BTC:2018年第48周（11.25-12.01）区块链二级市场报告丨急跌反弹收金针，跌势趋缓稳人心

本周报告重点内容：

本周大盘走势：急跌反弹收金针，跌势趋缓稳人心八大交易所成交量：主流交易所总成交量微降0.9%，基本与上周持平数字资产换手率：上升17个百分点，交易活跃性连续五周回升交易所钱包余额：交易所BTC余额减少0.7%，USDT余额增加4.5%场外溢价率：BTC、ETH溢价率升高，USDT折价水平略有升高比特币波动率指数：恐慌情绪释放，波动率下降市场总结本周报告详细内容：

本周大盘走势：急跌反弹收金针，跌势趋缓稳人心

截至报告统计时间，本周六全球区块链资产总市值为1306亿美元，较上周同期1402亿下跌96亿美元，跌幅为6.8%；市场成交量为168亿美元，较上周同期上升13%。本周Bletchley10指数报收440.97点，较上周同期475.88点下跌7%；Bletchley20指数报收337.33点，下跌8%；Bletchley40指数报收57点，下跌4%；Bletchley综合指数报收183.22点，较上周下跌7%。急跌反弹收金针，跌势趋缓稳人心。周初大盘在“暴跌后遗症”的影响下，惯性下探至1150亿美元附近，再创年内新低。不到半个月，大盘蒸发了逾1000亿美元的市值。但剩余交易日里，大盘跌幅并未继续扩大，伴随Bitfinex交易所USDT汇率市场化消息的发酵，大盘接连收复1200亿与1300亿美元的关卡，大中小市值币种跌幅收窄，尾盘金针收尾，市场人气略有回升。图1.本周全球区块链资产总市值变化

动态 | 2019年Grayscale在比特币和加密产品方面的资金流入创纪录:1月16日，美国加密货币投资机构Grayscale发布了“2019年数字资产投资报告”。该报告总结了该公司2019年的基金和其他投资工具的表现，该公司去年筹集了价值6.077亿美元的投资。报告揭示了两个趋势。首先，投资者仍然主要偏好市场领头羊比特币，在上述6.077亿美元的资金中，该公司旗舰的灰度比特币信托获得4.717亿美元。其次，机构投资者对加密货币市场的兴趣和参与达到了创纪录的水平，据Grayscale报道，其比特币和加密基金的71%的资金流入来自传统对冲基金、养老金和捐赠基金等。（NewsBTC）[2020/1/20]

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2.过去一个月里全球区块链数字资产总市值变化

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania随着比特币楔形整理形态向下破位，已经宣告了大盘彻底走熊的事实，短期来看虽跌势有所缓和，但在熊市中每次的反弹都是在为下一波跌浪提供动能，希望各位投资者注意风险。八大交易所成交量：主流交易所总成交量微降0.9%，基本与上周持平

本周八大交易所总成交量为3839亿元人民币，较上周减少34亿元人民币，降幅为0.9%，基本与上周持平，头部交易所成交量结束连续四周上升趋势。本周八大交易所总成交量呈单边下滑走势，从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是BitMEX(38%)，Bithumb(23%)，Binance(13%)，前三名交易所成交量占八大交易所总成交量的74%，较上周上升2个百分点。图3.近两周八大交易所总成交量变化

动态 | 2019年数字经济与区块链创新应用峰会论坛今日于合肥召开:今日在《2019中国数字经济与区块链创新应用高峰论坛》上，安徽省原政协副主席方兆本发表开幕词，表示安徽将大力推进数字技术在安徽省的落地，创新更是合肥之魂。他认为，在省市委的关注和支持下，合肥可以成为根植数字经济的沃土。

另外，安徽省工业和信息化研究院副院长韩燕表示，创新发展和品牌提升是我国经济发展的必然方向，数字发展体系是我们发展的目标。区块链技术引起世界范围的广泛关注，引领产业变革等成为重要探索方向，而大力发展区块链产业的新模式，是推动产业转型升级的必由之路。[2019/6/23]

