DEF:DeFi牛市发动机：LSD如何引领史诗级狂暴大牛市-ODAILY

LSD将是DeFi生态系统的催化剂，通过合理利用LSD资本效率，可以撬动ETH的资产杠杆，这些释放出来的流动性杠杆将大幅增加链上的资产价值和TVL，带来第二个DeFiSummer。

LSD是加密领域新的叙事，这是一个潜在的赚取巨额利润的机会，还记得上一个DeFiSummer吗，早期参与者轻松赚取超过数百万美元的资产，现在在LSD，同样的机会来了，但大多数人还并没有意识到这一点。

LSD流动性质押衍生品，是用户通过联合质押方式质押ETH换取的凭证，LSD代表了持有者的质押资产，LSD是DeFi衍生品赛道的一股强劲势力，持有LSD可以享受质押收益，同时可以释放质押ETH的流动性。

序章

上海升级拉开了ETH规模质押的序幕，LSD撬动质押资产流动性的杠杆。

Avalanche链上DeFi锁仓量达127.4亿美元，AAVE居首位:金色财经报道，DeFi LIama数据显示，Avalanche（雪崩协议）链上DeFi锁仓量127.4亿美元，创历史新高。其中，AAVE锁仓量为33.9亿美元，位居首位；TraderJoe以22.9亿美元排名第二；Benqi以17.3亿美元位居第三。[2021/12/22 7:56:34]

以太坊的质押的体量超过150亿美元，数据来自defillama

截至目前，以太坊的抵押比例仅为14.87%，与Cardano的64.98%、Solana的72.5%以上和Avalanche的61.04%相比，这个比例非常低，因为在上海升级之前，质押的ETH资产不能被取回，也就是说这部分资产会一直处于被锁定状态。上海升级后，打通了ETH质押提取的最后一道关卡，扫清了ETHPOS质押进入的障碍，将会使更多的ETH份额进入POS节点质押，为以太坊提供更加安全的节点验证外，同时也释放了更多的LSD份额进入加密市场。

Celo推出“DeFi for the People”项目:Celo正式推出“DeFi for the People”联盟协作项目，该项目将提供超过1亿美元的资金用于宣传、资助和激励措施，包含Aave、Curve、Sushi、PoolTogether、0x、UMA、Valora、Ubeswap、Moola Market在内的创始合作伙伴，以及Chainlink、RabbitHole、The Graph和Wrapped.com在内的教育宣传和基础设施合作伙伴。Celo基金会及合作伙伴基金会将为激励项目各提供一半资金，旨在实现DeFi在移动端的使用。

目前，PoolTogether、Sushi、Moola Market、Ubeswap和Valora已上线Celo，PoolTogether将在Celo平台上提供奖励，其他DeFi项目的激励池将在未来数月内启动。此外，Celo将于三季度推出跨链通信互操作机制 Optics，实现以太坊和Celo间的资产交易。[2021/8/31 22:47:49]

自上海升级后，彻底打通了以太坊质押的任督二脉，以太坊质押数量不断上升，质押节点也在不断增多。

DeFi新闻媒体平台The Defiant完成140万美元Pre-Seed轮融资，将构建Web3金融信息平台:海外加密媒体The Defiant背后的公司Defiant Media Inc.宣布完成140万美元Pre-seed轮融资，投资者包括IDEO CoLab Ventures、ParaFi Capital、IOSG Ventures、Blockchange Ventures、Axia8 Ventures、Defiance Capital、Youbi Capital、MetaCartel Ventures、Nima Capital、GBV Capital、Kenetic Capital、Mechanism Capital、Cluster Capital、Serotonin、FreeCo、Morningstar Ventures、Anthony Pompliano、Mariano Conti、Kendall Saville、Clara Bullrich、Will Price、Peter Pan、Andrew Keys、David Nage、Garrett MacDonald和Wong Joon Ian，顾问包括Cooper Turley和DeFi Dad。[2021/4/13 20:13:34]

现场丨付盼：DeFi虽然有泡沫，但它让行业有了稍微明确的方向去突破:金色财经现场报道，10月19日，由金色财经主办，链上ChainUP，脉冲科技，达摩院协办的金色沙龙第56期在深圳举办，在圆桌讨论环节，TokenPocket钱包创始人付盼从宏观和微观角度分析了DeFi的泡沫和前景，他认为从宏观角度来讲，区块链十年发展，有很多次泡沫，但是每次泡沫也留下来了一些精华的技术，思维，比如BTC，ICO, DAPP, DEFI等，支撑着整个行业的发展。从微观角度来讲，DeFi其实就是抵押借贷交易，以太坊上面几个核心的项目就是围绕这几个方面，也是现在真正支撑DEFI发展的核心产品。因此DeFi虽然有泡沫，但它让行业有了稍微明确的方向去突破。关于DeFi的前景，付盼也表示，单个DeFi的开发周期没有那么短，它需要几个月，或者半年一年的，新的项目还在开发中，因此它还是会持续发展的。[2020/10/19]

以太坊质押数据变化曲线数据来自OKLink

58学院Tim: Defi生态中 其他公链仍有机会突破ETH包围圈:今晚，58学院高级研究员Tim做客媒体直播间，表示Defi生态中，其他公链仍有机会突破ETH包围圈。Defi项目和公链是相互选择的过程，我们看到除了ETH，EOS、波场已经分到了一杯羹，目前以太坊性能问题已经成为Defi发展的致命瓶颈，例如高昂的交易费用和受限的吞吐量都会损害Defi的采用，根据gas数据网址显示，自5月以来以太坊区块链上发送交易的实际成本已经增加了两倍。而其能解决上述问题的ETH2.0尚未落地，这给其他公链留下了窗口期，如果有公链在这个时间内抓住机会抢先解决Defi高扩展的问题，也许能突破以太坊包围圈。[2020/8/5]

