GOO:全球数字货币市场活跃度现状

中国已经是数字货币市场竞争的超级红海，如何拓展海外市场、挖掘新的流量增长点是当前大多数交易所面临的主要问题。本报告试图通过各维度数据的对比分析，评价各国数字货币市场活跃度现状，笔者通过对185个国家、53个交易所的数字货币流量变化情况的长期跟踪发现，TOP20国家占全球总活跃度总额的74.74%，其余165个国家共同占25.26%。对于一家交易所或其他任何一款区块链产品来说，在全球市场拓展方面永远是选择大于努力。如果不幸选到了那165个国家中的一个，很有可能“事倍功半”。本报告重点结论如下：

1.美国、俄罗斯、巴西、土耳其、印尼、日本、乌克兰、波兰、泰国、韩国、墨西哥以及澳大利亚等国家，交易热度高但均有本土强势的地域性交易所，进驻壁垒较高；而英国、越南、德国、法国、荷兰、西班牙和加拿大等国家交易需求旺盛，但缺乏本土交易所，可作为交易所海外市场的重点拓展对象。2.以委内瑞拉、阿根廷为代表的南美国家，以苏丹、尼日利亚为代表的非洲国家，虽然交易流量不高，但其法币体系不稳定、通胀率高，用户往往倾向通过场外交易来配置数字货币进而对冲法币风险，有较强的使用需求，可作为蓝海市场储备。3.印度、斯洛文尼亚、菲律宾、委内瑞拉、巴基斯坦、尼日利亚等国家，呈现舆论热度高但交易热度低的现状，属高潜力增长市场，可持续观察。4.在对日韩的研究中发现，全球性交易所来自日韩的流量寥寥无几，日本用户主要集中于Bitflyer、Zaif、Bitbank、Coincheck等本土交易所；而韩国用户同样集中于Upbit、Bithumb等本土交易所。日韩市场除有本土强势交易所外，用户表现出强烈的“封闭性”特征，因此，笔者认为日韩并未一个好的海外市场拓展标的。接下来，笔者将从活跃度统计模型开始，以期尽可能地展示更多数据细节，进而能为国内的数字货币产业在全球市场拓展方面提供一点浅思。全球数字货币市场市场活跃度统计模型介绍

BitMEX母公司100x Group加入全球数字金融赞助董事会:据官方公告，BitMEX平台控股结构100x Group已加入全球数字金融（GDF），GDF是倡导采用数字金融的领先行业机构。作为GDF赞助董事会成员，我们将与同行密切合作，倡导一个更具包容性、赋权和监管更好的数字金融体系。[2021/1/21 16:41:24]

笔者通过交易热度、工具类热度以及舆论热度等在全球市场活跃度分布情况，来窥探数字货币市场在各国的活跃程度。其中，交易热度覆盖了交易所流量以及场外交易流量分布情况；工具类热度则主要指行情网站流量以及区块链浏览器流量分布情况；舆论热度以“BTC”词条的搜索热度在全球分布情况来反映。权重占比如下图所示。

图示：全球数字货币市场活跃度统计模型注：本报告流量均指Web端2019.5-7三月平均PV月活数据，数据均来源于similarweb。在权重分配方面，笔者主要做了这些思考。首先，某个地区的交易热度能直接反映该地区的活跃度，因此交易所流量及场外交易网站流量是第一相关数据，笔者赋予了交易所流量70%的权重。但场外交易数据客观性不足，其必然对出入金不便的地区有利，某些出入金渠道通畅的地区大多选择在交易所内部进行，并无访问垂直的OTC网站需求，因此，笔者只赋予了场外交易10%权重。而行情网站例如CMC、CoinGecko属于大多数数字货币交易者需要使用的入门工具，同时也是数字货币产业巨大的流量入口，因此同样赋予其10%权重。而区块链浏览器其虽然同样作为一款工具，但其属进阶型工具范畴，稍微专业点的用户使用频次才较高，不具备普适性，因此笔者赋予其5%的权重。舆论热度方面，因为主要通过GoogleTrends统计，而Google同样不是一款全球普适性的搜索引擎，并且舆论热度极易受到性事件的影响导致其短期内出现搜索暴增现象，因此同样只赋予其5%权重。另外，因区块链媒体受语种限制以及使用习惯的影响导致其过于地域性，本模型暂未参考。全球市场活跃度整体排名——美国、俄罗斯、巴西分居TOP3

