COIN:机构投资者如何改变加密货币市场

本文编译自：Bitcoin.com，HowInstitutionalInvestorsAreChangingtheCryptocurrencyMarket，作者：TanzeelAkhtar，编译：齐明

2018年，诸多引人注目的机构投资者纷纷进入加密货币市场。在如今熊市一直凉凉的情况下，机构投资者如何改变加密货币市场？2019年，加密市场会再次看涨吗?

据彭博社去年报道，乔治?索罗斯、洛克菲勒家族开始涉足加密货币这一资产类别。据称，索罗斯旗下坐拥260亿美元的索罗斯基金管理公司正计划交易数字资产。洛克菲勒家族的风险投资部门Venrock决定采取一种不同的方式，与加密货币投资集团Coinfund合作，支持加密货币和区块链商业创新，强调长期战略。银河投资(GalaxyInvestmentPartners)首席执行官MikeNovogratz表示，2019年第一季度和第二季度将会有更多的机构入场加密市场。他还预计加密市场将在2019年再次看涨。加密市场不再是游乐场

Mike Novogratz：机构投资者购买放缓导致了加密市场近期的低落:金色财经报道，Galaxy Digital 首席执行官Mike Novogratz在 6 月 1 日接受CNBC采访时表示，虽然相对较小的散户买家以其适度的持有量为市场增添了一些稳定性，但缺乏大型买家正成为一个问题。但Novogratz指出亚洲的两个重大发展可能有助于扭转这一趋势。

首先，中国社交媒体微信现在提供比特币的报价，鉴于其受欢迎程度，他认为这是一个重要的里程碑。

其次，Novogratz 将目光投向了香港，香港现已正式开始首次允许零售客户在受监管的交易所进行加密货币交易，这表明亚洲采用率越来越高。[2023/6/2 11:54:33]

此前，由于加密市场的高波动性和缺乏监管，对于是否入场，投资者犹豫不决。但这种情况正在改变，大玩家开始做盘。数字身份管理系统Persona的联合创始人StefanNeagu表示，比特币吸引了大玩家，因为机构投资者将比特币视为一种投资工具。这将有益于加密市场，因为它不再是一个游乐场，而是一小群人的沙箱，这群人正将从实体经济中获得的资金转移到加密市场中。2018年，随着场外做市商的繁荣发展，许多机构交易商转向场外交易。Etoro宣布，它已为机构投资者开放了场外交易平台，Coinbase和HodlHodl在去年11月推出了场外交易平台。据加密货币研究集团Diar称，由于比特币今年被纳入主要机构投资组合，传统交易所的机构加密货币交易量一直在减少，被取而代之的是场外交易。在场外交易期间，比特币交易量增加了20%，而BitcoinInvestmentTrust在2017年的交易量与2018年同期相比，下降了35%。机构交易商似乎正转向流动性更高的场外交易市场。

分析：机构投资者越来越多地使用加密期权交易在熊市中对冲头寸:8月13日消息，最近，随着以太坊备受期待的合并临近，交易员一直在使用加密期权市场押注以太坊并对冲头寸。总部位于巴拿马的衍生品平台Deribit是全球最大的加密货币期权交易平台之一，该平台表示，在以太坊合并之前期权交易需求激增。

本周早些时候，Coinbase发布了令人失望的二季度财报，甚至暗示交易员转向以衍生品为重点的平台是其交易量下降的原因之一——这导致公司收入下降30%，低于大多数分析师的预期。

Coinbase在报告中表示：“第二季度离岸交易所的交易量更大，该季度机构交易量的连续下降主要是由我们交易平台上做市商交易量下降造成的。这些市场参与者倾向于衍生品和融资产品等产品，这是我们将继续投资的领域，但我们目前的产品水平与离岸交易所不一样。”

根据结构产品提供商Enhanced Digital Group（EDG）的数据，比特币期权交易仅占加密货币交易所公开衍生品合约的2%，其市值约为4620亿美元。

EDG称，相比之下，在CBOE，传统的股票期权交易占标普500指数总市值的20%。EDG的量化开发者Marcin Maksymiuk称：“当你想到所有其他（标普500）类产品，包括（ETF）、SP Minis等，你可以看到比特币期权有多重增长。”

