稳定币:稳定危机：了解最近稳定币的去挂钩

稳定币已成为加密货币市场上的一种流行工具，在提供数字资产优势的同时保持稳定的价值。

它们预期的稳定性和低波动性使它们成为市场动荡期间具有吸引力的投资选择和避风港。

?然而，最近的事件表明这些代币的稳定性得不到保证。

稳定币是加密生态系统的重要组成部分。因此，当他们失去“稳定性”时，可能会导致很多事情出错。

稳定币已成为加密货币市场上的一种流行工具，在提供数字资产优势的同时保持稳定的价值。但是，不能完全保证这些代币的稳定性。一些稳定币已经与其基础资产脱钩，引起了加密社区的关注。

稳定币是数字代币，旨在通过与基础资产挂钩来维持稳定的价值。法定货币、商品或加密货币通常是稳定币的基础。它们对于加密生态系统至关重要，是连接传统金融和比特币等数字资产的桥梁。它们预期的稳定性和低波动性使它们成为有吸引力的投资选择和市场动荡期间的避风港。

Crypto Insiders创始人：Near将推出一种名为USN的算法稳定币:4月7日消息，Crypto Insiders创始人Zoran Kole发文称，Near将在未来几个月在Coinbase上线，这也为将Near NFT整合到Coinbase即将推出的NFT市场铺平道路。

此外，Kole声称Near将于4月20日宣布推出一种名为USN的算法稳定币，该数字资产将与“其他资本充足的稳定币”合作部署。但需要注意的是，目前仍未有任何官方公告。[2022/4/8 14:12:22]

最受欢迎的稳定币包括Tether(USDT)、美元硬币(USDC)和DAI。根据CoinMarketCap的数据，截至发稿时，市值排名前20的加密货币中有四种是稳定币。

Diem美元稳定币将会在美联储发行CBDC后退出市场:Facebook 旗下数字货币项目 Diem 的首席经济学家 Christian Catalini 表示，其最近宣布的 Diem 美元稳定币只是一个过渡项目，等美联储发行央行数字货币（CBDC）或数字美元后，

Diem 美元稳定币就会逐步退出市场。Christian Catalini 称，公共部门在涉及发展与稳定、货币、价值储存和宏观审慎政策等方面时具备更大的比较优势。（Ledgerinsights）[2021/5/28 22:53:20]

稳定币和DePegging

然而，最近稳定币与其基础资产脱钩的实例引发了人们对其可靠性的担忧。

本月早些时候，流行的稳定币USDC从其1美元的面值脱钩，跌至87美分。硅谷银行(SVB)危机引发了下跌。USDC发行人Circle透露，SVB持有33亿美元，约占其USDC总储备的8.2%。这引发了对该资产价值的信任危机。

美国OCC：美国银行可为稳定币发行商持有储备金:金色财经报道，根据美国货币监理署(OCC)的新指南，美国联邦特许银行和联邦储蓄协会可以为稳定币发行商持有储备金。OCC代理署长Brian Brooks在一份声明中说，这一观点为联邦银行体系内的银行以安全、可靠的方式为这些客户提供服务提供了更大的监管确定性。[2020/9/22]

Circle后来宣布，在几天后资金可用后，准备金风险被“消除”。

USDC和USDT都是储备支持的稳定币。就USDC而言，它由现金和短期美国政府债券支持。

传统货币、现金等价物和来自第三方贷款的资金支持USDT。当这些储备受到威胁时，即使是暂时的，硬币的价格也会偏离其稳定价值。

欧洲央行：Libra对金融系统稳定性构成威胁:金色财经报道，欧洲央行的一份新报告称，Libra资产的潜在规模以及与更广泛金融系统的联系都对稳定性构成了威胁。如果Libra被证明受欢迎，则可能会积累高达3万亿美元的资产。但是欧洲央行警告说，如果Libra表现不佳，可能会给金融稳定带来风险。[2020/5/8]

去挂钩现象也对更广泛的加密货币市场产生了影响。脱钩对DeFi平台构成了独特的威胁，其运营依赖于这些代币的稳定性。

“所以90%的DeFi一直只依赖USDC，”Tether和Bitfinex的首席技术官PaoloArdoino解释说。“我认为这是一个值得教育的时刻。如果你在一个去中心化的行业，并且你有一个单点故障，那不是最聪明的事情。”

“如果你有提供贷款的流动资金池，并且你假设稳定币总是一对一的。如果他们脱钩13%，那可能会给流动资金池带来疯狂的问题。幸运的是，没有发生任何戏剧性的事情。但我认为我们本可以看到DeFi的终结。”

Terra：伟大的脱钩

最臭名昭著的稳定币脱钩发生在去年春天的TerraUSD(UST)。该稳定币承诺使用其姊妹币Luna来维持1美元的价值，以支持挂钩。然而，2022年5月，Terra稳定币和Luna代币因银行挤兑事件而崩盘，导致投资者信心丧失。

像UST这样的算法稳定币通过控制供需来维持价格稳定，但买卖的重大波动可能会破坏硬币的稳定。Luna在加密货币市场上的供应量增加以及TerraUSD的脱钩导致Luna变得一文不值，随后Luna和TerraUSD从全球大多数主要加密货币交易所退市。这场传奇在几天内从加密生态系统中抹去了数百亿美元的价值。

政府和中央银行应如何应对？

为了解决去挂钩问题，稳定币发行人已采取多项措施来恢复人们对其代币的信心。他们提高了透明度，改进了抵押品管理，并实施了更严格的监督措施。

然而，需要技术和监管解决方案来防止未来发生脱钩事件。例如，使用智能合约来调整代币供应以维持其价值的算法稳定币可能不太容易去挂钩。由一篮子资产或中央银行数字货币(CBDC)支持的稳定币也可能提供更稳定的替代方案。

根据Ardoino的说法，没有足够的规则来保证投资者的信心和安全。“我认为监管机构应该就稳定币的运作方式以及储备金中应该包含的内容提供更多指导。对我来说，这非常重要，因为目前还没有大的司法管辖区为稳定币储备提供指导，”他解释道。

Ardoino认为，尽管中央银行数字货币(CBDC)兴起，但仍有充分理由相信稳定币将继续存在。一方面，中央银行“感到害怕”，他说。“因为一旦你启动它，你就不知道对经济的影响。这可能是毁灭性的。你不知道人们会如何反应，它将如何改变银行业，以及它将如何改变企业。”

一切都与教育有关

展望未来，去挂钩现象可能会对稳定币的认知和采用产生长期影响。新的稳定币项目可能会进入市场，提供创新的解决方案来应对当前的挑战。但除非他们能够兑现稳定的承诺，否则他们就没有什么意义。

Ardoino认为我们接下来应该做什么？“这都是关于教育的，对吧？我还认为，你应该始终尽量避免仅仅因为有人在Twitter上发了推文就在市场上出现了FOMO。在开始进行市场投机之前，了解和学习一些重要的基本原理。所以，我总是建议人们先了解为什么比特币在我们这个行业很重要，然后开始考虑是否要投机。”

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