B2C:JZL Capital区块链行业周报第34期：粉丝代币疯涨，纳指承压下跌-ODAILY

本周概览

-纳斯达克和标普500指数都因技术调整而结束了4周的连续上涨，8月的最后一周会发生什么？

-以太坊"合并"在即，人们正在PoS和PoW之间选择立场。这其中将有哪些机遇？

一、上周行业动态

本周五纳指见顶回撤，币市随之下跌，BTC周五下跌8.57%正好为纳指跌幅4倍，截至撰稿日BTC收于21422.4，周内跌幅12.65%，为近9周内最大跌幅；ETH同样连续跌破支撑位，收于1621.36，周内跌幅18.28%。本轮加密市场由存量资金驱动的反弹结束于粉丝代币的疯涨，与去年的MEME币狂热一样，趁着世界杯的临近，本周四、五有近十个币安旗下的俱乐部代币涨幅超过30%，最夸张的是排名巴西甲级联赛第十名的SANTOSFCFANTOKEN，周四日内上涨152.9%，粉丝代币龙头CHZ由a16z领投，早在2020年也已经与币安达成战略合作协议，本次粉丝代币的上涨跟币安的大力宣传有很大关系。本轮反弹资金的大致流向基本为：以太坊→比特币→Layer2→DeFi→其他→FanToken，下周市场可能进入盘整，等待更多政策落地以及加密市场自身的行情出现。

本周值得讨论的便是马上到来的TheMerge，TheMerge可以说是大势所趋，虽然加密圈有关于“升级后以太坊矿工将何去何从”的讨论话题出现，也有一些加密老玩家建立以太坊分叉社群，但筹码更多的机构以及生态项目纷纷表示反对以太坊分叉：首先便是以太坊基金会，对全面升级PoS必将100%支持，再如预言机龙头Chainlink表示将不支持分叉版本，对于不确定合并迁移策略的以太坊开发团队建议暂停智能合约操作。YugaLabs在推特上表示如果出现以太坊PoW分叉，YugaLabs将仅承认以太坊PoS链上的NFT具有相关许可并有资格使用Yuga提供的实用程序。其他诸如DeBank、Tether、Aave、Deribit、NFTScan、Metamask等纷纷表示反对以太坊分叉活动。

有反对者当然就有支持者，当前以太坊分叉代币炒的最火热的便是EthereumPoW（ETHW)，ETHW当前已经发布了初始版本，禁用了难度炸弹，调整挖矿难度，并且计划禁用EIP1559等。也有几个交易所如MEXC、Gate和孙宇晨的Poloniex纷纷推出了衍生品支持ETHW，其中孙宇晨还表示如果硬分叉成功，Poloniex将捐赠部分ETHW给社区建设使用。交易所用户可以使用1ETH1:1兑换1ETHS+1ETHW，其中ETHS为PoS版以太坊代币，ETHW为硬分叉后的PoW版硬分叉代币，如果以太坊硬分叉成功，用户的ETHS将1:1自动兑换为升级后的ETH，并获得算力最大的PoW版代币，如果以太坊硬分叉失败，用户可以反向兑换回原本的ETH。但此等举动对于ETHW来说可能反而会造成更大的抛压，反而将PoW版的”以太坊经典二代“砸到一蹶不振。无论如何TheMerge都将是大势所趋众望所归，硬分叉代币面临的困难重重，但不乏有套利的机会，对于风险偏好极高的用户来说有套利的可能。

Cathie Wood：当金融体系面临压力时，加密货币已成为投资者的避风港:3月27日消息，Ark Invest首席执行官Cathie Wood近日接受采访时表示，人们对银行资产负债表的担忧说明了中央银行系统的风险，另一方面，当金融体系面临压力时，加密货币已成为投资者的避风港。Wood称：“在经历一场危机的时候，人们才明白，加密网络的去中心化和透明度意味着它没有中心故障点，任何试图取缔它的政府都只会把创新推向另一个国家。”

Wood是华尔街最看好加密货币的人之一。在ARK最近的一份报告中，她预测到2030年比特币的价格将达到150万美元。八周前该报告发布时，比特币的交易价格约为2.4万美元，此后已上涨至2.8万美元。