资料来源：非小号，TokenMania图4.八大交易所历史每日总交易量变化

资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，近期八大交易所每日总交易量依旧处于今年的低位区间300亿元附近徘徊，考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际上的成交量可能更低。从LocalBitcoins的全球交易量来看，最近一周全球比特币场外交易量为6771万美元，较前一周上涨17%。其中，中国地区比特币场外交易量下降3%至460万美元。从交易量结构来看，中东和南美洲国家及地区的比特币场外交易需求依旧旺盛。图5.LocalBitcoins全球交易量

资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6.LocalBitcoins中国地区交易量

声音 | Diar：2019年创建的智能合约优于2018年:据ambcrypto报道，加密货币分析机构Diar在研究了DApp开发、比特币性能以及智能合约最重要的方面及其优势后指出，尽管处于熊市，2019年创建的智能合约优于2018年，但创建数量下降了近50%。随着SegWit的出现，智能合约的持续增长也得益于交易费用的限制。此外，比特币在机构方面的交易量也在继续增长。[2019/5/8]

资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7.LocalBitcoins阿根廷地区交易量

资料来源：Coin.Dance，TokenMania：八大交易所是指：币安、火币、OKEX、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb数字资产换手率：上升17个百分点，交易活跃性连续五周回升

本周十大数字资产平均换手率为115%，较上周上升17个百分点，创8月以来近四个月新高，市场整体交易活跃性连续五周回升。其中日均换手率最高为19%，最低为14%，极值差为5个百分点，较上周下降6个百分点。图8.近两周十大资产日均换手率变化

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9.本周十大资产换手率明细

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周十大数字资产换手率呈冲高回落走势，其中换手率排名前三位的分别是ETC，EOS，LTC；换手率排名后三位的分别是ADA，XLM，BCH。本周除XRP外其余币种换手率全部上升，其中ETC换手率从233%上升46个百分点至279%，换手率增幅居首，EOS紧随其后，换手率较上周上升37个百分点，增幅位居第二。换手率是十大币种的每日平均值。交易所钱包余额：交易所BTC余额减少0.7%，USDT余额增加4.5%

声音 | 研究员：比特币下一轮牛市将超越2017年2万美元的高点:据CCN消息，研究机构Delphi Digital的联合创始人Tom Shaughnessy认为，比特币的下一轮牛市将比前一轮涨势更大。他称：“BTC最近的牛市是围绕神奇互联网货币的炒作推动的。下一个目标将是基于对非主权、有上限、数字SoV好处的实际宏观理解，并由闪电完了支撑。下一轮牛市将会更大。” 随着比特币和其他加密货币市场的成熟，Shaughnessy等研究人员预计，分散化替代加密货币和主流价值储存的需求将会增加，最终导致比特币价格上涨。[2019/4/18]

本周交易所BTC余额延续下降趋势，较上周同期减幅达0.7%,减幅趋缓。BTC余额连续四周下滑，创年内新低。本周币安交易所再现大户提现行为，但交易额明显减少。11月30日当天有前后4笔交易，共计5665个BTC从币安交易所转出，再次流进一个名为“聚比特币”的场外交易所，钱包地址为34xp4vRoCGJym3xR7yCVPFHoCNxv4Twseo。据官网介绍，该交易所主要从事加密货币的场外交易经纪服务。本周，该地址无转出记录，目前仍然持有约4万个BTC，较上周增加15%。图10.疑似大户提现转账记录

资料来源：BTC.COM，TokenMania图11.近四个月交易所BTC余额与BTC价格走势

资料来源：TokenMania本周交易所USDT余额继续回升，增幅达4.5%。本周泰达币官方出现一笔增发行为，市场实际增加5000万USDT，当前USDT流通量为18.87亿。图12.交易所USDT总余额变化

动态 | 2018胡润百富榜排名詹克团进入前百 吴忌寒位列204:《2018年胡润百富榜》正式出炉，比特大陆詹克团以295亿进入前百，位列95，而比特大陆吴忌寒则以165亿位列204，币安交易所创始人赵长鹏以150亿位列第230，OKCoin徐明星则以100亿位列354。[2018/10/10]

资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据场外溢价率：BTC、ETH溢价率升高，USDT折价水平略有升高

