HASH:矿工是如何盈利的？

编者按：本文来自LongHash区块链资讯，作者：XinheYu，Odaily星球日报经授权转载。比特币挖矿经济是由无数彼此竞争来保障网络安全的特定应用计算机形成的，其中可以提炼出一个输入三角：收入、运营成本与资本开支。

结合内部收益率(IRR)、净现值(NPV)、投资回报率(ROI)和投资回收期等指标，我们可以利用这三大数据得出对矿工盈利能力的看法。虽然用一台比特大陆S9矿机日进数百美元的日子已经一去不复返了，但对于最顶层的四分之一矿工来说，他们仍然有机会获得超额回报。凭借设备采购方面的专业性、低廉的电费、先进的利润切换算法等，矿工们依旧可以在日益不确定的宏观环境下获得稳定可观的风险调整后收益。提高收入

比特币矿工自减半以来收入增加了488%:金色财经报道，据Glassnode数据显示，自2020年5月比特币网络减半以来，目前矿工从每日区块奖励中获得的收入增加了488%。在2020年5月11日比特币减半事件后的几个月里，矿工从区块奖励中获得的收入最低跌至680万美元，现在正徘徊在4000万美元以上。[2021/10/5 17:24:19]

在输入数据三角中，矿工认为他们的收入是最大程度上被预设的。矿工会产生算力，而算力的价值在很大程度上不在他们的控制范围内，因为它主要基于矿工进行挖矿的网络。不过，矿工可以通过一些杠杆来增加收入。矿工决定在哪里变现他们的算力。在大多数情况下，矿工决定他们想挖哪种币以及把算力卖给哪个池。一些平台能够比其他平台提供更高的利润，这意味着矿工利用其算力能够获得更高的报酬。

数据：比特币矿工10月份收入较上月增长8%:CoinMetrics数据显示，比特币矿工10月份的营收估计为3.53亿美元，较9月份增长8%。据悉，比特币在整个10月份经历飙升，本月收盘上涨近30%至1.38万美元。10月底矿业的季节性变化也导致了收入增加，网络算力下降导致交易处理速度放缓，交易费用在10月底前攀升。[2020/11/2 11:28:28]

此外，一些币的挖矿利润也会更高。矿工可以利用智能切换算法来提高他们的整体盈利能力。不论何时，不同币的盈利能力都会受持续变量的影响而变化，例如网络难度、币价、交易费用、市场深度等原因。举个例子，假设今天BTC挖矿可能比BCH和BSV更赚钱。但是明天最赚钱的可能又会变成BCH，诸如此类。下图就展示出了Equihash算法币种12小时内的挖矿盈利性波动曲线。

F2Pool全球业务总监：矿工会将手中山寨币换成比特币或法币:F2Pool全球业务总监Thomas Heller接受采访时表示，山寨币矿工仍在进行抛售，进而投资比特币：“我相信，很多山寨币矿工会把他们的山寨币换成比特币，在某些情况下还会换成法定货币。”（AMBCrypto）[2020/3/24]

另一个可以利用的杠杆是提高挖矿的整体算力。实现这个目标的一种方式是安装能够提高矿机算力的自定义固件。举例来说，BOS+能够把一台S9矿机的算力提升到17+TH/s，比它的标准水平提高了26%。尽管这样一来矿工的成本以及硬件损坏的风险也都更高了。预测收入

预测收入是在估算挖矿投资的盈利能力时最困难的一部分，因为这需要你自己做很多的估算和假设。目前，算力价格相当于大约每天0.10美金TH/s。根据HashrateIndex上的指标，这是矿池目前支付给矿工算力的加权价格。

日本三名矿工利用访客电脑挖掘门罗币被起诉:日本中部神奈川县、千叶县和枥木县的多家警察部门正在联合调查三名涉嫌在2017年未经游客同意的情况下，利用访客电脑挖掘Monero（门罗币）的犯罪嫌疑人。挖矿涉及到使用计算资源(在本例中是网站访问者的CPU能力)来创建经过验证的区块并将其添加到区块链中。这三个人被控使用coinhive专门提供一个用来挖矿的JS引擎，在网站上内嵌一段JS代码，只要有用户访问网站，挖矿程序就会在用户的电脑上工作，使用用户的CPU能力来挖掘Monero（门罗币）。[2018/6/13]

