DEF:潘超：DeFi 是如何从「312 暴跌」伤痛中恢复过来的？

编者按：本文来自imToken，作者：潘超，星球日报经授权发布。DeFi的锁仓资产价值重回历史高位-10亿美金。要知道，3月12日加密货币的『黑色星期四』发生时，DeFi还岌岌可危地站在悬崖边上，而短短三个月之后，不仅整体锁仓资产价值恢复到了黑天鹅事件发生前的水平，DeFi生态项目的市值也纷纷创了近期新高。这期间DeFi到底从危机中学习到什么？做了哪些改变？肉眼可见的资产价格恢复是镜花水月还是实实在在的价值回归？下一步的增长点又是什么？这些问题都需要仔细的审视和思考。

Hashflow发布受授权影响的用户收回资金的指示:6月16日消息，去中心化交易协议Hashflow针对授权相关事件表示，2022年5月3日受影响的路由器合约被弃用，当天Hashflow通知所有用户通过指示从弃用合同中撤销许可，6月14日，一白帽开始从没有正确撤销许可的钱包中转移资产，当前的Hashflow路由器合约不会以任何方式受到影响。Hashflow还发布了一份关于受影响用户收回资金的指示。

昨日，PeckShield发推称，Hashflow疑似遭遇与授有关的攻击，目前损失金额约为40万美元，其中19.5万美元的损失发生在Arbitrum上，21.5万的损失发生在以太坊上。之后，Hashflow表示所有受影响的约60万美元的所有用户都将全部恢复。[2023/6/16 21:41:43]

数据来源:debank.comDeFi的「黑天鹅」

加拿大监管部门关于是否放弃调查Binance的听证会将于6月2日举行:金色财经报道，根据提交给法庭的一份文件，加拿大安大略省证券委员会上个月向Binance发出调查令，看它是否试图规避证券法监管。?Binance几天后宣布，由于与稳定币和投资者限制有关的新指南，它将离开加拿大。Binance随后要求证监会撤销调查，声称其范围极其广泛且在没有任何实际事实依据的情况下发布。?在5月18日的文件中，Binance 补充说，调查令没有合法目的，并且该交易所已经退出安大略省和加拿大。?

根据法庭的文件，关于是否放弃调查的听证会将于6月2日举行。[2023/6/2 11:53:55]

3月12日，加密货币市场的剧烈下跌和以太坊网络的异常堵塞引起了DeFi多米诺式的反应。基础货币协议Maker系统中数百万美金抵押品没能得到正常拍卖，出现坏账。去中心化稳定币Dai一度溢价10%。多个二级市场借贷协议(Compound,dYdX)利率高居不下，接近100%的资金使用率不仅导致储户无法提取资金，也让贷款方承受无比高额的利率。高昂的网络手续费让去中心化交易所很难撮合清算订单。整个DeFi市场的锁仓价值缩水近一半。应对与经验

Oppenheimer下调Coinbase股票评级，因其收到美SEC的韦尔斯通知:金色财经报道，投资银行和经纪自营商 Oppenheimer 下调 Coinbase 股票评级，称 Coinbase 收到美国证券交易委员会（SEC) 的韦尔斯通知（Wells Notice）后出现不健康的监管环境。[2023/3/23 13:22:15]

为了应对危机，MakerDAO率先启动了一系列的政策，包括降低利率、加入拍卖熔断机制、引入稳定币作为抵押品等，甚至启动了债务拍卖，增发权益代币对系统坏账进行资本重组。二级借贷协议相应调整了抵押品风险参数和利率曲线。多个去中心化交易平台也通过提高最低交易额度等手段，缓解网络费用激增带来的成本。这一系列措施在当下缓解了DeFi借贷的流动性危机，二级市场的利率也开始逐渐降低，资金紧张情况缓解。两周后，Maker债务拍卖顺利完成，系统扭亏为盈。两个月后，Dai的溢价完全消失，回归1美金。与此同时，ETH等加密资产的价格也恢复危机前的水平。从不缺乏创新的DeFi生态更是出现了更多借贷、交易和保险对冲协议。教训与机会

Offchain Labs发布Arbitrum Nitro白皮书:8月26日消息，据官方消息，以太坊扩容解决方案Arbitrum开发商Offchain Labs发布Arbitrum Nitro白皮书，并将其定义为第二代Layer2区块链协议。据称，Arbitrum Nitro与之前的Rollups技术相比，将提供更高容量、更快的终局性以及更有效的争议解决方案（disputeresolution）。

此前报道，ArbitrumOne主网将于8月31日迁移到Nitro。[2022/8/26 12:50:47]

312黑天鹅对所有DeFi协议而言，无疑是一次打击。但正如每次危机背后也蕴藏着机会，DeFi的韧性经历住了考验，并且打开了更多窗户。我们从这次危机中学到了什么？1.在极端事件发生时突显的以太坊性能问题亟需解决。2.加密货币不是避险天堂，独立系统无法应对外部经济冲击。以太坊的主要矛盾是日益增加的外部需求同不足的内部资源的矛盾。平日里这台老爷车能凑合开，但过于耗油，且关键时候脱档。要承载更多更复杂的金融产品，以太坊性能的提高是迫在眉睫的。在以太坊2.0推出之前，纵向二层网络的扩展很是重要。所幸，我们看到近期OmiseGO和Loopring推出了不同的方案成果。相比于性能问题，DeFi更大的挑战在于资产端，除了以太坊外，很少有高流动性的资产。这不仅是规模限制，更是单点风险。仅依靠ETH抵押品的稳定币系统很难应对外部的经济冲击，尤其是对于加密货币这种高波动的资产，需要多元化抵押品组合。危机的发生推动Maker将稳定币和比特币(wBTC)等资产纳入抵押品，增加Dai的流动性。目前已有近3000枚比特币存入Maker系统作为抵押资产，这让以太坊DeFi里比特币的数量翻了两番。

数据来源:defipulse.com而去中心化金融要走向更大规模的采用，需要将现实世界的资产上链，比如稳定币、黄金以及传统金融资产的发行。初创公司Centrifuge开发了一种可将真实资产代币化的协议。近日，Centrifuge已与Paperchain和ConsolFreight合作，分别对音乐流版税和贸易发票进行代币化，并有机会作为DeFi内的抵押品，借出或发行稳定币。这是一小步，也是一大步。小结

DeFi在三个月内快速从「312」的伤痛中恢复过来，这本身是一件好事。但与此同时，以太坊上的去中心化金融还有诸多基本问题没有得到很好解决，我们有幸看到很多项目在朝着正确的方向，只是时间上我们可能还需要更耐心一点。

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