高盛全球数字资产负责人：高盛正研究创建代币的可能性:高盛上个月任命Mathew McDermott为新的全球数字资产负责人，其原本是负责该投资银行内部资金运作的董事总经理。McDermott表示，高盛现在也在研究创建自己的代币的可能性。McDermott称：“我们正在探索创建自己的法币数字代币的商业可行性，但这还处于初期。”（CNBC）[2020/8/7]

笔者基于以上模型并且同时权重加持情况下，得到的TOP20国家市场活跃度整体排行情况如下图所示。笔者将全球总活跃度设为100%，纵坐标代表各国活跃度份额占比。本次统计共涉及到185个国家，其中TOP20国家占全球总活跃度份额74.74%，其余147个国家共同占25.26%。

以上图表数据来自于各维度数据按照模型加权所得，接下来，将展示各维度细节数据情况。交易热度之交易所流量分布情况

美俄巴分列TOP1-3位，中国位列第5。英国、越南、德国、法国、荷兰、西班牙和加拿大没有强势的本土交易所，并且流量也较为可观，可重点开拓在交易所产品选择方面，为避免主观偏差，笔者仅以网站流量为衡量标准——只选择近三个月平均PV月活＞1M的交易所，并且兼顾DEX和衍生品交易所。在此限制条件之下，笔者统计共涉及到53个交易所，具体交易所选择如下图所示。

上图中，笔者还对入选的交易所进行了「地域性」和「全球性」划分。划分依据如下：从整体活跃度排名来看，发现TOP1美国活跃度占全球不足15%，因为交易热度权重占到70%，所以整体市场活跃度排名很大程度上由交易热度来决定，在下文中的交易热度排名，也验证了此点——TOP1国家占总交易热度＜15%，因此我们判定如果交易所自身流量来自于某个国家＞20%，即视其为「地域性」交易所，反之则视其为「地域性」交易所。此外，为统计数据尽量客观，除主网站之外，笔者还同时兼顾了Web端的多个域名，涉及多个域名的交易所如下：

声音 | 孟岩：中国完全可能成为全球数字经济变革的领头羊:10月26日讯，数字资产研究院副院长孟岩发表评论：首先是很激动、很兴奋，这是改变行业、改变世界的一天。习主席站在战略和时代的高度上，一锤定音，给中国区块链发展确定了方向。我们在这个行业的逆境中奋斗了两年多，即使在被误解的艰难时刻中，也没有放弃和动摇，就是因为我们不但相信区块链的潜力和未来，也相信中国区块链能够迎来这一天。现在我们非常有信心，在习主席的定调之下，中国完全可能成为全球数字经济变革的领头羊。

其次，我们觉得要客观估计我们面临的局面，我们事实上已经处于一场数字经济军备竞赛当中，既要充分估计其挑战，也要有充分自信。Libra 推出之后，我在一些内部交流中，将 Libra 比作数字经济时代的太空竞赛、星球大战计划，急切的期盼我国能够发挥体制、人才和技术的优势，积极迎战，并且相信这样的竞争，虽然将会很激烈，但最终将会极大地推动中国和世界的数字经济发展水平，启动新的经济增长引擎，让老百姓过得更幸福。我没有想到我们国家能够这么快的作出反应，这是非常令人振奋的。但与此同时，不要低估这件事情的难度和挑战性。