场外溢价率反映了场外价格较场内价格的溢价水平，也是捕捉场散户外资金情绪的工具。一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着散户资金进场动力不高，甚至是资金在出逃。本周三大币种场外溢价率延续分化趋势，其中BTC与ETH溢价率继续回升，而USDT折价率略有升高。其中Huobi与OTCBTC两大场外交易所BTC溢价率平均为3.5%，较上周持平；ETH溢价率平均为1.5%，较上周提升0.5个百分点；USDT溢价率在Huobi场外平均为-1%，而在OTCBTC交易所平均为-9%，两个交易所平均溢价率为-5%，折价率较上周提升1.5个百分点。图13.近两周BTC场外溢价率

资料来源：TokenMania图14.近两周ETH场外溢价率

资料来源：TokenMania图15.近两周USDT场外溢价率

资料来源：TokenMania比特币波动率指数：恐慌情绪释放，波动率下降

一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图16.周级别比特币BVOL24H波动率

资料来源：BitMEX，TokenMania10月22日，比特币价格波动率指数创下了近两年时间来的新低，仅有0.46。随着比特币楔形整理形态的破位，比特币价格波动率迅速放大，同时也给市场造成了趋势性影响，市场恐慌情绪得到有效释放。上周比特币价格波动率达到近10个月的峰值10.17之后，短期波动率已见顶，本周波动率指数一路走低，市场人气正在逐渐修复，但底部行情尚未出现，仍需时间消化。市场总结

急跌反弹收金针，跌势趋缓稳人心。周初大盘在“暴跌后遗症”的影响下，惯性下探至1150亿美元附近，再创年内新低。不到半个月，大盘蒸发了逾1000亿美元的市值。但剩余交易日里，大盘跌幅并未继续扩大，伴随Bitfinex交易所USDT汇率市场化消息的发酵，大盘接连收复1200亿与1300亿美元的关卡，大中小市值币种跌幅收窄，尾盘金针收尾，市场人气略有回升。截至报告统计时间，本周六全球区块链资产总市值为1306亿美元，较上周同期1402亿下跌96亿美元，跌幅为6.8%。本周八大交易所总成交量为3839亿元人民币，较上周减少34亿元人民币，降幅为0.9%，基本与上周持平，头部交易所成交量结束连续四周上升趋势。本周八大交易所总成交量呈单边下滑走势，从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是BitMEX(38%)，Bithumb(23%)，Binance(13%)，前三名交易所成交量占八大交易所总成交量的74%，较上周上升2个百分点。另外，中东和南美洲国家及地区的比特场外交易需求依旧旺盛。本周十大数字资产平均换手率为115%，较上周上升17个百分点，创8月以来近四个月新高，市场整体交易活跃性连续五周回升。十大数字资产换手率呈冲高回落走势，其中换手率排名前三位的分别是ETC，EOS，LTC；换手率排名后三位的分别是ADA，XLM，BCH。本周除XRP外其余币种换手率全部上升，其中ETC换手率从233%上升46个百分点至279%，换手率增幅居首，EOS紧随其后，换手率较上周上升37个百分点，增幅位居第二。本周交易所BTC余额延续下降趋势。较上周同期减幅达0.7%,减幅趋缓。BTC余额连续四周下滑，创年内新低。本周币安交易所再现大户提现行为，但交易额明显减少。本周交易所USDT余额继续回升，增幅达4.5%。本周泰达币官方出现一笔增发行为，市场实际增加5000万USDT，当前USDT流通量为18.87亿。本周三大币种场外溢价率延续分化趋势，其中BTC与ETH溢价率继续回升，而USDT折价率略有升高。其中Huobi与OTCBTC两大场外交易所BTC溢价率平均为3.5%，较上周持平；ETH溢价率平均为1.5%，较上周提升0.5个百分点；USDT溢价率在Huobi场外平均为-1%，而在OTCBTC交易所平均为-9%，两个交易所平均溢价率为-5%，折价率较上周提升1.5个百分点。上周比特币价格波动率达到近10个月的峰值10.17之后，短期波动率已见顶，本周波动率指数一路走低，市场人气正在逐渐修复，但底部行情尚未出现，仍需时间消化。风险提示国内外监管政策超预期免责声明

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