tBTC:去中心化的锚定币「tBTC」，能对BTC用户的胃口吗？

文|黄雪姣编辑|Mandy王梦蝶出品|Odaily星球日报

自首个BTC锚定币WBTC在2019年初上线后，诸多BTC锚定币如雨后春笋般出世。截至目前，已经公布的BTC锚定币/BTC跨链转移方案至少有12个。BTC锚定币运行在以太坊等图灵完备的公链上，基于BTC1:1发行，使用场景集中在去中心化交易、借贷等DeFi产品上；跨链转移BTC则需通过Cosmos等跨链项目实现。这是个“双赢”的产品。对于比特币用户而言，BTC锚定币意味着更低的转账成本和更多的使用场景；对于以太坊等公链上的DeFi产品而言，引入BTC无疑能吸引比特币玩家，进而冲破公链底层资产的天花板，从而壮大自身的规模。在这些项目中，有7个项目出现在以太坊上，另有兼容以太坊和EOS的pBTC，币安在自家公链上发行的BTCB、ChainX协议基于Polkadot发行的xBTC，以及Cosmos生态中，跨链借贷平台Kava和NomicBitcoinSidechain都提出了跨链转移BTC的方案。

图片出自：TheCross-ChainPeggingDilemma，AndrewKang其中，tBTC在最近半个月内发布系列重要更新，包括将在5月11日正式上线发行。从上图也可以看出，在诸多BTC锚定币中，tBTC的特点在于，最大化地“去中心”，从而增强了安全性、降低信任成本、提升采用。这种符合区块链精神的设计，让tBTC早早成名。还未上线，便有MakerDAO、Compound和Uniswap这DeFi三巨头伸出橄榄枝，MakerDAO专门为tBTC增添了ETH/BTC的喂价，把tBTC作为Dai抵押品也已提上日程，借贷平台Compound也宣布要将tBTC作为抵押物。而tBTC背后的主要开发团队Thesis，则获得了圈内风投的轮番注资。2018年，在tBTC还在构想之时，Thesis便获得了a16z、PolychainCapital等1200万美元投资；至今年4月，Thesis再度完成一轮由ParadigmCapital领投，分布式资本、CollaborativeFunds参投的770万美元融资，资金大部分将用于tBTC开发。究竟tBTC如何进行去中心化设计，经过系列复杂设计的tBTC又有哪些隐藏的“雷点”，本文将一一解析。BTC锚定币的运作逻辑

去中心化交易平台Mangata完成420万美元融资，Altonomy等参投:4月28日消息，波卡生态跨链去中心化交易平台Mangata以6000万美元估值完成420万美元融资，本轮融资由Altonomy、Polychain、TRGC、SignumCapital、Headline、Figment、ZMTCapital、AngelDAO和ParibuVentures等参投。[2022/4/28 2:37:48]

我们先以WBTC为例，来说说BTC锚定币的设计思路。WBTC的运行离不开一个机构和两个角色。如下图所示，当用户需要将BTC换成WBTC时，就向承兑商发出请求，承兑商向WBTC合约发出Mint铸币请求，并向托管商发送用户的比特币。托管商收到比特币后也向WBTC合约发出铸币请求，经过这一类似“双重签名”的过程后，合约按需铸币并将新币发给承兑商。

图片来源：WBTC官网当用户想把WBTC换回比特币时，操作则反过来。承兑和托管机制的设计，是BTC锚定币类项目的两大要件。设计不同，决定了项目是否去中心化、是否具备高交易性能。WBTC在这两项指标上都处于中等水平。从去中心化方面而言，其缺点在于，仅有一个托管商，同时赋予其巨大的权力。除了托管用户资产，BitGo还会人工审核每笔铸币请求，负责对新加入的承兑商进行KYC/AML。尽管BitGo是业内知名机构，托管的数字资产多达10亿美元，其中部分由保险护航，且定期出示资金储备证明，但理论上，仍然很难排除其出现单点故障的可能。但WBTC好在设立了WBTCDAO这一自治组织，来共同决定谁能成为托管商和承兑商。至少，我们可以想象，如果WBTCDAO发现了BitGo有任何不良举动/企图时，能立刻制止它。而以imBTC、HBTC为代表的中心化项目，运行机制则是自发行+托管(+承兑)，当然，为了提升透明性，其通常也公开BTC托管地址和BTC锚定币的铸币地址。