最近数字资产的暴跌并没有让Wood感到困扰，因为她认为，问题主要来自与加密相关的机构，而不是技术本身。她补充说，在加密行业最近的动荡中，底层网络“没有丝毫停顿”。

今年迄今，Ark Invest旗舰产品ARK Innovation ETF已经上涨了21%，但仍比2021年2月的历史高点低76%。（Barron's）[2023/3/27 13:28:36]

本周五大盘出现了比较大的下跌，纳指跌幅2.01%，纳指与标普指数纷纷跌破10日均线，再反弹途中遇到了较大的一次下跌。本次反弹纳指一路上涨23%，标普指数也反弹了近41个交易日近18%左右，本轮反弹的逻辑是通胀见顶，通胀的回落是加息幅度放缓的希望，伴随反弹过程的除了通胀回落还有美债收益率下降，长期收益不再上升。然而油价和美债并不是一路崩盘的，本周以来美债收益率又开始上行了，油价也有所反弹，与之相对应的就是纳指承压下行，这便是市场敏感博弈的结果。包括美联储里的鹰派官员仍然坚持要大幅加息，“鹰王”布拉德便发表观点认为9月倾向加息75个基点，他认为没有理由把加息这件事拖到明年，甚至鸽派戴利也认为加息75基点也可以。因此下周市场主要将对杰克逊霍尔前的加息倾向进行博弈，大盘可能会进入横盘震荡区间。芯片板块的英伟达下周发布财报，这也是对整体市场有重要影响的财报之一，财报之前英伟达结束了反弹开始大跌，星期五跌了5%，美股分析师对英伟达纷纷下调了未来的PE预期，这也跟芯片行业整体需求量下降有关，未来可能进入一个业绩放缓的周期。

二、宏观与技术分析

市场随着联储官员鹰派发言，应声下跌，强烈建议关注全球央行年会，我们判断整体下跌暂时告一段落，如果鲍威尔的发言是加息75bp，那么预计利空消息落地，市场可能会有一波反弹。

BTC在7月份FOMC会议纪要发出之后，随着联储官员鹰派的发言，应声下跌，目前已经跌至21000USDT。

ETH因为前期上涨猛烈，故下跌也较为猛烈，已经从高点下跌20%。

日本金融监管机构命令FTX Japan在6月9日之前保留在日本境内的资产:金色财经报道，日本关东地方财政局对FTX Japan提起行政诉讼，称FTX Japan资产与境外无关，需继续采取一切可能的措施防止此类信息泄露，要求FTX Japan从2023年3月10日至2023年6月9日保留在日本境内的资产。[2023/3/9 12:52:00]

鹰派的发言直接导致纳斯达克指数并未碰触年线就开始下行，关注全球央行年会鲍威尔发言。

美债利率：2年期美债横盘因为票委发言基本较为鹰派，故依旧横盘，反映了2022年度未来三次加息125bp的预期。

Ahr999：0.37，我们认为该价格定投的性价比优于之前，可以多频次小金额进行定投。

MVRV：1.039，性价比同Ahr999。

BTC地址数：持币100以上的地址数加速进场，持币10以下的地址数维持进场速度。

ETH持币地址数：整体地址数均稳步上升，持币100以下地址区域进场快速。

三、投融资情况总结

1.投融资回顾

报告期内，披露投融资事件19笔，融资金融约34亿美元，相较前一报告期在融资事件和融资规模上均有较大降幅；

具体赛道方面，Web3.0&NFTs赛道11个项目占比近60%，Defi赛道、Infrastructure赛道和Cefi赛道在报告期内完成融资项目不多。

2.本周机构–B2C2

简介

1）2015年在英国成立，隶属于日本SBIHoldings全资子公司SBIFinancialServices的B2C2是行业内最大的加密货币流动性提供商之一，也是OTC场外交易的领导者

闪电网络解决方案服务提供商Breez完成450万美元融资:12月13日消息，闪电网络解决方案服务提供商Breez宣布完成450万美元新一轮融资，ego death capital和Entrée Capital领投，Hivemind Ventures、Fulgur Ventures、Hawk Digital Innovation和Bitcoiner Ventures参投。

