BAL:乘风破浪的Compound被Balancer超越，谁是DeFi的最强王者？

编者按：本文来自蓝狐笔记，Odaily星球日报经授权转载。蓝狐笔记在上个月关注过Balancer，它相当于通用版本的Uniswap，它跟Uniswap的主要区别除了可以自定义流动性池的代币比例之外，还有一个很大的区别就是拥有治理代币BAL。关于Balancer的更多信息，可以参考蓝狐笔记之前的文章《Balancer：通用化的Uniswap》。Balancer超越Compound成为市值最高的DeFi项目

截止到蓝狐笔记写稿时，BAL的价格达到19.8美元，BAL总量1亿个，已发行35,435,000个，持有人达到2,043个，考虑到早期挖矿用户大约接近1000多个位，那么在BAL上市后，购入的用户大约1000多位。考虑到DeFi较小的用户规模，这说明其存在一定的用户基础。

去中心化Twitter项目Bluesky社区用户已超过5万人:金色财经报道，根据该公司发布的最新 App Store 数据和数据，消费者对 Jack Dorsey 支持的Twitter 替代品 Bluesky 的需求超过了访问量。在 Bluesky 网站上的新常见问题解答中，该公司分享其社区的用户已超过 50,000 人。然而，应用情报公司data.ai提供的估计表明，截至 2023 年 4 月 26 日，去中心化的 Twitter 克隆版在 iOS 上的全球安装量已超过 375,000 次，并且在苹果和谷歌应用商店的下载量排行榜上名列前茅。[2023/5/3 14:39:09]

数据：三月比特币期货交易额达1.26万亿美元，涨幅约64.7%:金色财经报道，据Block Research数据显示，三月比特币期货未平仓量上涨7.1%，而以太坊期货未平仓量则出现下跌，降幅为5.8%；在期货交易额方面，比特币期货月交易额在三月的涨幅约为64.7%，达到1.26万亿美元。此外，三月芝商所比特币期货持仓量增加了15.3%，上涨至20.9亿美元，日均成交金额上涨16.5%，升至14.5亿美元，以太坊期货月均交易额达到6590亿美元，涨幅为32.1%。

在加密货币期权方面，比特币和以太坊期权持仓量也都出现上涨，其中比特币期权持仓量涨幅高达92%，以太坊期权持仓量涨幅约为33.3%。比特币和以太坊期权交易额同样普涨，其中比特币期权交易额在三月份增长了68.2%，达到296亿美元；以太坊期权交易额涨幅为19.2%，达到124亿美元。[2023/4/5 13:46:10]

BAL种子轮价格为0.6美元，那么，根据种子轮来看其价格上涨了33倍。按照已发行量算，Balancer市值突破7亿美元，而Compound目前市值为5.99亿美元。也就是说，在这个时间点，Balancer超越Compound成为DeFi领域市值最高的项目。当然考虑到深度的问题，这更多只是数字上的游戏。此外，DeFi是长期游戏，一时的超越并不算什么，有足够的用户和业务支撑，有护城河，有生态才能持久。不过，这也代表了DEX和借贷之间的对比。市场对借贷和DEX之间如何估值在未来一段时间会是很有趣的话题。从当前的市场反应看，未来DEX项目的估值可能会高于去中心化借贷项目。此外，衍生品也会加入战局。从蓝狐笔记的角度，DEX、借贷和衍生品会是DeFi领域最核心的三大价值捕获者。BAL的真实市场流通量

数据：过去一周Circle USDC流通量减少18亿美元:11月6日消息，据官方消息，10月27日至11月3日期间，Circle共发行38亿美元USDC，赎回56亿美元USDC，流通量减少约18亿美元。截至10月20日，USDC总流通量为421亿美元，储备量为423亿美元，其中现金101亿美元，短期美国国债322亿美元。[2022/11/6 12:21:49]

BAL代币总量1亿，其中65%计划分配给流动性提供商，而35%分配给创始团队、顾问、早期投资者、团队核心成员、生态基金以及融资基金。从上文的代币流通图中，我们可以看到已发行的代币总量是35,435,000BAL。不过，并非所有代币已经流向市场。435,000BAL已经分发给早期的流动性提供商，已进入市场流通。而在35,000,000BAL中，5,000,000作为生态基金，用于吸引战略合作伙伴，以发展生态。这部分资金的使用由BAL持有人未来通过治理决定，这部分BAL还未流向市场。5,000,000作为融资基金，这部分用作为项目未来融资，用于支持BalancerLab的运作。这部分还未流向市场。剩余的25,000,000BAL分配给创始团队、顾问和早期投资者，以及10%的期权激励，也就是2,500,000个会作为未来核心成员的激励。除去10%的期权激励，还剩余22,500,000BAL。这部分的BAL，其中的25%已经解锁，75%会在接下来的三年逐步解锁。这意味着这部分BAL中，现在可以流向市场的代币有5,625,000个。那么，根据上述的代币分配，目前BAL的真实市场流通量是6,060,000，其当前市场价值大约1.19亿美元左右。BAL的未来分配计划取决于治理

机构：料美联储加息75个基点，官员们对更大幅度加息持谨慎态度:7月24日消息，美联储官员预计将在7月连续第二个月加息75个基点，有政策制定者反对更大幅度的加息。美联储博斯蒂克和布拉德发表了谨慎的言论，加上少有的通胀好消息，投资者减少了对加息1个百分点的押注。此前利率期货合约显示，美联储本月加息100个基点的几率约为六分之一，其中加息75个基点被认为是确定无疑的。MBB Capital Partners首席投资官Mark Spindel表示：“根据我所听到的，在缺少最重要的表态的情况下，美联储7月加息的幅度似乎在75个基点左右。\"（金十）[2022/7/24 2:33:43]

在其整体的代币中，其中65%将分配给流动性提供商，主要的目的是为了实现其代币的足够分散化。按照目前的计划，65,000,000BAL中，大约每年分发7,500,000BAL，大约需要8.6年分发完毕。由于后续是通过BAL进行治理，分配计划有可能会根据治理人的意愿进行改变。Balancer的基本面

从蓝狐笔记之前的文章中《Balancer：通用化的Uniswap》，可以看出Balancer是通用化的Uniswap，可以实现无须托管的去中心化代币交易，它还可以帮助用户自动实现资产的再平衡，也是很好的资产管理工具。不过，相对于产品的优点，它上线后之所以能够引导出流动性，其中一个重要原因就是BAL。BAL带来了流动性提供商。在三个星期之前的6月初，BAL推出了流动性提供商的挖矿计划，其流动性出现第一次大的爬升，具体见下图。第二次大的爬升是今天，上涨了41.6%，预计未来几天还会有增长。就流动性而言，Balancer已经基本上跟Uniswap持平，Uniswap当前的流动性为6300多万美元。

除了流动性提升，其交易量也在上涨。如下图，在过去24小时中，Balancer的交易量达到6,789,983美元，占据10.6%的市场份额。仅次于Uniswap、Curve、Kyber，位居第四。

不过其交易额跟Uniswap相比还有较大的差距，相当于Uniswap的28.7%。随着其关注度上涨，未来或许还有机会爬升。

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