门罗币上线去中心化矿池 P2Pool:10月6日消息，门罗币上线由匿名开发者 SChernykh 开发的点对点、去中心化门罗币矿池 P2Pool，它结合了矿池挖矿和个人挖矿的优势，使得矿工在参与矿池集体挖矿时仍然可以完全控制自己的门罗币节点，矿池所有挖出来的区块即时向矿工付款，没有矿池钱包，资金永远不会被扣留。同时 P2Pool 使用单独的区块链将矿工的服务器与 Monero 网络合并，没有可以关闭或阻止的中央服务器，因此没有任何矿池管理员可以控制矿工的算力或决定谁能参与矿池挖矿。此外 P2Pool 采用 PPLNS(Pay Per Last N Shares) 方案，矿池费用和 XMR 的支付费用均为 0 （根据设计机制，费用不能增加），每个矿工都直接通过 Coinbase Transaction 获得奖励，且最低的奖励支付限额为 0.0004 XMR，每次支付只需要 38 字节。[2021/10/6 20:09:20]

再来看作为去中心化标杆的tBTC。tBTC如何实现去中心化

就如它此前霸气的标语那样，“NoKYC，nomiddlemen，nobullshit……”

去中心化保险服务平台Bridge Mutual V2将于10月发布:9月25日消息，去中心化保险服务平台Bridge Mutual发推称，10月份将进行大规模平台升级，Bridge Mutual V2将带来许多令人期待的改进，包括杠杆保险池、护盾挖矿（Shield Mining）和BMI插件等。[2021/9/25 17:05:54]

注：tBTC的slogan现在已改为Nogames，justmath。为了去掉中心化审查和许可，tBTC设计了“SigningGroup”来代替这一工作。

如图右所示，SigningGroup由Signer组成，承担tBTC网络的铸币、焚烧工作。成为签名人的条件是向tBTC智能合约质押铸币量1.5倍的以太坊。当用户发起换币请求时，tBTC合约将通过随机信标技术随机选出签名人组成签名组，而后通过分布式密钥生成技术，为每个签名组成员生成密钥碎片，这些碎片合起来可生成完整的密钥对，公钥用于加密，私钥用于支配地址中的比特币。值得一提的是，tBTC使用的随机信标技术，于2015年被项目Dfinity提出，其使用BLS门限签名产生随机输出，可保证输出的无偏性及不可预测性，适用于区块链无许可、低信任的环境，目前已经被Nearprotocol等项目采用。但据了解，Dfinity等项目上线时间不断推迟，目前未有真正应用随机信标的项目，tBTC有望成为第一个尝试。为了提升去中心化，tBTC还为签名组的设计了类似PoS的经济机制，一方面提供铸币手续费作为奖励，另一面，作恶的签名人将被罚没保证金。在给铸币手续费定价时，tBTC白皮书借鉴中心化托管的收费标准来给签名人提供酬金。假设一个签名人将自己的时间、保证金用于开展加密货币托管业务，那么其每年将能收取占托管份额0.05-0.075%的服务费。因此，tBTC提供的铸币费率将只高不低，由此吸引签名人。据tBTC官方介绍，截至目前，tBTC测试网已有64名签名人。正如公链不可能三角一样，tBTC在去中心化设计上做到了某种极致，就要在可扩展性上有所妥协。tBTC的可拓展性问题

SEC主席：无论多么“去中心化”，DeFi都必须被监管:8月19日消息，去中心化交易所作为一种新型数字资产交易所一直被看做是加密货币的“圣杯”，人们在上面进行交易和借贷，没有“中间人”参与。但是美国证券交易委员会Gary Gensler在本周三接受采访时表示，迄今为止，这些点对点网络在在美国完全不受监管，这种情况未来可能将有所改变，一些被称为DeFi的去中心化金融项目看起来具备接受SEC监管的实体类型特征。Gary Gensler声称，任何以有价值的数字代币或类似激励措施奖励参与者的项目，可能会进入到监管机构的管辖范围，无论他们说自己多么‘去中心化’。（华尔街日报）[2021/8/19 22:25:03]