第三，越是繁花似锦、掌声雷动的时候，越是要冷静。习总书记讲话消息发表之后，很多人又开始念歪经，说实在的，看到的某些言论令我担忧。我想提醒整个行业，今天这个局面来之何其不易？如果不加强学习，加强自律，真正理解国家战略，还是沿着之前一而再、再而三被证明是走不通的死路去胡搞，恐怕这来之不易的局面会被玩坏，那时候不单是我们这个行业追悔莫及，而且可能会危机中国数字经济战略的大局。

第四，这一次我们有信心，无论是技术上，还是思想理论体系上，无论是基础设施建设，还是应用实践，我们有能力跟老外华山论剑，有能力创造出一批世界领先，出现一大批世界级的科学家、企业家和学者。当然，我认为这一切要在充分对外开放的前提下进行。开放是高水平竞争的必要条件。我本人希望跟大家一起把区块链通证经济、自协组织、开放金融的理论和实践体系化、方法化、学科化，不但在中国取得成功，而且获得世界的认可和尊敬。[2019/10/26]

笔者基于上述交易所选型分析了交易所的整体流量在各个国家的分布情况。交易所流量TOP20国家如下图所示，美国、俄罗斯、巴西分列TOP1-3，土耳其、中国、印尼、日本紧随其后。TOP20国家交易所流量总和占所有国家总流量的76.17%。

动态 | 摩根大通报告显示：全球数字代币基金规模超过70亿美元:今日，摩根大通最新发布的研究报告显示，比特币和其他加密数字代币已经成为机构投资的一种新的资产类别，目前的数字代币基金规模已经达到71.1亿美元。其中，来自及香港的资金占比达到7%，成为数字代币基金第二大资金来源地。大摩的报告还指出，除了风险投资外，区块链技术的发展与成熟吸引了不少金融专业机构的参与。大摩认为，区块链最好的应用场景就是，参与方相互信任时、企业对企业的交易环境，这使得不少银行在相互交易时开始使用区块链。[2018/11/12]

结合“月活＞1M的数字货币交易所一览”图，可以发现美国、俄罗斯、巴西、土耳其、印尼、日本、乌克兰、波兰、泰国、韩国、墨西哥以及澳大利亚国家除了全球性交易所瓜分市场份额外，还各有强势的地域性交易所，通常这些地域性交易所即为各国本土交易所，进驻此类国家壁垒较高；而英国、越南、德国、法国、荷兰、西班牙和加拿大没有强势的本土交易所，并且流量也较为可观，可重点开拓。另外，来自中国的流量较低的原因笔者认为主要有两点。首先，相对其他国家，中国移动互联网更为发达，用户更倾向使用手机App，而由于统计工具的限制，笔者只统计到了来自Web端的流量。另外，即使考虑多个域名，VPN用户仍然无法计算在内，虽然similarweb称其通过与运营商合作对vpn用户进行了还原，但还原程度存疑。据消息，中国用户在APP端的数字货币交易流量是Web端的4倍。依此推测，中国市场的交易流量很有可能远超美国。交易热度之场外交易流量分布情况

行情 | 全球数字货币交易量创近期新低:据Coinmarketcap数据显示，受主流加密货币走势影响，全球数字货币交易量创近期新低，现已跌破90亿美元，最低跌至86.15亿美元。全球数字货币市场总市值现报2088.17亿美元，24小时交易量现报87.36亿美元。[2018/10/28]

法币体系不稳定、通胀率高的国家往往通过配置数字货币来对冲法币风险，从而数字货币场外交易需求旺盛笔者从Localbitcoin、Buybitcoinworldwide、Paxful等主要的OTC平台的近三个月平均月活流量分布来映射数字货币市场活跃度。活跃度TOP20国家如下：

从场外交易活跃度可以发现，某些国家如委内瑞拉、苏丹、尼日利亚、阿根廷等国家排名较为突兀的大幅上升。笔者推测这些国家可能由于法币体系不稳定、通胀率高的国家往往通过配置数字货币来对冲法币风险，从而数字货币场外交易需求旺盛。按照通货膨胀率对国家进行排序发现，委内瑞拉、苏丹、尼日利亚、阿根廷等国家均为通胀率排名TOP15国家，上述推测基本成立。此类国家均为交易流量低，但有强需求，作为交易所海外市场拓展的蓝海市场进行储备。