据悉，Breez的闪电网络客户端提供闪电网络point-of-sale软件和本地播客播放器等服务，并且通过其非托管Lightning SDK开发基于闪电网络的应用程序和用例。Breez曾获得挪威投资集团Aker专注于比特币的子公司Seetee投资。（Bitcoin Magazine）[2022/12/14 21:42:24]

2）B2C2Ltd为母公司，根据客户所属管辖地区及业务需求，分别由设立在美国、英国、日本及开曼的全资子公司提供服务；

收购历程

1）2020年7月，SBIHoldings全资子公司SBIFinancialService收购B2C2小部分股权，同年9月，B2C2被添加到由SBIHoldings的虚拟货币交易所SBIVCTrade提供的“VCTRADEPro”做市商行列；

2）2020年12月，B2C2向CompanyHouse.UK提交实控人变更资料，SBIHoldings,Inc以拥有超过75%的股权成为B2C2实控人；

3）本次收购完成后，B2C2成为SBIHoldingsInc.旗下专注加密货币的部门，帮助B2C2巩固和提高其在全球流动性市场地位，扩大SBI在加密领域影响力；

4）PWC于2022年发布的CryptoTradingReport，B2C2力压GenesisTrading、JumpTrading等机构，被评选为2021年度年度最受机构客户欢迎的OCTDESK。

业务构成

1）背景：伦敦是全球最大的金融市场之一，外汇、商品交易规模全球最大，促进了做市商制度在英国的迅猛发展，Wintermute、GSR和B2C2均成立于英国；

2）B2C2主要做2块业务，即数字货币大宗交易、做市业务。此外，B2C2在一年多前开始，作为其重要的现货交易业务的补充：

a）为对冲基金等alpha-focused机构提供交易执行服务；

b）为加密矿工、企业和财富管理公司等需要对冲风险和现金流的公司提供基础服务，或者为他们设计更复杂的产品；

c）通过旗下受FCA监管的B2C2OTCLtd为英国客户提供ContractforDifference(CFDs)产品，该产品通过预测加密货币价格涨跌，运用杠杆进行高风险投资，从而赚取潜在的净利润。

派盾：Polynomial Protocol存款合约或存在漏洞:12月12日消息，据派盾监测，据多位用户反馈，基于Optimism的期权流动性聚合协议Polynomial Protocol或存在漏洞，提醒用户尽快取消该合约授权。[2022/12/12 21:39:21]

业务规划

伴随着SBIHoldingInc.入主，以及CEOofUS，NicolaWhite的加盟，B2C2在巩固加密领域头部做市商地位的同时，逐渐向传统业务领域拓展：

a）技术团队正在搭建目前加密货币市场缺少的端到端的机构级服务系统；

b）加入国际掉期与衍生工具协会、美国期货业协会(FIA)等；

c）NicolaWhite在今年5月马德里举办的国际掉期和衍生品协会年度大会上表示“B2C2正考虑在美国申请SWAPDEALER牌照，进一步向传统swap交易领域拓展”。