历史表明，随着时间的推移，算力价格呈持续下降的趋势。随着更多算力被增加到网络中，已有算力的价值会被削弱。自2016年1月以来，算力价格平均每天下降0.06%。矿工可以建立一种通用模型来预测算力价格。这个模型所依据的假设是，ASIC矿机只有在盈利的时候才会开机。你也可以套入维持电力投入、锁仓托管合约或等因素的痛阈值。网络上的算力算量取决于算力价格。而算力算量又决定了算力价格。这是一种循环计算，常见于用来预测债务偿付计划的模型，可以通过excel执行。因此矿工需要对新入场的算力、每一台现有ASIC矿机的算力算量、电费以及矿工的运营资本、币价、交易费用等进行假设。通过利用这种通用架构建立模型，矿工/投资者将能够预测未来自己的算力的价格。运营成本

魁北克寻电力公司不会提供廉价电力 建议对矿工征收关税:据彭博报道，本周早些时候加拿大魁北克当地电力公司Hydro-Quebec警告称，他们不会提供廉价电力，并建议提高对数字货币矿工收取的关税以便对该省经济做出贡献。魁北克省长也表示对想来该省的矿场不感兴趣，因为看不到任何附加价值。此前加拿大魁北克地区以其便宜电价吸引了大量矿场，包括比特大陆和BTC.TOP。[2018/3/3]

毫无疑问，对矿工而言取得长期成功最关键的部分是其电力成本。ASIC矿机会消耗大量电力，这样一来电费就成为了矿工运营成本中的大头。最好的运营商可以在PUE低于1.05的情况下运行其设施，这意味着几乎所有消耗的电力都被用于矿机自身的运行。即使电费成本只减少1美分，矿工每年的电力成本就能节省近9万美元/MW。矿工成群结队地蜂拥到提供低价电费的地区。根据多数研究，矿工所支付的全球平均电费价格在每千瓦时3-4美分之间。而四川、哈萨克斯坦和得克萨斯州一部分最有竞争力的运营商目前能拿到低于2美分的电价。除电费之外，矿工还需要部署耐用的ASIC管理软件、自定义固件以及合适的冷却技术，这对于减少开销和能耗都是非常关键的。当挖矿收益出现大幅波动时，经营成本较低的矿工不会受到影响。他们还能以非常便宜的价格购买老旧矿机，并且仍然可以盈利。

资本开支

对所有希望进入挖矿行业的人来说，最大的准入壁垒是设立矿场和购买设备所需的资本支出。对那些希望直接大干一场的矿工来说，他们可以通过世界各地的多家矿场托管。但他们依旧需要解决一个关键的环节，设备采购。矿机的一级和二级市场非常不透明。制造商不断改变网站上的价格、规格和时间表。他们也有内部斗争，例如比特大陆，这使得实际交付充满不确定性。二级市场是在聊天群里进行的，比如Telegram和微信，在这些地方不存在明确的市场定价。该领域最优秀的经营者具备与制造商和ASIC经销商打交道的经验，使他们用低成本收购矿机时处于有利地位。ASIC采购所需的经验和关系是非业内人士在进入市场时的障碍。当矿工在挖矿周期内购买矿机时，他们必须谨慎考虑。有的时期，机器价格便宜，回本快。HashrateIndex有一个机器价格的跟踪器，矿工可以通过这个跟踪器来确定在挖矿周期内购买矿机的时机。

盈利能力计算

在任何情况下，投资者在做决定之前都必须考虑到潜在风险和回报。内部收益率(IRR)就是使一项特定投资的所有现金流的净现值等于零时的折现率。IRR是在进行资本投资决策时的有力工具。最重要的是，IRR考虑了资金的时间价值。挖矿行业内部和外部都有很多投资机会。你可以不挖矿，而是买比特币，买股票，甚至坐庄美元。每种投资都有不同的风险状况，所以自然会有不同的回报预期。风险越大的投资，预期收益自然也应当会越高。这就是所谓的所需回报率。每名矿工都有自己的所需回报率。它必须在个人层面根据矿工的个人情况决定。对于那些坐拥低电费、优质的ASIC采购资源同时能够获得相对便宜的资本的运营老手来说，他们的所需回报率会低于刚刚进入行业的新手。我们也可以参考其他指标，例如净现值、投资回报率、投资回收期等。挖矿收益

总而言之，如果操作设置正确，执行得当，挖矿行业仍然能够提供巨大的回报。经验丰富的经营者在日益棘手的环境中将处于优势地位。LongHash，用数据读懂区块链。

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