图示：全球各国按通胀率排名TOP15数据来自TradingEconomics舆论热度——印度、斯洛文尼亚、菲律宾、委内瑞拉、巴基斯坦、尼日利亚等国家舆论热度高但交易热度低，属高潜力增长市场

此维度是通过“BTC”词条搜索热度分布情况来映射数字货币在不同国家的舆论热度。在考虑“BTC”词条搜索热度时，笔者兼顾了GoogleTrends热度及Google.com本身在各国的流量分布。首先，在GoogleTrends界面可以看到BTC词条在各个国家的近90日内的搜索热度得分情况——BTC的搜索频次在该地区所有搜索频次中占比越高，则得分越高。但在某些互联网普及程度不够，整体搜索频次本身就不高的国家，很容易产生“幸存者偏差”，即少数社会精英人士接触网络较为频繁，其更倾向于搜索前沿内容如BTC等，导致BTC在当地搜索占比很高，沉默的大多数并没有贡献出任何有效的样本。下图中的巴哈马、斯洛文尼亚、尼日利亚等国就存在此可能性。因此笔者还需要考虑到Google.com此网站在各国的流量分布情况，以尽量客观地反映出各国对于数字货币的真实舆论热度。

图示：GoogleTrends显示“BTC”词条搜索热度分国家情况同样借助了Similarweb来获取Google.com在各国的流量分布情况，TOP20国家如下：(中国因屏蔽Google，并未排在TOP20)

在此，笔者将「BTC词条在各国的搜索热度」定义为各国「GoogleTrends热度」与相应国家的「Google.com流量分布」之积。其反应的数字货币舆论热度排行如下图所示。

可见，数字货币在印度讨论热度很高，可推测印度市场整体对数字货币兴趣浓厚，但从交易流量数据来看，真正实际参与交易的人仍处于少数，因此是一片很有潜力的蓝海市场，非常值得开拓。可能会有读者怀疑其热度之所以高，是否是因为印度近期对数字货币的听证会导致其短期内呈现了一个搜索激增现象，并不具备代表性。从该问题出发，笔者就印度地区调取了其近五年的GoogleTrends热度，发现其近90日的热度在五年的历史长河中并不是特别起眼，可见印度对数字货币讨论热度高并不是仅仅因为单一的事件所致。

图示：近5年，印度市场对“BTC”词条的Google搜索热度变化情况另外，斯洛文尼亚、菲律宾、委内瑞拉、巴基斯坦、尼日利亚也与印度类似，同样呈现舆论热度高但交易热度低的现状，均属蓝海市场。工具使用热度之行情网站流量分布情况——CMC仍是一款全球化的垂直类行情网站流量巨鳄

此维度，笔者从行情网站Coinmarkercap、Coingecko、Worldcoinindex出发洞悉分国家热度，同时为了补偿中国流量，笔者兼顾了非小号网站流量。得出以下排序，行情网站在各国的流量分布基本符合交易所流量分布情况。

工具使用热度之区块链浏览器流量分布情况——矿业发达的国家更适合做浏览器推广

笔者选取的区块链浏览器产品包括etherscan.io、bitcoin.com、btc.com、blockchain.info和blockchair。除伊朗突兀性上涨外，其他国家排名无明显变化。笔者认为主要原因为2019年7月23日，伊朗正式承认加密货币挖矿是其境内的一个合法产业，挖矿行业的繁荣推动了区块链浏览器流量的大幅上涨。

以上为笔者对全球数字货币市场活跃度现状的分析。本文仅以全球数字货币市场分国家活跃度为目的去做数据分析与展示，并未对如何进驻某个国家做具体讲解。之后将就可重点拓展的国家、可作为蓝海市场储备的国家以及可持续观察的国家，陆续发布一系列国家市场拓展指南，请持续关注。

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