撰文：Footprint分析师Vincy(vincy/img/2022812114029/1.jpg" />
Footprint Analytics：DeFi& DEX 协议的每月总数量情况
Footprint Analytics：DeFi& DEX 协议的TVL趋势
底层技术不断在完善以及以太坊公链上应用的蓬勃发展带动了DeFi的生态崛起，据Footprint Analytics显示，当前DeFi的项目高达1026家之上，其中DEX项目占254家，其他类型项目占772家；DeFi总锁仓量（或TVL）达2807亿美元，其中DEX占有860亿美元之上，DEX TVL占DeFi总TVL的33%，DEX在DeFi生态中起着支柱的作用。
Cboe加入Pyth网络并将ErisX更名为Cboe Digital:金色财经报道，市场基础设施提供商Cboe已加入Pyth网络，它还将今年收购的数字资产交易所ErisX更名为Cboe Digital。通过在Pyth网络上提供一些实时定价，Cboe Global Markets正在涉足去中心化金融。根据公司发布的消息，Cboe将从第四季度开始发布10个符号的有限衍生股票市场数据。该网络建立在Solana区块链上，将市场数据提供给链上项目和协议。它利用了来自70多家值得信赖的供应商的数据，包括Jane Street、Virtu Financial和Two Sigma Securities。（the block）[2022/10/6 18:40:32]
Footprint Analytics：前20名 DEX协议 TVL的市场份额
基于流动性池的DEX?
不管是在传统金融行业，还是加密货币市场中，资金的流动性都是一个重要的因素之一，没有流动性，难以撬动市场蓬勃的发展。流动性池本质上是持有两个或更多的代币的储备，这些代币存在于DEX的智能合约中，可供用户随时交易。?
DEX交易模式
从CEX到DEX，交易一直都是用户日常活动形式之一，而CEX在DEX未兴起前已成为市场上最为主流的加密货币交易平台，所以DEX在开发之初的核心理念复制成熟的CEX的模式，在做市机制上选择订单薄和撮合的模式。但受Gas费、出块顺序和时间的因素影响，链上相较于中心化服务器较为不灵活等，做市体验与CEX有较大的差距。
后来DEX通过自动做市商（AMM）自动完成交易人与流动性池内资产的互换，实现币币交易，AMM打破订单薄和撮合的限制，成功将DEX从对CEX的模式中释放出来。
AMM，即自动化做市商，使用恒定乘积公式：x * y = k
Zerion发布移动钱包Zerion Wallet，并推出反映钱包操作活动的NFT头像Zerion DNA:5月26日消息，DeFi一站式平台Zerion宣布推出非托管移动钱包Zerion Wallet，目前支持以太坊、Polygon、Solana、BNBChain、Arbitrum、Optimism、Avalanche、GnosisChain、Aurora和Loopring10个网络。
同时Zerion推出可以随着钱包操作活动改变的NFT头像Zerion DNA，Zerion DNA中有6个属性来反映用户的链上足迹，包括Gas消耗量、交易笔数、DNA NFT Age、代币数量、钱包余额、网络余额等，这些属性代表NFT头像中的背景、衣服、头部以及颜色元素。用户可以免费铸造Zerion DNA（需支付网络费用），Zerion将通过Opensea等工具上从外部更新用户的DNA属性，每周更新一次。[2022/5/27 3:44:27]
Footprint Analytics：头部 DEX 协议代币交易量情况
目前，交易量排名靠前的DEX项目采用了AMM交易模型，譬如，头部项目Curve、Uniswap、Sushiswap和Balancer，当前代币交易量已达10亿美元级别之上，这也正是AMM的出现帮助DEX打破CEX对加密货币交易市场的垄断地位，让无需许可，开放自由的链上交易成为了现实。
AMM并非十全十美，在各项目采用该交易模型过程中发现，也慢慢的漏出其缺陷：
功能层限制，AMM DEX的报价及交易需要根据兑换池的实时状态来完成；
链上交易问题，从做市到交易整个过程需在链上完成，受网络拥堵的影响，以及需要支付昂贵的Gas成本；
AMM模型存在高滑点的问题，AMM DEX的流动性取决于兑换池，当单笔交易的规模相较兑换池规模过大时，就会产生滑点损失。
AMM模型出现的缺陷，也有对应的DEX头部平台不断地去完善AMM机制，像Curve占据DeFi项目中龙头的位置，其最大的原因在于它从创立起就定位为专门为稳定币设计的去中心化交易所，也在解决AMM模型高滑点以及高Gas成本的问题中取得突破。还有Bancor从V1版本到V2版本中更新，让模型可以抵押单边资产，获得无常损失保护情况下赚取收益。
而Uniswap版本迭代，从V2比V1扩大了交易对，支持任何的ERC-20代币，LP Token可自动复利，继续流动，这是Uniswap V2最创新的点；到Uniswap V3集中的流动性，其一给LPs可以控制想提供流动性的价格范围，提高资金利用率；其二LPs可以按需选择费用比例（0.05%、0.30%、1.00%）。说明Uniswap V3在AMM模型中很会计算。
除此之外，AMM套利方式，是抢先交易，通过更?的Gas费在另?个交易者之前执?交易，影响交易顺序，从?影响交易的结果。
譬如，在ETH/INJ市场中的抢先交易流程如下：
A用户想以 x 价格购买1 ETH的 INJ，Gas价格为 y
B用户在区块链上查看到这笔交易