BTC锚定币的可扩展性，是要求其供应量可以随着需求增长迅速增加，就USDT能在行情剧烈波动时增发一样。毫无疑问，在这一方面，像imBTC这类无需审查的中心化发行方式更有效率。对于tBTC来说，其规定签名人需以铸币量的1.5倍ETH作为抵押物的标准，大大降低了tBTC发行的天花板。假设有1%的BTC有兑换tBTC的需求，那么至少要有价值28.3亿美元ETH需要长时间质押，这些币约占ETH总供应量的12.4%，若有2%的BTC有兑换tBTC的需求，那么将要把25%的ETH质押在链上。这听上去有些离谱，DeFi经过2年发展，目前仅有约279万个ETH的锁仓量。签名人有无可能拥有如此之多的以太坊是个非常直接的问题。除此之外，区块链投资人AndrewKang还指出，限制tBTC铸币瓶颈的更为直接的问题是签名人收不抵支。如上文所述，tBTC将为签名人提供铸币量的1.875%的奖励。假设某签名人在一年内总共铸币1枚，那么其收益是0.01875个tBTC，但投入却是1.5个tBTC的等值ETH，那么此时其收益率为1.25%，鉴于当前ETH的使用成本普遍在2%至10%之间，因此，对于大多数潜在的签名者而言，在此经济模型下，成为签名人还不如借币收息划算。令人担忧的是，tBTC的这种经济模型并非个例，由去中心化资产跨链解决方案Ren推出的renBTC甚至更为激进。为了避免监守自盗，renBTC验证人必须锁仓铸币量3倍的项目代币REN，才能申请铸币，如此一来，这一项目不是因为铸币成本高昂而增长受限，就是因为缺少验证人而无法有效开展。除开增长瓶颈外，加密货币投研机构TokenDaily的合伙人MohamedFouda还指出，tBTC似乎仍面临和中心化BTC一样的信任问题。“新技术总是伴随着风险。我的猜测是，BTC持有者会犹豫将其资金置于风险中，直到tBTC证明它自己。真的很讽刺，人们需要时间来信任这个‘信任最小化’系统。”基于KeepNetwork运行

去中心化网络存储协议Ceramic启动Clay测试网 将于Q1末或Q2初启动主网:1月28日消息，去中心化网络存储协议Ceramic宣布正式启动测试网“Ceramic ClayTestnet”，并将于2021年一季度末或二季度初启动Ceramic Fire主网。该测试网运行3个JavaScript客户端，分别为Core客户端、HTTP客户端和CLI。另外，在Clay上创建的文档将无法迁移到主网上。Ceramic Fire主网将包括其他性能优化、完全去中心化的对等点发现机制、网络监控以及其他漏洞修复等。[2021/1/28 14:13:24]

很多人对tBTC的了解远超KeepNetwork，或者也不清楚两者之间的关系。说来有趣，tBTC可以说是Thesis团队“不务正业”的产物。2016年，Thesis宣布KeepNetwork立项。经过两年的研发，KeepNetwork离推出仍遥遥无期。但团队COOMattLuongo却操心起了另一件事。据MattLuongo回忆，有一次，他的妻子建议他卖掉比特币来买个房子，但Luongo不愿意，并寻求用比特币作为抵押物来贷款买房。也许是当时中心化借贷并不发达，一番打听之后，他找不到用BTC借贷的途径，于是便选了自己熟悉的去中心化方式来实现这一需求。长期跟踪海外项目的媒体人索老头如此评价Thesis团队。“不熟悉Keep的朋友一定会以为它是做跨链的项目，其实不然，其本身是做隐私层的，但他做了很多和隐私题材不想干的事情，包括和Summa等项目成立跨链小组进行研究，并做出了tBTC。而项目本身呢，他们每月有次月报更新，进度不算太快。不过好在有A16Z和Polychain等资方的支持，允许他们去尝试各种新鲜事物。”话说回来，Keep这一公链隐私层究竟是做什么的？据官方介绍，KeepNetwork采用多方安全计算技术，创建链下隐私数据容器，来为公链提供隐私交易、传输、计算和存储。多方安全计算的实现逻辑同样需要“验证人”，其大致逻辑与tBTC“签名人”类似，另外，tBTC所使用的随机信标技术及分布式密钥生成技术等，亦是KeepNetwork的基础功能。随着tBTC的发行，KeepNetwork也将宣告上线。乐观地看，正如Maker基金会主席Becker所言，与tBTC项目交流过的绝大多数比特币用户都认为tBTC是个好主意，但也有一小部分比特币支持者不愿再使用其他加密货币或区块链。这个系统到底能交出怎样的成绩，还需时间来给出答案。参考资料：TheCross-ChainPeggingDilemma，AndrewKang，TheDefiant.IstokenizedBTCbullishforETH?，LucasCampbell，Bankless.tBTC：ADecentralizedRedeemableBTC-backedERC-20Token，2020-04-25ProgressandInvestabilityofBTCOff-ChainSolutions，MohamedFouda，TokenDailyResearchTheUseCasesofDecentralizedBTConEthereum，MohamedFouda，MeduimKeep：TheTechBringingBitcoinToEthereum，BuildBlockchainTech，BenDiFrancescoBitcoin’sEthereumRivalryCouldBeAssuagedWithtBTCBridge，MatthewLeising

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