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WEB3:美联储升息循环何时到头?央行升息的原因是什么?

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时间:1900/1/1 0:00:00

美国联准会3月会议决定升息1码,将联邦基金利率调升到4.75%至5%的区间,达到2007年9月以来最高。而央行也在日前宣布升息半码。

那么,联准会究竟何时会暂停升息、面对银行业动荡将如何处理、此次央行升息的原因又是什么呢?

公众呺:Web3团子

升息是什么?

升息、降息,是世界各国的中央银行调节货币政策的工具之一,借着货币供给的松紧影响资金流动,继而影响物价、就业市场等经济目标。

央行升息,代表提高「基准利率」,连带影响各家银行将利率提高。而当银行里的存款利率提高后,民众就会比较容易选择将钱存在银行,减少消费及投资行为,以降低市场上过多的资金,希望借着抑制需求面,让通货膨胀降温。

联准会为何升息1码?

美国联准会3月会议决定,升息1码至4.75%至5.00%区间,当天道琼指数大跌了530几点。从去年3月16号迄今,联准会总共升息9次、升了19码,对金融、经济市场带来巨大的影响。

CME“美联储观察”:美联储5月加息25个基点的概率为66.8%:金色财经报道,据CME“美联储观察”:美联储5月维持利率不变的概率为33.2%,加息25个基点的概率为66.8%;到6月维持利率在当前水平的概率为29.6%,累计加息25个基点的概率为63.1%,累计加息50个基点的概率为7.3%。[2023/4/13 14:00:13]

联准会主席鲍尔在会后记者会上透露,考量到近期的银行业动荡,在本月例会开始的前几日,联准会曾考虑过暂停升息,不过他们始终致力于恢复物价稳定,且所有证据都表明,民众相信联准会将会让通膨率回落至2%的目标,因此联邦公开市场委员会的投票委员一致认同持续升息的必要性,最终决定将利率调升1码,到4.75%至5%的区间。

鲍尔也重申,要让通膨率回落至2%的过程仍旧漫长,且前方道路可能崎岖不平。

美联储布拉德:美联储只有在达到终端利率时才应该放慢加息速度:金色财经报道,美联储布拉德表示,美联储只有在达到终端利率时才应该放慢(加息)速度,市场可能高估了2023年经济衰退的风险。美国经济比想象的更强劲。美联储将不得不将利率提高到5%以上才能抑制通胀,硅谷裁员对劳动力市场的整体力道没有影响,预计终端利率将达到5.375%。美国经济比金融市场预测的更有弹性。[2023/2/22 12:22:42]

美国升息循环何时中止?

FOMC在会后声明中表示,「委员会将密切关注即将出炉的数据,并评估其对货币政策的影响。为取得足够的限制性货币政策立场,委员会预估,一些额外的紧缩可能是适当的」,本次声明与过往明显不同之处在于,联准会删除了「持续升息」等字眼,因此被解读为升息周期有望迎来尾声。

根据最新的利率点状图,18位FOMC投票委员中,有10位预测终点利率会落在5%至5.25%的区间,与去年12月的统计持平,表明多数官员预估联准会在今年仅会再升息一次,另外则有7位票委预估,终点利率将会高于原先预期的5.1%。

美联储主席鲍威尔:通胀预期将会回落到美联储的目标水平:美联储主席鲍威尔表示,最近几个月通胀显着上升。 通胀预期将会回落到美联储的目标水平。 实际GDP有望实现数十年来的最快增长。(金十)[2021/6/22 23:55:31]

鲍尔对此透露,在银行业动荡爆发的数周前,数据表明终点利率可能会较原先预期的更高,然而银行业风波带来的压力抵销了此事,目前面临诸多不确定性,利率走向将会根据情况进行调整。此外,鲍尔也强调,FOMC官员预计今年内不会降息。

此次升息循环的影响——经济不会快速反弹

谢金河在《老谢看世界》节目邀请中华经济研究院副院长王健全、台新金控经济学家李镇宇,共同探索升息后全球经济的影响。

王健全指出,升息通常会造成成本上涨,对经济成长不利,「现在看起来全世界都在升息循环,除了以外。升息让美国今年的产业轮流衰退,从服务业到科技业再到传产。所以,这次的这个升息循环,对全世界都带来影响。」

美联储戴利:美国经济将遭受多大损害还存在不确定性:美联储戴利表示,美国经济将遭受多大的损害还存在不确定性,对商业房地产行业感到担忧。由于疫情造成的经济损失,州和地方政府的痛苦只会进一步加剧。(金十)[2020/7/8]