以太坊验证节点数据曲线，数据来自StakingReward

为什么LSD是牛市催化剂LSD潜在市场规模巨大

按照主流公链平均质押率45%来算，目前以太坊质押率是15%，至少还有三倍的增长空间，目前流动性质押衍生品的占比约33%，按照未来三年以太坊质押率达到45%，那么约15%的ETH最终转为LSD，按照目前以太坊2300亿美元的市值，大约345亿美元的资产会通过LSD来表达，再加上各类LP凭证资产，LSD及相关资产规模将超过500亿美元，如果这些资产可以通过合理的杠杆放大，将会产生超过千亿美元的流动性。

加密市场需要LSD作为新的叙事

自上一波牛市崩盘以来，市场一直长期处在熊市和猴市，在美元加息的大背景下，加密市场一直处在一个低流动的市场状态，整个DeFi市场都迫切需要一个新的叙事来重新点燃资本对DeFi的热情，而LSD资产和LSDFi应用已经成为了以太坊生态的重要组成部分，在整个加密市场，LSD是唯一能够具备稳定收益和ETH充沛流动性的资产，通过LSD，用户可以将质押得锁定得ETH转化为流动性资产，参与流动性挖矿等操作，从而获得更多收益，LSD将会成为新的叙事为加密市场带来丰富的可组合性。

加密市场的繁荣由杠杠撬动

稳定币和借贷造就了上一轮DeFi繁荣，稳定币在其鼎盛时期占整个DeFi市场的30%以上，其核心是通过循环抵押为加密资产增加杠杆，通过杠杆撬动的流动性为加密市场创造了充沛的流动，这些流动性会通过流动性激励引导进入到各个协议，变成各个协议的TVL，而LSD在享受ETH质押收益的同时可以释放质押ETH的流动性，本身就是ETH的流动性杠杆。所以通过组合性可以释放更大的资本效率。

LSD是加密市场利基资产

由于以太坊公链的生态活跃度和稳定激励，以太坊质押收益可以视为加密原生无风险利率，LSD通过释放ETH质押资产的流动性可以撬动ETH更高的资本利用率，甚至利率基准Staking收益率远高于之前的借贷利率。ETH作为加密领域流动性最好的资产之一，本身具备充沛的流动性，而其质押凭证LSD资产将会成为ETH的利基资产，上海升级打通了LSD产品最后的提现环节，LSD的锚定性和流动性大幅提升。

LSD引领DeFi3.0持续性收益积木

上一轮DeFi协议最大的问题是大部分协议通过高额的资本租赁费引导流动性，但无法提供持续性收益，最终变为旁氏模型进入死亡螺旋，大量的协议死亡，使DeFi行业进入流动性寒冬，而LSD作为ETH标准的无风险利率，通过搭建基础的收益积木，可以为上层的收益建立基础的持续性低风险收益，以解决DeFi协议收益持续性问题。

循环套娃的基础组件

LSD是标准的流动性凭证协议，可以被轻易的整合到链上各个协议上，通过协议的可组合性，叠加收益杠杆，可以将释放出LSD最大化资本效率。这会带来新一波基于LSD资产的DeFi创新潮，重新带来DeFi的高光时刻。

承载资本收益的载体

市场在牛市中的收益率明显高于熊市，但这种投资收益率的不稳定性，即便拥有长久期负债的投资者希望投资于较低风险的“类债券”机会，但也很难找到合适的低风险标的。

而ETH链上收益源加密原生无风险利率收益可以承载大量资金的收益需求，这可能会重新引起传统机构的兴趣，我们甚至可以将ETH质押凭证LSD视为加密市场的低风险国债，由于其最大的利息来源甚至已经超过贷款，加上其充沛的流动性和丰富的可组合型，可以有效将Staking收益通过DeFi传导至整个链上世界，成为DeFi世界的利率标杆。有了Staking收益率以后，可以以这个为基础做更多的金融创新，叠加杠杆，拉动ETH生态的M2，为资本获得更高的投资回报率。

如何在这一波LSDSummer找到机会协议层和创业者

1.对于协议来说，可以整合LSD资产到协议，通过激励来引导LSD资产规模，占据市场份额。

2.对于创业者来说，构建LSD资产的套娃协议，将LSD资产杠杆利用最大化，进一步提升LSD资本效率。

3.或者整合去构建更加高效，更加去中心化的质押基础设施。

对于用户

1.参与POS质押，赚取以太坊质押的稳定收益，通过LSD凭证释放资产杠杆，获得更多收益。

2.发现和参与新的基于LSD的DeFi协议，赚取早期的Alpha收益。

3.关注LSD生态的创新，会有更多创新项目以LSD作为底层资产。

一些关于LSD的创新项目(非投资建议)：

释放LSD资本效率：DankProtocol；

推动LSD资产的采用：EigenLayer、Lybra；

指数产品：IndexCoop；

推动LSD质押去中心化：unshETH；

SD作为DeFi3.0的基础积木组件，通过灵活的可组合性极大释放质押以太坊的资产效率，通过几乎无风险的收益标的，可以为加密领域带来新的叙事，这会进一步撬动ETH的资产杠杆，重新带来以太坊DeFi生态大爆发。

下一篇，我们将会剖析目前市场上面的几个创新的主流协议，深度解析产品机制并分析如何通过他们将LSD资本收益最大化。

标签：LSDDEFEFIDEFIPLSD价格DeFiSocial Gamingdefibox币有价值吗DEFILANCER

LTC热门资讯