风险及措施

1）流动性风险

a）维持足够的结余，以应付偿付及业务营运需求；

b）使用内部保证金工具来协调头寸和保证金比例。

2）外汇风险

a）通过将资产与负债相匹配并持有相抵消的货币风险敞口进行对冲

3）信用风险

a）杜绝与无监管的交易所合作并实时监控风险敞口

b）与有资本实力的合作方合作，同时要求其提供抵押增信并实时监控担保物情况

4）市场风险

a）通过雇用一个专门的风险管理团队，部署内部风险模型、交易所风险预测模型、头寸管理模型等方式实时监测市场风险。

核心成员

创始人团队拥有“开发”+“交易”背景，管理团队来自华尔街知名投行及四大会计师事务所。

团队构成

1）结合B2C2近3年收入规模看，IT团队一直保持较高的人员构成，即使在主营业务收入不足800万英镑的2019年，Trader&IT比例达到了1:6.5；

2）Sales&Op和Traders随着业务拓展逐渐扩充，其中Sales&Op团队11人，Traders团队8人；

投资组合

截至目前，B2C2共参与CoinFLEX、LGOExchange2个中心化交易所投资：

1）CoinFLEX：世界上首个实物交付的加密数字期货交易平台，是英国老牌比特币交易所Coinfloor的分支部门，为用户提供比特币、ETH和BCH等多种加密货币期货合约交易，最高可以提供20倍杠杆。Update：由于受到“某大型个人客户”超过8,400万美元债务逾期，CoinFLEX，它已经解雇了来自各个部门和地理位置的“大量”员工，以削减成本并专注于其核心业务。

FIL突破8.5美元，日内涨幅超46%:FIL突破8.5美元，现报8.512美元，日内涨幅达到46.15%，行情波动较大，请做好风险控制。[2022/7/31 2:48:26]

2）LGOExchange：LGO和Voyager将以Voyager品牌合并其服务和产品，将Voyager的经纪服务带到欧洲，同时，欧洲客户将能够使用欧洲的LGO监管设置来访问Voyage从而达到全面覆盖美国、欧洲的零售加密货币投资者，为其提供优质的体验。Update：VoyagerDigital由于卷入3AC的暴雷事件，已于7月初向纽约南区美国破产法院申请启动破产保护程序。

四、加密生态跟踪

1.NFTs

1）市场概况

上周NFT市场整体从市值、交易量和蓝筹指数全部呈下行趋势，随着ETH利好逐渐出尽、下行通道再次打开，NFT市场可能也面临着借贷的清算问题出现。

2）动态聚焦

TheSandbox官方宣布，元宇宙中大型活动“TheSandboxAlpha”第三季将在8月24日启动。参与规则和此前一致，所有人免费开放，只需一个TheSandbox账户即可参与，将在活动中赠送150万枚SAND。

8月16日，蒂芙尼NFT「NFTiff」地板价近日出现大幅上升并在8月13日触及60ETH最高记录，较发行价涨幅100%，当前蒂芙尼NFT「NFTiff」地板价小幅下挫至59ETH，市值达到2813万美元，交易总额为356万美元。

8月16日，腾讯幻核发布官方公告，称基于公司聚焦核心战略的考量将做出业务调整。自2022年8月16日起，幻核将停止数字藏品发行，同时所有通过其平台购买过数字藏品的用户可自行选择继续持有或发起退款申请。据了解，该平台总计销售了8000万人民币的数字藏品。

3）重点投资

NFT碎片化协议Fractional宣布已更名为Tessera，并完成2000万美元A轮融资，Paradigm领投，UniswapLabsVentures、FocusLabs、eGirlCapital、YuntCapital等参投。随着V2协议的即将推出，新改名的Tessera将为用户提供一个NFT，代表他们购买的更有价值的NFT的所有权份额。

通过去中心化的方式，用户可以自行创建Vaults并发布对应的代币，为其放入的NFTs创建流动性，但一旦发布后只有拥有所有的代币后才可redeem回来。

4）重点项目介绍：CryptoSimeji

百度集团拟将推出首款海外NFT项目CryptoSimeji。CryptoSimeji是以百度日本公司推出的日本国民级输入法SimejiApp的IP小蘑菇作为原型，所创造的像素风小蘑菇NFT头像。Simeji日语输入法在日本拥有千万级日活用户规模，引领Z世代年轻人勇于表达自己的态度和想法，创造一个多元化的社区。作为百度集团迈入Web3.0的第一步，项目将会采取Freemint的方式发售，将会有充足的赋能，NFT持有者在Simeji“Type-to-earn”版本中可获得较高收益。

SimejiApp介绍是日本最流行的智能手机键盘，世界最大的颜文字社区，最受日本Z世代欢迎的AppSimeji的用户多为95后，00后，他们拥有敏锐的时尚触觉是引领日本网络流行的风向标。