「很多人问,这次经济会不会像过去很快速的反弹,如2001年的数位泡沫,以及2008年全球金融海啸,降息后经济就拉上来了,这一次我认为会不一样。」

他分析最主要的原因是「2个救世主不见了」,一是以前美国经济不好就会开始降息,但美国这次左支右绌,因通膨打不下来。所以美国没有办法用货币政策救经济。二是现在有房地产的苦,中央政府债务高涨,也不能利用财政政策。他认为「这次是比较像是U型反弹。」

谢金河补充,美国通膨降不下来有很多原因,最主要是疫情3年改变原来的产业秩序,「疫情爆发时,很多产业都裁员,包括航空公司、餐厅、旅游业。现在重启之后没有员工,薪资一定要增加。所以,服务业跟薪资的上涨降不下来。」

声音 | CFTC前主席:美联储需发行一种数字货币来赶上中国政府步伐:前商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo周四在采访时表示,美联储需要发行一种数字货币来赶上中国政府的步伐。央行的数字货币可以有多种形式,但在原则上,实体货币将被放在移动钱包中的区块链连接的数字单位所取代。在直接使用数字货币进行交易时,商户必须接入央行的区块链。Giancarlo补充道,随着网上购物的流行,美国应该提供一些电子支付选择,而不是借记卡或信用卡。(雅虎财经)[2020/2/22]

「现在能源价格、粮食价格都腰斩了,跌幅很大,但是CPI很强、降幅有限,主要原因在这里。」

Fed如何看待此次美国银行倒闭风暴

美国及欧洲银行业近期陆续出现波澜,引发市场恐慌。对此,联准会是如何看的呢?

鲍尔对此表示,美国银行体系仍稳健且具有韧性,且联准会也准备好动用一切工具来确保银行体系的稳定。

为避免恐慌蔓延,联准会在动荡扩大前便迅速推出「银行定期融资计画」,为面临流动性危机的银行提供贷款,不过外界质疑联准会停止缩表而造成政策扭曲,鲍尔对此回应,联准会正在持续大幅缩减资产负债表,近期为提供流动性虽增加了联准会的资产负债表,但其意图与影响都不同于扩表。

鲍尔也补充到,近期资产负债表扩张主要反映了短期贷款,与货币政策无关,且这样的扩张仅是暂时的,将有益于解决银行业的问题,鲍尔强调,联准会官员没有讨论过改变缩表计画的问题。

联准会升息后座力正在逐渐成形

谢金河指出,两周前矽谷银行破产,第一共和银行股价也大跌,加上瑞士信贷灾情惨重,银行体系现在都非常脆弱,「从1980年美国降息循环之后,很少看到一年之内升19码,后座力正在逐渐成形。」

台新金控经济学家李镇宇也表示,「美国联准会主席鲍尔看升息有点像是西洋棋棋手的味道,眼里只有将军,将军就是通膨,就是要让所有的棋将通膨围起来。但是,他没有想到,其实会有很多后座力;升息要是像下围棋,应该从全面的角度去看。」

另外,针对瑞士信贷事件,李镇宇指出,台新银行内部已经发布报告,也向客户提出建议:「远离瑞士信贷相关产品。」他认为未来全世界的银行会有新一波的调整,以前是欧系跟美系银行在竞争,瑞士信贷事件后,美系银行会上来。

不过,他要强调,这一次事件和2008年有很大的差别,「2008年银行系统买的是所谓的『有资产』,但现在它买的是美国公债,美国不会倒,而是流动性出问题。」

他认为,美国顶多5月再升一码就会停,不会再增加,「后座力出来,再升下去会出事。」

如何利用联准会升息投资股票、黄金和比特币

每次联准会升息后,金融市场都会对此作出反应。

在此次升息一码后,当天道琼跌530.49点,跌幅为1.63%,报32,030.11点;那指跌190.15点,跌幅为1.60%,报11,669.96点;标普500指数跌65.90点,跌幅为1.65%,报3,936.97点。

而黄金价格因避险情绪增加一度涨破每盎司2,000美元,逾1年来首见。加密货币市场走势迅速逆转,比特币跌幅逾3%。

而在市场的涨跌中,期货合约将会为投资者带来致富的良机,因为你可以透过做多/做空来赚钱。相比于现货交易,合约交易的优点是允许你看涨或做空,这就意味着无论投资产品的价格是上涨还是下跌,你都有投资机会。另外,合约还允许你加杠杆,用很少的钱进行大额的交易。

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