点：故事好，Defi的概念的确是全新的有很大想象空间的概念，能想象就很难估值有认知门槛，哪怕是13年的老韭菜，也不一定能理解流动性挖矿怎么玩，二级市场的韭菜和新人就更懵逼了，看着币价FOMO心态就开始了中心化交易所推动，各大交易所基本都推出了Defi观察版块，促进了投资者的关注度赚钱FOMO欲望来袭，都想来分一杯羹，各方势力都出了资金去参与体验Swap点差较大，且不太明显，直接闪兑盈亏没有K线那么直观，促成较多差价swap4.Defi流动性挖矿的风险分析

流动性挖矿有趣但是风险也很大，因为DEX发币成本很低，很多仿盘与垃圾币拿个好听的故事就可以吸引到很多投资者参与挖矿，然后24h-1周内跑路。这甚至比17年ICO盛况还要严重，因为Defi更加找不到团队，完全不知道是谁在做，背后按发送键的，没准是二哈，完全等于是自己吃哑巴亏，对方乐开花，连基本的道德风险都没有了。流动性挖矿的本质在于吸引资金进来增加交易标的的深度与量，从而使swap与交易达到流畅与低点差的效果。提供流动性的人抱着赚钱的目的来，同样也会让更加赚钱的项目吸引走，之后就是庞氏局的吸引节奏了，因为给出的利润已经可以是完全凭脑袋想出来的年化了。反正，吸引来一波就跑，给你10000倍年化又如何呢。

好的Defi流动性项目的确可以使交易在DEX上方快速轻松的进行，利用自己的online钱包就可以进行swap交易，使得个人免除了将币存在第三方交易所带来的风险，100%自己控制自己的资产进行交易。但同时，也增加了自己账号被盗而丢失全部资产的风险，没有任何第三方帮你兜底。所以客观上讲，Defi的流动性挖矿应用的的确确是一个非常好的创新，增加了人们在参与贡献与使用的可能性与便利度。但，如果是抱着投机暴富的心理，除非你资源人脉信息够早，够深，够硬；不然，还是趁早打消这个念头，至少在这个阶段打消这个念头吧，基本就是去接盘的了。也就是说，流动性挖矿不是给小散玩的东西，手续费的价格就能看出来了，你如果拿几个ETH去，还没开始挖，上来先亏个10%-30%手续费，当然的确有人暴富了，同时，伴随着更多的人留在了山顶。流动性挖矿，基本是大户和机构提供流动性赚钱，未来这些人也会是项目方发展进一步开发新功能与新项目的重要参与人员与资源。But,dowhatyouwant,hopeisagoodthing.▌作者简介：Future小哥哥PNU工硕，价值投资与量化技术投机综合爱好者；区块链价值分析师，主流媒体机构与美股Broker特约作者，韩国BK21奖金获得者，曾作为Tesla，GM，FF等新能源产品研发合作项目的CFT负责人。帮助咨询分析多类区块链公链交易所等应用与落地项目价值，具有跨领域，跨部门的综合判断经验与价值判断逻辑。▌说明：文章的转载请在得到授权后在文章开头注明作者与出处，商业盈利(包括但不限于流量产生的利益、爬虫、套餐等)等通途转载等行为必须先得到作者本人同意，否则将追究其个人或机构责任与版权赔偿。

标签：DEFIDEFEFIKENdefi币是什么Rio DeFiDeFinerDino Runner Fan Token

MANA热门资讯