DEFI:下一轮牛市的价值投研主题：融合-ODAILY

加密世界发展至今再讨论「下一轮牛市会在哪儿发生」这个话题，可以追溯到比特币诞生初衷。只是，令中本聪始料未及的是，加密货币不仅没有能够革美元的命，还让美元成了最大受益者。在加密经济系统，主流的稳定币都是以传统美元为本币体系。美联储一币不发，却已将加密市场囊括手中，并借此完成从“黄金·权力·美元”到“权力·美元”再到加密世界的迭代——“权力·数字美元”。如果没有强有力的对抗力量，“数字美元”大一统时代的正在来临。

经过区块链世界早期建设者的砥砺前行，加密世界基础设施不断完善，加密生态正在从局限于ICO、DeFi、NFT等投资/投机属性领域的活跃进入到产业、金融融合层面。我们判断，下一轮牛市的关键词是融合——web3技术与诸多行业的产业生态融合；加密经济与主权世界的金融体系融合。

加密分析师：下一轮比特币牛市将在意想不到的时候发生:加密分析师The Moon发推称，我认为，下一轮比特币牛市将会在每个人都最意想不到的时候发生，比特币将会涨到2万美元。人们现在并不期待它。[2020/7/21]

“数字美元”领先半场，但加密经济中心不会出现在米国，为什么？

在SEC轮番折腾之下致力于打造世界级开放的支付网络的Ripple惨淡经营；在美国监管的重压下扎克伯格雄心勃勃的Libra已被彻底瓦解；还有一众像BlockFi一样的加密资产类项目美国监管之下艰难前行，可能只是因为一次监管对话打乱了发展节奏而最终崩溃……

美元已经成为加密货币最大受益者，米国政府不会允许Ripple、Libra坏掉“数字美元”大一统的大好局面。因此，即使web3世界的技术、产业中心仍然可能在硅谷，但加密经济的中心不会发生在米国。

分析 | BTC对市场影响越发明显 下一轮高点后可能出现明显打压:据链塔数据平台数据显示，链塔数字货币整体指数（BI）今日11时报1586点，相较昨日上涨56点，涨幅3.66%。24h内市值前10的货币全线上涨，BTC上涨幅度最大，为4.17%，24h内加密货币市场市值再度上涨至3340亿美元左右。市场经历一轮冲高回调后，昨日继续震荡上行，相较24h前，主流货币均已翻绿。目前市场日交易量相较上个月，已有数倍的增长，同时BTC的总市值占比已接近60%，说明市场的资金更倾向于接受BTC，而昨天的回调翻绿行情也证明了主流币受BTC影响较为明显。市场概念、板块缺乏多样性，导致大量货币缺乏投资价值。

BTC今天站上11000点，接下来很可能继续上行到接近12000点，但同时要注意市场集中度过高，出现打压现货套利的机会，一旦主力开始打压价格，可能会出现大幅下跌的行情。其他主流币种昨日再次证明表现不如BTC，也没能跑出自己的行情，暂不考虑操作。[2019/6/25]

那么，加密经济的中心会发生在哪儿，就值得讨论，因为这事关加密经济时代世界金融格局和秩序。

分析 | Josh Rager：在2023年的下一轮牛市中 比特币价格可能会突破15万美元:加密货币技术分析师兼投资者Josh Rager表示，基于比特币自2011年以来的价格走势，以及比特币从历史高点后的回调中反弹的模式，他认为比特币在2051天内，即2023年之前，会达到一个新的峰值（超过15万美元）。[2019/4/1]

对抗的目的不是破坏，而是建设。但是，如果没有更好的秩序的可能性，对抗的结果就是毁灭。中本聪打开这扇窗透出的光亮，给了对抗美元为中心的传统世界金融秩序的机会——以加密经济为核心，整个世界的经济系统将会重新塑造，世界金融格局和秩序也将重建。

“融合”的一点补充：DeFi与web3非金融用例的融合

分析 | 彭博：动量指标显示下一轮牛市即将到来:据彭博文章，比特币多头正在寻找新的技术信号，希望能够扭转最近的跌势，并开始推高比特币。基于对结合了相对强弱指标（RSI）和动量研究的RIG趋势线分析，动量指标（momentum gauge）穿过相对强弱指标，这可能预示着价格将出现正向走势。这是动量指标今年第四次越过RSI，而每一次都出现了比特币价格上涨。[2018/9/28]

经历过上一轮牛市的发展，「流动性挖矿」和「吸血鬼攻击」已经把DeFi的叙事推演到了极致，DeFi拓展了赛道内创新玩法，但DeFi的内生需求要拓展到赛道之外了。

在加密经济体系，当DeFi融合于web3产业绽放出的能量将会把加密市场牛市的叙事推演到加密史诗级的进程。如果说传统金融资本市场的增长逻辑只能来自于经济增长主线，DeFi则在深度和广度上都可以匹配到超额用户数量和用户资金，在指数级别上展现出经济的空前发展。

总结一下，下一轮牛市“融合”主题包括三个维度：

Web3技术与诸多行业的融合

加密经济与主权金融的融合

DeFi与web3产业的融合

如此一来，以加密经济为核心，整个世界的经济系统将会重新塑造，世界金融格局和秩序也将重建。

适配「政府发币的公链」的必要性、可行性和投研价值

几天前，一个小国在波场发国家代币的消息，让人第一联想到的是孙割把镰刀挥向了主权世界的小国政府。

在波场发国家代币显然不是最佳选择。9月份挪威宣布在以太坊上构建央行数字货币沙盒，但是这是通过竞标选中的以太坊扩容方案Nahmii花了几个月时间部署的结果。在以太坊发政府币显然比在波场更稳妥一些，但这需要以太坊给予深度支持，大量中小国家难以获得重视。

当然，自己开发会不会更香呢？中国、俄罗斯、日本、欧洲央行都在自己开发，但大量中小国家不具有这样的能力。

那么，有没有一条适配政府发币的公链呢？这样的公链需要具有哪些条件？这样的公链本身的代币是否具有很好的价值捕获能力？政府发币背后的美元本币体系的金融格局会因此改变吗？如何分析美国「数字美元」与大量主权国家融入加密经济体系之间的矛盾与博弈？

NFT在「加密经济与主权金融的融合」中的角色和功用

当多数主权政府的国家代币体系建设完成，藉由NFT进行身份/资产确权，实现主权世界资产与加密经济的融合，比特币没有能够解决的「美元本币体系的货币超发与个人财富资产缩水」之间的矛盾有望解决。关于NFT在区块链世界的基础要件功用，在2021年7月份我与Element创始人王峰有过深入交流，详情请参考《NFT的元宇宙基础构建角色与价值捕获逻辑》。

ThePrimediaDAO将在Discord的新功能板块forum开启以「寻找一下轮牛市·融合」为主题的系列论坛，以「加密经济与主权金融的融合」为第一站，共同研讨在此进程中「公链、NFT、DeFi以及美元本币体系金融秩序重塑」带来的价值投研机会。

生态共建的愿景：在ThePrimediaDAO通过分工与协作完成内容创建并通过内容发现好项目；共建加密生态树并致力于高效链接项目之间的协作赋能加密生态繁荣。

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