B用户?付Gas价格 z，其中 z > y，并以价格 x 购买了100 INJ
A用户的交易通过了，但用户的1个 ETH 只能购买90个 INJ
A用户的交易导致资产价格上涨
B用户卖出100 INJ，赚取 ETH
PMM，即主动做市商交易所（Proactive Market Maker）
Footprint Analytics：DODO TVL趋势
根据Footprint Analytics显示，在6月初，DEX项目DODO的TVL在几天之内，由4900万美元突破到2亿美元之上，增幅了340%多，其是采用了自身独创的PMM算法，给用户提供比AMM协议更低的滑点以及单个资产的风险敞口降低无偿损失。PMM意为主动做市商，也是DODO与其他DEX存在的主要区别。
PMM的核心是通过引?预?机来指导价格，模仿?类做市商?为，通过引?价格参数获得某个通证的当前市场价格，这样可以将?量的做市资?聚集在市场中间价附近，可以实现相对平缓的价格曲线，提供更充足的流动性。
这也意味着PMM拥有较?的资金利用率和较低的滑点，提供的价格会更优惠。
DMM，即自动化动态做市商（Dynamic Market Maker）
DMM通过动态费?降低?常损失并提?流动性提供者的利润，不得不说一个比较典型的DEX项目Kyber，它继AMM的模型资本效率低下和无偿损失的问题中，监控链上交易量并相应调整价格：
当市场处于常态时，DMM会像其它AMM那样运作；
当交易量比平常高时，DMM会提?费用；
当交易量比平常低时，DMM就会降低费用。
这就类似专业市场做市商的收益最大化策略，动态进行调整做市商。
DEX聚合器
在流动性做市机制问世之后，流动性聚合器等多种应用陆续上线，扩大了整个DeFi生态的业务范围。什么是聚合器？顾名思义，它可以整合流动性并智能地传递订单以使用户最佳地执行交易，降低交易成本，交易次数和GAS费。
在Swap时，报价比最终成交价格低实际产生正滑点，譬如，当用户购买ETH时，ETH 报价为1000美元，由于网络拥堵导致最终结算时，ETH的市场价格已跌至995美元，但用户仍然需要支付1000美元购买?个ETH，说明用户多付了5美元购买ETH，这5 美元就是正滑点。
目前有诸多DEX聚合器代表性项目涌现，包括1inch、Matcha和Paraswap，主要分析1inch这个聚合器项目。
1inch：多个流动性协议传递订单成交
1inch是一个DEX聚合服务商，为用户自动匹配最优交易路径并一键执行兑换。
DEX聚合器采用先进的算法，通过搜索超过多种流动性协议，来发现最有效的兑换路径，从而使交易者可以获得最有效的交易价格。
据Footprint Analytics显示，1inch的TVL和交易量的趋势相对比较平稳，在头部DEX协议交易排名中，1inch v2交易量位居第9，说明该聚合器也在不断更新版本，提供给用户更优的交易。
Footprint Analytics：1inch TVL趋势
Footprint Analytics：1inch 交易情况
上文提到存在效率低下，难以找到最佳汇率的交易路径等问题，DEX的聚合器可以为用户在最短时间内找到最佳代币兑换汇率，通过多种策略，如连接来源122协议，最大利润、最低Gas费等，用户可以收到准确的报价金额，让用户以最佳价格完成最优交易，避免受价格波动造成损失和风险。
众多的DEX项目，我们应该如何筛选合适的项目？有以下几种评估建议：
使用稳定币毫无疑问选择Curve，能实现不同类型资产的超低滑点兑换；
如果你很会计算费用比例，可以选择Uniswap v3；
无常损失保险可以选择Bancor；
引入市场价格，集中在市场中间价，可选择DODO；
在swap时，降低交易费，以及减少次数，想要有较好的体验可选择DEX聚合1inch等等。
区块链生态不断在更新迭代，各个项目也在不断突破创新，通过从CEX到DEX，它们在各个层面上去解决网络拥堵、高Gas费，资金利用率等等多种的问题，提供给项目以及用户带来更好的体验、更多的溢价，相信在不久的将来会有更多的项目带给DEX赛道新的启发，给加密市场带来更大的价值。
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近些日子,元宇宙相关的话题非常的火热。元宇宙被誉为是下一代互联网。许多科技公司都因为元宇宙未来的巨大潜力而纷纷布局元宇宙相关业务.
1900/1/1 0:00:00金色财经 区块链12月16日讯 2021年又被称之为“元宇宙元年”,在这一年,全世界都在谈论元宇宙,互联网巨头、游戏公司、和初创公司纷纷布局元宇宙.
1900/1/1 0:00:00这些天,每个人都在谈论元宇宙。原始元宇宙平台以数百万美元的价格出售虚拟土地。还有数十亿美元被投资到元宇宙初创公司。马克·扎克伯格最近重新为他的整个公司换名,以反映对构建元宇宙的关注.
1900/1/1 0:00:00数字技术对于推动数字经济高质量发展起着重要作用,区块链作为一种数字技术,已经成为数字经济发展的重要引擎.
1900/1/1 0:00:00Multicoin联合创始人、管理合伙人Kyle Samani于12月13日发文认为下一次熊市不会像上次那样,他表示“事实上,我们可能根本不会有熊市,或者我们可能有半个熊市”.
1900/1/1 0:00:00“14年又57天后,他已比妈妈高出一个头,还给我带来土特产。他就是我们大家这么多年一直努力寻找的孙卓……”12月6日,电影《亲爱的》中的角色原型孙海洋在自己的微博上发布了上述文字,表示被诱拐的儿.
1900/1/1 0:00:00
火星链