Delta Exchange首席执行官Pankaj Balani表示，突如其来的市场冲击、技术进步以及成熟的期货市场都将促进期权的增长。他预计期权最终将占加密交易市场的60%。（CoinDesk）[2022/8/13 12:23:30]

Coinbase在机构加密货币产品上的OTC的比特币交易量超过了GBTC流动性问题和操纵嫌疑

调查：机构投资者和交易商认为BTC今年将反弹至32,000美元:金色财经报道，芝加哥的做市商Cumberland最近对其客户进行了一项调查，发现中位受访者认为加密货币领域的痛苦尚未完全结束，并预测BTC今年将跌至16,000美元的低点。然而，受访者预计BTC将大幅反弹至32,000美元。尽管市场经历了抛售，但根据Cumberland的说法，普通受访者“仍然坚信看涨”。（cryptoglobe）[2022/8/6 12:06:40]

加密货币市场的另一个问题是低流动性及存有操纵嫌疑。不断入场的机构投资者有可能助于稳定当前的市场和扭曲价格。Neagu表示，自己对于(不断增加的机构投资者的)兴趣增加会导致流动性这一问题，表示怀疑。称看不出加密市场和股票市场有什么不同。至于扭曲价格，我认为他们不会看到任何大的市场波动。他还表示，要记得Mt.Gox的民事受托人在4个月内卖出了价值2.3亿美元的加密货币，而且他们是通过交易所而不是OTC完成的。目前，这些机构投资者的“权重”并不大，不足以压低比特币的交易价格。香港的虚拟资产规定有利于机构投资者

天桥资本基金经理：大多数机构投资者仍对投资加密货币犹豫不决:金色财经报道，前白宫通讯主管兼 SkyBridge Capital 对冲基金经理 Anthony Scaramucci 在接受彭博社采访时表示，大多数机构投资者仍不愿投资加密和区块链技术。?加密货币由大约 10% 的金融服务社区主导。机构不在那里，任何告诉你机构采用这个领域的人都不是完全诚实的，或者他们看到了我没有看到的东西。Scaramucci 发表上述评论之际，许多主流银行和金融机构已开始向其客户申请并提供更多加密货币投资。这位对冲基金经理还预测，随着去中心化金融继续快速增长，其中一家大银行最终会购买 Coinbase 或类似的加密初创公司。[2021/9/27 17:10:31]

香港证券及期货事务监察委员会(SFC)引入了新的虚拟资产规定，将加密交易限制在机构投资者中。要求超过10%资产规模属虚拟资产的基金，仅可针对专业投资者销售，任何投资虚拟资产的基金和经纪机构，均需要向证监会注册。这意味着只有合格的机构投资者才能投资虚拟资产组合。注册于新加坡的NEOGlobalCapital(NGC)的RogerLim解释称，东亚的加密监管仍很碎片化(fragmented)。然而，进一步的监管将推动加密货币的治理和主流采用。Lim表示，随着机构投资者、高净值人群和家族理财室继续密切关注加密货币，以及监管机构努力改善采用加密货币的标准和指导方针，我预计这个市场将随之成熟起来。如果该行业能够将注意力转向这种增长模式，那么我认为加密市场很有可能在2019年回归。加密托管问题必须解决

加密货币的托管在于保护加密资产。几乎每个月都有交易所遭到黑客攻击，丢失或被盗的资产几乎无法追回。降低加密货币的被盗风险，符合持有加密资产的金融机构的利益。根据纽约梅隆银行的数据，市场对提供成熟的加密货币传统托管服务的需求日益增长。目前，已有一些公司推出了数字货币托管服务，也有报道称，一些大银行正在测试，在某些环境下推出了加密资产托管解决方案。野村证券和洲际交易所已经宣布了加密托管计划，消息人士称，摩根大通、高盛和纽约梅隆银行等其它主要银行也在考虑中。51percentCryptoResearch的创始人TomShaughnessy在一篇文章中写道，引入托管还将释放大额资金。Coinbase已获得纽约监管机构的批准，成立一家加密货币托管公司，为加密资产提供“冷存储”服务。此前，该公司首席执行官BrianArmstrong预估，目前有100亿美元的机构资金在场外等待投资数字货币，而让参与者犹豫不决的首要问题是加密资产缺乏安全的托管服务。本文编译自：Bitcoin.com，HowInstitutionalInvestorsAreChangingtheCryptocurrencyMarket

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