2.GameFi链游

1）整体回顾

https://www.coingecko.com/en/categories/gaming

本周Gaming板块主流代币在ETH的带领下，跟随整体市场下跌。但跌幅相较公链、DeFi等板块较为平均，各板块中除粉丝代币逆势上涨外，其余板块均下跌约20%。

2）本周项目-SpireAnimationStudios

游戏及电影工作室SpireAnimationStudios宣布完成新一轮融资，由淡马锡和EricsenzCapital投资，融资金额未披露。此前，SpireAnimationStudios曾完成由EpicGames、ConnectVentures投资的2000万美元融资。该公司还是EpicGames资助计划UnrealShorts的首批项目。

据悉，除扩大团队和基础设施外，本轮融资将用于开发有元宇宙潜力的高质量动画故事片。Spire将创建一个以互动平台为基础的沉浸式世界，使粉丝和观众能够亲自参与其中。该类故事片将采用线性和非线性叙事，使观众能够在发行之前、期间和之后与影片中的角色和故事进行互动。影片将使用Epic的虚幻引擎打造，使用这种互动技术开发中的项目包括动画长片《Trouble》和《CenturyGoddess》。

SpireAnimationStudios由BradLewis和P.J.Gunsagar共同创立。Brad曾是奥斯卡最佳动画片《料理鼠王》的制片人，还曾参与《驯龙高手》、《汽车总动员》、《乐高蝙蝠侠大电影》等知名动画电影的导演和制作。P.J.Gunsagar毕业于UCLA和斯坦福大学，曾在UBS从事投资银行业务，又多次连续成功创业经历。工作室的主要团队成员均来自皮克斯、迪士尼、索尼等知名动画与影视公司。

EpicGames始终致力于推进虚幻引擎在动画电影领域的应用，扩大电影和动画战略版图，同时希望动画师能够帮助其建立元宇宙，将《堡垒之夜》与电影进行一定程度的融合。这方面的战略考量或许是其投资Spire的重要原因。

SpireAnimationStudios未来很可能会发行NFT。

3.Infrastructure基础设施：

1）市场概况

上周各条公链TVL冲高回落，整体锁仓量为705亿美元，较上周回撤11%。

2）重点投资

8月19日，Helium开发商NovaLabs宣布收购开源5G公司FreedomFi。Nova首席执行官AmirHaleem拒绝透露收购价格。据悉，FreedomFi是去中心化无线通信网络Helium5G网关的唯一制造商和长期合作者，网关主机可以通过提供5G蜂窝覆盖范围来进行HNT挖矿。此前报道，FreedomFi在3月份从高通和三星处筹集了950万美元。

8月18日，Web3数字医疗初创公司LoveHealth宣布以1.8亿美元估值完成750万美元融资，出资方为HumanCapital和MaCVentureCapital。根据该公司在LinkedIn的披露，团队将在2022年12月推出去中心化组织LoveDAO并且发行LoveToken，旨在赋予社区权力，资助医疗试验以开发基于投票的治疗解决方案，旨在将传统医疗保健和Web3创新结合在一起。据悉，该公司目前已经购入了一些「品牌保护」性质的域名，比如Love.xyz和Love.co。

4.DAO去中心化自治组织

MatchboxDAO

基于StarkNet的链游开发者社区MatchboxDAO以5000万美元估值完成750万美元种子轮融资，参投方包括StarkWare、GeometryResearch、ReadyPlayerDAO、NeonDAO、DelphiVentures、Lemniscap、FabricVentures、RoadCapital、FormlessGamma和BonfireUnion，个人投资者包括StatelessVentures创始人MattSlater和TheBlock研究副总裁LarryCermak等。

https://twitter.com/matchbox_dao/status/1559981618881646592

本轮融资将用于建设MatchboxSpark和MatchboxStudios。MatchboxSpark是一个孵化计划，帮助扩展StarkNet生态系统的游戏领域，对游戏开发者的资金支持和技术指导。MatchboxStudios将开发一系列核心游戏和一套加速游戏开发的工具。该项目致力于为下一代游戏构建基础设施，成为“虚幻引擎的链上版本”。

MatchboxDAO成立于今年年初，汇集了一个由StarkNet顶级开发人员组成的大型社区，一个内容团队，以及一群创意者和作家。

关于我们

JZLCapital是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过eToro的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

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