KEN:流动性引导池：在Token分发中建立流动性

编者按：本文来自巴比特资讯，作者：MikeMcDonald，编译：屏风，星球日报经授权发布。本文将介绍一下Balancer的流动性引导池。智能池是属于智能合约的受控、专用池，该智能合约可以构建多种类的任意逻辑。BalancerLabs计划为智能池设计一些模板，使团队可以在友好的界面中修改、部署和管理池子。本文介绍的LBP是帮助团队在发布项目代币同时建立良好流动性的智能池模板。背景

在AMM成为主流之前，项目代币想要获得流动性的选择非常有限。交易所上币费可能高达25万美元，而需要向做市商支付的费用可能会更高。过去，围绕使用AMM曲线为新代币创建流动性已经进行了大量实验：Synthetix对Uniswap的流动资金进行补贴；SaintFame增加了少量的ETH来引导流动性。Balancer团队希望看到长尾token在AMM上建立流动性的趋势能够继续下去。

Algofi与Algorand基金会联合发起300万美元的流动性挖矿计划:12月30日消息，基于Algorand的借贷和算法稳定币协议Algofi宣布与Algorand基金会合作，发起一项300万美元的流动性挖矿计划，自2022年1月开始，Algofi用户在借入和借出ALGO、STBL、USDC、goBTC和goETH时将通过算法获得ALGO奖励。据称，Algofi于12月17日推出，在推出后一周内总锁仓价值超过2000万美元。（Algofi）[2021/12/30 8:13:58]

AI流动性策略开发团队Kosen Labs完成500万美元种子轮融资，a16z 领投:11月17日消息，由前谷歌 DeepMind 人工智能研究人员Miljan Martic和Peter Toth建立的去中心化AI流动性策略开发团队项目Kosen Labs宣布完成由 a16z 领投的500万美元种子轮融资，Framework Ventures 等参投。

Kosen Labs希望将AI带入到Web3领域中，将专注于为下一代自动做市商（如Uniswap V3 和 Sushiswap Trident）提供主动流动性提供解决方案。另外，Kosen Labs 将组建Kosen基金会，并将发布DAO治理代币。Kosen Labs 将作为基金会的一部分提供有效的LP策略和AI解决方案。[2021/11/17 6:56:20]

让我们看一下项目团队当前是如何建立流动性。示例场景：一个团队创建了代币XYZ，他们认为代币的初始公平市场价格应为1美元，而此时以太坊价格为250美元。下表是XYZ和ETH资产进入一个恒定50/50AMM的成本和滑点表：

BiKi将于12月25日11:00上线1INCH并开启流动性挖矿:据BiKi公告，平台将于12月25日11:00（GMT+8）上线1INCH，开放1INCH/USDT交易对，现已开放充值。

1INCH上线同时将开放网格流动性挖矿，瓜分该币对100%手续费活动，用户通过网格宝开启1INCH/USDT网格交易，即可瓜分前一日1INCH币对100%手续费奖励池，一键开启网格+流动性挖矿双挖。

1INCH是1inch交易平台发行的功能型代币，该平台发放代币1INCH的目的是为了确保聚合器上的协议整合维持无须许可的状态、保护开发生态系统及奖励治理行为的资金，也将用于为网络安全而进行的staking。1inch强调，1INCH不是一种投资，而是一种工具，可以协助该平台建立一套去中心化、无须许可的网路。[2020/12/25 16:27:35]

区块链项目Vega正在研究DEX流动性激励解决方案:区块链项目Vega正在构建一个去中心化协议来运行可编程金融市场的基础设施。7月8日，Vega发布其研究报告《基于市场的激励交易所流动性供应机制》。低流动性是去中心化交易所（DEX）的一个主要已知问题。在其报告中，Vega介绍了一种改进的解决方案，该方案使用可持续和高度可扩展的流动性市场机制，该机制优化了流动性和低交易成本。Vega最近与7个创始成员一起启动市场和流动性计划，以进一步探讨这些概念，并为预计今年晚些时候发布的主网Alpha制定第一批流动性市场制定社区主导的提案。（Businesswire）[2020/7/9]

我们可以看到，资金量越多滑点越低，为了防止滑点过大前期所需准备的ETH资金量会很大，这就要求团队前期有大量的资金储备。流动性引导池

对LBP的建立需要有以下的考虑：1.团队需要在没有大量前期资金的情况下建立流动性；2.团队应该创建一个符合他们风险组合和资金目标期望的资金库；3.token的分配和流动性供应应与token价格变化脱钩。不同于联合曲线，即使token的单价保持不变，也应分配token。考虑到这些要点，Balancer开发了一个灵活的模板，使团队可以在代币分配方式的制定中，定义如何引导流动性。

LBP池权重的线性示例在上面的线性例子中，团队将其项目token的权重设置为80％，DAI的权重设置为20％。在6个月的时间里，权重会逐渐调整并最终二者翻转过来。线性公式已在controller合约中有明确描述，并允许任何人对合同进行poke以更新权重。每次权重变化时出现的小套利机会会引来更多的交易者。以下是pokeWeights代码中的函数，该函数允许任何人调用并执行一系列的变化，从区块号到权重大小。

再回到刚才的表格看看解成本和滑点，在上面的LBP示例中，数据如下：

在使用相同数量的ETH的情况下，团队现在可以将其项目代币的流通量和流通量提高4倍。注意：这是假设80/20的权重-更极端的95/5的权重将需要更少的初始ETHLBP让项目在启动时创建有意义的流动性和分配在权重调整期结束时，资金池的交易将会继续进行。相对而言，项目团队不会保留项目代币的50％。对项目来说另一种可能做法是定义指数曲线以调整权重。曲线的斜率是智能合约模板中的可配置参数。

LBP池权重的指数示例使用指数曲线的主要优点之一是压制token释放时最初的炒作和市场的狂热。通过快速调整权重，从而降低池中代币的价值，阻止由于早期投机而导致价格最终的飙升。本文用项目token和Dai来列举例子。智能池模板可以实现token数组与权重的动态变化。因此，可以采取这样的一种设置：以80％XYZ，10％DAI，10％ETH开始，以33％XYZ，33％DAI，33％ETH结束。允许用户用ETH或DAI购买项目token。

结论

LBP模板使项目可以完全自定义token的分发机制，从而为团队提供更多的控制权和灵活性。随着长尾代币在加密世界的持续爆发，围绕引导流动性进行更多的实验是很有必要的，而LBP是这个过程中的重要组成部分。

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